綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響

[摘 要：文章基于2002—2020年我國省級數(shù)據(jù)，采用政策文本分析法和超效率SBM模型測度綠色信用監(jiān)管制度和綠色經(jīng)濟(jì)效率，并運(yùn)用空間計(jì)量法研究綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響及傳導(dǎo)路徑。研究結(jié)果表明：綠色信用監(jiān)管制度與綠色經(jīng)濟(jì)效率總體呈“倒U”形關(guān)系；東部和東北地區(qū)綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率影響與總體保持一致，中部地區(qū)綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率具有“U”形影響；知識溢出效應(yīng)和勞動(dòng)力市場高級程度是綠色信用監(jiān)管制度影響綠色經(jīng)濟(jì)效率的主要傳導(dǎo)路徑。

關(guān)鍵詞：綠色信用監(jiān)管制度；綠色經(jīng)濟(jì)效率；超效率SBM模型；傳導(dǎo)路徑

中圖分類號：F124.5；F832.4" " " 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1007-5097（2024）03-0099-09 ]

The Impact of Green Credit Regulatory System on the Efficiency of Green Economy

CHEN Haisheng1a，2，SHEN Manhong1a，1b，WANG Jinjun3

（1. a. School of Economics and Management；b. Institute of Ecological Civilization，Zhejiang Aamp;F University，

Hangzhou 311300， China；2. Zhejiang Provincial Credit Center，Hangzhou 310007，China；

3. School of Public Management，Zhejiang Gongshang University，Hangzhou 310012，China）

Abstract：Based on China's provincial data from 2002 to 2020， the article adopts the policy text analysis method and the super-efficiency SBM model to measure the green credit regulatory system and the efficiency of green economy，and applies spatial econometrics to study the impact of the green credit regulatory system of Zhejiang Province on the efficiency of green economy and the transmission path. The results of the study show that the green credit regulatory system and the efficiency of green economy have an inverted \"U\" shape relationship. The impact of the green credit regulatory system on the efficiency of green economy in the eastern and northeastern regions is consistent with the overall，while in the central region it has an inverted \"U\" shape. Knowledge spillovers and labour market sophistication are the main transmission paths through which the green credit regulatory system affects the efficiency of green economy.

Key words：green credit regulatory system；the efficiency of green economy；super-efficient SBM model；transmission pathways

一、引言及文獻(xiàn)綜述

黨的十八屆五中全會(huì)提出創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享“五大發(fā)展理念”，將綠色發(fā)展作為關(guān)系我國發(fā)展全局的一個(gè)重要理念。而綠色發(fā)展的關(guān)鍵是提高綠色經(jīng)濟(jì)效率，與傳統(tǒng)發(fā)展模式僅考慮資本、勞動(dòng)等要素產(chǎn)出率不同，綠色經(jīng)濟(jì)效率集成考慮能源、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

綠色信用監(jiān)管制度是政府根據(jù)主體綠色行為信息，按照規(guī)定的指標(biāo)、方法、程序，對綠色行為進(jìn)行信用評價(jià)，確定信用等級，并向社會(huì)公開，供有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)、組織應(yīng)用的制度，具有多主體參與特征。系統(tǒng)推進(jìn)精準(zhǔn)化、差異化和動(dòng)態(tài)化監(jiān)管，對推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型意義深遠(yuǎn)。因此，為提高綠色經(jīng)濟(jì)效率，國家加快推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，創(chuàng)新構(gòu)建綠色信用監(jiān)管制度，不斷加強(qiáng)對環(huán)境、農(nóng)業(yè)、能源等重點(diǎn)領(lǐng)域失信行為的治理。

