科技型中小企業知識產權質押融資風險及對策研究

謝湊多

［摘 要］知識產權質押融資是一種創新型融資模式，適應科技型中小企業的特點，可以為更多科技型中小企業提供資金幫助，緩解其融資壓力，助力科技型中小企業生存與發展。基于此，文章首先對比主要的知識產權質押融資模式，然后分析科技型中小企業知識產權質押融資風險類型，具體包括融資前的知識產權價值評估風險、融資后的價值變動風險、科技型中小企業自身運營風險及違約后的知識產權變現風險，最后提出科技型中小企業知識產權質押融資風險防范對策，以供參考。

［關鍵詞］科技型中小企業；知識產權；質押融資；風險防范

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2024.06.011

［中圖分類號］F832.4；F276.44［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2024）06-0036-03

0? ? ?引 言

近年來，科技型中小企業在調整產業結構、促進技術創新、增加就業等方面扮演著越來越重要的角色。匯聚創新要素的科技型中小企業具有成長速度快、抗風險能力弱、資金需求多等特點。然而，大量科技型中小企業依賴有限的自籌資金開展經營，資金短缺、融資困難是其發展過程中的一大痛點。知識產權質押融資是指企業以其合法擁有的專利權、商標權、著作權等知識產權經評估作為質押物，向銀行等金融機構貸款的一種融資方式。在國家實施科技強國的政策導向下，知識產權質押融資是助力科技型中小企業“知產”變“資產”的重要途徑，有利于科技型中小企業將“無形知產”變成“有形資金”，緩解資金不足的壓力，也有利于充分挖掘知識產權價值，促進科創領域高質量發展。然而，知識產權質押融資存在銀行授信額度低、質押融資成本高等問題，主要原因在于融資風險高。因此，研究科技型中小企業知識產權質押融資風險類型及其應對策略很有必要。

1? ? ?知識產權質押融資主要模式比較

發達國家對知識產權質押融資理論和模式的研究相對較早，形成了比較成熟的體系［1］。按照融資方式，知識產權質押融資模式可以分為兩類：知識產權直接質押模式和知識產權間接質押模式。直接質押模式下，出質人直接將知識產權質押給銀行取得貸款，而在間接模式下，知識產權并不直接質押給銀行，而是向非銀行機構質押。按照政府、市場在知識產權質押融資業務中所扮演的不同角色，知識產權質押融資模式可以分為政府主導模式、以政府為引導的市場化模式和以市場為主導的模式。例如，“上海浦東模式”是以政府為主導的“銀行+政府基金擔保+企業知識產權反擔保”的間接質押模式。該模式下，浦東生產力促進中心為企業提供貸款擔保，企業將知識產權質押給浦東生產力促進中心作為反擔保，各相關主管部門充當“擔保主體+評估主體+貼息支持”等多重角色，沒有引入專業的中介機構參與運作。一旦發生壞賬，政府就成為風險的主要承擔者，而銀行僅須承擔較少比例的風險。“北京模式”是以政府為引導的市場化模式。企業知識產權直接質押給銀行，這也是一種直接質押融資模式。該模式下，政府進行了適度干預與引導，如創造良好的外部融資環境，對知識產權質押貸款業務給予一定比例的貼息支持，并且政府承擔引導、協調、扶持和服務等多重職能。政府對銀行的補貼，能夠提高銀行對科技型中小企業放貸的積極性［2］。銀行推出創新性的知識產權質押貸款品種，主動滿足科技型中小企業的融資需求，是主動參與者和創新者，律師事務所、資產評估公司等中介機構共同參與，提供專業服務，各自按工作職責承擔風險，同時引入保險公司分擔風險。“湘潭模式”則是一種以市場為主導的模式。該模式充分尊重并遵循市場法則，政府只是監督者與服務者，較少干預或完全不干預，也不提供任何補貼，商業銀行獨自承擔風險。

綜合來看，知識產權質押融資涉及企業、銀行、政府、擔保公司等多方主體。不同模式下，銀行、政府、專業機構所扮演的角色不同，承擔的風險也不同，但在運行中都會遇到一些共性風險。

