兩融規模持續回升　轉融券新規落地

吳慧敏

本統計期（3 月14 日-3 月20 日）期末，滬深京市融資余額15，007.12億元，融券余額為424.31億元，兩融合計為15，431.43億元，比期初增加248.57億元。

從行業角度看，本期共24個行業獲得融資凈買入，其中醫藥生物的融資凈買入額超過45 億元，計算機、有色金屬、電子行業融資凈買入額超過20億元。融資凈賣出的行業共4個，分別為食品飲料、交通運輸、商業貿易和休閑服務行業，食品飲料行業融資凈賣出金額約4億元。

從個股的角度看，本期有2084只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1 億元的有77 只。其中藥明康德（603259）融資凈買入最多，約為18.34億元。同時本期融資凈賣出的個股為1502只，凈賣出超過1億元的有10只，其中中國石油（601857）融資凈賣出最多，約為2.83億元。

本統計期內，天振股份（301356）的融資余額增幅較大。

天振股份是國內新型PVC 復合材料地板研發、生產及出口的龍頭企業。公司主營產品包括木塑復合地板（WPC 地板）、石塑復合地板（SPC地板）、玻鎂地板（MGO地板）、塑晶地板（LVT 地板）等。近年來，以LVT、SPC 和WPC 為代表的PVC 地板以其質輕、耐磨、阻燃等特點，在工廠、學校、醫院、商場、娛樂場所等公共場所應用廣泛，產銷量迅速增長，未來內需和出口將會成為國內PVC 地板發展的強勁引擎。

據天振股份發布業績預告顯示，公司2023 年預計實現營收3.0 億元-3.3 億元，歸母凈利潤預計為虧損2.37 億元-2.87 億元，扣非凈利潤預計為虧損2.5 億元-3.0 億元。公司表示業績虧損主要原因是：受美國海關要求開展供應鏈溯源的影響，報告期內公司向美國出口的大量產品無法通關，導致本報告期營業收入同比大幅下降；通關受阻后退貨導致相應資產減值和信用減值，以及固定資產折舊等固定成本較高，從而經營業績虧損。

從3月18日起，轉融券業務新規開始實施，正式由“T+0”變為“T+1”。為貫徹“以投資者為本”的監管理念，加強對限售股出借的監管，證監會優化融券機制提出兩項舉措，一是全面暫停限售股出借；二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。

證監會表示，此次證監會優化融券機制，主要體現以下監管意圖：一是突出公平合理，降低融券效率，制約機構在信息、工具運用方面的優勢，給各類投資者更充足的時間消化市場信息，營造更加公平的市場秩序。二是突出從嚴監管，階段性限制所有限售股出借，進一步加強對限售股融券監管，同時，堅決打擊借融券之名行繞道減持、套現之實的違法違規行為。

廣發證券指出，此次調整體現了證監會按照“穩妥推進、分步實施”的思路優化融券機制，長期來看有助于提升融券業務的穩健性和成熟性，有利于市場長遠健康發展。

表：3月14日至3月20日融資余額大幅上升的前二十只個股

數據來源：東方財富Choice