從理論上看，綠色信用監(jiān)管制度通過微觀決策影響區(qū)域?qū)用娴木G色經(jīng)濟(jì)效率。一方面，綠色信用監(jiān)管制度可能引致企業(yè)逐漸適應(yīng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，并使其通過科技創(chuàng)新提升區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)效率。Porter和Vander Linde（1995）強(qiáng)調(diào)，綠色信用監(jiān)管制度建設(shè)可能倒逼企業(yè)創(chuàng)新［1］，尹建華等（2020）從各地環(huán)境失信數(shù)據(jù)入手，驗(yàn)證綠色信用監(jiān)管制度的反向懲戒手段有利于提高企業(yè)的政策適應(yīng)性和創(chuàng)新能力［2］。另一方面，基于綠色轉(zhuǎn)型及被納入失信“黑名單”的擔(dān)憂，企業(yè)可能跨地遷址至綠色信用監(jiān)管制度薄弱地區(qū)（Copeland和Taylor，2004）［3］。Wu等（2017）認(rèn)為，環(huán)境信用規(guī)制的空間異質(zhì)性導(dǎo)致污染型企業(yè)存在自東向西遷址趨勢［4］，西部地區(qū)傾向于執(zhí)行弱化綠色信用監(jiān)管制度策略［5］。

從實(shí)踐上看，綠色信用監(jiān)管制度主要通過解決環(huán)境污染和綠色產(chǎn)品假冒問題提升綠色發(fā)展水平。針對環(huán)境污染問題，Acemoglu等（2012）研究證實(shí)，嚴(yán)格失信懲戒是美國空氣質(zhì)量提高的重要原因［6］。適當(dāng)強(qiáng)度的綠色信用監(jiān)管制度對提升綠色經(jīng)濟(jì)效率具有積極作用，規(guī)制太強(qiáng)或太弱均不利于綠色發(fā)展質(zhì)量提升［7］。針對綠色產(chǎn)品假冒問題，Akerlof（1970）認(rèn)為，次品市場信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇，進(jìn)而導(dǎo)致完全的帕累托最優(yōu)難以實(shí)現(xiàn)［8］。由于綠色產(chǎn)品難以直觀判斷，部分企業(yè)通過廣告和環(huán)境聲明來對外聲稱是綠色環(huán)保產(chǎn)品，即為漂綠現(xiàn)象（Greer和Bruno，1997；Ramus和Montiel，2005）［9-10］。Grolleau和Caswell（2006）強(qiáng)調(diào)，綠色產(chǎn)品的基本屬性是對環(huán)境友好，有必要通過認(rèn)證實(shí)現(xiàn)市場有效運(yùn)轉(zhuǎn)［11］。

綜上所述，已有研究成果主要從空間互動(dòng)過程中政府的策略性行為以及環(huán)境規(guī)制下企業(yè)的跨地遷址機(jī)理等視角進(jìn)行了較為深入的闡述，但很少有學(xué)者關(guān)注伴隨社會(huì)信用體系建設(shè)而來的綠色信用監(jiān)管制度及其對綠色經(jīng)濟(jì)效率可能的作用問題。本文在理論梳理的基礎(chǔ)上，采用政策文本分析法和超效率SBM模型測度省域?qū)用婢G色信用監(jiān)管制度和綠色經(jīng)濟(jì)效率，運(yùn)用空間計(jì)量法實(shí)證分析綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響，并選擇工具變量消除可能的內(nèi)生性問題。

本文的邊際貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，對綠色信用監(jiān)管制度及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，并基于政策文本分析，從制度成效反推省域?qū)用婢G色信用監(jiān)管制度建設(shè)狀況，形成對現(xiàn)有信用研究的必要補(bǔ)充；第二，在空間相關(guān)性檢驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合普通最小二乘法（OLS）、空間滯后模型（SLM）和空間誤差模型（SEM）方法系統(tǒng)評估綠色信用監(jiān)管制度對不同地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率的異質(zhì)性影響，檢驗(yàn)可能的傳導(dǎo)路徑，并選擇工具變量對內(nèi)生性問題進(jìn)行消除；第三，從實(shí)證角度探討綠色信用監(jiān)管制度與法律形塑秩序的關(guān)系問題，既證實(shí)法治框架下開展社會(huì)信用體系建設(shè)的必要性，又為明確綠色信用監(jiān)管制度的邊界，穩(wěn)妥推進(jìn)綠色高質(zhì)量發(fā)展提供學(xué)理依據(jù)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）變量說明