2? ? ?科技型中小企業知識產權質押融資風險類型

2.1? ?融資前的價值評估風險

知識產權是科技型中小企業的核心資產。與一般的有形資產不同，知識產權只在特定的產品或者服務中才能產生作用，其價值在產業化過程中才能得以體現。知識產權的使用會受到時間、地域、使用領域的限制，使得其不確定性增強，變現難度增大，因此很難對知識產權的價值作出準確的判斷。由于質押物的價值評估風險高，銀行自身可能缺乏關于知識產權價值評估的專業知識和能力，往往需要依賴專業的評估機構進行鑒定，所以需要投入較高的成本。然而，我國知識產權評估行業還不夠成熟，缺乏權威的評估機構，評估人員的專業水平也有待提高，即使是相同的評估機構，如果使用的評估方法不同，評估的結果也可能會有較大差異。另外，評估受多種主觀因素的影響，準確評估知識產權的價值很難。由于知識產權質押融資估值程序復雜，評估成本高，即使有專業的評估機構參與評估，也不能保證評估結果的準確性，還可能存在融資企業與評估機構串通高估知識產權價值以獲取銀行貸款的現象，所以存在較大的估值風險。

2.2? ?融資后的價值變動風險

知識產權的價值具有過程性和未來的不確定性，發生減值的風險較高。知識產權的保護期限與其具有價值的期限并不完全一致，而且由于市場競爭激烈，科技產品的技術更新換代迅速，減值影響因素多，隨著時間推移，科技型中小企業的知識產權價值變化非常快，在沒有到期之前很可能就喪失了經濟價值。即便在知識產權質押融資前對其作出了科學、合理的評估，后續面臨的減值風險依然不容小覷。相對于有形資產，銀行作為質權人承擔的風險要高很多。

2.3? ?科技型中小企業自身運營風險

第一，科技型中小企業的研發團隊科技創新能力強弱不一，一些知識產權的商業價值不高，缺少市場應用場景，不能真正轉化為科技成果，不能產生較高的經濟效益和社會效益。第二，科技型中小企業核心成員不穩定，研發團隊中的高端人才一旦流失，將會給企業的運營帶來致命的影響。第三，科技型中小企業抵御市場風險的能力較弱。由于企業規模小，經營管理不規范，面對激烈的市場競爭，企業缺乏風險管理機制，如果競爭對手突然推出競爭產品，很可能對企業的收益產生不利影響，進而影響其償債能力。

2.4? ?違約后的知識產權變現風險

不論是利用知識產權進行直接質押融資，還是利用知識產權進行反擔保的間接質押融資，質押物的變現能力是質押融資的最大風險來源。當前，我國各地雖然成立了多家知識產權交易中心，但主要為拍賣方式，變現方式單一。相對于有形資產，知識產權不具有普遍可接受性，因此缺乏知識產權交易的活躍市場和完善的交易機制。一旦融資企業違約，商業銀行需要想方設法來處置知識產權，變現成本高，變現價值也存在很大的不確定性。

3? ? ?科技型中小企業知識產權質押融資風險防范對策

3.1? ?加強貸前風險評估

商業銀行在知識產權質押融資的過程中往往承擔的風險最多，其中市場化融資模式下的風險最為突出。商業銀行在簽訂融資協議前，應該對需要貸款的科技型中小企業進行全面、科學的了解和審查，用專業化的知識產權價值評估標準來評估知識產權的價值。商業銀行可以成立專業團隊進行風險評估，也可以借助其他專業機構建立相關的風險評估機制，明確風險評估責任，然后根據評估結果確定貸款企業和貸款的數額。此外，商業銀行可以推進知識產權質押融資和其他資產擔保融資相結合，從而降低風險系數。

3.2? ?加強貸后風險監測

商業銀行應該建立知識產權質押融資放貸后的風險監測制度，持續監測知識產權質押貸款的貸后風險。商業銀行應安排專門的負責人及時跟蹤了解貸款企業的經營狀況、質押物的價值變動狀況和受法律保護的情況，加強貸后管理，及時掌握企業知識產權質押融資可能產生的風險程度，并且采用合理的方式來應對風險，及時止損，以此減少銀行的損失。

