黑龍江省公共科技金融提升企業績效的路徑研究

高冬元

(黑龍江省科學院石油化學研究院,哈爾濱 150030)

0 引言

當前,我國正處于經濟轉型的關鍵期,堅持創新驅動已成為經濟高質量增長的主要發展模式。企業作為盈利性組織機構,其科技創新的最終目的是提高生產效率、創造最大利潤。企業創新資金投入應將科技成果及時轉化為經濟效益,最終提升企業的績效?？萍夹推髽I作為創新驅動發展的重要參與者,紛紛踏上科技創新轉型之路,不斷優化資源配置,提升企業生產與經營效率,以提升市場競爭優勢。但科技型企業的技術創新風險較高、周期較長、投入資金較大,需要大額且穩定的融資資金支持;小型科技企業難以從銀行等融資渠道獲取低成本的足額資金,傳統的融資方式已無法滿足企業創新發展與績效提升的需要。為提升企業績效,鼓勵科技型企業進行創新成果轉化,我國積極構建科技金融協作平臺,加快企業科技創新成果轉化步伐,實行以技術帶動企業績效提升的發展戰略[1]。各地政府與財政部門紛紛出臺相應政策文件,以政府為主導進行科技金融政策試點,通過創業投資、融資擔保、貸款貼息等多種方式發揮政府在降低融資成本、分散融資風險等方面的引導作用。

基于此,以科技創新轉化能力為切入點分析科技金融對績效的影響,通過指標建立與數據分析深入挖掘黑龍江省公共科技金融與企業績效間的關系,并提出相應建議,以期為黑龍江省企業績效提升提供參考。

1 公共科技金融對企業績效的影響

在市場經濟環境中政府作為“有形的手”承擔著宏觀調控功能,能夠彌補市場自主調節的不足。在我國科技金融發展體系中,公共科技金融主要為具有發展潛力但無法在傳統融資市場上獲得融資的科技型企業提供政策支持,提升科技型企業的創新成果轉化能力,進而提升企業的績效水平。研究公共科技金融對企業績效的影響路徑發現,公共科技金融能夠通過分擔風險、降低融資成本等方式為高新技術企業提供資金保障,激勵企業進行科技創新研發與成果轉化,可有效緩解科技型企業短期內風險與收益不匹配的發展困境?？萍夹推髽I創新能力的轉化能夠有效提升內部生產效率,進一步擴大市場競爭份額,推動企業經濟效益與創新績效隨之提升。此外,企業科技成果存在較強的技術外溢性,新產品技術會被迅速模仿并推廣,導致科技型企業難以通過科技創新投入收獲相匹配的經濟利潤,企業創新積極性與創新意愿進一步降低。公共科技金融能夠通過政府主導進行資源配置與創新激勵,在提升行業生產效率的同時,讓科技型企業獲取應得的經濟效益[2](見圖1)。

圖1 公共科技金融對企業績效的影響機制Fig.1 Influence mechanism of public science and technology finance on enterprise performance

為進一步分析公共科技金融、企業績效與科技創新轉化能力三者間的傳導機制,從政府的協調引導功能與緩解信息不對稱性功能兩方面入手進行分析:

1)公共科技金融可引導與協調市場資金。科技創新項目的資金需求量較大,投資風險較高,科技型企業尤其是小微企業難以獲得資本市場青睞,科技自主研發活動未能得到足夠的重視。公共科技金融能夠為企業科技創新活動提供財政補貼、稅收優惠等支持措施,從而提升企業創新研發的積極性。公共科技金融政策的支持也能夠在無形中降低研發活動風險,加快企業創新成果轉化的步伐,吸引傳統銀行業等金融機構向科技型企業發放貸款[3]。政策支持會向市場釋放積極信號,引導資本市場投資者將資金投向宏觀政策所支持的項目與行業中,進一步充實科技創新項目的資金量,推動企業科技研發成果轉化。

2)公共科技金融可緩解市場信息不對稱問題。融資市場普遍存在投融資雙方信息不對稱問題,投資者不了解科技型企業的研發項目與未來收益前景,出于風險與安全考量往往將資金投向更穩妥與成熟的項目。公共科技金融在引導科技型企業進行創新投資時,會對科技創新項目進行調研與評估,根據市場走向與政策導向判斷企業科研創新項目的發展潛力與信用狀況,通過信息篩選與對外招標等措施提升政府資金的使用效率,緩解融資市場的信息不對稱問題[4]。資本市場投資者可以較低的信息成本進行投資決策,在降低投資風險的同時優化市場資金配置,助力科技創新企業科技創新發展,最終達到提升企業創新績效的目的。