1. 被解釋變量

本文被解釋變量為綠色經(jīng)濟(jì)效率。綠色經(jīng)濟(jì)效率是以資源節(jié)約化和環(huán)境友好性為出發(fā)點(diǎn)，反映以最小投入帶來單位產(chǎn)出的發(fā)展效率。針對資源與環(huán)境對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的影響越來越重要這一現(xiàn)實(shí)情況，本文將非期望產(chǎn)出納入研究，綜合考慮經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的多投入多產(chǎn)出問題。在測算方法上，Pittman（1983）首次將污染作為非期望產(chǎn)出納入生產(chǎn)函數(shù)［12］，李俊和徐晉濤（2009）在研究中加入反映環(huán)境變化的變量，首次在文獻(xiàn)中提出“綠色全要素生產(chǎn)率”概念［13］。Tone（2003）通過建立SBM模型解決生產(chǎn)效率測算中的非期望產(chǎn)出問題［14］。為將期望產(chǎn)出納入綠色全要素生產(chǎn)率分析框架，在Tone研究的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建超效率SBM模型（1）對各省級層面綠色經(jīng)濟(jì)效率開展測算評估。投入要素為資本、勞動(dòng)和能源，其中，期望產(chǎn)出為實(shí)際GDP，非期望產(chǎn)出為化學(xué)需氧量和二氧化硫排放量。

2. 解釋變量

本文解釋變量為綠色信用監(jiān)管制度。作為“放管服”改革重要制度安排，綠色信用監(jiān)管制度既可適用于命令-控制型監(jiān)管，又可轉(zhuǎn)化為成本-收益型治理，該制度通過政策供給、平臺搭建、市場培育等措施［15-16］，對嚴(yán)重違法行為進(jìn)行集中公開的處理、評價(jià)、監(jiān)管、獎(jiǎng)懲和修復(fù)［17］，進(jìn)而推進(jìn)綠色治理現(xiàn)代化［18］。為對綠色信用監(jiān)管制度這一解釋變量進(jìn)行測度，本文依次選取智能系統(tǒng)、數(shù)據(jù)歸集、信用評價(jià)、紅黑名單、信用預(yù)警、差異監(jiān)管、聯(lián)合獎(jiǎng)懲、信用修復(fù)等制度環(huán)節(jié)，通過搜索公共信用部門網(wǎng)站平臺，對我國31個(gè)省份（不包括港澳臺地區(qū)）綠色信用監(jiān)管制度狀況進(jìn)行政策文本分析。對于不同制度環(huán)節(jié)，如存在取值為1，否則取值為0。此外，通過比對國家發(fā)展改革委、國家公共信用信息中心月度城市信用監(jiān)測報(bào)告，確定各省份綠色信用監(jiān)管制度的細(xì)分指標(biāo)及總體得分。具體見表1所列。

3. 控制變量

借鑒Zaim和Taskin（2000）、Song等（2011）的研究成果［19-20］，本文選取地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（pgdp）、所有制結(jié)構(gòu)（os）、政府干預(yù)程度（gov）、對外開放程度（fdi）、地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（ins）、環(huán)境設(shè)施建設(shè)水平（evr）、科技創(chuàng)新水平（teci）、知識溢出效應(yīng)（knos）、基礎(chǔ)設(shè)施（infraI、infraII）及勞動(dòng)力市場高級程度（labor）作為控制變量。不同的所有制結(jié)構(gòu)將對企業(yè)產(chǎn)生不同的激勵(lì)效果，影響綠色經(jīng)濟(jì)效率；環(huán)境設(shè)施建設(shè)水平和基礎(chǔ)設(shè)施對企業(yè)降低外部交易成本具有直接影響；勞動(dòng)力市場高級程度和知識溢出效應(yīng)有利于深化分工，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率；政府適當(dāng)干預(yù)能夠在宏觀層面更好地提高市場運(yùn)作的有效性，降低市場失靈導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和對外開放程度從時(shí)間和空間兩個(gè)維度形塑了綠色經(jīng)濟(jì)效率提升的內(nèi)外部激勵(lì)狀況。此外，科技創(chuàng)新水平和地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分別在科學(xué)研究和技術(shù)應(yīng)用兩個(gè)方面對綠色經(jīng)濟(jì)效率具有潛在作用。

