世界主要自貿港金融開放路徑對海南的啟示

王孝松 張雨彤

摘? ?要：中國香港、新加坡、迪拜等成熟自貿港在金融支持港區建設方面存在一些相似之處和共同規律。在借鑒這些共同經驗的基礎上，也要充分把握海南自貿港在金融發展水平、開放程度、法律監管體系以及目標定位等方面的中國特色。以金融體制改革和金融制度創新為抓手，做好自貿港科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融這“五篇大文章”，是海南封關運作關鍵之年的重要任務，也是自貿港為全國更大范圍、更高水平金融開放探索可復制推廣經驗的重要使命。

關鍵詞：海南自貿港；國際經驗；金融開放；金融制度創新

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2024.05.002

中圖分類號：F830? ? ? ? ? ? 文獻標識碼：A? ? ?文章編號：1003－9031（2024）05－0022－10

根據《海南自由貿易港建設總體方案》（以下簡稱《總體方案》），2024年是自貿港全面啟動封關運作準備工作的關鍵之年，要確保于年內全面完成各項封關軟硬件建設，2025年底前實現全島封關運作。金融作為自貿港經濟的血脈，金融支持自貿港建設需要在關鍵之年加力提效。要堅持“引進來”和“走出去”并重，穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，強化金融改革先行先試，吸引更多外資金融機構和長期資本來到海南自貿港展業興業。充分學習借鑒國際自由貿易港的先進經營方式、管理方法和制度安排，穩步擴大海南自貿港的規則、規制、管理、標準等開放，率先在海南形成具有國際競爭力的金融開放政策和制度，并為全國更大范圍內的金融開放提供可復制推廣的經驗。

一、世界主要自貿港的金融開放經驗鏡鑒

中國香港、新加坡、迪拜等發展成熟的自貿港在金融支持港區建設方面存在一些相似之處和共同規律。了解和把握世界主要自貿港的金融開放發展模式與制度安排，從中總結歸納出建設經驗，對于海南自貿港實現高水平金融開放行穩致遠具有十分重要的現實意義。

（一）資金流動自由便利

跨境資金流動自由便利是世界各大自貿港的基本特征之一，而支撐資金自由流動需要資本項目開放、匯率制度安排和本幣非國際化策略等一系列制度安排為基礎。中國香港在1973年就取消外匯管制實現了貨幣的自由兌換，并逐步開放資本項目。新加坡、迪拜也分別于1978年、2004年取消了外匯匯兌限制。根據IMF2023年發布的《匯率安排與匯兌限制年報》（Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions），在衡量資本項目開放的40項指標中，香港除了對非居民在本地進行購房交易有部分限制外其余項目已實現完全可兌換。新加坡也僅對居民向非居民提供財務信貸、非居民買賣房產等3項內容存在部分限制。迪拜港所在的阿聯酋有7個項目基本或部分可兌換，其余項目完全可兌換。另外，在貨幣制度方面，這些自貿港作為高度開放的小型經濟體，都以美元作為對外貿易投資的主要計價結算貨幣。這樣的安排既是它們深度參與全球貿易體系的重要選擇，也是融入美元主導的國際金融體系的制度基礎。同時，自貿港作為全球資金大進大出之地，有效防范匯率波動的風險也是金融制度安排的一個重要考量。港幣長期以來采取“硬盯住”美元的聯系匯率制；新加坡元類似爬行管理，盯住主要貿易伙伴和競爭對手的一籃子貨幣，并將與美元的波動幅度保持在2%以內；阿聯酋迪拉姆則實行1美元=3.67迪拉姆的固定匯率制。這些匯率制度安排大大降低了自貿港進行國際貿易與投資面臨的匯率風險，給予貿易和投資者一個穩定的價格預期，提高了國際貿易投資者在此締結貿易契約和簽訂長期投資合同的意愿。

