基于模糊灰色理論的供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估方法

田俊姝

(國網(wǎng)四川省電力公司 巴中供電公司,四川 巴中 636000)

0 引言

在能源結(jié)構(gòu)變化背景下,我國的供電企業(yè)規(guī)模越來越大,面臨的財務(wù)風(fēng)險種類越來越多。目前我國供電企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險電價風(fēng)險、籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和稅收風(fēng)險[1]。對供電企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估具有重要意義,其一,可以快速判斷企業(yè)所處的財務(wù)狀態(tài)[2],為企業(yè)決策提供數(shù)據(jù)支持;其二,幫助企業(yè)識別潛在的財務(wù)風(fēng)險,提前采取措施進(jìn)行預(yù)防;其三,企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)財務(wù)結(jié)構(gòu)上的不合理之處[3],并及時進(jìn)行調(diào)整;其四,可以考核企業(yè)的財務(wù)管理水平,及時進(jìn)行管理優(yōu)化;其五,對于上市公司或國有企業(yè),監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往要求進(jìn)行定期的財務(wù)風(fēng)險評估,以滿足外部監(jiān)管的需求[4]。大多數(shù)常規(guī)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估方法易受評估樣例的干預(yù)作用影響,導(dǎo)致評估風(fēng)險賦權(quán)值與風(fēng)險等級不匹配,因此,本文基于模糊灰色理論設(shè)計了一種全新的供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估方法。

1 供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險模糊灰色理論評估方法設(shè)計

1.1 基于模糊灰色理論確定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估因素權(quán)重

(1)

(2)

式中,μij(i=1,2,…m;j=1,2,…,n)代表評估模部;vij(i=1,2,…m;j=1,2,…,n)代表評估灰部。根據(jù)上述的風(fēng)險評估評判矩陣可以確定風(fēng)險因素的隸屬模糊關(guān)系[8],獲得評判灰度均值。

此時,可以將風(fēng)險評估評判矩陣與風(fēng)險因素權(quán)重集進(jìn)行合成運(yùn)算,得到的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估因素權(quán)重計算式Bij如下所示:

(3)

(4)

式中,bj代表風(fēng)險評估模糊性參量,vi代表風(fēng)險評估灰色性參量。待企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估因素權(quán)重確定完成后,可以獲取定量化評語等級,進(jìn)行數(shù)值轉(zhuǎn)化,最大程度上提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估的可靠性。

1.2 構(gòu)建供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估模型

供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估涉及的有效信息與無效信息均較多,不同信息的風(fēng)險評估脆弱性關(guān)系如圖1所示。

圖1 財務(wù)風(fēng)險評估脆弱性關(guān)系

由圖1可知,根據(jù)上述的財務(wù)風(fēng)險評估脆弱性關(guān)系,可以確定評估信度函數(shù),進(jìn)行風(fēng)險度量,基于此構(gòu)建的供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估模型g(x)如下式所示。

(5)

式中,Conditioni(x)代表企業(yè)財務(wù)評估分風(fēng)險覆蓋率;self代表評估模糊集合數(shù)值。該模型符合D-S評估關(guān)系,能將企業(yè)的財務(wù)信息進(jìn)行多源總和,得到實(shí)際的評估置信分布關(guān)系。

在實(shí)際的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估過程中,不同的樣本區(qū)間存在的評估特征值不同,得到的評估結(jié)果不同,為了提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估精度,本文設(shè)計的風(fēng)險評估方法使用熵值法進(jìn)行量級消除計算,處理式PIJ如下式所示。

(6)

式中,XIJ代表選取的樣本數(shù)據(jù)基礎(chǔ)評估值。消除量級后評估樣本對應(yīng)的熵值可以反映其評估差異性,獲取企業(yè)財務(wù)的綜合評估得分,進(jìn)一步降低隨機(jī)性對財務(wù)風(fēng)險評估造成的影響,提高供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性。

2 實(shí)例分析

2.1 概況及準(zhǔn)備

本文選取Y供電企業(yè)作為研究對象進(jìn)行實(shí)例分析。Y供電企業(yè)屬于大型國有供電企業(yè),包含多個與省網(wǎng)相連的輸配電線路,整體變電容量較高,分布復(fù)雜。Y供電企業(yè)供電的范圍較大,部分供電區(qū)域設(shè)置了多個超過110 kV的變電站,最長的輸電線路達(dá)到了4935 km。Y供電企業(yè)的員工數(shù)量較多,總調(diào)度負(fù)荷較高,Y供電企業(yè)的財務(wù)概況如表1所示。

表1 Y供電企業(yè)的財務(wù)概況

由表1可知,Y供電企業(yè)的固定資產(chǎn)值較高,同比增長較快,售電量與購電量合理,此時,本文使用幕景分析法確定了該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險類型,如圖2所示。

圖2 Y企業(yè)的主要財務(wù)風(fēng)險類型

2.2 評估結(jié)果與討論

根據(jù)上述的概況及準(zhǔn)備,可以進(jìn)行供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估分析,根據(jù)選取的X供電企業(yè)財務(wù)概況設(shè)置不同的風(fēng)險等級,風(fēng)險等級為Ⅰ的評估風(fēng)險賦權(quán)值范圍為0～0.2;風(fēng)險等級為Ⅱ的評估風(fēng)險賦權(quán)值范圍為0.2～0.4;風(fēng)險等級為Ⅲ的評估風(fēng)險賦權(quán)值范圍為0.4～0.6;風(fēng)險等級為Ⅳ的評估風(fēng)險賦權(quán)值范圍為0.6～0.8;風(fēng)險等級為Ⅵ的評估風(fēng)險賦權(quán)值范圍為0.8～1.0。其中,Ⅰ級的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險最低,Ⅵ級的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險最高。此時,可以使用本文設(shè)計的方法進(jìn)行評估,確定不同年份的評估風(fēng)險賦權(quán)值,得到的實(shí)例分析結(jié)果如表2所示。

表2 實(shí)例分析結(jié)果

由表2可知,在不同年份下,本文設(shè)計的基于模糊灰色理論的供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估方法得到的評估風(fēng)險賦權(quán)值均與企業(yè)的實(shí)際風(fēng)險等級相匹配,證明設(shè)計的方法評估效果較好,具有可靠性,有一定的應(yīng)用價值。

3 結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,企業(yè)面臨的國內(nèi)外市場競爭日益激烈,各種不確定因素增多,財務(wù)風(fēng)險也隨之增加。對供電企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估,可以幫助企業(yè)更好地應(yīng)對挑戰(zhàn),保持發(fā)展的穩(wěn)定性,本文基于模糊灰色理論設(shè)計了一種全新供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估方法。通過實(shí)例分析,結(jié)果表明設(shè)計的財務(wù)風(fēng)險評估方法的評估效果較好,具有可靠性和一定的應(yīng)用價值。