（二）模型構(gòu)建

綠色信用監(jiān)管制度要發(fā)揮理想效應(yīng)，必須充分考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)適應(yīng)性，即綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響很可能不是簡單的單調(diào)遞增或遞減的關(guān)系。基于此，本文引入綠色信用監(jiān)管制度二次項(xiàng)，構(gòu)建綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的基準(zhǔn)模型：

[GTFPit=αi+αt+βGCRIt+φGCRI2t+γZit+εit] （1）

其中：GCRIt、GTFPit分別表示區(qū)域i在時(shí)間t的綠色信用監(jiān)管制度、綠色經(jīng)濟(jì)效率；[β、φ]分別表示綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響程度；αi、αt分別表示區(qū)域、時(shí)間層面固定效應(yīng)；Zit表示區(qū)域?qū)用娴目刂谱兞浚籟εit]表示誤差項(xiàng)。

隨著國內(nèi)統(tǒng)一市場建設(shè)速度的加快，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間互動(dòng)性逐漸增強(qiáng)，故借助Geoda軟件對空間相關(guān)性開展檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，綠色經(jīng)濟(jì)效率全局單變量莫蘭指數(shù)及其與綠色信用監(jiān)管制度的全局雙變量莫蘭指數(shù)分別為-0.03、0.063，說明空間關(guān)聯(lián)性確實(shí)存在。鑒于此，分別選擇空間滯后模型（SLM）和空間誤差模型（SEM）就綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響展開計(jì)量估計(jì)。其中，空間滯后模型（SLM）表達(dá)式為：

[GTFPit=ρWit+αi+αt+βGCRIt+φGCRI2t+γZit+εit] （2）

[εit～N（0， σit）]

其中：[ρ]、[W]it分別表示空間回歸系數(shù)、n×n空間權(quán)重矩陣；N表示樣本數(shù)；[σit]表示鄰近地區(qū)的觀測值對本地綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響情況。

空間誤差模型（SEM）表達(dá)式為：

[GTFPit=αi+αt+βGCRIt+φGCRI2t+γZit+εit] （3）

[εit=λWε+μit， εit～N（0， σit）]

其中：[λ]、[μ]分別表示空間誤差系數(shù)、呈正態(tài)分布的隨機(jī)誤差向量；[Wε]表示誤差項(xiàng)的空間權(quán)重矩陣。相較于SLM，SEM空間依賴性表現(xiàn)在誤差項(xiàng)，反映鄰近地區(qū)因變量誤差沖擊對本地觀測值的影響。

（三）數(shù)據(jù)來源

針對綠色監(jiān)管問題，1998年我國在鎮(zhèn)江、呼和浩特兩市開展企業(yè)綠色信息公開試點(diǎn)工作，2002年江蘇全域被列入試點(diǎn)范圍，2003年江蘇經(jīng)驗(yàn)在全國推廣，掀起了綠色信用監(jiān)管制度建設(shè)浪潮，故將2002年作為研究基期，采用永續(xù)盤存法測算資本存量數(shù)據(jù)。本文數(shù)據(jù)主要來源于2003—2021年《中國環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和各省份（不包括港澳臺地區(qū)）統(tǒng)計(jì)年鑒、統(tǒng)計(jì)公告、EPS數(shù)據(jù)平臺以及政策文本分析。