（二）金融業在經濟中占比高且發展外向程度高

全球主要自貿港大多首先是國內金融中心，并依托寬松的準入政策、便利的外匯管理等制度安排，憑借巨大的資金虹吸效應逐步發展成為區域和國際金融中心。在最新的全球金融中心指數報告（GHCI-34）①中，新加坡和中國香港分別位列第3位、第4位，迪拜則排在第21位（中東地區第一位）。此外，這些自貿港的金融業在經濟中占比往往較高。2022年，中國香港金融增加值占GDP比重為22.4%，新加坡和迪拜金融業對GDP的貢獻則分別達到13.1%和10.7%，金融在當地均為前三大產業。這些自貿港的資本市場大都十分發達，聚集了具有區域輻射力或全球影響力的交易所和金融交易平臺，外資金融機構占比很高，是全球外匯交易、國際結算交易的匯集之地。以中國香港為例，它是全球第四大外匯市場、第三大場外幣（OTC）和利率衍生品市場。2022年，香港的外匯交易日均成交額達4944億美元。人民幣外匯交易的平均日營業額達到1912億美元，而人民幣場外利率衍生品交易的平均日營業額也達到147億美元。截至2022年末，共有155家外資銀行在香港設立分行和子公司，占香港銀行業總資產約40%，在23家在港持牌銀行中，外資銀行在總資產、存貸款和稅后利潤等方面都占到30%～40%的市場份額①。如此發達的金融體系和國際金融中心的地位不僅歸因于香港地處亞洲中心，輻射廣闊的區位優勢，更得益于其自由匯兌、稅制簡單透明、專業服務生態完善等獨特的制度紅利。發達的金融市場成為中國香港為代表的主要自貿港實現區域和全球資源配置的重要基礎。

（三）實行離岸金融的特殊安排

在世界主要自貿港中，中國香港和新加坡屬于典型的內外一體型離岸金融市場，即離岸市場與境內市場融為一體，不加分離，居民與非居民均可在市場上交易并自由兌換貨幣，但針對離岸業務有特殊的制度安排。如新加坡在實現本外幣統一賬戶管理的基礎上，強調不同金融機構的牌照管理，將銀行分為特準全面銀行、批發銀行和離岸銀行，各行根據自身牌照情況開展相應的業務，離岸銀行只能開展外幣業務。同時，新加坡政府為了推動離岸銀行業的發展，于1968年創設“亞洲貨幣單位”（ACU），吸納新加坡元以外的外匯存款，并對ACU賬戶實行了稅收和監管方面的優惠便利。香港作為全球最大的離岸人民幣業務中心，占人民幣國際支付交易的73%。為了配合人民幣、美元等多種貨幣的離岸交易，中國香港建立了基于多幣種、多業務實時全額支付系統（RTGS）的金融基礎設施。與中國香港和新加坡不同，迪拜國際金融中心（DIFC）屬于內外分離型離岸市場，離在岸業務嚴格分離，兩個市場之間資金不能自由往來，區內的外資金融機構只能開展離岸業務而不能開展本幣迪拉姆業務，但可以享受準備金和利率上的諸多優惠。自2004年成立以來，DIFC的發展勢頭十分迅猛，截至2023年已有 5523 家活躍公司入駐 DIFC，經營穩健的金融及創新相關企業已達 1674 家。僅在 2023 年，就有 316 家金融科技和創新公司在 DIFC 設立了辦事處。DIFC在2023 年的綜合收入接近 13 億迪拉姆，總資產達到 180 億迪拉姆②。

（四）完備的金融法律體系

金融作為管理風險和經營信用的行業，其發展離不開完備的法律基礎，而自貿港高水平的開放更需要有力法律保障為金融經濟的平穩運行保駕護航。香港1984年實施了歷史上第一個《銀行業條例》。對銀行的定義、牌照申請和監管等事項做出規定。在經歷后來發生的數起銀行擠兌和倒閉等事件后，香港政府又對資本充足率、銀行所有權、財務信息披露等制度不斷做出修訂。在證券期貨法律方面，香港2002年出臺了《證券與期貨條例》成為目前香港資本市場發展的核心法律基礎，并在此條例框架下制定了40余個規例、規則和公告等。香港還在貨幣發行、支付、強制性公積金、信托、基金、風險處置等各領域都頒布了專門的法律條例，共同構成了香港金融市場完整的法律體系。新加坡在東亞金融危機之后開始加速國內金融法律體系的完善，目前已形成縱向和橫向覆蓋的完整金融法律體系。縱向來看，既有成文法對金融活動涉及的各領域進行規范，也有判例法作為法院審理金融案件的重要依據；橫向來看，新加坡的金融法律體系涵蓋了規范金融活動、防范金融風險、解決金融爭端、加強金融監管等各個方面的內容，為國內金融市場的平穩運行和健康發展提供法律保護。迪拜DIFC成立20年以來迅猛發展的勢頭也離不開區內完備的金融法律體系。在《迪拜國際金融中心法》和《迪拜國際金融中心監管法》兩部“基本法”的框架內，DIFC針對公司設立運作、商業交易、金融、產權、雇傭等各領域分別頒布了一系列專門法律作為指導區內各項經濟活動的法律基礎。值得注意的是，由于全球離岸和跨境金融交易相關的法律體系基本就是英美國內法律在國際金融市場上的延伸。因此，主要自貿港為了融入國際金融體系，實現制度和法律體系上的有效銜接，在金融立法方面大都基于普通法系，與海南實行的基于大陸法系的中國特色社會主義法律體系存在較大差異。

