國有企業融資管理存在的問題及優化探究

摘 要：近些年，伴隨著國內市場經濟體制的不斷完善，國有企業在市場運營機制方面也越來越趨向于成熟化、市場化。然而，從國有企業實際的情況來看，其在融資管理工作上仍然存在較多的問題，而這些問題的出現使得國有企業負債較高。為此，本文對國有企業實施融資管理工作的重要性、管理中存在的問題進行分析，并以此為基礎，提出了幾項國有企業融資管理的優化策略，以期助力國有企業實現融資管理水平的提升。

關鍵詞：國有企業；融資管理；問題；優化途徑

隨著市場經濟的發展，國有企業在長達幾十年的運營中，建立了相對較為完善的現代企業管理制度。國有企業在國民經濟中占據著重要的地位，國有企業的融資管理直接關系到國有資產的安全和有效運營，也對國家整個經濟體系的穩定發展起著重要的作用。通過研究國有企業融資管理，可以為相關政策的制定和改革提供重要的理論基礎和實踐經驗，可以對國有企業的融資政策、金融監管和市場機制等問題進行深入分析和研究，從而為政府和企業決策者提供科學建議，促進國有企業融資管理的改革和創新。

一、國有企業實施融資管理的重要性

1.有利于滿足國有企業需求

融資是國有企業獲取資金的重要途徑，通過有序的融資管理，可以幫助國有企業滿足資金需求，支持企業的項目建設、技術升級等發展目標。融資管理可以幫助國有企業維持相對穩定的資金來源，并確保企業有足夠的流動資金用于日常經營，保持生產經營的穩定性。國有企業通常規模較大，業務范圍廣泛，需要大量的資金進行投資和運營。融資管理可以幫助國有企業籌集充足的資金，滿足企業的資金需求，從而支持企業的發展和業務擴張。通過融資管理，國有企業可以選擇適合自身需求和特點的融資方式。合理的融資結構可以降低融資成本，減少企業負擔，提高企業的競爭力。融資管理涉及資金的配置和使用。通過合理的融資管理，國有企業可以優化資源配置，達到資金利用效益最大化的目的。有效的資金利用可以提高企業的生產效率和運營效率，增強企業的盈利能力。融資管理可以幫助國有企業拓寬融資渠道，降低對某一特定融資來源的依賴。通過多樣化的融資渠道，國有企業能夠更好地應對市場波動和融資條件變化，降低融資風險。融資過程中，國有企業面臨各種風險，如市場風險、信用風險、流動性風險等。融資管理可以幫助國有企業識別、評估和管理這些風險，制定相應的風險管理策略，保護國有資產的安全和穩定。

2.有利于建立最優企業資本結構

通過融資管理，國有企業可以探索多元化的融資渠道，包括股權融資、債券融資、銀行貸款等，從不同途徑獲取資金，實現企業資本結構的多樣化。國有企業融資管理可以幫助企業根據自身資金需求和經營情況，選擇最適合的融資方式和融資標的，以降低融資成本，提升企業盈利水平。通過融資管理，國有企業可以合理配置債務和股權，通過優化資本結構達到降低財務風險的目的。合理的財務杠桿比例可以提高企業的資金利用效率，降低財務風險。國有企業在融資管理中可以考慮短期和長期的融資結構，根據市場需求和企業發展階段的不同，靈活調整資本結構，以適應市場變化和經營需求。國有企業可以通過優化資本結構，提高企業的財務指標和信用評級，增加企業的市值和投資吸引力，為企業創造更大的利潤和價值。在實施融資管理的過程中，國有企業需要合理規劃融資用途，加強風險管理和內部控制，確保資金使用的透明度和合規性。政府也應加強監管，提供政策支持和引導，為國有企業建立最優企業資本結構提供良好的環境和支持。這樣可以提高國有企業的競爭力和長期發展能力，為經濟發展做出積極貢獻。

3.有利于提升國有企業管理水平

融資管理要求國有企業建立規范的財務制度和報告體系，強調信息披露的透明度，增加企業管理的規范性，這有助于提高企業決策的科學性和準確性。融資管理可以將資金鏈管理、財務風險管理等納入績效考核系統，通過績效評估與激勵機制，激發企業管理層的積極性和創造性。融資管理強調風險管理，企業需要進行風險評估、制定風險管理策略，并建立預警機制。這有助于提高國有企業管理團隊的風險意識和應變能力，提升管理水平。融資管理需要使用信息化系統進行融資動態管理、數據分析和風險控制，這促使國有企業加強信息化建設，提升企業管理的智能化水平。融資管理可以為國有企業提供國際化經營的機遇，更好地面對國際市場的競爭。通過學習國際先進融資管理經驗，國有企業的管理水平可以得到提升。總的來說，國有企業實施融資管理有助于優化企業組織結構、提升企業內部管理水平，推動企業的現代化管理，提高企業的競爭力和可持續發