三、計(jì)量估計(jì)結(jié)果

（一）基準(zhǔn)模型估計(jì)結(jié)果

在對空間相關(guān)性檢驗(yàn)后，結(jié)合實(shí)際，分別選擇普通最小二乘法（OLS）、空間滯后模型（SLM）和空間誤差模型（SEM），采取逐步加入控制變量的方式進(jìn)行基準(zhǔn)模型分析，回歸結(jié)果見表3所列。結(jié)合對數(shù)似然值（Log-Likelihood）、赤池信息準(zhǔn)則（AIC）和施瓦茲準(zhǔn)則（SC）統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，分別選擇模型2、模型6、模型8和模型11進(jìn)一步分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，綠色信用監(jiān)管制度二次項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，表明綠色信用監(jiān)管制度與綠色經(jīng)濟(jì)效率總體呈“倒U”形關(guān)系。當(dāng)綠色信用監(jiān)管制度偏弱時(shí)，完善綠色信用監(jiān)管制度對提高綠色經(jīng)濟(jì)效率具有積極意義。然而，當(dāng)制度建設(shè)操之過急時(shí)，綠色信用監(jiān)管制度將不利于提升綠色經(jīng)濟(jì)效率。可能的原因是：適當(dāng)強(qiáng)度的綠色信用監(jiān)管制度不僅有助于提高失信監(jiān)管效能，還有助于弱化行政執(zhí)法人員的尋租動(dòng)機(jī)，優(yōu)化市場營商環(huán)境，倒逼企業(yè)遵從綠色發(fā)展理念，提升區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)效率。然而，考慮法律調(diào)整往往滯后于制度建設(shè)，綠色信用監(jiān)管制度推進(jìn)過快，在實(shí)踐中亦會(huì)遭遇諸多與既有法律條款不相符合的難題，增加市場內(nèi)生交易成本，對企業(yè)創(chuàng)新造成沖擊。這表明，在法律框架下實(shí)施的綠色信用監(jiān)管制度有助于抑制失信動(dòng)機(jī)，對產(chǎn)權(quán)保護(hù)、組織創(chuàng)新和綠色發(fā)展效率起重要作用。但是，當(dāng)信用建設(shè)跨越法律這一臨界點(diǎn)，政府機(jī)會(huì)主義行為將會(huì)增加市場內(nèi)生交易成本，降低綠色發(fā)展效率。因此，法律是綠色信用監(jiān)管制度影響綠色經(jīng)濟(jì)效率的重要閾值。

（二）區(qū)域異質(zhì)性分析

由于不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，綠色信用監(jiān)管制度的作用可能存在差異，因此，在從中國整體層面分析綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的作用之后，考慮區(qū)域異質(zhì)性，進(jìn)一步討論我國不同區(qū)域綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率可能存在的差異化影響。鑒于東北地區(qū)地理區(qū)位比較特殊，也納入研究框架進(jìn)行討論。與基準(zhǔn)分析一致，依次采用OLS、SLM、SEM開展分析，回歸結(jié)果見表4所列。

綜合對數(shù)似然值（Log-Likelihood）、赤池信息準(zhǔn)則（AIC）和施瓦茲準(zhǔn)則（SC）統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，分別選擇表4模型3、模型5、模型9和模型11進(jìn)一步討論。結(jié)果證實(shí)，東部、東北地區(qū)綠色信用監(jiān)管制度與綠色經(jīng)濟(jì)效率的關(guān)系同樣為“倒U”形，中部地區(qū)兩者關(guān)系為“U形”，而在西部地區(qū)，綠色信用監(jiān)管制度與綠色經(jīng)濟(jì)效率之間的關(guān)系不明顯。實(shí)際上，相較于東部地區(qū)，中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)主要以承接?xùn)|部地區(qū)的工業(yè)為主，綠色信用監(jiān)管強(qiáng)度加大之后，對鋼鐵、電力等重點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)影響較大，在“遵循成本”假說（2）下，企業(yè)很可能擠占生產(chǎn)性投資用于環(huán)境污染防治，這對地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率將會(huì)產(chǎn)生消極影響。因此，綠色信用監(jiān)管強(qiáng)度達(dá)到臨界值后，在“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)（3）下，企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新彌補(bǔ)環(huán)境污染治理成本，進(jìn)而促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升。對經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好的東部和東北地區(qū)來說，企業(yè)面臨的融資約束普遍較弱，完善綠色信用監(jiān)管制度有利于倒逼企業(yè)研發(fā)或購買綠色技術(shù)，以進(jìn)一步加強(qiáng)環(huán)境污染防治，這為更好地理解東部和東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)的深刻轉(zhuǎn)型提供了另一思路。此外，西部地區(qū)由于市場化程度偏弱，綠色信用監(jiān)管制度引致的價(jià)格信號不強(qiáng)，對企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型及地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升的作用有所欠缺。

