德賽西威、五洲特紙、勁仔食品

德賽西威002920

公司2023 年實現營收219.08 億元，同比+46.71%，歸母凈利潤15.47 億元，同比+30.65%。2023Q4 實現營收74.38 億元，同比+54.24%，環比+29.44%，歸母凈利潤5.86 億元，同比+19.29%，環比+66%。公司智能座艙、智能駕駛產品銷量同比增加，2023Q4 公司營收增速超越汽車行業產量增速31pct（2023Q4 汽車產量同比+23%）。存量客戶高增長疊加增量車型放量貢獻2023Q4 重要的業績增長。2023 年，公司智能座艙業務營收158.0 億，同比+34%，智能座艙新項目訂單年化銷售額突破150 億元。智能駕駛方面，2023 年，公司智能駕駛業務營收44.9 億，同比+74.4%，新項目訂單年化銷售額突破80 億元。公司高算力平臺新獲得理想汽車、廣汽埃安、吉利汽車、長城汽車等車企新項目訂單；輕量級差異化平臺已獲得主流自主、外資品牌項目定點。

國信證券

五洲特紙605007

公司發布2023 年報，2023 年公司實現營收65.19 億元/+9.35%，歸母凈利潤2.73 億元/+32.97%，扣非歸母凈利潤2.52 億元/+54.41%。單季度看，2023Q4 實現營收18.55 億元/+31.4%，歸母凈利潤1.66 億元/扭虧，扣非歸母凈利潤1.59 億元/扭虧。

前期23Q3 提價落地良好，木漿原材料成本僅略微上升，23Q4 盈利能力持續環比改善，毛利率、凈利率較23Q3 分別提升4.4/2.4pct。產能方面，江西、湖北基地產能建設有序推進，24-25 年將進入快速投產階段。23 年公司新投產2.2 萬噸數碼轉印紙及1.8 萬噸描圖紙產線，并收購龍游凱豐特紙，截至23 年末，公司造紙產能合計141.6 萬噸/+4.9%。預計24 年末造紙產能合計達200 萬噸以上，25 年末總產能實現翻番，并配套良好的運輸便利和能源自供布局。

中信建投

勁仔食品003000

公司2024年4月10日發布2024年一季度業績預告，公司一季度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7055.92～7839.91萬元，yoy+80%～100%；預計實現扣除非經常性損益后的凈利潤5538.39～6322.38 萬元，yoy+68%～92%。受益于收入增長帶來的規模效應和供應鏈效益優化，以及原材料成本同比下行，公司24Q1凈利潤增速再超預期。

24Q1，受益于公司不斷加大研發投入與產品創新，發力營銷網絡建設，推動產品升級與品牌升級，公司營業收入與凈利潤均實現了高質量增長。預計未來三年中，隨著公司核心單品小魚干的穩步增長和高成長性鵪鶉蛋品類的加速發展，疊加線下空白終端的不斷覆蓋和線上新媒體渠道收入的持續增長，公司業績有望保持較快增長態勢。看好公司在2026年實現收入再次倍增的目標。

天風證券

石頭科技688169

石頭科技發布2023年年報，報告期內，公司實現營業總收入87 億元，同比+30.6%；實現歸母凈利潤21 億元，同比+73.3%。其中，Q4公司實現營業總收入30億元，同比+32.6%；實現歸母凈利潤7億元，同比+110.3%。此外，公司2023年度利潤分配方案為每10股派現46.8元（含稅），合計分紅+回購金額（含稅）約8.4億，占歸母凈利潤為40.9%。

1）國內市場，公司推出P10、P10S系列產品，拓寬產品價格帶的同時推動公司掃地機產品銷量增長，根據奧維云網統計，2023年公司掃地機器人線上市場零售額份額達到23.89%，同比提升2.61個百分點；2）歐洲市場持續深耕，線上亞馬遜收歸自營后增長迅猛；3）北美市場方面，2023 年公司新進入美國target渠道并拓展180+門店，2024年預計線下賣場將迎來快速增長。

招商證券

華翔股份603112

公司2023 年預計實現歸母凈利潤3.82-4.08 億元，YoY45.2%-55.1%；實現扣非歸母凈利潤3.43-3.70 億元，YoY63.7%-71.2%。23Q4 單季度實現歸母凈利潤1-1.2 億元，YoY669%-823%；實現扣非歸母凈利潤0.94-1.21 億元，22 年同期為0 億元。23Q4 業績符合預期，扣非凈利大幅改善。

受益于空調持續高景氣，23 年公司對產能進行擴充且加大排產力度，壓縮機業務實現快速增長。此外公司積極拓展客戶，并持續通過內部精益管理提升盈利能力。白電板塊，公司成功進入洗衣機供應鏈，此外23 年下半年擬提升加工件和組裝件的交付能力，實現加工工序的延伸。工程機械板塊，公司力爭年內實現新增產能滿產目標。汽車零部件板塊，公司完成了多款輕量化材料驗證和交付，后續將持續開拓市場。

國泰君安

賽騰股份603283

公司是以消費電子、半導體和新能源汽車為主要下游應用領域的綜合性自動化設備供應商。消費電子相關業務占公司總營收80% 以上，2024 年蘋果Airpods 存在改款預期，公司有望受益；公司與蘋果公司已經建立起長期穩定的深度合作關系，未來將受益于蘋果代工產能轉移和新產品落地產生的下游新增需求。

國內半導體設備國產化率較低，檢測與量測設備被國外企業如科磊半導體占據，2020 年其國內市占率達54.8%。2019 年收購Optima 切入高端半導體檢測領域，Optima 產品競爭力較強，受到外部進口限制的影響，半導體檢測、量測設備有望加速進行國產替代，公司半導體業務有望保持高速增長。

安信證券

美的集團000333

公司2023 年營業總收入3737 億元，同比增長8.10%，實現歸母凈利潤337 億元，同比增長14.10%。扣非歸母凈利潤329 億元，同比增長15.26%。其中23Q4單季度收入及利潤端均實現高速增長，實現營業總收入813.3 億元，同比+10%；實現歸母凈利潤60.02 億元，同比增長18.08%。實現經營性現金流579 億元，同比增長67.07%。公司擬派發分紅每股3 元，分紅率達到62%，對應3 月29 日股價，股息率為4.67%。公司經營穩健，24 年業績保持雙位數增長確定性較強，分紅率及股息率較高，具備較高的配置價值。同時公司通過戰略收購和合資合作不斷深化和拓展全球業務布局。海外OBM 業務增長迅速，2023 年OBM 業務收入已達到海外智能家居業務收入40% 以上，OBM 產品在眾多海外市場已展現出較強的競爭力。

中信證券

思維列控603508

公司發布2023年年報，2023年實現營收11.8億，同比+10.6%；歸母凈利潤4.12億，同比+19.0%；單2023Q4實現營收4.5億，同比-0.2%，環比+118.7%，實現歸母凈利潤1.67 億，同比+10.1%，環比+136.2%。營收利潤穩健增長，分紅比例提升至70%。

23年，公司LKJ 列控業務實現收入7.03億元，同比+20.8%；高鐵運行監測業務實現收入2.56億元，同比+1.8%，該板塊23年訂單增速較高、招標較晚影響收入增速；鐵路安防業務實現收入1.90億元，同比-6.4%，其中，6A、CMD等老產品受更新延后影響、收入下降，LSP系統實現加速推廣、新簽合同穩定在2億元以上。綜合看，公司三大板塊相關產品均正處于更替周期，與中央財經委員會會議提出的推動大規模設備更新節奏一致，相關設備更新招標采購有望加速，公司有望持續受益。

西南證券