迎接AI+新“奇點”

《股市動態分析》研究部

Sora的火爆帶動生成式AI主題熱度接近2023年下半年來的高點，甚至可以說是該主題的又一個“ChatGPT時刻”。跨入龍年，AI進化的步伐也是龍騰虎躍，AI的巨頭之爭正在推動產業升級全面提速。除了Sora外，谷歌則在Gemini1.0基礎上推出了升級版Gemini1.5，各項性能進一步提升；英偉達推出本地AI聊天機器人ChatWithRTX；蘋果則被傳接近完成一款可與微軟GITHUBCOPILOT直接競爭的人工智能工具。無論是Sora，還是其他大模型，其落地能力和實用性正經歷快速增強。可以預見的是，未來的AI時代又是生產力的爆發式革命，看好AI基礎設施建設，包括國產AI芯片、算力等。（見圖一、表一）

圖一：AI產業圖譜

資料來源：艾瑞咨詢，方正證券研究所；注：展示為不完全列舉，公司logo大小及順序并不代表排名

表一：生成式AI的收入潛力

來源：彭博行業研究預測（基于IDC、eMarketer、Statista 數據）

不過在此我們也要提示各位讀者，A股去年爆炒過一輪AI，一些個股估值過高且純粹只有概念而不能帶來實際收益，大家還需仔細甄別。本文只做產業鏈部分環節的梳理展示，非推薦個股。

國產算力進展迅速

根據任澤平的報告觀點，Sora持續引爆AI浪潮，這也將導致2024年算力需求將在多模態模型發展下持續高漲，AI企業尋求更大力度的產業鏈上游切入，向芯片研發設計布局，甚至向EDA和晶圓領域進發。

任澤平表示，可以預見的是，由ARM、英偉達、臺積電構建的全球AI半導體產業鏈雖然是短期的最大收益者，但在中長期看或迎來更大的競爭。算力基礎設施的自主化建設、尤其是算力芯片，仍是中國在AI賽道上與全球保持同步進步的重要方向。

方正證券梳理了英偉達及部分國內主流AI芯片廠商產品參數，從產品性能來看，盡管國內廠商由于起步較晚，產品性能整體落后于英偉達當前主流料號，但也看到如華為昇騰910B等產品性能已可比肩英偉達A100的參數性能，隨著國內廠商產品持續迭代，國內AI芯片與海外的差距將逐步縮小。（見表二）

表二：部分國產芯片性能參數對比英偉達產品

資料來源：公開資料整理，方正證券研究所

1）華為昇騰：目前昇騰產品線共有兩個系列產品：昇騰310和昇騰910，其中昇騰910是基于自研華為達芬奇架構3DCube技術，在算力方面完全達到設計規格，半精度（FP16）算力320TFLOPS，整數精度（INT8）算力640TOPS，功耗310W。同時根據科大訊飛公告，目前昇騰910B能力已經基本做到可對標英偉達A100。

2）燧原科技：云燧T20和i20均基于邃思2.0打造，邃思2.0是同期國內最大的AI計算芯片，采用日月光2.5D封裝，在國內率先支持TF32精度，單精度張量TF32算力可達160TFLOPS。同時，邃思2.0也是國內同期首個支持HBM2E的產品，最高容量達64GB，傳輸速率達1.8TB/s。

3）景嘉微：景嘉微是國內首家成功研制國產GPU芯片并實施大規模工程應用的公司。在GPU體系結構、圖形繪制高效處理算法、高速浮點運算器設計、可復用模塊設計、快速大容量存儲器接口設計、低功耗設計等方面擁有豐富的技術積累。景嘉微先后成功研制出具有自主知識產權的高性能GPU芯片，如JM5系列、JM7系列、JM9系列等。

4）寒武紀：根據寒武紀官網，目前寒武紀具有智能加速卡、智能加速系統、智能邊緣計算模組、終端智能處理器IP、軟件開發平臺共5大業務。其中公司智能加速卡思元370系列采用7nm制程，使用chiplet技術，集成390億個晶體管，最大算力高達256TOPS（INT8）。

5）沐曦集成電路：沐曦的產品采用完全自主研發的GPUIP，擁有完全自主知識產權的指令集和架構，并配備與主流GPU生態兼容的完整軟件棧，具備高能效和高通用性的天然優勢。根據沐曦官微，2023年6月，旗下產品曦云C500僅用5小時便完成功能測試。

6）壁仞科技：在2022年，壁仞科技推出了旗下的首款旗艦GPU芯片：BR100。該芯片采用了7nm制程，并支持PCIe5.0接口。根據壁仞科技發布會的介紹，BR100的16位浮點算力超過1000T，8位定點算力超過2000T，單芯片的峰值算力達到了PFLOPS級別。

7）摩爾線程：根據摩爾線程官網的信息，旗下的MTTS3000產品具有GPU核心頻率1.9GHz，32GB容量的DDR6顯存，支持FP32、FP16、INT8等多種計算精度，同時其FP32算力達到了15.2TFLOPS。