此外，考慮空間異質(zhì)性的存在，強(qiáng)化綠色信用監(jiān)管制度可能引致企業(yè)跨地遷址，進(jìn)而影響綠色經(jīng)濟(jì)效率。在全國性社會(huì)信用立法相對滯后的情況下，不同地區(qū)之間存在一定的信用孤島現(xiàn)象，由于綠色信用監(jiān)管強(qiáng)度的增加，在寒蟬效應(yīng)下，部分企業(yè)因擔(dān)心被納入環(huán)境領(lǐng)域嚴(yán)重失信名單受到聯(lián)合懲戒，傾向于遷址至綠色信用監(jiān)管薄弱地區(qū)，從而對生產(chǎn)力空間布局產(chǎn)生深刻影響。

（三）傳導(dǎo)路徑討論

為更深入地探討綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響機(jī)制及傳導(dǎo)路徑，本文構(gòu)建以下模型：

[roadsn，t=α+βGCRIn，t+φGCRI2n，t+θXn，t+εn，t] （4）

其中：roadsn，t表示綠色信用監(jiān)管制度影響綠色經(jīng)濟(jì)效率的可能路徑；GCRIn，t表示n區(qū)域第t年綠色信用監(jiān)管制度的建設(shè)情況；[X]n，t表示控制變量；[θ]代表控制變量的回歸系數(shù)。

理論機(jī)制上，以楊小凱和張永生（1999）為代表的新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在一定條件下市場會(huì)因分工而出現(xiàn)，并利用分工的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)協(xié)調(diào)個(gè)人的專業(yè)化決策，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率受制于分工好處與交易成本之間的權(quán)衡［21］。知識溢出效應(yīng)、勞動(dòng)力市場高級程度均有利于深化專業(yè)化分工并獲得更大分工好處，基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境設(shè)施建設(shè)水平則有助于利用網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、降低交易成本并推動(dòng)跨區(qū)域合作。這些因素改善了市場交易條件，很可能對綠色經(jīng)濟(jì)效率造成影響。因此，本文擬驗(yàn)證基礎(chǔ)設(shè)施（傳導(dǎo)路徑Ⅰ）、知識溢出效應(yīng)（傳導(dǎo)路徑Ⅱ）、勞動(dòng)力市場高級程度（傳導(dǎo)路徑Ⅲ）及環(huán)境設(shè)施建設(shè)水平（傳導(dǎo)路徑Ⅳ）這四條傳導(dǎo)路徑。在對控制變量進(jìn)行控制之后，依次運(yùn)用OLS、SLM和SEM三種模型展開回歸分析，結(jié)果見表5所列。

根據(jù)判定原則，擇優(yōu)選擇模型2、模型6、模型9和模型12進(jìn)行分析，驗(yàn)證基礎(chǔ)設(shè)施、知識溢出效應(yīng)、勞動(dòng)力市場高級程度和環(huán)境設(shè)施建設(shè)水平這四條傳導(dǎo)路徑的合理性。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，綠色信用監(jiān)管制度對傳導(dǎo)路徑的影響具有差異化特征，其中，對傳導(dǎo)路徑I和IV的影響為“U形”，對傳導(dǎo)路徑II和III的影響則為“倒U”形。據(jù)此判斷，綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的“倒U”形影響主要通過知識溢出效應(yīng)和勞動(dòng)力市場高級程度這兩條傳導(dǎo)路徑產(chǎn)生，雖然基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境設(shè)施建設(shè)水平具有反向作用，但作用力度弱于知識外溢和勞動(dòng)力市場高級程度。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

