資金活躍度提升市場修復性反彈

林蔓

本統計期內（2月7日至2月21日），多方政策部署活躍資本市場，證監會密集發聲回應市場關切，節前管理層托底資金涌入主要寬基指數ETF，尤其最后幾日集中改善成長和小盤風格流動性，使得A股觸發超跌反彈。1月國內重要宏觀數據均邊際改善，疊加假期海外權益市場表現優異，市場情緒得到修復。

Choice數據顯示，本期內，兩市共847只個股登上龍虎榜，營業部合計買入494.67億元，賣出537.81億元，總體呈現凈賣出43.14億元的狀態。

統計期內，平安銀行（000001）的營業部凈買入較多，合計凈買入金額5.65億元。

受益于近期央行降息落地，2月21日，上市銀行整體股價大漲，其中平安銀行放量漲停，領跑整個上市銀行板塊，當日成交額近53億元，創2022年11月以來最大單日交易量，截至當日收盤市值達2096億元。

近期平安銀行組織架構進行了重大改革。在大公司板塊，裁撤實施近十年的行業事業部制度，將原來六大行業事業部合并成為戰略客戶部。在大零售板塊，除裁撤事業部外，也撤銷東區、北區、南區3個區域的零售片區銷售推動部。同時，平安銀行高管團隊發生變動，原平安銀行分管零售業務的行長特別助理蔡新發已離職，目前在平安銀行和平安集團均未任職。目前平安銀行分管零售業務的為行長助理、原上海分行行長張朝暉。同時，張朝暉不再兼任上海分行黨委書記、行長，公茂江已出任平安銀行上海分行黨委書記，擬任行長。

經營業績方面，自2009年以來平安銀行的年度凈利潤逐年增長，至2022年成功實現了14連增，2023年公司的凈利潤也繼續保持了增長的態勢，前三季度實現凈利潤396.4億元，同比增長8.12%。

方正證券近期觀點指出，2024年春節前最后一周，兩市成交額上行，換手率大幅上升，整體成交熱度回升，基金整體倉位略下行但股票型持倉整體略有回升，北向凈買入且活躍度邊際回升。在資金的引導下，小盤股經歷快速V型反彈。最后一周的戰略性買入的ETF從大盤指數向小盤指數延伸，中證2000等小微盤也開始獲得戰略資金加倉。1月起各部委對資本市場的密集發聲和行動說明了資本市場的重要性在逐漸提升，整體凈買入ETF約4000億的金額止住了快速下行的趨勢。整體來看，市場各指數上方位置的籌碼結構顯示拋壓仍存，其他增量資金進入的跡象偏弱，需要警惕反彈后的動力不足。、

表：營業部買入、賣出金額前十的個股

數據來源：東方財富choice

從大勢上看，目前市場仍以反彈修復為主，強反轉尚未到來，但當前位置或已計入了大部分的悲觀預期，在倉位調整完畢后有較大的修正和回擺空間。在風格上，反彈結束之后，市場風格偏向防御性的大盤股。主題方面，政策密集出臺期，關注維持金融系統穩定發展相關的“中特估”、“金融高質量發展”，此外節后市場關注點也集中在春節消費數據和海外技術爆發引領的方向。