以強(qiáng)大的貨幣為基礎(chǔ)，推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)

肖鋼

習(xí)近平總書記在中央金融工作會(huì)議和省部級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部專題研討班上的重要講話，明確提出了建設(shè)金融強(qiáng)國的目標(biāo)，系統(tǒng)闡述了金融強(qiáng)國的六大關(guān)鍵核心要素，科學(xué)回答了我國金融事業(yè)發(fā)展的一系列重要理論和實(shí)踐問題，是習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想的重要組成部分，是馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要?jiǎng)?chuàng)新成果，為堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循和行動(dòng)指南。

對金融強(qiáng)國目標(biāo)的初步理解

金融強(qiáng)國目標(biāo)的首次提出，是一件具有里程碑意義的事情。首先標(biāo)志著我們黨對金融重要地位和作用的認(rèn)識(shí)進(jìn)一步升華。

過去中央也時(shí)常強(qiáng)調(diào)金融的重要地位，比如，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心、金融是國家重要的核心競爭力、金融制度是國家基礎(chǔ)制度的組成部分、金融安全是國家安全的重要組成部分等，對金融地位有很多表述。

現(xiàn)在用金融強(qiáng)國的概念，不僅概括了金融的重要地位和重要作用，而且拓展了金融體系的能動(dòng)性。過去強(qiáng)調(diào)金融是第二性的，比如經(jīng)濟(jì)決定金融、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)則金融強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)興則金融興?，F(xiàn)在提出金融強(qiáng)國的目標(biāo)，它成為一個(gè)專門、獨(dú)立的目標(biāo)，意義就和第二性有所不同，拓寬了金融對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能動(dòng)性（反作用）。金融強(qiáng)國的目標(biāo)不僅豐富了中國式現(xiàn)代化目標(biāo)的內(nèi)涵，而且凸顯了金融自身的發(fā)展規(guī)律和運(yùn)行邏輯。建設(shè)金融強(qiáng)國有自身的規(guī)律和運(yùn)行邏輯，也就是說經(jīng)濟(jì)強(qiáng)是金融強(qiáng)的必要條件，但并不是充分條件，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國不一定自然產(chǎn)生金融強(qiáng)國。當(dāng)然如果成為金融強(qiáng)國，則一定是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，所以說更升華了對整個(gè)金融的認(rèn)識(shí)。

其次，著眼于百年未有之大變局，把金融競爭力提升到增強(qiáng)國家核心競爭力的戰(zhàn)略高度。這里所指的金融競爭力，既包括硬實(shí)力，也包括中國特色金融文化的軟實(shí)力；既包括中國金融的創(chuàng)造力，也包括中國金融的國際影響力。要成為金融強(qiáng)國，金融沒有創(chuàng)造力，在全球就沒有影響力，所以說評判金融競爭力的標(biāo)準(zhǔn)，不僅僅要看在國內(nèi)，更要放到國際競爭中去評判、去比較。

金融強(qiáng)國建設(shè)突出了國家之間競爭力的比較，特別是大國博弈當(dāng)中的競爭力如何增強(qiáng)。從這個(gè)意義上來說，我認(rèn)為金融強(qiáng)國目標(biāo)的提出，實(shí)際上是中華民族偉大復(fù)興的應(yīng)有之路。

再次，更加彰顯了新時(shí)代、新征程中，金融對于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的變革性力量。實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是硬道理，是我們建設(shè)現(xiàn)代化的首要任務(wù)，關(guān)鍵是科技創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

金融怎樣影響科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力變革？舉一個(gè)大家很熟悉的例子，也是一個(gè)爭論了多年的問題。

英國學(xué)者李約瑟在他的著作中提及中國科學(xué)技術(shù)史，曾提出著名的“李約瑟之謎”。為什么16世紀(jì)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平遙遙領(lǐng)先于西方，而在16世紀(jì)以后卻衰落了？

