平安銀行拉開A股銀行財(cái)報(bào)季序幕商業(yè)銀行拓展中收提振非利息收入

吳海珊

在這一財(cái)報(bào)季，最受關(guān)注的無(wú)疑是過(guò)去一年持續(xù)走窄的凈息差給銀行業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊憽Ｒ话愣裕趦粝⒉钍照谋尘跋拢y行通常會(huì)通過(guò)提升非利息收入占比來(lái)“補(bǔ)足”業(yè)績(jī)，但從已披露2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，部分商業(yè)銀行非息收入不增反降。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度，商業(yè)銀行的非利息收入占比為19.93%。這一數(shù)據(jù)在過(guò)去五年的20個(gè)季度里倒數(shù)第三，僅高于2021年和2022年的四季度。

招商銀行在業(yè)績(jī)快報(bào)中披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年底，招商銀行非利息凈收入1244.54億元，同比減少20.94億元，降幅1.65%；平安銀行財(cái)報(bào)也顯示，2023年全年，平安銀行的非利息收入為467.08億元，同比下降6.1%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，商業(yè)銀行非利息收入下滑主要受中間業(yè)務(wù)之外的“其他非利息收入”影響。

凈息差收窄非利息收入擔(dān)商業(yè)銀行穩(wěn)營(yíng)收重任

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表（季度）顯示，過(guò)去三年（2021年～2023年）商業(yè)銀行的非利息收入占比，相較于2019年和2020年都出現(xiàn)了比較大幅度的下滑。

從過(guò)去五年季度走勢(shì)來(lái)看，一季度是全年的高點(diǎn)，之后三個(gè)季度逐步走低。2023年商業(yè)銀行的非利息收入占比也體現(xiàn)了這一特點(diǎn)，從一季度的22.42%走低至四季度的19.93%。但去年四季度的非息收入占比數(shù)據(jù)，在過(guò)去五年的20個(gè)季度里排名倒數(shù)第三。（見表1）

表1 過(guò)去五年銀行非利息收入占比情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind 本刊編輯部整理

但2023年的特殊之處在于，全年凈息差持續(xù)走低。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2023年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表（季度）顯示，2023年商業(yè)銀行凈息差從一季度的1.74%走低至1.69%。其中四季度降幅最大，從三季度的1.73%直接走低至1.69%。

凈息差收入一直是中國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源，凈息差走低，會(huì)影響到銀行的息差收入。銀行要想維持營(yíng)收穩(wěn)定或增長(zhǎng)，往往會(huì)提高非利息收入占比。

但從表1數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年度銀行凈息差出現(xiàn)了較大幅度下滑的同時(shí)，非利息收入占比也出現(xiàn)了下滑。

在此背景下，商業(yè)銀行又該如何來(lái)保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)呢？

中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融委員、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對(duì)本刊表示，對(duì)于銀行的息差收入來(lái)說(shuō)，凈息差并不是一個(gè)決定性因素，“息差收入跟資產(chǎn)的規(guī)模以及存貸款的比例都相關(guān)，盡管凈息差收窄，但是存貸款規(guī)模增長(zhǎng)速度較快，息差收入也會(huì)相對(duì)比較穩(wěn)定，相比之下中間業(yè)務(wù)收入可能受到資本市場(chǎng)的影響會(huì)多一些，特別是在資本市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的情況下，就會(huì)出現(xiàn)這樣的局面。”（見表2）

表2 部分銀行業(yè)績(jī)快報(bào)公布的存貸款總額變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind 本刊編輯部整理

從表2已經(jīng)公布的業(yè)績(jī)快報(bào)和年報(bào)中可以看出，大部分銀行的存貸款實(shí)現(xiàn)了10%以上的增長(zhǎng)，寧波銀行的存貸款增長(zhǎng)甚至達(dá)到20%左右。

此外，貸款增量高于存款對(duì)于息差收入更有利，上表中杭州銀行、長(zhǎng)沙銀行、齊魯銀行等貸款總額的增長(zhǎng)幅度都大于存款總額的上漲幅度。

同時(shí)，在過(guò)去一段時(shí)間，銀行也在努力推動(dòng)存款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，縮短存款期限，甚至增加活期存款，以降低存款成本，擴(kuò)大凈息差、增加息差收入。

如平安銀行在最新財(cái)報(bào)中表示，該行在2023年“延續(xù)高成本長(zhǎng)期限負(fù)債管控策略，緩解存款定期化的影響”，“引導(dǎo)負(fù)債久期調(diào)整”，“優(yōu)化負(fù)債成本”等。

