貿(mào)易便利化對(duì)OFDI出口效應(yīng)影響分析及策略建議

蘇小莉 魏凡

摘 要：基于企業(yè)異質(zhì)理論，文章揭示了貿(mào)易便利化如何影響對(duì)外直接投資（OFDI）的出口效應(yīng)，從平臺(tái)型投資和水平型投資兩個(gè)角度，提出雖然貿(mào)易便利化對(duì)OFDI的影響存在不確定性，但貿(mào)易便利化對(duì)OFDI的出口效應(yīng)的影響確定且為正，在“一帶一路”建設(shè)背景下，我國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家貿(mào)易便利化水平不斷提升，顯著增強(qiáng)OFDI出口效應(yīng)，文章的研究成果期望為我國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家形成共贏的局面、我國(guó)投資和出口能協(xié)調(diào)發(fā)展提供理論支撐。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易便利化 OFDI 出口效應(yīng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F740

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2024）01-015-03

一、引言

2001年我國(guó)第一次正式提出了“走出去”戰(zhàn)略。2022年我國(guó)對(duì)外直接投資存量達(dá)到2.75萬(wàn)億美元，是2002年投資存量的92倍，對(duì)外投資存量的位次從25上升到全球第3，我國(guó)已經(jīng)成為全球資本輸出大國(guó)。“一帶一路”建設(shè)倡議，加強(qiáng)了對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施直接投資，不斷提升我國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家的貿(mào)易便利化水平。貿(mào)易便利化的提升將顯著降低我國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家的交易成本，這一方面使東道國(guó)進(jìn)口原材料、中間產(chǎn)品成本下降，可變成本的下降有利于降低企業(yè)參與OFDI的進(jìn)入門(mén)檻，從而增加對(duì)外直接投資，但同時(shí)參與對(duì)外貿(mào)易的利潤(rùn)增加，促使對(duì)外貿(mào)易對(duì)OFDI的替代，對(duì)外直接投資下降。由此可見(jiàn)，貿(mào)易便利化對(duì)OFDI存在正反兩方面的影響，貿(mào)易便利化對(duì)投資總額的影響不確定，那么貿(mào)易便利化對(duì)OFDI的出口效應(yīng)存在怎樣的影響呢？

本文重點(diǎn)分析直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)系，認(rèn)為貿(mào)易便利化水平與對(duì)外直接投資的出口效應(yīng)呈正相關(guān)關(guān)系。結(jié)合我國(guó)對(duì)“一帶一路”投資快速增長(zhǎng)的現(xiàn)狀，在分析貿(mào)易便利化與對(duì)外直接投資出口效應(yīng)基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地提出相關(guān)策略，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)揮貿(mào)易和投資兩種國(guó)際化經(jīng)營(yíng)模式對(duì)雙邊合作的推動(dòng)作用，助力“一帶一路”高水平建設(shè)。

二、“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的貿(mào)易與對(duì)外直接投資情況

“一帶一路”是我國(guó)參與全球開(kāi)放合作、改善全球經(jīng)濟(jì)治理體系、促進(jìn)全球共同發(fā)展繁榮、推動(dòng)構(gòu)建人類(lèi)命運(yùn)共同體的中國(guó)方案。我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家投資增長(zhǎng)較快，非金融類(lèi)直接投資額合計(jì)從2015年的148.2億元，增加到了2022年的1410.5億元人民幣，占我國(guó)對(duì)外直接投資總額的17.9%，在全球OFDI投資下降14%的背景下，我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家投資上升7.7%。2015年投資主要流向新加坡、哈薩克斯坦、老撾、印尼、俄羅斯和泰國(guó)等49個(gè)國(guó)家。2022年主要投向新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、越南、巴基斯坦、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、柬埔寨、塞爾維亞、孟加拉國(guó)等150多個(gè)國(guó)家，與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的合作從亞歐大陸延升到非洲和拉美。

我國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家投資主要集中在能源、基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)等領(lǐng)域。能源項(xiàng)目方面投資包括石油、天然氣管道、水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能新能源相關(guān)的設(shè)施，助力沿線(xiàn)國(guó)家能源合理開(kāi)發(fā)和利用；基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，從強(qiáng)化沿線(xiàn)國(guó)家聯(lián)通角度，投資項(xiàng)目主要集中在公路、鐵路、港口、機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)項(xiàng)目，極大提升了雙邊貿(mào)易的便利化水平；制造業(yè)領(lǐng)域投資涉及電子產(chǎn)品、汽車(chē)、鋼鐵等多個(gè)領(lǐng)域，騰訊、阿里巴巴等多個(gè)海外云計(jì)算中心投入運(yùn)轉(zhuǎn)，中國(guó)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)走出去，助力沿線(xiàn)國(guó)家分享先進(jìn)技術(shù)帶來(lái)的紅利。