古代中國的體制環(huán)境，在16世紀(jì)前后并沒有發(fā)生明顯的變化。而在同樣的政治經(jīng)濟(jì)文化體制、氣候地理環(huán)境下，為什么在16世紀(jì)前造就了繁榮，而在16世紀(jì)后卻出現(xiàn)衰??？當(dāng)然求解這個(gè)謎題有大量的文獻(xiàn)和研究成果，其中有一條就是金融革命極大地促進(jìn)了西方科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展。

比如公司制的產(chǎn)生和資本市場的建立，為創(chuàng)新提供了資金支持。商業(yè)銀行和中央銀行的形成創(chuàng)造了社會(huì)信用，國債的發(fā)行和政府信用的建立，使得國債取代土地成為最安全的資產(chǎn)，反過來它又促進(jìn)了資本市場的發(fā)展和金融宏觀調(diào)控的完善。

工業(yè)革命之所以在技術(shù)落后的西歐產(chǎn)生，就是因?yàn)榻鹑诟锩鼧O大地解放了信用創(chuàng)造活動(dòng)，使信用成為資本積累的前提與基礎(chǔ)?？梢娊鹑谑侵菩沦|(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要變革性力量。所以中央提出金融五篇大文章，科技金融是擺在首位的，這個(gè)意義確實(shí)是重大的。

金融強(qiáng)國目標(biāo)的提出，進(jìn)一步明晰了中國特色金融發(fā)展的方向和任務(wù)，中國特色得朝著金融強(qiáng)國的目標(biāo)前進(jìn)。這也深刻回答了在區(qū)別于西方金融模式發(fā)展的條件下，我們?nèi)绾瓮七M(jìn)金融高水平開放，如何借鑒國際先進(jìn)規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)來不斷深化我國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

中國金融和西方金融有本質(zhì)區(qū)別，我們要把建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系、推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展等要求緊密地融合在一起，統(tǒng)一到金融強(qiáng)國這個(gè)目標(biāo)當(dāng)中，使得中國特色金融發(fā)展之路越走越寬廣。

擁有強(qiáng)大的貨幣是建設(shè)金融強(qiáng)國的基礎(chǔ)

習(xí)近平總書記在闡述金融強(qiáng)國六大關(guān)鍵核心要素的時(shí)候，把擁有強(qiáng)大的貨幣放在首位。

沒有強(qiáng)大的貨幣就談不上強(qiáng)大的中央銀行，金融機(jī)構(gòu)跨國經(jīng)營，參與國際競爭就會(huì)受到不利影響，也很難成為全球強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)。我們要建設(shè)金融中心，特別是打造國際金融中心，如果沒有強(qiáng)大的貨幣，真正的金融中心地位也難以建立，可見強(qiáng)大的貨幣是金融強(qiáng)國的基石，也是首要任務(wù)。

當(dāng)然，目前對什么是強(qiáng)大的貨幣，各個(gè)方面有很多的討論和觀點(diǎn)。雖然沒有統(tǒng)一的定義，但還是形成了一些共識(shí)，其中之一就是強(qiáng)大的貨幣應(yīng)該是具有高度國際地位、幣值相對穩(wěn)定，在國際貿(mào)易投資中廣泛便捷地使用，并且可以作為全球安全資產(chǎn)儲(chǔ)備的貨幣。所以在推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)當(dāng)中，扎實(shí)推進(jìn)人民幣國際化是非常重要的。

當(dāng)前國際貨幣體系多元化的步伐在加快，人民幣國際化也是大勢所趨，人民幣越來越成為國際貿(mào)易投資廣受信賴的貨幣。據(jù)SWIFT（國際資金清算系統(tǒng)）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2023年12月底，人民幣在國際支付中的份額達(dá)到4.04%，較2022年的2.15%幾乎翻了一番。去年11月份達(dá)到最高峰的4.61%，一度超過日元成為全球第四大支付貨幣。去年1至11月，人民幣跨境收付的金額也達(dá)到48萬億元，同比增長了24%，其實(shí)由人民幣結(jié)算的貨物貿(mào)易已經(jīng)占25%，創(chuàng)近年來新高。