3.3? ?搭建基于區塊鏈的知識產權質押融資生態鏈

區塊鏈是利用鏈式數據結構來驗證和存儲數據，并整合多種周邊技術共同實現數據一致性、不可篡改性和高度安全性的計算機范式，具有去中心化、獨立、不可篡改、可追溯等特點［3］。有效構建基于區塊鏈的知識產權質押融資生態鏈，覆蓋知識產權質押融資需求平臺、估值平臺、質押信息共享平臺和交易平臺等，有助于科技型中小企業提高自身資產價值，降低融資成本，提高融資效率，也有助于商業銀行防范融資風險。首先，由云計算和區塊鏈技術主導的分布式計算技術加速了各主體融洽循環，有效擴大了市場，還拉近了各主體間的距離［4］。因此，要利用區塊鏈技術平臺，引入更多參與主體，將有融資需求的科技型中小企業、商業銀行、政府監管部門、中介機構等主體上鏈，將業務線上化，加速融資過程的信息交互速度，使融資過程更加透明、高效。其次，利用區塊鏈技術共識機制、不可篡改、交叉驗證的優勢，解決點與點之間的信任問題，有利于銀行對科技型中小企業進行精準畫像，也有利于銀行的風險控制。再次，商業銀行要基于區塊鏈技術的鏈上信息共享、去中心化的特征，加強鏈上主體的信息披露，強化信用傳導與評級，如針對企業的經營狀況、貸款償還情況，篩選優質融資企業，對入選企業給予優先授信、利率優惠等金融服務，而對于缺乏誠信的企業，進行黑名單警示，以此激勵與約束利益相關者的行為。最后，將知識產權通過認證上鏈轉化為數字資產，將其轉化為一種易于分割和交易的數字憑證，實現知識產權線上流轉［5］，降低知識產權變現風險。

3.4? ?加強銀行內部專業人才培養

商業銀行往往缺乏知識產權質押融資方面的專業人才，因此知識產權的價值評估、知識產權質押融資的風險評估、知識產權的處置可能需要依賴其他專業機構，這增加了銀行業務實施的成本。另外，由于信息不對稱，外部第三方機構和銀行之間很可能會產生委托代理問題。對此，商業銀行自身可以組織開展知識產權質押融資人才培訓工作，加大知識產權質押融資人才培養力度，拓寬其能力范圍，提高其業務水平，減少銀行對外部機構的依賴。

3.5? ?提高科技型中小企業自身的償債能力

作為知識產權質押融資風險的主要來源，科技型中小企業提高自身的償債能力至關重要。知識產權作為企業的核心資產，科技型中小企業應該加大對研發的投入力度，提高研發效率和質量，保證技術的先進性，不斷推出具有市場競爭力的新產品和新技術，積極將科技成果轉化為經濟價值，提高償債能力。科技型中小企業要通過優化商業模式，提高產品的盈利能力，增強品牌的影響力，提高用戶的忠誠度。此外，科技型中小企業還應加強對自身知識產權的保護，防止知識產權受到侵害，保護自身的合法利益。

3.6? ?建立健全多主體風險分擔機制

為了充分調動商業銀行開展科技型中小企業知識產權質押融資業務的積極性，支持科技創新企業的發展，地方政府應建立健全由自身牽頭，銀行、擔保公司、科技型中小企業等多方主體參與的協同共擔風險機制。政府設立風險補償基金，為參與科技型中小企業知識產權質押融資的銀行提供部分風險補償。對于惡意不還款的貸款企業，計入不良信用名單，取消其申請知識產權項目的資格。銀行作為風險的主要承擔者，應主動加強風險防范，積極控制風險，當企業出現還款困難時，積極打通知識產權處置通道，通過知識產權質押物處置實現債權回收，最大限度減少風險。此外，可以引入擔保公司，建立擔保機構與借款企業“知識產權反向許可”機制。當融資企業出現還款困難時，先由擔保機構代償，擔保機構取得質押物的所有權，再反向許可給融資企業使用，收取知識產權許可費，從而避免直接處置知識產權。

4? ? ?結束語

在深入實施國家創新驅動戰略和知識產權戰略的雙重背景下，知識產權質押融資已成為協助科技型中小企業解決融資難問題的重要手段。隨著融資規模的逐漸擴大，銀行等金融機構面臨的融資風險也逐漸增大。針對科技型中小企業知識產權質押融資風險，銀行要加強貸前風險評估、貸后風險監測，培養銀行內部知識產權質押融資專業人才；各參與主體構建風險評估、風險防范、風險分擔機制，形成高效的知識產權質押融資風險控制體系，將區塊鏈技術與知識產權質押融資深度融合，構建基于區塊鏈的知識產權質押融資生態鏈，助力科技型中小企業蓬勃發展；科技型中小企業也要提高自身的償債能力。

主要參考文獻

［1］陳美佳.知識產權質押融資模式的國際比較與選擇［J］.財會通訊，2019（2）：125-128.

［2］李海頻.知識產權質押融資風險分擔體系研究［J］.德州學院學報，2021（4）：66-70，77.

［3］夏軼群，張夢瑤.區塊鏈下的知識產權質押融資信用風險演化機制［J］.金融理論與實踐，2022（10）：15-25.

［4］陳庭強，謝明，王磊，等.金融科技助力新創科技企業知識產權融資研究［J］.會計之友，2023（17）：44-49.

［5］金樹穎，陳曦.區塊鏈知識產權質押融資平臺構建及技術實現［J］.財會月刊，2022（5）：155-160.