（五）高水平的金融監管能力

自貿港的金融開放，能夠有效對接國際金融市場，提高資金要素配置的效率；同時也不可避免地需要面對更多的沖擊與風險。因此，健全的金融監管是確保自貿港作為全球貿易和金融樞紐成功運作的關鍵。首先，自貿港監管體系的設計既要參考國際高水平經驗，也要結合本地區具體實踐。由于各自貿港的經濟發展水平、市場結構和法律環境都有所不同，因此監管體系的構建必須因地制宜，以確保適應性和有效性。如中國香港、新加坡和迪拜都通過牌照制度對金融機構的業務進行分類管理。香港分銀行業、證券與期貨以及保險業三大類型牌照實行認可；新加坡還設置了支付牌照；而迪拜由于受到伊斯蘭教義下不允許收取存款利息的要求，金融機構大多采取投資利潤分享賬戶的方式經營業務，故區內設置了5類①與其他自貿港不同的金融牌照以適應本土的特殊制度。其次，自貿港支持金融開放和創新必須在確保金融市場的穩定性的前提下進行。一方面，在促進資金自由流動的過程中必須對潛在風險進行審慎管理。自貿港區的金融開放通常伴隨著資本的自由進出，監管機構需要具備監控這些資金流動的能力，以防止熱錢過度流動和國際游資沖擊。另一方面，金融創新的快速發展對監管機構更新其監管框架以適應新興金融產品和服務也提出了更高的要求。包括對數字貨幣、區塊鏈等新興技術進行有效監管，確保這些創新活動在合規和安全的框架內進行等。最后，主要自貿港大都有一套完備的金融爭端解決機制。由于自貿港內匯集了來自不同國家的金融機構、業務體系多元復雜，因此建立一個適應國際普遍標準、有效解決跨境金融爭端的仲裁和調解系統，保護世界各地投資者權益并維護市場秩序具有至關重要的意義。總之，在推動金融市場自由化的過程中，自貿港監管機構面臨更大的在激發市場活力與防范潛在風險之間取得平衡。

二、海南自貿港金融開放的現狀與中國特色

海南作為中國特色自貿港，與中國香港、新加坡、迪拜等主要自貿港在金融發展水平、開放程度、法律監管體系以及發展的目標定位等方面存在諸多差異。在把握共同規律的基礎上認識這些差異，是我們理解海南自貿港金融開放“中國特色”的關鍵所在，也是我們因地制宜地設計政策制度的必要基礎。

（一）海南金融開放與主要自貿港的區別

在金融開放程度上，不同于主要自貿港普遍采取本幣非國際化策略、以美元為主要結算貨幣，海南目前仍以未實現自由兌換的人民幣為港內流通貨幣。在IMF的2022年度報告中，我國資本賬戶僅有4項可自由兌換，其他項目均存在不同程度的管制。從國際上較多采用的Chinn-Ito指數來看，2022年全球的該指數區間為-1.93（管制最嚴格）～2.30（管制最寬松），G7國家都為2.30，G20國家均值為-0.14，而我國的數值為-1.24。可見我國目前資本項目開放程度在全球范圍內仍處于較低水平。因此，自貿港作為高水平對外開放的重要政策試點，分階段推動資本賬戶自由可兌換和人民幣國際化是海南金融開放的重要任務之一。另外，海南的金融基礎設施完善程度也遠低于世界主要自貿港，資本市場建設相對落后，缺乏大型金融交易平臺。區域內唯一的股權交易市場——海南股權交易中心自2014年成立至今掛牌企業1718家，但僅有142家企業通過平臺成功融資13.4億元，交易體量很小。