Sora會顛覆哪些行業？

從年初蘋果發布VisionPro頭戴式顯示設備，到各家PC大廠接連發布AIPC，智能手機時代開始過渡到AI手機時代，再到這次的OpenAI發布Sora，全世界對于人工智能的創新在加速，迭代地越來越快。

任澤平稱，今后用AI自動創作生成的內容會影響很多的行業領域，對于熱點話題的“時效性覆蓋”將主要是AI的任務，比拼的主要是AIGC的效率，比拼的是大家能夠駕馭AI的能力，比拼的是誰能夠駕馭類似于Sora這種強勢能的AI生產工具。

多模態模型的應用在2024將迎來黎明，影響影視、直播、媒體、廣告、動漫、藝術設計等數個行業。在當下的短視頻時代，Sora“一個人”就全包了短視頻的攝影、導演、剪輯等任務。未來，Sora生成的各種不同用途的視頻，對于現在的短視頻、直播、影視、動漫、廣告等行業都會產生深遠影響。

比如，在短視頻創作領域，Sora有望極大降低短劇制作的綜合成本，解決“重制作而輕創作”的共性問題，短劇制作的重心未來有望回歸高質量的劇本內容創作，考驗的是優秀創作者的構思能力。Sora有望真正為相關行業的企業降本增效，廣告制作公司通過Sora模型生成符合品牌的廣告視頻，顯著減少拍攝和后期制作成本；游戲與動畫公司使用Sora直接生成游戲場景和角色動畫，減少了3D模型和動畫制作成本。企業節省下來的成本可以用于提高產品、服務質量或者技術創新，推動生產力進一步提升。

任澤平表示，如果說2023年是全球AI大模型大爆發，是圖文生成元年的話，那2024年行業會進入AI視頻生成和多模態大模型元年。從Chatgpt到Sora，AI對每個個人、每個行業的現實影響與改變正在逐步發生。

AI視頻在國內的應用

在應用層面，Sora產業鏈最相關的當然是視頻，西部證券梳理了AI視頻在國內的應用。

虹軟科技ArcMuse重大升級，聚焦商拍領域，實現了輸入圖像生成視頻功能，大幅降低商拍視頻制作成本。2月19日，虹軟科技宣布技術計算引擎ArcMuse重大更新，可實現商品展示視頻與服裝模特視頻的自動生成。與Sora類似，ArcMuse大模型視頻生成基于diffusion-transformer技術架構，但不同的是，ArcMuse大模型聚焦商拍領域，著力于圖生視頻，通過圖片捕捉商品質感、色彩等細節方面的精確信息，然后將靜態商品圖和平面模特圖快速轉化為生動活潑、能多維度展示產品特性與魅力的動態商拍視頻，降低商拍視頻生產成本的同時為商家提供高效、流暢、定制化的AI視頻生成體驗，為電商行業帶來了全新的展示內容和推廣方式。

萬興科技發布具備“文本生成音視頻”能力的多媒體大模型“天幕”，聚焦數字創意垂類創作場景，引領國內多模態大模型技術創新及生態構筑。1月30日，萬興科技發布國內首個多媒體創作垂類大模型“天幕”。天幕以視頻創意為核心，聚焦視頻處理和生成，著眼于賦能全球創作者；以音視頻生成式AI技術為基礎，由視頻、音頻、圖片、語言大模型組成，具有“多媒體”、“垂直解決方案”以及“本土化數據”三大特點，具備一鍵成片、AI美術設計、文生音樂、音頻增強、音效分析、多語言對話等核心能力，有望引領AI數字創意新浪潮。

商湯“如影”聚焦AI數字人視頻生成，具有低門檻、定制化、高質量、高效率等優勢，開辟視頻內容創作新范式。“商湯如影SenseAvatar”AI數字人視頻生成平臺基于語言大模型、AI文生圖、數字人視頻生成等多種能力，用戶輸入5分鐘真人視頻素材就能生成超寫實2D或3D數字分身。此外，如影平臺還打通文生文、文生視頻的整個流程，通過文字驅動，即可自由開展各類視頻制作，例如輸入一段商品文字描述，就可以用AI文案功能一鍵合成AI數字人帶貨短視頻。

視頻分析和識別領域，大模型也大有可為。2023年8月，云從科技宣布其All-in-One模型實現了視覺-語言跟蹤網絡結構與學習范式的大一統，可根據自然語言提示和初始邊界框從視頻中預測目標的運動軌跡，在人機交互、視頻監控、虛擬現實、自動駕駛等領域具有重要的商業應用價值。2023年10月，大華股份發布多模態融合的行業視覺大模型“星漢”，面向智慧物聯領域，通過融合圖像、點云、文本、語音等多模態數據，大幅提升視覺解析能力。在2023年三季報業績說明會上，海康威視稱其視覺大模型在防溺水監控、零售店現金入賬監控等場景都具有良好的效果。