就非利息收入而言，在不同銀行的具體結(jié)構(gòu)各有不同。一般而言，非利息收入包括手續(xù)費(fèi)、傭金等中間業(yè)務(wù)收入以及其他非利息收入。

除了上述資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，對(duì)于過(guò)去幾年銀行非利息收入占比的下滑，某銀行業(yè)內(nèi)部人士對(duì)本刊表示，長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)非利息收入的影響有多個(gè)因素影響，主要包括減費(fèi)讓利政策、隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展銀行競(jìng)爭(zhēng)更加激烈、銀行理財(cái)規(guī)模變化等。

值得注意的是，部分商業(yè)銀行通過(guò)調(diào)整撥備覆蓋率來(lái)對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行短期調(diào)節(jié)。本刊在2月21日發(fā)布的《大“降息”：房貸月供普降，銀行業(yè)績(jī)依然向好，長(zhǎng)沙銀行“領(lǐng)跑”》中指出，根據(jù)當(dāng)時(shí)已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的9家銀行的數(shù)據(jù)來(lái)看，撥備調(diào)整成銀行凈利潤(rùn)最大助推力，多家銀行調(diào)整了撥備。

“其他非利息收入”影響非利息收入

目前，招商銀行在業(yè)績(jī)快報(bào)中公布了非利息收入。招商銀行業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，全年非利息收入同比減少1.65%，為1244.54億元，在營(yíng)收中占比為36.7%，2023年年中，這一占比為38.9%，也是最近3年新低。

平安銀行3月15日公布的業(yè)績(jī)顯示，非利息收入467.08億元，同比下降6.1%，非利息收入占比為28.4%。平安銀行2023年報(bào)中顯示，對(duì)非利息收入造成主要影響的是其他非利息收入。

其他非利息收入主要指除了中間業(yè)務(wù)以外的收入。年報(bào)顯示，2023年非利息收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為294.3億元，同比降低2.6%，而其他非利息收入為172.78億元，同比下滑了11.7%。

事實(shí)上其他非利息收入對(duì)平安銀行非利息收入的影響，在去年前三季度就已經(jīng)明顯體現(xiàn)出來(lái)了。2023年1～9月平安銀行非息收入同比降低11.3%，至363億元。凈手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)2.5%，至近230億元，華創(chuàng)證券在研報(bào)中分析增速較上半年提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，前三季度的其他非息收入同比減少28%至133億元，主要由于交易性金融工具公允價(jià)值變動(dòng)損益減少以及匯率波動(dòng)導(dǎo)致匯兌收益下滑等因素。

其他尚未發(fā)布年報(bào)的銀行2023年前三季度的數(shù)據(jù)也體現(xiàn)了同樣的趨勢(shì)。

平安證券在研報(bào)中表示，招商銀行全年非利息收入下滑預(yù)計(jì)主要與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)相關(guān)。

光大證券在研報(bào)中分析，郵儲(chǔ)銀行2023年前三季度非息收入同比下降6.2%至483億元，非息收入占營(yíng)收比重較2023年中報(bào)下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至20.7%。其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)0.3%至237億元；其他非利息凈收入同比下降11.8%至246億元，增速較中期下降11.8個(gè)百分點(diǎn)。主要受公允價(jià)值變動(dòng)損益增速回落、匯兌損益變動(dòng)等因素影響。

不難看出，上述銀行的“其他非利息收入”是影響銀行非利息收入的重要因素。

不過(guò)也有例外，東興證券研報(bào)指出，常熟銀行2023年前三季度的非利息收入同比增長(zhǎng)45.3%，增速環(huán)比增長(zhǎng)37.7個(gè)百分點(diǎn)，主要貢獻(xiàn)來(lái)自公允價(jià)值變動(dòng)收益。前三季度公允價(jià)值變動(dòng)增加了271億元，同比多增374億元。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，其他非息收入跟股市、債市、匯市等資本市場(chǎng)的表現(xiàn)相關(guān)。

“減費(fèi)讓利”背景下銀行中間業(yè)務(wù)收入韌性凸顯

在非利息收入中占比更高的中間業(yè)務(wù)收入主要指的是銀行收取的各種費(fèi)用，包括財(cái)富管理、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。因中間業(yè)務(wù)收入不占用銀行自身資金，受經(jīng)濟(jì)周期影響較小，一直是銀行想要拓展的業(yè)務(wù)，“拓中收”三個(gè)字頻繁地出現(xiàn)在銀行的財(cái)報(bào)中。