展能力。

二、現階段國有企業融資管理過程中存在的問題

1.融資渠道狹窄

當前國有企業融資管理過程中存在的融資渠道狹窄問題主要表現在以下幾個方面：（1） 依賴傳統融資渠道。國有企業主要依賴傳統的融資渠道，如銀行信貸、債券市場等，形成了相對較為封閉的融資渠道體系。這種依賴性導致了國有企業很難獲取其他融資渠道的支持，限制了資金的籌集能力。（2） 相對較少的股權融資。相較于私營企業，國有企業在股權融資方面的活躍度較低。由于國有企業的所有權關系以及對權益分配的擔憂，導致國有企業傾向于避免通過公開市場等方式進行股權融資。（3） 創新融資渠道不足。當前，隨著科技和創新的快速發展，創新型企業在融資渠道方面有更多的選擇。然而，國有企業在創新融資渠道的利用上相對滯后，對于新興融資模式如私募股權投資、風險投資等的應用還較為有限。（4） 地方融資平臺風險。一些國有企業在融資過程中依賴地方政府的融資平臺。然而，地方融資平臺的風險暴露度較高，融資和還款壓力較大，存在潛在的信用風險和流動性風險，可能對國有企業造成連帶風險。

2.融資結構不合理

當前國有企業融資管理過程中存在融資結構不合理的問題。首先，債務比重過高。部分國有企業在融資過程中過度依賴債務融資，導致債務比重過高，這會增加企業的資金費用負擔，限制了企業的償債能力和財務靈活性。其次，銀行貸款集中度高。國有企業通常通過銀行融資來滿足資金需求，導致銀行貸款集中度較高。這種情況下，企業對某一銀行的依賴性增加，如果該銀行出現問題，可能對企業的融資和經營活動造成較大影響。再次，資本市場融資力度不足。相對于發達國家的國有企業，我國國有企業在資本市場融資的規模和力度上較為有限。國有企業在股票發行、債券發行等方面的活躍度相對較低，未能充分利用資本市場的融資渠道。最后，融資結構過于單一。國有企業的融資結構相對較為單一，缺乏多樣性。這種單一性使企業在面對市場波動和風險時的應對能力較弱，無法充分利用市場機會。

3.風險管理不完善

當前國有企業融資管理過程中存在風險管理不完善問題。（1） 不完善的風險識別和評估機制。國有企業融資管理過程中，存在著對各類風險的識別和評估機制不完善的問題。這導致了在融資決策過程中，往往無法全面、準確地評估和控制風險，增加了融資操作的風險性。（2） 風險分散不足。由于國有企業融資渠道相對集中，常常過度依賴某一或少數幾家金融機構，導致風險分散不足。一旦出現金融機構的信用風險或金融市場的變動，將對國有企業的融資活動帶來較大的不利影響。（3） 缺乏有效的風險防范措施。部分國有企業在融資管理過程中，缺乏有效的風險防范措施，對于風險事件的處理不及時、不規范，導致風險問題逐步放大，最終對企業經營和財務狀況產生負面影響。（4） 內部控制不完善。國有企業風險管理過程中存在內部控制不完善的問題。內部控制是防范和管理風險的重要手段，包括風險識別、信息披露、內部審計等方面。但是，一些國有企業在內控方面存在弱點，風險識別和控制體系不夠完善。

4.融資與投資不匹配

對于存在的融資與投資不匹配問題，首先是融資用途不明確。國有企業在融資過程中，往往缺乏明確的融資用途規劃和目標，導致資金流入后無法有效地投向具有長遠盈利能力和戰略價值的項目，影響企業的投資效益。其次便是投資決策不科學。一些國有企業在融資后的投資決策過程中，缺乏科學的評估和論證，在項目選擇、投資額度確定等方面缺乏科學依據，導致投資決策與融資額度不匹配。再次是融資結構不合理。國有企業在融資過程中，過度依賴短期債務融資，長期資本市場融資不足。這導致了融資結構偏向短期，并且相對高成本，與長期投資項目的需求不匹配。最后是融資風險與投資回報不匹配。國有企業在融資過程中，未能充分考慮融資風險與投資回報之間的匹配關系。一些高風險項目往往融資難度大，而低風險項目則可能面臨融資額度不足的問題，導致融資與投資的匹配度較低。