去年9月末，人民幣在國際儲(chǔ)備貨幣中的占比達(dá)到2.7%。雖然這個(gè)比例和美元、歐元比還是相差很大，但也排名第五，目前已有80多個(gè)境外央行和貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。當(dāng)然，推進(jìn)人民幣國際化的路還很長，有兩個(gè)觀點(diǎn)。

觀點(diǎn)一：需要理性看待和正確分析當(dāng)前去美元化的趨勢。

當(dāng)前不少國家建立了雙邊本幣支付結(jié)算體系，有一些區(qū)域也成立了區(qū)域性貨幣聯(lián)盟和清算體系，所謂去美元化態(tài)勢確實(shí)在發(fā)生，但是要理性看待。

當(dāng)前去美元化趨勢的原因，主要有四個(gè)方面。

第一，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出新的格局。1970年，美國GDP占全球40%，到2021年已經(jīng)下降到24%。同期亞洲整個(gè)GDP占全球比重由15.09%上升到47.4%，這個(gè)局面已經(jīng)是大勢所趨。

第二，近年來美元的武器化損害了美元的主導(dǎo)地位。

第三，逆全球化。所謂的脫鉤、斷鏈，其實(shí)對美元的使用造成了不利的影響。

第四，有一些債務(wù)負(fù)擔(dān)比較重的國家，在被動(dòng)地放棄使用美元。

所以，我們一方面看到去美元化的趨勢并分析其中的原因，另一方面也要理性看待。雖然美元的地位呈減弱的態(tài)勢，但是其在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位并沒有改變，特別是沒有因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)在全球占比下降而得到改變。

觀點(diǎn)二：去美元化和人民幣國際化不是一個(gè)替代問題。

現(xiàn)在有一種誤解，認(rèn)為我們推動(dòng)人民幣國際化就是想取代美元，其實(shí)不是。從我們的實(shí)踐來看，美元和人民幣都可以成為比較強(qiáng)勢的貨幣，不是相互取代，是零和博弈，可以共同成長。

下一步，要有序推進(jìn)人民幣國際化。

第一，堅(jiān)持市場導(dǎo)向，堅(jiān)持服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，既要抓住當(dāng)前的歷史機(jī)遇積極進(jìn)取，也要準(zhǔn)備應(yīng)對挑戰(zhàn)和防范風(fēng)險(xiǎn)。

第二，堅(jiān)持把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加快科技創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的競爭能力。這是人民幣國際化的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從日元國際化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看，也充分說明了這一點(diǎn)。日元過去占全球儲(chǔ)備的比重僅次于美元，也是比較高的。后來日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)占GDP的比重明顯下降，對日元在國際上的地位也有很大的影響。

第三，進(jìn)一步推進(jìn)高水平對外開放和合作，加快金融市場的改革開放，提升金融交易的可兌換程度，穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目兌換，特別是要積極支持離岸人民幣市場的發(fā)展，豐富市場產(chǎn)品體系，完善人民幣流動(dòng)性的供給機(jī)制。

第四，要提升中資金融機(jī)構(gòu)國際化經(jīng)營水平，把人民幣國際化、人民幣國際業(yè)務(wù)、金融機(jī)構(gòu)國際化戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合起來，協(xié)同推進(jìn)。

第五，完善人民幣跨境交易的基礎(chǔ)性制度和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，堅(jiān)持哪里有人民幣，哪里就有基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，以此來擴(kuò)大服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升服務(wù)效率。

第六，維護(hù)人民幣匯率的基本穩(wěn)定。貨幣信用決定貨幣的使用，只有被廣泛認(rèn)可，才能擴(kuò)大在國際上的使用，貨幣的信用十分重要。

第七，提升跨境資金流動(dòng)的管理能力，健全本外幣一體化跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理框架，增強(qiáng)輸入型風(fēng)險(xiǎn)的防控能力。

（作者為證監(jiān)會(huì)原主席，本文為作者在“金融強(qiáng)國之路：理論與實(shí)踐”學(xué)術(shù)研討會(huì)上的主題演講）