2024年有望出現(xiàn)成長股行情

王瀟

據(jù)東方財(cái)富Choice 數(shù)據(jù)顯示，2024年3月14日至2024年3月20日，南向資金有所上升，港股通前十大活躍成交股包括中國銀行（03988）、中國移動(dòng)（00941）、小米集團(tuán)-W（01810）、騰訊控股（00700）、藥明康德（02359）、中國石油化工股份（00386）、中國海洋石油（00883）、理想汽車-W（02015）、中國石油股份（00857）、快手-W（01024）。

前十大活躍股多為“中字頭”國央企，其中中國銀行（03988）是近一周資金流入最多的股票，金額達(dá)15.09億。此外三家石化企業(yè)上榜，原因或是國家多項(xiàng)低碳政策陸續(xù)出臺(tái)，推動(dòng)石化行業(yè)發(fā)展。

中共中央國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)的意見》。意見提出，到2027 年綠色低碳發(fā)展深入推進(jìn)，主要污染物排放總量持續(xù)減少；到2035年，廣泛形成綠色生產(chǎn)生活方式，碳排放達(dá)峰后穩(wěn)中有降。展望本世紀(jì)中葉，生態(tài)文明全面提升，綠色發(fā)展方式和生活方式全面形成，重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度脫碳。

有計(jì)劃分步驟實(shí)施碳達(dá)峰行動(dòng)。意見提出，堅(jiān)持先立后破，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，確保能源安全。重點(diǎn)控制煤炭等化石能源消費(fèi)，加強(qiáng)煤炭清潔高效利用。推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放總量和強(qiáng)度雙控，加強(qiáng)碳排放雙控基礎(chǔ)能力和制度建設(shè)。到2035年，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重進(jìn)一步提高。根據(jù)《BP能源統(tǒng)計(jì)》，2022年我國非化石能源占一次能源消費(fèi)比例18.4%，較2021年提高1.2個(gè)百分點(diǎn)；同期歐洲、北美非化石能源占一次能源消費(fèi)比例分別為29%、20%。

意見指出，加快能源、工業(yè)、交通運(yùn)輸、城鄉(xiāng)建設(shè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域綠色低碳轉(zhuǎn)型。嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)口，堅(jiān)決遏制高耗能、高排放、低水平項(xiàng)目盲目上馬。研究制定下一階段機(jī)動(dòng)車排放標(biāo)準(zhǔn)，開展新階段油品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)研究，強(qiáng)化部門聯(lián)合監(jiān)管執(zhí)法。到2027年，新增汽車中新能源汽車占比力爭達(dá)到45%，老舊內(nèi)燃機(jī)車基本淘汰。2023年我國新能源車銷量949.5 萬輛，市占率從2020年5.4%提高至31.6%。

上游能源端，海通國際認(rèn)為，對(duì)于傳統(tǒng)油氣供應(yīng)商，在綠色低碳發(fā)展背景下，應(yīng)積極發(fā)展清潔能源，推動(dòng)天然氣較快上產(chǎn)，加強(qiáng)油氣勘探開發(fā)與新能源融合發(fā)展，促進(jìn)上游智能化、綠色化發(fā)展。三桶油積極向綜合能源供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，其中中石化、中石油分別提出向“油氣氫電服”“油氣氫電非”綜合能源轉(zhuǎn)型，中海油布局海上風(fēng)電等新能源。此外，為應(yīng)對(duì)新能源車快速發(fā)展，中石化、中石油也利用現(xiàn)有加油站位置優(yōu)勢，積極布局充換電站。截至2022年，中石化累計(jì)建成充電站2171 座，換電站128 座，規(guī)劃到2025 年建設(shè)充換電站5000 座；中石油累計(jì)建設(shè)投用充（換）電站416座，計(jì)劃到2025 年達(dá)到1000 座以上。

南向資金凈流向圖（2024 年2 月21 日-3 月20 日）

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

中游石化端，節(jié)能降碳，龍頭競爭力有望提升。根據(jù)工信部《2022年度重點(diǎn)用能行業(yè)能效“領(lǐng)跑者”企業(yè)名單》，中石油、中石化等部分煉廠在原油加工、乙烯、PX行業(yè)能效水平領(lǐng)先。

近期港股投資策略上，國泰君安稱，往前看，高分紅風(fēng)格仍有配置價(jià)值，中期或有成長風(fēng)格的行情。從整體來看《2024年政府工作報(bào)告》，總量政策以穩(wěn)為主，重提效而不搞強(qiáng)刺激，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期平穩(wěn)上升，有助整體港股市場盈利預(yù)期改善；結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)在科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

海外方面，最新美國就業(yè)數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場降溫，薪資增速有放緩跡象，有助于減少美國通脹粘性，提供降息條件。然而，海外風(fēng)險(xiǎn)事件仍未完全出清，并擾動(dòng)港股市場，具備低風(fēng)險(xiǎn)特征的高分紅風(fēng)格仍有配置價(jià)值，可關(guān)注通信運(yùn)營商、能源和公用事業(yè)等高分紅行業(yè)。此外，隨著科技政策與產(chǎn)業(yè)推動(dòng)，科技成長股預(yù)期將上升，2024 年有望出現(xiàn)成長股行情，新能源板塊、半導(dǎo)體、科技電子等行業(yè)也值得關(guān)注。