2 黑龍江省公共科技金融促進企業績效發展情況

為研究黑龍江省公共科技金融對企業績效的影響,分別測度公共科技金融指標與企業績效。其中,公共科技金融指標主要指政府主導的科技金融形勢,考慮到實際數據可得性,選擇科學技術財政支出作為公共科技金融指標變量,該指標值越大,代表地方公共科技金融的投入力度越大;企業績效是企業經營所獲得的經濟利益,選擇高新技術產業營業凈利潤(利潤總額/主營業務收入)作為企業績效的衡量指標,企業績效指標越高,表示高新技術產業的盈利能力越強。選擇2012—2021年黑龍江省相關數據進行計算并繪制擬合散點圖與趨勢線,發現黑龍江省企業績效隨著公共科技金融的發展呈上升趨勢,說明公共科技金融支持能夠有效提升企業績效(見圖2)。

圖2 2012—2021年黑龍江省公共科技金融與企業績效擬合散點圖Fig.2 Fitted scatter chart of public science and technology finance and enterprise performance in Heilongjiang Province from 2012 to 2021

公共科技金融通過影響企業創新轉化能力提升企業績效。為衡量企業的創新轉化能力,建立企業創新轉化能力指標,從創新投入與創新產出兩方面衡量高新技術企業的創新轉化能力。其中,創新投入由人力投入、物力投入、資金投入三方面構成,創新產出由創新產出效益、市場收入、貿易輸出三方面構成。詳見表1。

表1 企業創新轉化能力指標Tab.1 Index of enterprise innovation and transformation ability

由于各項指標的單位不同,且對總指標的影響程度存在差異,為有效衡量企業創新轉化能力,選擇去量綱法與熵值法進行數據處理,最終得到黑龍江省企業創新轉化能力指標數據,并計算黑龍江省公共科技金融、企業創新轉化能力與企業績效相關性系數。結果顯示:公共科技金融與企業績效的相關系數為0.6601,二者呈現較強的正相關性;公共科技金融與企業創新轉化能力的相關系數為0.5220,二者也呈現較強的相關性;企業創新轉化能力與企業績效的相關系數為0.4155,二者雖呈正相關關系,但相關性較弱,原因可能在于當前黑龍江省科技型企業仍缺乏新技術產品的開發能力,科技轉化效率較低。詳見表2。

表2 黑龍江省公共科技金融、企業創新轉化能力與企業績效相關性系數Tab.2 Correlation coefficient between public science and technology finance, enterprise innovation and transformation ability, and enterprise performance in Heilongjiang Province

3 結論與建議

公共科技金融能夠通過各項政策為科技創新型企業提供高質量金融服務,加快科技成果轉化,進而促進企業績效的提升。研究黑龍江省公共科技金融對企業績效的影響路徑得出如下結論:①公共科技金融可通過引導協調市場資金、緩解市場信息不對稱性來提升科技型企業的創新成果轉化能力,進而提升企業績效。②黑龍江省企業績效指標隨公共科技金融的發展呈現上升趨勢。③黑龍江省公共科技金融、企業創新轉化能力與企業績效三者間均呈現正相關性,但企業創新轉化能力與企業績效的相關性較弱。基于此,提出如下建議:

1)優化公共科技金融體系,營造良好的創新市場環境。政府應根據當地金融環境與企業創新現狀進一步細化公共科技金融體系,引導科技型企業通過融資加強成果轉化能力;完善企業科技成果產權保護制度與企業科技創新獎勵制度,通過宏觀科技金融政策引導營造良好的創新市場環境,最大限度地實現信息共享,降低市場信息不對稱性,激發資本市場投融資積極性[5]。

2)搭建企業創新金融服務平臺,提升企業創新轉化動力。政府可牽頭搭建科技創新企業金融服務平臺,有效鏈接科技型企業與資本市場投資者兩大主體,實現資源的有效匹配,為科技型企業發展提供有效的市場信息與資金來源。企業更應充分利用公共科技金融資源,增強自身創新轉化動力,通過成果轉化提高生產效率,進而提升企業盈利水平與績效。