三、國有企業融資管理的優化策略

1.積極嘗試多元化融資路徑

國有企業可以通過發行股票向公眾募集資金，吸引股東的投資。股權融資可以提高企業的資本實力和知名度。國有企業可以通過發行債券來借款，向債券投資者籌集資金。債券融資可以提供長期、穩定的融資來源，并具有靈活的還款方式。同時，國有企業可以向銀行申請貸款，以滿足資金需求。銀行貸款通常具有較低的利率和較長的還款期限，適合企業長期發展的融資需求。國有企業可以通過私募股權融資吸引機構投資者或私人投資者的資金。私募股權融資通常具有更大的靈活性和快速的執行速度。國有企業可以探索創新的融資方式，如資產證券化、項目融資、融資租賃等。這些融資方式可以根據企業的特定需求和資產特征，靈活地進行資金配置。在積極嘗試多元化融資路徑時，國有企業需要綜合考慮行業特點、經營狀況和市場環境，合理選擇融資方式，確保融資風險可控。同時，國有企業也應加強對不同融資路徑的了解和學習，提升融資管理的專業水平，為企業的發展提供更廣泛和可持續的資金支持。

2.強化國有企業融資管理

對于國有企業而言，其根據不同的融資方式，可以劃分成為兩種不同的形式。首先是內源融資，其次是外源投資。外源投資相對于內源融資而言，非常多的國有企業都更加傾向于外援資金的籌集，而這也就導致國有企業無法充分地發揮內源融資的優勢。針對這一問題，在實際的發展過程中，國有企業可以通過對內部資源的有效管理、分配，合理運用好各種內部資源，進而推動企業的發展。如果融資的需求出現增加的情況，還可以增加外援資金的籌集，從而實現國有企業融資的科學化。

3.提升企業融資風險意識

通常而言，由于資金的籌措方式不同，對于國有企業而言，其籌措資金的風險也會有所差異。企業在選擇資金籌集方式期間，一定要結合企業的實際情況，選擇最為合適的籌措方式。同時國有企業需要對相關的固定財產以及市場經營風險進行綜合分析，以實現對融資的有效認知，幫助國有企業更好地掌握現階段的各種融資風險，有針對性地制定融資管理制度以及管理策略，從而確保整個國有企業在融資期間的整體風險可以處于可控范圍之內，確保國有企業的融資管理水平以及管理工作的規范性得以提升。國有企業要盡可能地避免融資管理工作中出現財務風險，保障國有企業的正常運作。

4.加快資金運轉，建設良好銀企關系

對于國有企業而言，要想與銀行建立良好的新型銀企關系，首先要做的就是國有企業負責人能夠對現階段的銀行貸款有一個明確的認知，能夠在前往銀行貸款之前，對企業自身的實際發展情況有一個了解，并且結合銀行的貸款情況制訂合理的計劃，進而確保企業能夠具備相應的償還能力。要避免國有企業出現無法償還貸款的問題，防止影響到企業的正常經營。其次，國有企業需要對現階段的負債經營模式進行積極轉變，要加快國有企業內部的資金流轉速度，從而實現對企業經濟效益的改善，促使企業能夠更好地償還銀行貸款，維持良好的銀企關系。

5.完善體制改革，下方融資權力

對于國有企業而言，其在發展過程中要對外部的政策環境進行了解、掌握，并且順應政策方向，對自身的體制改革工作進行積極推進，促進相關管理職能的轉變，在國有企業內部建立一個完整的管理體系。同時，通過對企業法人的治理結構進行不斷完善，也能夠使得國有企業在相關融資決策方面進行改善。對于政府而言，也需要適當地放松關于國有企業的資本管理問題，要讓國有企業在市場經濟制度的發展下，可以更好地結合相應政策以及市場環境發展，打破傳統銀行融資的局限性，從而對各種多元化的新型融資模式進行探究。同時國有企業還需要積極加強自身與銀行方面的良好關系，與相關的金融機構之間建立相應的市場經濟契約關系，并且在發展過程中利用銀行的資源對各種企業內部融資不足問題進行解決。

四、結語

總而言之，國有企業融資管理存在問題，包括融資渠道單一和資產負債率過高等方面。這些問題不僅給企業的融資能力和經營狀況帶來挑戰，也對整個國有企業改革和發展產生一定的影響。為了優化國有企業的融資管理，首先，應該拓寬金融渠道，多元化國有企業的融資渠道，降低融資風險和依賴銀行貸款的程度。其次，國有企業應加強內部管理，提高盈利能力，減少負債規模。再次，要推動國有企業的市場化改革，提高企業的競爭力和經營效率，更好地適應市場變化和風險挑戰。最后，為了更好地解決國有企業融資管理問題，政府在政策層面可以出臺相應的支持和引導政策，加強監管和風險防控，促進國有企業融資環境的改善和融資體制的完善。只有通過合理和有效的融資管理，才能夠促進國有企業的健康發展，從而為國民經濟的穩定和可持續發展做出積極貢獻。

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作者簡介：萬茜（1994— ），女，江西南昌人，本科，中級會計，研究方向：會計學。