對(duì)于部分零售龍頭銀行，中間業(yè)務(wù)收入在銀行的非利息收入中占據(jù)重要地位。以剛發(fā)布財(cái)報(bào)的平安銀行為例，中間業(yè)務(wù)收入在非利息收入中的占比為63%。全年來(lái)看，中間業(yè)務(wù)同比下滑2.6%。

最近幾年銀行的中間業(yè)務(wù)也在經(jīng)歷變革，主要因素就是近年來(lái)從監(jiān)管到市場(chǎng)一直呼吁的銀行“減費(fèi)讓利”。

如2021年，原銀保監(jiān)會(huì)同人民銀行推動(dòng)降低ATM跨行取現(xiàn)的手續(xù)費(fèi)。當(dāng)年6月25日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于降低自動(dòng)取款機(jī)（ATM）跨行取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)的倡議書》，實(shí)施后，ATM跨行取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)顯著降低，同城業(yè)務(wù)降幅10%以上，大額異地業(yè)務(wù)降幅達(dá)80%以上。據(jù)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)降費(fèi)讓利規(guī)模約為每年40億元。

銀行的中間業(yè)務(wù)收入也與銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模有著密切的聯(lián)系。

在2022年底，由債券市場(chǎng)波動(dòng)引發(fā)的“破凈潮”之后，銀行理財(cái)陷入贖回潮，在負(fù)反饋下銀行理財(cái)規(guī)模一度下跌至25萬(wàn)億元，在2023年中被公募基金超越。之后隨著逐步回暖。截至2月理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模為27.2萬(wàn)億元。包括中信證券等多家金融機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2024年銀行理財(cái)將重回30萬(wàn)億元規(guī)模。

除了監(jiān)管和市場(chǎng)方面的因素，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局也影響到了銀行的中間業(yè)務(wù)收入。“互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，拉平了不同銀行之間在服務(wù)方面的差距，與銀行相關(guān)的大部分操作在手機(jī)實(shí)現(xiàn)之后，銀行的服務(wù)差距開始縮小。之后在不同銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)中，盡管價(jià)格不是惟一的競(jìng)爭(zhēng)方向，但是最直接的競(jìng)爭(zhēng)方式。”某銀行內(nèi)部人士對(duì)本刊表示。

就基金申購(gòu)費(fèi)而言，支付寶、天天基金等平臺(tái)的手續(xù)費(fèi)在過(guò)去多年里大幅低于銀行，甚至只有銀行的10%。為了應(yīng)對(duì)這一競(jìng)爭(zhēng)，銀行也逐漸開始降低申購(gòu)手續(xù)費(fèi)。

2023年10月，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，某基金A類份額優(yōu)惠期內(nèi)享受申購(gòu)費(fèi)率1折優(yōu)惠的公告。民生銀行、廈門銀行、興業(yè)銀行等2023年也都發(fā)布過(guò)類似的公告手續(xù)費(fèi)率一折優(yōu)惠公告。

事實(shí)上早在2021年，幾家零售頭部銀行就開始降低基金費(fèi)率。如平安銀行在2021年7月宣布，線上全面主推的C類基金份額0申購(gòu)費(fèi)，大部分A類份額，1折申購(gòu)費(fèi)。招商銀行也宣布其代銷的權(quán)益基金A類份額申購(gòu)費(fèi)費(fèi)率降至1折，并將加大C類份額基金布局。

盡管如此，在基金銷售方面，銀行的市場(chǎng)地位在過(guò)去三年也出現(xiàn)了下滑。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度，基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模前100中，銀行僅有24家，而在2023年一季度有26家，在2021年一季度，前100名中有31家銀行，三年間7家銀行掉出前100。招商銀行一直保持著第一位。之后是工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和交通銀行。

上述銀行業(yè)內(nèi)人士對(duì)本刊表示：“盡管凈息差大幅收窄，中間業(yè)務(wù)費(fèi)率持續(xù)走低，但是截至目前銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開始，銀行業(yè)的出清過(guò)程也剛剛開始。”他表示行業(yè)內(nèi)預(yù)期的出清終點(diǎn)是，跟其他行業(yè)一樣，部分銀行會(huì)開始出現(xiàn)虧損。

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）