三、貿(mào)易便利化和對(duì)外直接投資作用于出口的一般機(jī)制

貿(mào)易便利化是從貿(mào)易成本角度考量對(duì)于貿(mào)易的影響。貿(mào)易便利化從降低貿(mào)易成本和貿(mào)易復(fù)雜度，促成貿(mào)易總額增加，增加企業(yè)利潤(rùn)。對(duì)外直接投資方面，我國(guó)對(duì)外直接投資可以分為商務(wù)服務(wù)類(lèi)，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和銷(xiāo)售，技術(shù)研發(fā)和資源開(kāi)發(fā)類(lèi)。不同類(lèi)型的對(duì)外直接投資的“出口效應(yīng)”機(jī)制是不一樣的。如果母國(guó)企業(yè)通過(guò)在東道國(guó)設(shè)立平臺(tái)型的貿(mào)易服務(wù)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建全球化的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，那么OFDI能帶動(dòng)出口增長(zhǎng)（王方方、扶濤，2013）。如果母國(guó)企業(yè)是為繞開(kāi)東道國(guó)的貿(mào)易壁壘而在海外組織生產(chǎn)，一方面，此類(lèi)對(duì)外直接投資一般目的為提高生產(chǎn)效率，將本國(guó)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本更低或者資源更豐富的國(guó)家或地區(qū)，這一類(lèi)對(duì)外直接投資將使母國(guó)產(chǎn)能下降，對(duì)外直接投資生產(chǎn)替代了本國(guó)出口，東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)利用技術(shù)擴(kuò)散仿制該產(chǎn)品會(huì)加劇替代效應(yīng)；但另一方面，在生產(chǎn)過(guò)程中從母國(guó)進(jìn)口中間產(chǎn)品和原材料等，則又會(huì)帶動(dòng)出口。這類(lèi)投資企業(yè)通過(guò)在全球配置資源，生產(chǎn)成本降低，企業(yè)生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力提升。資源尋求型OFDI往往能帶動(dòng)母國(guó)資源開(kāi)發(fā)設(shè)備的出口，同時(shí)國(guó)外生產(chǎn)資源的輸入，進(jìn)一步增加了母國(guó)企業(yè)的產(chǎn)能，促進(jìn)以該類(lèi)資源為原料的制成品的出口。技術(shù)尋求型OFDI則主要通過(guò)學(xué)習(xí)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，獲得東道國(guó)方向技術(shù)溢出，提升了母國(guó)企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力（蔣冠宏、蔣殿春，2014）。

四、貿(mào)易便利化作用于OFDI出口效應(yīng)的機(jī)制

貿(mào)易便利化通過(guò)影響冰山形式的可變成本對(duì)OFDI投資額產(chǎn)生影響。一方面貿(mào)易便利化水平的提升將減少對(duì)外直接投資從母國(guó)進(jìn)口中間產(chǎn)品、原材料、機(jī)器設(shè)備的成本，進(jìn)而減少對(duì)外直接投資的可變成本，使現(xiàn)有企業(yè)的利潤(rùn)增加，現(xiàn)有投資企業(yè)增加投資額。同時(shí)，對(duì)外直接投資可變成本的降低，這將降低OFDI的進(jìn)入生產(chǎn)率門(mén)檻，參與對(duì)外直接投資企業(yè)的數(shù)量增加。另一方面，貿(mào)易便利化減少了對(duì)外貿(mào)易的冰山成本，這直接導(dǎo)致通過(guò)對(duì)外出口方式在國(guó)際市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)增加，有些企業(yè)通過(guò)對(duì)外出口開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，部分企業(yè)退出，或者減少對(duì)外直接投資額，相應(yīng)的由OFDI帶來(lái)的出口總額下降。因此，從上面的分析可以看出，貿(mào)易便利化的提升對(duì)OFDI總額及其出口效應(yīng)存在正反兩方面的影響，那么貿(mào)易便利化對(duì)OFDI總額最終產(chǎn)生的影響，是抑制還是促進(jìn)呢？貿(mào)易便利化水平的提升對(duì)OFDI的出口效應(yīng)產(chǎn)生怎樣的影響呢？

