長安汽車數字化轉型對其財務績效的影響研究

摘 要：汽車行業作為我國經濟發展的重要支柱之一，近年來受宏觀經濟下行、芯片短缺、原材料價格上漲等因素影響較大，但汽車行業能夠頂住壓力，離不開國家的大力扶持，更得益于行業響應國家政策，積極引入數字技術進行企業數字化轉型升級，向智能化、新能源化方向邁進。本文選取長安汽車為對象，探索其數字化轉型歷程，并研究對其財務績效的影響，發現企業積極實行數字技術賦能對其財務績效有一定的正向促進作用。

關鍵詞：數字化轉型；財務績效；長安汽車

一、引言

當今時代，大數據、人工智能、云計算等新一代數字技術飛速發展，不斷推動數字經濟的發展。宋迎春和江梓琪（2023）認為，我國制造業數字化程度較低，加速數字化轉型是目前制造業企業的重要戰略目標，數字化轉型可以有效促進企業績效。黃瑋（2023）認為，數字化轉型可以顯著降低企業經營的風險，在國有企業、高科技企業和中部地區企業中尤為明顯。但張繼德等（2023）認為，雖然數字技術不斷滲透到傳統企業，但關于數字化轉型與企業績效的內在關系未達成一致觀點。學術界已有關于數字化轉型與企業績效關系的諸多研究，但絕大多數是從實證分析的角度出發，且并未達成一致觀點。本文選取案例分析視角，結合具體案例——長安汽車，研究企業數字化轉型對其財務績效的影響。

二、長安汽車數字化轉型歷程

2018年，長安汽車發布智能化“北斗天樞”和新能源“香格里拉”計劃，旨在從傳統汽車制造企業向智能出行科技公司轉型，以“4+1”行動計劃為牽引，開起長安汽車轉型新篇章。APA 4.0上市，實現L2級智能駕駛量產中國首發；L3級有限自動駕駛技術完成工程化，進入量產開發；L4級無人駕駛實現國內首次示范運營。以“統一平臺、統一數據、統一運營”為原則，深入推進CA-DDM平臺建設，打造全面、真實、透明、共享的大數據平臺，實現超過九成核心系統全覆蓋。

2019年，扎實推進智能化“北斗天樞”和新能源“香格里拉”計劃。在智能化方面，遙控代客泊車系統 APA 5.0上線；基于5G技術的L4級自動駕駛技術穩步前進。在新能源方面，自主創新七合一系統總成，即第三代智能整車域控制器“長安智慧芯”性能提升 70%。強化數據驅動管理，持續強化CA-DDM平臺內外部數據融合，建立數據管理能力成熟度評估標準細則。

2020年，智能化“北斗天樞”和新能源“香格里拉”計劃全面開啟發展新篇章，完成L3級量產技術發布，持續提升自動駕駛核心技術能力，向“語音+視頻”智能交互迭代、進化。采用中國自主創新的“5G+衛星、天地一體”網絡深度融合技術，構建長安整車軟件平臺，與華為、寧德時代深度合作，聯合打造“智能網聯電動汽車平臺”。

2021年，迭代完成并發布創新創業計劃5.0，構建“云—網—平臺—場景”全新商業模式，構建長安多云管理平臺；構建產品開發協同系統，以業務流貫通產品開發全過程；搭建客戶數據平臺，推動數據驅動客戶運營場景，實現產品銷售線索提升和客戶培育轉化。發布APA 6.0遠程智能泊車系統；成立前瞻技術研究院，開展芯片設計、眾包地圖、人工智能等前沿技術研究，并打造長安汽車智算中心，支撐智能駕駛和車聯網服務。在新能源方面，完成了智能整車域控制器“智慧芯”SVDC的打造，推出了自主研發高擴展、高兼容、高通用的緊湊級純電平臺。

2022年，迭代創新創業計劃6.0，基于人工智能推出“諸葛智能”汽車語音交互系統；基于5G技術，5G+AR 遠程維保及故障智能診斷、5G+機器視覺檢測等場景上線運行；發布體驗驅動計算機（EDC）硬件可插拔、智控數字底座服務化等 20 項 SDA-S 平臺關鍵技術成果；打造 CHN、EPA1、MPA2 等平臺，智能化平臺架構開發有序進行。