在金融立法和監管上，一方面，與主要自貿港普遍實行英美法系不同，海南作為中國特色自貿港，實行的是基于大陸法系的中國特色法律體系。另一方面，中國香港、新加坡、迪拜等高水平小型開放經濟體在經濟金融領域都有基礎性立法作為法律保障，但海南的《海南自由貿易港法》只是一部授權性法律，調整國內現行法律在海南的適用。由于其中并未對金融法律有關規定做出調整，故相關領域的規定仍然與國內保持一致，難以滿足自貿港高水平開放的要求。因此在海南金融開放的過程中，相關法律制度的設計既要有效對接國際金融市場，實現高度開放的需要，又要立足于中國特色社會主義原則，堅持黨對金融立法工作的集中統一領導，統籌發展與安全，實現經濟高質量發展與金融風險防范、化解和處置相互促進。

（二）海南自貿港金融發展的目標定位

1.服務于自貿港建設的總體要求和發展戰略

海南的金融開放要緊緊圍繞自貿港總體戰略定位和發展要求，根據《總體方案》的部署，要對標全球高水平開放新形態，推出一系列促進跨境資金流動自由便利化的金融開放和金融創新政策。一方面，要進一步擴大金融開放，支撐海南自貿港建設，提升人民幣國際化水平，探索資本與金融賬戶可兌換性，推進金融機構國際化運營，推動我國金融市場更深度地融入國際金融市場；另一方面，也要以制度創新接軌國際規則，推動金融改革試點取得新突破，推動我國金融治理體系和治理能力現代化，推動我國積極參與推進全球金融治理體系的調整。《總體方案》指出，要利用好海南新時代對外開放“試驗田”的重要地位，探索建立與國際高水平經貿規則相適應的經濟運行機制，推進制度性改革創新和系統性集成創新，將海南打造成為我國面向太平洋和印度洋地區的重要對外開放門戶。在RCEP全面實施的新階段，地處15個成員國地理中心的海南自貿港更要充分利用好區域性國際航運樞紐的獨特地理優勢，助推區域經濟復蘇和增長，深化區域貿易往來和經濟金融合作，促進區域經濟一體化建設。

2.打造金融高水平對外開放的新窗口和制度創新的試驗田

海南作為我國與世界對接的窗口，要持續探索金融開放的深度和廣度，將對外開放的范圍從貿易領域拓展到金融領域，開拓內容從商品市場深入到要素市場，開放維度從經濟活動到制度接軌。并做好壓力測試，將可復制的開放經驗逐步推廣至國內其他地區。海南金融開放的一大重要任務是推動人民幣國際化的進程。作為內地唯一具有高度開放制度環境的自貿港，海南是實現資本項目區域型開放的最佳試驗田。要利用好“境內關外”的制度優勢，有效控制風險傳導，創造更多離岸人民幣投資機會，完善離岸人民幣資金運用機制，推動人民幣資本項目分階逐步開放。當前，我國金融開放已逐步從產品、機構層面深入到金融基礎設施、政策法律體系建設層面。海南自貿港承擔的使命也不僅僅在于高水平金融開放，更重要的是以高水平開放倒逼制度改革創新，對接國際金融市場、對標國際金融規則、探索建立既符合國際慣例又具有中國特色的金融治理體系。

3.為自貿港內實體經濟產業發展提供金融支持

海南建設中國特色自貿港的重要原則之一就是金融服務于實體經濟—金融開放要服務于自貿港產業發展和經濟建設，以推動貿易和投資自由便利為目標。中央金融工作會議指出，要著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道。積極發揮國有金融控股平臺優勢，不斷創新金融工具，為自貿港重點產業、重點園區發展和重大項目建設提供暢通的投融資渠道。根據自貿港實體經濟發展的需要，優化金融供給，加大對中小微企業的信貸投放力度，積極合理引導資金流向，不斷拓展融資渠道，提高資本形成能力，同時要做好金融牌照布局，通過國有金融資本整合、牌照收購和新設等方式，補齊海南金融基礎薄弱的短板。在海南自貿港建設過程中發揮著基礎性支撐作用，金融開放不僅要滿足跨境貿易投資自由化便利化的金融需要，更要以優化島內產業結構，健全經濟金融協調發展機制為重點，切實服務實體經濟的高質量發展。