本文將企業(yè)分為平臺(tái)型和水平型對(duì)外投資企業(yè)，分析貿(mào)易便利化對(duì)平臺(tái)型和水平型OFDI的影響。平臺(tái)型對(duì)外直接投資指母國(guó)企業(yè)在國(guó)外設(shè)立的商務(wù)服務(wù)類(lèi)的企業(yè)，其本質(zhì)是為母國(guó)企業(yè)的出口貿(mào)易服務(wù)的。水平型對(duì)外直接投資指投資企業(yè)直接在東道國(guó)組織生產(chǎn)和銷(xiāo)售，該類(lèi)投資企業(yè)會(huì)在東道國(guó)建立生產(chǎn)和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。因?yàn)橐獙?duì)OFDI不同部分分類(lèi)討論，這里假設(shè)有H+1個(gè)部分，1個(gè)部門(mén)生產(chǎn)同質(zhì)性產(chǎn)品，H個(gè)部門(mén)生產(chǎn)異質(zhì)性產(chǎn)品。

實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中，企業(yè)的生產(chǎn)效率差異顯著，因此，本文假定企業(yè)的生產(chǎn)率服從帕累托分布，P（φ<φ）=F（φ）=1-φ-γ，將企業(yè)的最低生產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)化為1，同時(shí)參考現(xiàn)有文獻(xiàn)的普遍做法，假設(shè)γ>（σ-1）。假設(shè)母國(guó)企業(yè)生產(chǎn)利率為φ，產(chǎn)出為q，該企業(yè)在當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售產(chǎn)品，則將成本函數(shù)設(shè)為c（q）=q/φ+fij，同時(shí)假設(shè)各行業(yè)企業(yè)數(shù)目固定，且與國(guó)家規(guī)模成正比，行業(yè)內(nèi)企業(yè)可以生產(chǎn)也可以不生產(chǎn)，但并沒(méi)有企業(yè)退出，也沒(méi)有新企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)，這種情況下活躍的企業(yè)可以獲得正常利潤(rùn)。本文假定所有企業(yè)歸一家基金公司所有，每名員工持有等額股權(quán)，全球總利潤(rùn)除以員工總數(shù)即為每位員工的分紅，這意味員工分紅數(shù)與所在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況無(wú)關(guān)，每位員工的分紅均相同。

企業(yè)按照流程生產(chǎn)產(chǎn)品并在目標(biāo)市場(chǎng)出售，中間必然產(chǎn)生生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷(xiāo)售等成本，選擇的目標(biāo)市場(chǎng)不同，組織生產(chǎn)形式的差異對(duì)成本有很大的影響。首先考慮企業(yè)在本國(guó)市場(chǎng)生產(chǎn)和銷(xiāo)售的情況，企業(yè)的物流成本和銷(xiāo)售成本被假定為冰山成本，分別為tij和δij，冰山成本被標(biāo)準(zhǔn)化為1。其次，按照企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)的方式，將企業(yè)分為對(duì)外出口企業(yè)、水平型對(duì)外直接投資企業(yè)和平臺(tái)型對(duì)外直接投資企業(yè)。

πeij（φ）、πsIij（φ）、πhIij（φ）為出口、平臺(tái)型或者水平型對(duì)外直接投資的方式進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的企業(yè)利潤(rùn)。當(dāng)πsIij（φ）-πeij（φ）<0或者πhIij（φ）-πeij（φ）>0時(shí)，企業(yè)將選擇平臺(tái)型或者水平型對(duì)外直接投資進(jìn)入東道國(guó)。將上述不等式對(duì)tij求導(dǎo)可得：

d[πsIij（φ）-πeij（φ）]/dtij<0（1）

d[πhIij（φ）-πeij（φ）]/dtij>0（2）

（1）式經(jīng)濟(jì)含義是：兩國(guó)貿(mào)易便利化水平下降時(shí)，母國(guó)平臺(tái)型對(duì)外直接投資的收益大于出口貿(mào)易。（2）式的經(jīng)濟(jì)含義是：貿(mào)易便利化水平下降，母國(guó)水平型對(duì)外直接投資相對(duì)于出口貿(mào)易的收益下降。因此，兩國(guó)貿(mào)易便利化水平提升，母國(guó)平臺(tái)型對(duì)外直接投資增加，水平型對(duì)外直接投資減少。

貿(mào)易便利化對(duì)OFDI總量存在正反兩個(gè)方面的影響，因此，對(duì)其OFDI投資總額的影響存在不確定性，那么對(duì)外直接投資的出口效應(yīng)發(fā)生怎樣的變化呢？由上述企業(yè)異質(zhì)理論及其拓展模型可以發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)型對(duì)外直接投資的增加，有利于提升出口產(chǎn)品的集約邊際和擴(kuò)展邊際，對(duì)外直接投資的出口效應(yīng)將增強(qiáng)。