綠色信用監(jiān)管制度與綠色經(jīng)濟(jì)效率之間可能存在內(nèi)生性關(guān)系。在特定區(qū)域，綠色信用監(jiān)管制度會(huì)作用于綠色經(jīng)濟(jì)效率，但綠色經(jīng)濟(jì)效率較高的地區(qū)環(huán)境保護(hù)要求相對也較高，對綠色信用監(jiān)管制度的要求亦更強(qiáng)烈［22］，因此兩者可能存在因果反向關(guān)系。為解決上述問題，需要尋找若干工具變量進(jìn)一步分析，工具變量既不能對綠色經(jīng)濟(jì)效率施加直接影響，又必須與綠色信用監(jiān)管制度緊密關(guān)聯(lián)。

環(huán)境污染治理投資既可較好地表征綠色信用監(jiān)管制度，又不直接影響綠色經(jīng)濟(jì)效率，因此，本文將其作為工具變量納入研究框架開展討論。為對既有估計(jì)結(jié)果開展穩(wěn)健性分析，分別將解釋變量替換為環(huán)境污染治理投資占GDP的比重（工具變量I）和工業(yè)污染治理完成投資占第二產(chǎn)業(yè)增加值的比重（工具變量Ⅱ）進(jìn)行重新估算，結(jié)果見表6所列。綜合擬合度指標(biāo)，分別選取模型2和模型5進(jìn)一步分析，發(fā)現(xiàn)兩個(gè)模型中綠色信用監(jiān)管制度二次項(xiàng)系數(shù)仍然為負(fù)，表明綠色信用監(jiān)管制度與綠色經(jīng)濟(jì)效率之間呈“倒U”形關(guān)系，證實(shí)前述結(jié)論穩(wěn)健可靠。

四、研究結(jié)論與政策啟示

（一）研究結(jié)論

本文以2002—2020年我國省級面板數(shù)據(jù)和政策文本為基礎(chǔ)，對各省份綠色信用監(jiān)管制度狀況和綠色經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行測度，并借鑒空間計(jì)量方法實(shí)證研究了綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的潛在影響，得出以下結(jié)論：

第一，總體上，綠色信用監(jiān)管制度與綠色經(jīng)濟(jì)效率呈“倒U”形關(guān)系。伴隨監(jiān)管強(qiáng)度提高，綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響逐漸由正向促進(jìn)轉(zhuǎn)為負(fù)向抑制。在法律軌道實(shí)施的綠色信用監(jiān)管制度，降低了生態(tài)治理腐敗和尋租概率，有利于促進(jìn)組織試驗(yàn)，提升綠色經(jīng)濟(jì)效率。但是，如果信用監(jiān)管脫離法律軌道，將對市場產(chǎn)生一定的扭曲和擾動(dòng)，引致內(nèi)生交易成本提高，抑制綠色經(jīng)濟(jì)效率長期增長。

第二，綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響具有空間異質(zhì)性。東部和東北地區(qū)綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率具有“倒U”形影響，中部地區(qū)兩者呈“U形”曲線關(guān)系，西部地區(qū)兩者關(guān)系不顯著。相較于東部地區(qū)，中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以工業(yè)為主，綠色信用監(jiān)管倒逼污染型企業(yè)擠占生產(chǎn)性投資降低綠色經(jīng)濟(jì)效率。當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度達(dá)到臨界點(diǎn)后，企業(yè)依靠技術(shù)創(chuàng)新降低治污成本、提升綠色經(jīng)濟(jì)效率。對東部和東北地區(qū)而言，適當(dāng)強(qiáng)度的綠色信用監(jiān)管制度有利于激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，共促經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。

