A集團財務績效研究

【摘要】近年來市場競爭與日俱增，部分企業遇到了發展“瓶頸期”，影響發展進程，一些上市公司也感到了前方道路的迷茫和無助。本文以A集團為例，采用財務指標法來分析該企業2012-2019年財務績效，為其財務績效可持續增長提供保障。

【關鍵詞】財務績效? 績效評價

一、A集團案例研究

（一）A集團簡介

A集團成立于1999年，其注冊資本約65，000萬元，以生產制造零副食品為主營，集自主研發、規模生產、市場營銷為一體的現代休閑食品企業，在其經營期內不斷擴大生產線，細分市場及完善其生產經營管理體系以保證經營狀況長期處于良好狀態。

（二）A集團財務績效

1.盈利能力

凈資產收益率可衡量上市企業對股東資本的利用率和股東權益的收益水平，而營業利潤率能反映企業業務創造利潤的能力。

由上表1可知，A集團2012-1019年凈資產收益率整體波動較大，2012-2014年有明顯的下降，在14年之后逐步平穩上升。該期間內，其凈資產受股東更替影響，同時自有資本的運用效率偏低，該期間內的凈資產收益率有所降低，但近年已逐漸好轉。2014-2019年，A集團整體的營業利潤率處于整體增長趨勢，其中2016年最為明顯，其凈利潤增長137.52%，凈資產收益率增加1.3%，主要是由于產銷量提高，產業鏈拓展。相較于同行業平均水平，A集團的凈資產收益率和營業利潤率不夠突出，主要存在以下問題：市場份額不高，其消費群大多分布于二線及以下城市，一線城市對其普遍接受度不高;產品研發能力較弱，只有低價位的銷售數量優勢，高價位產品難以受到顧客認可。

2.營運能力

總資產周轉率和流動資產周轉率能反映企業相應資產的營運能力和利用效率。

由上表2可知，A集團作為重資產型企業，固定資產占比較高，故其總資產周轉率較低。該集團總資產周轉率近年較之前持續下滑，其利用全部資產進行經營的效率有所下降，但仍優于同行業平均水平。而流動資產周轉率方面，2013年突增，之后降低并趨于平穩態勢，但整體仍優于2012年水平，平均周轉率大于1且高于同行業平均水平，主要是因為產品種類增多，行業市場變廣，同時經營模式較好所致。

3.償債能力

資產負債率是用來衡量企業通過使用債權人資金獲得經營生產的能力，流動比率是用來衡量企業的流動資產可變現用以償還短期債務的能力，而速動比率是對流動比率的補充。

由上表3可知，A集團的資產負債率始終控制在30%-50%之間，平均負債率39.55%，處于同行業較低水平，企業資本多來自股東投資，可能會導致企業的資金壓力較大，建議通過財務杠桿來改善企業的資產負債狀況。同時，其流動比率始終控制在0.6-1.2之間，其原因可能是由于流動資產較少且流動負債較大，短期變現能力較弱。而速動比率是對流動比率的補充，兩個指標偏低的最主要原因是該集團應收賬款太多導致，必須優化應收賬款管理，或通過股東增資以提高增加企業的償債能力。

4.發展能力

總資產增長率和營業增長率兩個指標都是評價企業成長發展能力的重要指標。

由圖表上表4可知，2012年是A集團資產增長，之后總資產增長率逐漸趨于穩定，主要是因為市場銷售規模不斷擴大，企業平穩發展。而營業收入增長率開始與總資產增長率的趨勢基本相同，主要是房價大幅上漲，房地產市場與投資收益所致。但之后營業收入出現負增長，整體增勢呈下滑趨勢，甚至部分年出現負數，其主要原因是對產品科研投入不夠，加上市場的競爭影響，導致營業收入的增長率放緩。

二、結論

A集團財務績效主要表現如下：企業的盈利能力較低，產品研發能力有待加強，以提高產品的附加值，拓寬市場格局;營運能力良好，總資產利用率較好，但需進一步優化流動資產與非流動資產配比;短期償債能力一般，流動負債較多，長期償債能力有待加強;發展能力較好，整體呈平穩增長態勢。由此可見，A集團經營管理效率較好，財務績效表現良好，但建議后期多關注其新產品研發能力及償債能力。

參考文獻：

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作者簡介：杜萌（1992-），女，漢族，四川西昌人，講師，會計碩士，研究方向為財務管理。