水平型對(duì)外直接投資將減少，將水平型對(duì)外直接投資分為需要從國(guó)內(nèi)進(jìn)口中間產(chǎn)品的企業(yè)和不需要從國(guó)內(nèi)進(jìn)口原材料的企業(yè)。一方面需要進(jìn)口原材料的企業(yè)，由于貿(mào)易便利化水平的減少，交易成本下降，利潤(rùn)增加，因此，交易成本下降導(dǎo)致的對(duì)外貿(mào)易對(duì)OFDI替代作用有限；另一方面，不需要從國(guó)內(nèi)進(jìn)口原材料和中間品的對(duì)外直接投資企業(yè)，貿(mào)易便利化水平提升情況下，出口貿(mào)易相對(duì)于水平型投資的利潤(rùn)增加，出口貿(mào)易部分替代了水平型對(duì)外直接投資，考慮到這部分水平型對(duì)外直接投資生產(chǎn)過(guò)程不從國(guó)內(nèi)進(jìn)口原材料和中間產(chǎn)品，減少這部分水平型對(duì)外直接投資對(duì)出口效應(yīng)的影響不顯著。

綜上所述，貿(mào)易便利化水平提升能顯著增強(qiáng)平臺(tái)型對(duì)外直接投資的出口效應(yīng)，對(duì)水平型OFDI的出口效應(yīng)影響有限，綜合來(lái)看，貿(mào)易便利化水平提升能顯著增強(qiáng)OFDI的出口效應(yīng)。

五、結(jié)論與啟示

基于企業(yè)異質(zhì)理論，本文從出口產(chǎn)品的集約邊際和擴(kuò)展邊際角度出發(fā)，分析了我國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家貿(mào)易便利化水平對(duì)OFDI出口效應(yīng)的影響。理論分析表明，貿(mào)易便利化水平的提升能增強(qiáng)OFDI出口效應(yīng)。“一帶一路”建設(shè)大大提升了我國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家的“互聯(lián)互通”水平，在此背景下，我國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家對(duì)外直接投資額的增加，能顯著擴(kuò)大我國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家出口貿(mào)易的規(guī)模。

我國(guó)加大對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的投資，引起國(guó)內(nèi)一部分人的擔(dān)憂(yōu)，國(guó)內(nèi)的擔(dān)憂(yōu)主要基于以下兩點(diǎn)，一是大量投資沿線(xiàn)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資本外流，消耗我國(guó)外匯儲(chǔ)備；二是對(duì)外投資導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，降低了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)集聚的優(yōu)勢(shì)，減少了外部需求。本文的研究結(jié)論回應(yīng)了這些擔(dān)憂(yōu)。首先，理論研究表明，我國(guó)對(duì)外直接投資存在明顯的出口效應(yīng)，這對(duì)于減少外匯儲(chǔ)備的消耗具有很強(qiáng)的積極作用；其次，我國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)，長(zhǎng)期內(nèi)將促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，提升貿(mào)易便利化水平，這一方面具有直接的貿(mào)易促進(jìn)效應(yīng)，另一方面，通過(guò)加強(qiáng)OFDI的出口效應(yīng)，帶動(dòng)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家的出口，資本外流、就業(yè)機(jī)會(huì)的減少等損失得到彌補(bǔ)，加強(qiáng)了中國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家的經(jīng)貿(mào)往來(lái)；最后，加強(qiáng)我國(guó)對(duì)沿線(xiàn)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的投資，有利于促進(jìn)沿線(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增強(qiáng)了沿線(xiàn)國(guó)家對(duì)我國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口能力，長(zhǎng)期內(nèi)形成拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，我國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家形成共贏的局面。因此，貿(mào)易便利化提升顯著增強(qiáng)OFDI出口效應(yīng)的結(jié)論表明，我國(guó)可以實(shí)現(xiàn)投資和出口協(xié)調(diào)發(fā)展。

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（作者單位：中國(guó)電科電子科學(xué)研究院 北京 100000）

［作者簡(jiǎn)介：蘇小莉，中國(guó)電子科學(xué)研究院高工，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際貿(mào)易專(zhuān)業(yè)博士，研究方向：企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與研究、國(guó)際貿(mào)易理論與政策；魏凡，中國(guó)電子科學(xué)研究院高工，清華大學(xué)電子科學(xué)與技術(shù)專(zhuān)業(yè)博士，研究方向：電子信息企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與研究。］

（責(zé)編：賈偉）