三、以金融體制改革和金融制度創新推動海南金融業高水平制度型開放

（一）推進自貿港外匯管理制度改革

與全球主要自貿港以自由兌換貨幣為主要結算貨幣不同，海南以尚未完全可兌換的人民幣為流通和主要結算貨幣。因此在自貿港高水平金融開放的背景下，需要探索外匯管理制度的改革，圍繞跨境資金流動自由便利的政策目標，不斷提升外匯管理服務實體經濟的能力。首先，要逐步完善調節國際收支的市場機制和管理體制，不斷充實包括無息存款準備金、外匯交易手續費等價格調節手段在內的政策工具箱和以逆周期調節為主的政策預案。同時要密切跟蹤跨境資金流動尤其是短期資金流出入監測預警指標，防范跨境資金流動的沖擊。在擴大外匯市場開放的過程中，逐步建成一個成熟發達的多層次外匯管理體系。另外，要著力創新外匯服務機制，積極探索服務園區新模式。如簡化經常項目單證審核；放寬貨物電子單證審核條件；允許區內企業外債資金實行意愿結匯，進一步簡化經常項目收支手續；以及創新本外幣賬戶管理模式，允許跨國公司總部在海南開展本外幣資金集中運營等，切實推動外匯管理體制服務于實體經濟的發展。

（二）暢通跨境融資渠道推動資本項目可兌換

實現資本項目的高度可兌換是自貿港跨境資金流通自由便利的應有之義，需要從法律程序和內容設計兩方面逐步推進。法律程序方面，在自貿港實行有別于內地的資本項目管理制度，首先，需要解決立法授權問題。由于目前的《海南自由貿易港法》并未對資本項目管理有關法律問題做出有別于內地的調整。因此，應考慮在自貿港基本法律中授予海南為擴大人民幣跨境使用而進行立法的權力。在內容設計方面，在IMF資本交易的八個項目中，匯回與結匯、資本和貨幣市場工具、信貸工具等項目與擴大人民幣跨境使用和跨境融資渠道的暢通關系密切，應加快有序開放。對于直接投資，海南現已采用負面清單的管理方式，未來要全面清理與負面清單率先放開事項相沖突條款，及時清理負面清單之外領域對外資的限制措施，提高開放政策的透明度和一致性。持續推動合理縮減清單，提升外商投資自由便利化水平，進一步為自由貿易港產業發展提供強勁動力。對于衍生品交易，既要提供充分的產品和交易通道，也要注意防范內在風險，加強審慎管理。其次，對于不動產交易，要守住優質生態底線，維持目前外資購買不動產以實際需要和自用為原則，但可鼓勵自貿港居民境外投資不動產以帶動人民幣外流。最后，個人資本交易在整體資本流動規模中占比較小，可根據實際需要和便民原則探索進一步開放。

（三）構建發達的金融中介服務體系

構建與開放型經濟相適應的具有國際競爭力的金融機構體系是自貿港金融體制改革的重要任務之一。要吸引境內外金融機構在海南落地，必須加快形成自由開放、交易成本低廉、法律政策透明的良好營商環境。在開放模式上，對標CPTPP、USMCA等全球高水平貿易投資新規則，推進放寬金融機構市場準入條件，為各類市場主體平等準入和有序競爭提供保障。既要實施金融行業準入前國民待遇和負面清單管理體系，也要實現“既準入又準營”，在進入市場之后對境外金融服務提供商也給予與本土機構的同等待遇。 此外，自貿港要充分利用先行先試的政策優勢，降低金融業稅收水平，實行與主要自貿港和國際金融中心相比有競爭力的金融稅收政策。在現有QDII、QDIE、QDLP等對外投資制度的安排下，針對在海南設立的金融機構和企業，通過給予專門新增額度、放松準入門檻、建立與國內市場的投資通道等，鼓勵境內外市場主體新建或重組原有機構，不斷豐富海南金融業態。盡快形成一個中外資金融機構云集、種類齊全、結構合理、功能互補的現代化金融中介服務體系。