第三，綠色信用監(jiān)管制度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的非線性影響主要借助于知識溢出效應(yīng)和勞動(dòng)力市場高級程度這兩條路徑。隨著綠色信用監(jiān)管強(qiáng)度提升，知識溢出效應(yīng)和勞動(dòng)力市場高級程度均對綠色經(jīng)濟(jì)效率產(chǎn)生“倒U”形影響。知識溢出效應(yīng)方面，隨著綠色信用監(jiān)管制度不斷完善，科研人才與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的匹配度增強(qiáng)，知識溢出效應(yīng)對綠色經(jīng)濟(jì)效率具有正向影響，當(dāng)達(dá)到臨界值之后，科研投入與企業(yè)產(chǎn)出匹配趨弱，知識溢出效應(yīng)難以對綠色經(jīng)濟(jì)效率產(chǎn)生持續(xù)支持；勞動(dòng)力市場高級程度方面，伴隨人均受教育年限增加，勞動(dòng)力市場與綠色發(fā)展匹配度呈“倒U”形關(guān)系，這與勞動(dòng)力市場高級程度對綠色經(jīng)濟(jì)效率先促進(jìn)后抑制效應(yīng)是相對應(yīng)的。

（二）政策啟示

首先，在法律框架下權(quán)衡綠色信用監(jiān)管制度的邊界。在“雙碳”目標(biāo)下，以排污單位、重點(diǎn)能耗企業(yè)、環(huán)評中介機(jī)構(gòu)、垃圾處理企業(yè)等為重點(diǎn)，構(gòu)建與環(huán)境信息依法披露制度改革相適應(yīng)的綠色信用評價(jià)機(jī)制，評價(jià)結(jié)果對外公開，減少因信息不對稱引致的市場交易扭曲。定期開展第三方制度評估工作，及時(shí)“糾偏”，合理確定綠色信用監(jiān)管制度的邊界。

其次，提高綠色信用監(jiān)管制度運(yùn)行的開放度。在制度執(zhí)行層面，充分保障監(jiān)管對象的知情權(quán)、參與權(quán)、表達(dá)權(quán)和監(jiān)督權(quán)，對綠色信用監(jiān)管的對象、流程、方式、救濟(jì)等事項(xiàng)進(jìn)行明確，對符合修復(fù)條件的失信行為及時(shí)修復(fù)。在綠色信用監(jiān)管制度研究、制定、實(shí)施、修正等環(huán)節(jié)中，要廣納民智、凝聚共識，增強(qiáng)制度建設(shè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的適應(yīng)性。

最后，加強(qiáng)綠色信用監(jiān)管制度的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。關(guān)注綠色信用制度區(qū)域異質(zhì)性及衍生效應(yīng)對綠色經(jīng)濟(jì)效率可能產(chǎn)生的影響，建立跨地區(qū)的信用聯(lián)合獎(jiǎng)懲和激勵(lì)機(jī)制，強(qiáng)化跨地信用治理。重視生態(tài)環(huán)境保護(hù)議事協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，解決政策供給、系統(tǒng)建設(shè)、部門協(xié)調(diào)等難題，各類配套制度均需在試點(diǎn)基礎(chǔ)上予以法律化。發(fā)揮環(huán)境部門積極性、創(chuàng)造性，強(qiáng)調(diào)跨部門協(xié)同聯(lián)動(dòng)，及時(shí)出臺并實(shí)施多層次、多樣性的組合政策。

注 釋：

（1）超效率SBM模型是超效率與SBM相結(jié)合的一種非徑向模型，相比于徑向DEA模型，超效率SBM模型考慮了松弛變量，可獲得較好的求解結(jié)果。

（2）傳統(tǒng)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論提出“遵循成本”假說，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制將擠占生產(chǎn)性資源，進(jìn)而削弱技術(shù)創(chuàng)新能力，導(dǎo)致企業(yè)的競爭力降低。

（3）“創(chuàng)新補(bǔ)償”表示環(huán)境規(guī)制倒逼企業(yè)開展清潔技術(shù)型和效率型創(chuàng)新，補(bǔ)償環(huán)境規(guī)制導(dǎo)致的成本損失。當(dāng)“創(chuàng)新效應(yīng)”高于“成本效應(yīng)”時(shí)，環(huán)境規(guī)制可實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重目標(biāo)。

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［責(zé)任編輯：洪二麗］