三、數字化轉型對長安汽車財務績效的影響

1.對企業盈利能力的影響

本文選取凈資產收益率、總資產收益率、投入資本回報率以及毛利率四個相關指標，對長安汽車盈利能力進行分析（表1）。

凈資產收益率（ROE）是凈利潤與平均股東權益的比值，反映股東權益的收益水平，用來衡量企業運用資本的效率。該項指標數據越大，說明投資帶來的收益越高，反之，則說明獲利能力越弱，通過該指標在能夠一定程度上為投資者提供參考。由表1可得，2019年同比2018年下跌504.14%，受宏觀經濟增速放緩、貿易摩擦、產業政策調整等因素影響，情況不容樂觀；2020年同比2019年上漲221.67%，盡管受疫情影響，但上漲幅度明顯，該年度長安汽車股東權益的收益水平較高，企業獲利能力較強；2021年同比2020年下降8.42%，下降幅度較小，但凈資產收益率為正值，企業仍處于獲利階段，面對全球疫情的持續演變、汽車芯片供應的緊張局面，長安汽車全年呈現穩中有增的發展態勢；2022年凈資產收益率為13.07%，明顯高于前四年數值，同比增長100.15%，長安汽車獲利能力得到一定提升。

總資產收益率（ROTA）是利潤總額與平均資產總額的比值，該指標在一定程度上能夠反映企業盈利的穩定性和持久性，與凈資產收益率一同分析，可反映企業經營的風險程度。由表1可得，2019年同比2018年下降484.72%，與ROE變化趨勢保持一致；2020年同比2019年上漲210.11%，2021年同比2020年下降6.89%，2022年同比2021年上漲93.66%。結合長安汽車凈資產收益率指標分析，兩項指標保持一致，且兩者變動幅度差距并不是很明顯。

投入資本回報率（ROIC）是息前稅后利潤與投入資本的比值，用于衡量投出資金的使用效果。2019年同比2018年下降1230.77%，受長安汽車布局智能化戰略“北斗天樞”和新能源“香格里拉”計劃的影響。2020年同比2019年上漲196.26%；2021年同比2020年下降17.49%，但該項指標數值仍為正值，即投入資本可收到回報；2022年同比2021年上漲130.62%，2020年度與2022年度增長較為明顯，數字技術投入帶來的效果日漸顯現。

毛利率在一定程度上能夠反映商品經過生產轉換內部系統后增值的部分，增值越多毛利也就越多。由表1可得，近五年長安汽車毛利率均為正值，2019—2022年度同比增長分別為0.20%、0.41%、12.89%、23.14%，2019年度和2020年度增長幅度較小，2021—2022年實現穩步增長，這表明長安汽車數字化賦能提升了產品的附加值。

綜合分析以上四個指標，盡管2018—2019年ROE、ROA、ROIC下降明顯，降為負值，但2020—2022年指標數值回升，長安汽車基于人工智能、5G技術，打造數字化產品，在產品中融入自動駕駛、視頻+語音人車交互系統、智能診斷以及智能底座等技術，從而在產品競爭中取得較大優勢，刺激了汽車銷量，在一定程度上促進了企業的盈利能力。

2.對企業償債能力的影響

本文選取流動比率、速動比率、資產負債率以及利息保障倍數四個相關指標，對長安汽車償債能力進行分析（表2）。

流動比率和速動比率是衡量企業短期償債能力的重要指標，反映企業償付日常到期債務的能力。由表2可得，長安汽車2018—2022年流動比率和速動比率逐年遞增，在一定程度上說明長安汽車短期抗風險能力較強。

資產負債率可通過負債總額除以資產總額得出，是衡量企業負債水平和風險程度的重要指標，可反映企業資產負債情況。由表2可得，長安汽車2018—2022年資產負債率總體呈現增長態勢，原因在于長安汽車近五年在數字化轉型道路上持續深耕，不斷加大數字技術和新能源項目的資金投入，在一定程度上增加了企業負債水平，但變動幅度總體較為穩定，可見長安汽車在資產負債管理上把控較好。