（四）大力發展離岸業務，建立分離型離岸金融中心

跨境公司往往利用自貿港法律、規則制度對接國際市場優勢，將自貿港作為對周邊國家和地區開展貿易和投資的支點，并在此過程中進一步加強了自貿港對周邊地區的輻射能力，使自貿港成為全球供應鏈和產業鏈中的重要環節。因此，大力發展離岸業務，建成離岸金融中心對于海南打造國際高水平自貿港具有重要意義。要進一步暢通跨境融資渠道，推動離岸人民幣結算業務發展，擴大人民幣在貿易、投資、保險等領域的使用，進而可以深入研究開展個人境外直接投資試點。加快布局打造國際離岸人民幣中心，建立包括貿易結算回流、人民幣外債市場、外商直接投資、境外商業貸款等的多層次境外人民幣回流體系。加快形成國際領先的離岸人民幣市場，力爭把海南建設成為全球性的人民幣產品創新、交易、定價中心。需要明確的是，海南目前仍然實行離岸在岸分離的金融管理模式，在離在岸業務基本隔離的前提下，自貿港內實行相對獨立的、與國際規則相銜接的離岸金融制度，與境外金融往來自由，與境內往來實行跨境管理。鼓勵金融機構經批準開展跨境投融資、貿易結算等離岸金融業務，創造更多離岸人民幣使用場景，探索建立離岸人民幣金融中心，為協調人民幣回流機制與體外循環機制提供金融服務平臺。待離岸金融業務發展到一定規模后，在宏觀審慎管理框架下，建立離岸在岸金融市場之間資金相互聯通的機制，推動境內外市場逐步、適度地相互滲透。

（五）加強金融監管，創新金融監管體制機制

強化海南自貿港的宏觀審慎管理和系統性風險防范能力，首先，要健全完善統一高效的自貿港金融綜合監管機制，構建科學完善的風險評估預警體系和管理平臺，加強對系統性金融風險識別、監測和評估的能力，守住不發生系統性金融風險的底線。其次，要適應金融資本跨領域、跨機構、跨境聯動的特殊要求，完善全口徑宏觀審慎管理的政策框架，構建及時、精準、高效的風險防控機制，實現事前能糾正、事中能控制、事后能管理的風險防控目標，夯實金融安全保障體系。加強對我國海外資產和外國來華資產安全的金融服務保障，更好發揮自貿港走出去“跳板”和引進來“棧橋”的作用。最后，要結合現實需要不斷創新金融監管方式，建立跨部門、跨行業、跨市場的全口徑金融信息監測體系，打破部門間經濟金融數據壁壘，建立資金信息監測管理系統。暢通行業監管數據、監管報告、行業重大事項、行業運行和風險情況、行業監管措施等信息共享渠道。運用大數據、人工智能、區塊鏈等技術手段創新金融監管工具、發展監管科技，充分利用前沿技術改進各類資金交易模型，提升資金交易監測的有效性以及金融監管的專業性、統一性和穿透性。

四、做好自貿港金融五篇大文章，助力金融高質量發展

金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，金融開放的根本目的是為經濟發展提供高質量服務。2023年中央金融工作會議提出“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章”。未來，海南應當以做強金融“五篇大文章”為抓手，加快形成可在全國復制推廣的金融建設經驗，推動全國金融高水平開放的進程。

（一）發展科技金融，助力科技創新

推動國內金融科技領域研究成果在海南自貿港先行先試、率先落地。帶動各類生產要素在海南深度融合，加快形成新質生產力，打造自貿港現代化的產業體系。一方面，要對海南特色的重點科技創新領域進行金融支持，如政策性信貸資金要對深海科技創新、南繁科研創新、熱帶農業科技創新等當地特色科技創新產業傾斜，同時鼓勵探索知識產權證券化，完善知識產權信用擔保機制；另一方面，要充分發揮自貿港國際化的要素流動優勢，集聚全球創新要素在海南匯集，布局建設重大科技基礎設施和平臺。把科技金融和科技創新產業的發展結合起來，根據不同發展階段科技型企業的不同需求，以服務初創型科技型企業為重中之重，積極參與構建科技型企業全生命周期多元化接力式金融服務體系。加強對帶動新質生產力進步的先進制造業和戰略性新興產業的信貸和金融服務支持，拓寬其直接融資渠道，助力重點產業的重點企業上市，并通過產業并購做深產業鏈、做深價值鏈，支持科技型企業做大做強。

