山西汾酒2023年營收、凈利增速均超20%一季度延續“開門紅”

4月25日晚間，山西汾酒（600809.SH）披露2023年年度報告，報告期內實現營業收入319.28億元，同比增長21.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤104.38億元，同比增長28.93%，均呈雙位數快增。此外公司一季報也同期出爐，2024年第一季度公司實現營業收入153.38億元，同比增長20.94%；實現歸母凈利潤62.62億元，同比增長29.95%，延續高增態勢。

同時根據山西汾酒年報，公司2023年攤薄ROE水平高達37.5%，且已連續四年高于30%，展現了優秀的盈利能力。據此公司擬每10股派發紅利43.7元（含稅），分紅總額約53.31億元，股利支付率為51.07%，積極回饋投資者。

長江以南核心市場同比增超30%

“清香天下”，正在形成。作為清香型白酒代表，汾酒自2019年在山西省外營收首次超過省內以來，省外就成為了汾酒主攻市場。年報顯示，2023年，汾酒在長江以南核心市場同比增長超30%，帶動省外收入同比增長22.84%，達到196.6億元，在汾酒總收入的占比也達到61.57%，全國化進程進一步擴大。

與此同時，2023年，汾酒的省內收入也增長至120.84億元，省內省外雙發力，讓汾酒2023年突破300億元營收大關，達到319.28億元。而之所以業績能持續增長，公司持續改革并在渠道管控、品牌塑造、市場營銷等方面持續突破是關鍵原因。

目前，汾酒主要以汾酒、竹葉青、杏花村三大品牌聯動發力。一方面，汾酒以青花系列為首，推行大單品策略，積極布局高端市場。近年來，汾酒以青花20為發展基準線，向上提升青花30、青花40產品的檔次和規模，推動青花汾酒全系列產品市場占有率的重大突破。“雙十一”期間在各主流電商平臺官方旗艦店銷量穩居行業前三，在抖音平臺實現白酒品牌直播銷量行業第一，產品結構持續提升，價格帶持續上移，品牌高端化亮點突出。另一方面，杏花村酒持續強化與汾酒的補位聯動，不斷提升品牌形象，扎實做好基礎性工作。竹葉青酒牢牢把控產品價格生命線，強化終端建設，通過“竹葉青消費體驗官”系統，有效開展消費者培育，進一步營造良好消費氛圍。

一系列措施，讓汾酒持續突破營收“天花板”，截至2023年年底，已經連續7年保持營收雙位數增長，創造了極為優秀的長期業績。而隨著汾酒的“大步走”，白酒消費市場上清香型的占比持續上升，汾酒“一輪紅日、五星燦爛、清香天下”的市場結構也逐步形成。值得一提的是，在“增收”之時，汾酒2023年還實現了 “降本”，管理費用、銷售費用均有所下降，公司凈利潤同比增長28.93%，首次突破百億元，盈利能力表現突出。

一季度業績迎開門紅中高端白酒空間仍大

進入2024年，在外部環境相對承壓、商務消費場景仍有待恢復等背景下，汾酒業績延續了優良表現。而一季度營收、凈利繼續雙雙超過20%提升的優異表現，在當下環境里實屬難得。

根據國家統計局及中國酒業協會發布的最新數據，盡管2023年全國規模以上白酒企業的釀酒總產量達到了449.2萬千升，較往年下降了2.8%，但這一行業依然展現出強勁的增長勢頭。白酒企業總計實現了銷售收入7563億元，同比增長了9.7%。同時利潤總額也達到了2328億元，同比增長7.5%。白酒的精神消費屬性歷久彌新，在當前行業存量時代，我國白酒行業的集中度正持續增強，市場呈現出明顯的加速分化趨勢。在這種背景下，那些具備堅定戰略定力、強大品牌力和卓越執行力的名優酒企更容易脫穎而出，展現出穿越經濟周期的強大能力。其中“三分天下有其一”的汾酒以其卓越的地位在年報中明確表示，公司將繼續緊盯市場動態，高度重視品質與品牌的雙重提升。通過不斷優化產品結構，積極創新營銷模式，從而在激烈的市場競爭中穩固并擴大自身的市場份額。

而隨著汾酒品牌價值的升級，青花汾酒在次高端的持續放量，以及汾酒在長江以南市場的大面積推廣，高端產品與省外市場的齊發展，有望繼續帶動汾酒的業績高增長。值得一提的是，汾酒在公告中表示，2024年公司將力爭營業收入較上年增長20%左右。