利息保障倍數是息稅前利潤與利息費用的比值，是衡量企業長期償債能力的重要指標之一。由表2可得，長安汽車2018年和2019年利息保障倍數為負值，說明長安汽車未扣除借款利息的利潤總額并不能覆蓋借款利息，由此可見，長安汽車2018年度和2019年度長期償債能力較差，償債的穩定性和安全性存在較大風險；2020—2022年利息保障倍數成倍增加，可見隨著長安汽車數字化轉型效果日趨明顯，企業償債能力得到明顯的提高。

綜合以上四個指標分析，隨著長安汽車數字技術的投入，不斷強化數據驅動管理，基于大數據技術的CA-DDM平臺內外部數據融合，企業資產負債結構不斷優化，長安汽車償債能力有所提升。

3.對企業營運能力的影響

本文選取總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率三個相關指標，對長安汽車營運能力進行分析（表3）。

總資產周轉率是企業全部資產從投入到產出的流轉速度的體現，其反映了企業全部資產的管理質量和利用效果。由表3可得，長安汽車2018—2022年總資產周轉率穩步提高，但上漲幅度較小。存貨周轉率是企業在一定時期內銷售成本與平均存貨余額的比值，其反映存貨的流動性，是衡量企業投入生產、存貨管理水平和銷售收回能力的指標。由表3可得，2018—2010年呈現上升趨勢，2020—2021年呈現下降趨勢，2021—2022年繼續呈現上升趨勢，長安汽車2018—2022年存貨周轉率整體呈現上升趨勢。應收賬款周轉率是企業在一定時期內應收賬款轉化為現金的平均次數，其反映了企業應收賬款變現的能力。由表3可得，2018—2022年長安汽車應收賬款周轉率逐年穩步提升，表明近五年來長安汽車應收賬款變現能力較強，應收賬款收回速度較快，資金使用效率較高。

綜合以上三個指標分析，長安汽車在數字化轉型過程中通過構建“云—網—平臺—場景”全新商業模式和長安多云管理平臺，搭建客戶數據平臺，推動數據驅動客戶運營場景，實現產品銷量提升和客戶培育轉化，從而將企業與供應商、客戶緊密聯系，加強對企業現金流的把控，在一定程度上提升了長安汽車營運能力。

4.對企業成長能力的影響

本文選取營業總收入、扣非凈利潤、營業總收入同比增長和扣非凈利潤同比增長四個相關指標，對長安汽車成長能力進行分析（表4）。

由表4可得，長安汽車2018—2022年營業總收入逐年增長，2022年較2021年增長速度有所放緩；2018—2020年扣非凈利潤為負值，但在2021年增長為正值，2021年同比2020年增長150.86%，2022年同比2021年增長169.75%。長安汽車近五年來不斷加大數字技術的研發投入，對企業2018—2020年凈利潤有一定沖擊，但隨著數字化轉型的成效日漸明顯，2021年和2022年扣非凈利潤有很大的回升，可見長安汽車數字化轉型在短期內對凈利潤影響較大，但從長遠視角看，合理的數字化轉型是降本增效的優良舉措。

四、結語

長安汽車作為汽車行業的出色企業，積極響應國家政策號召，緊跟時代步伐，2018年布局智能化“北斗天樞”和新能源“香格里拉”計劃，近年來在數字化轉型道路上不斷深耕，基于大數據技術，打造“全面、真實、透明、共享”的數據平臺，覆蓋多核心系統，不斷強化CA-DDM平臺內外部數據融合。將人工智能、5G技術融入產品中，在提升產品競爭力的同時，提升客戶與汽車的交互體驗等。通過對企業盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力相關指標的分析，本文發現長安汽車數字技術賦能對上述四種能力有一定的正向促進作用，但本文仍存在較大不足，即行業選取為制造業，并未對其他行業數字化轉型展開研究，希望本文能對汽車行業實行數字化轉型升級提供一定的參考。

參考文獻：

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作者簡介：肖潼（1999— ），男，漢族，江蘇鹽城人，碩士在讀，湖北工業大學經濟與管理學院，研究方向：財務會計。