（二）布局綠色金融，促進綠色發展

在發展綠色金融上，海南具有“三度一色”的自然優勢。所謂“三度”，一是氣候溫度適合發展種業。種業是海南重點發展的新質生產力之一，未來要圍繞基礎研究、應用研究、新品種開發及產業化，實現種源、種業、種市一體發展。二是海洋深度有條件發展深海科技、深海產業。要從應用場景入手，重點發展海洋智能裝備、海洋生物醫藥、海洋能源、深海養殖產業，提升創新能力和產業能級。三是地理緯度適合商業航空發射場建設。通過發射工位基礎能力的打造，實現火箭鏈、衛星鏈、數據鏈聯動發展。而“一色”是指綠色生態優勢。海南要加快推進經濟社會全面綠色低碳轉型，打造清潔能源島，構建綠色低碳供應鏈、產業鏈，推進形成綠色產業集群。除了自然資源優勢，海南還擁有發展綠色金融的政策優勢。未來要依托海南國際碳排放權交易中心，打造國際綠色金融和信息交流平臺、國際綠色債券等金融資產交易平臺、以及我國面向東南亞的綠色產品輸出和金融服務平臺等大型國際平臺，以平臺建設帶動自貿港內以及全國綠色金融的發展。

（三）深耕普惠金融，護航企業成長

《總體方案》指出，支持海南“在服務貿易領域開展保單融資、倉單質押貸款、應收賬款質押貸款、知識產權質押貸款”等普惠融資產品。要不斷提升自貿港內外資金融資機構服務普惠金融的效能，形成覆蓋中小微企業全生命周期的綜合金融服務體系，通過股權基金投資、債權融資、服務企業掛牌上市等途徑，從孵化培育、引入戰投到輔導上市，為中小微企業提供全生命周期的綜合金融服務。此外，要把發展核心企業上下游供應鏈金融作為帶動小微企業發展的重要手段。海南自貿港建設的目標之一就是提高全球供應鏈服務管理能力。2023年，海南成立了首家供應鏈金融聯盟，旨在以信息共享、平臺共建、業務共贏、聯盟共治，共同為港內中小企業提供融資等服務。隨著全球供應鏈資金流、信息流、物流和商流的進一步擴大循環和深度融合，依托核心企業發展供應鏈普惠金融必將大有可為。

（四）構建養老金融，保障“老有所依”

海南一直以來都是深受“候鳥老人”青睞的旅游康養勝地，具有發展養老產業的極大自然和政策優勢。以金融助力海南養老產業發展，要做好自貿港內基礎設施建設融資和養老產業鏈發展融資等金融服務，推動港內醫養模式創新，豐富養老金融服務供給。不斷開發適老型金融產品，創新養老產業園區融資擔保方式，如公募REITs、基礎設施Pre-REITs等金融產品，合理突破政策性融資相關限制，為養老產業園區基礎設施建設提供融資支持。提供專屬適老智慧終端等配套金融服務，圍繞老年人“醫、食、住、行、娛、情、學”等全方位需求打造智慧養老服務平臺。此外，自貿港的獨特開放政策還給予海南針對國際化康養客戶開設跨境金融服務的便利，為老年客群提供更成熟、更便捷、個性化的線上支付結算等跨境金融服務。最后，圍繞“旅療結合”“旅養結合”的新業態新模式，推動養老全產業鏈建設。為產業鏈上游的養老制造業的國際合作和研發提供融資支持。同時將下游的服務業企業納入授信支持類客戶，開辟綠色審批通道，為相關企業提供融資便利。

（五）探索數字金融，塑造新興業態

數字技術是發展新質生產力的重要引擎，數字經濟已成為引領社會變革的新動力。數字金融作為金融與數字技術結合的高級發展階段，是金融創新和金融科技的發展方向。因此，自貿港作為開放創新的前沿平臺，加快推進海南全域的數字化轉型、深化數字金融是實現高質量發展的必然選擇。要深化大數據、人工智能等技術的研發與應用，積極構建具有國際影響力的數字產業創新生態。以創新為驅動、以人才為支撐，以金融為保障，全面推動數字金融與產業的深度協同發展。此外，數字技術的深度應用不僅深刻影響了金融業務形態，也為金融監管帶來了變革機遇。在自貿港封關運作的關鍵階段，以數字科技賦能金融監管，有助于更好地識別系統性風險，強化海南自貿港對系統性風險的防控能力，為高水平金融開放提供強有力的安全保障。

（責任編輯：孟潔）

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