穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略研究

摘 要：歷史經(jīng)驗(yàn)表明，以美元為基礎(chǔ)的單一世界貨幣體系，導(dǎo)致美國(guó)容易向其他國(guó)家輸出通脹、收割其他國(guó)家主權(quán)財(cái)富，引起世界金融秩序失衡。我國(guó)是世界上最大的貿(mào)易國(guó)家，減少國(guó)際結(jié)算對(duì)于美元的依賴、推動(dòng)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，是維護(hù)我國(guó)金融交易安全的客觀需要。文章從人民幣國(guó)際化的必要性、實(shí)現(xiàn)路徑、貨幣國(guó)際地位確立的影響因素以及戰(zhàn)略舉措等方面開展深入分析，認(rèn)為可以通過(guò)本幣貨幣互換、光伏新能源變革、在資源和技術(shù)領(lǐng)域提升競(jìng)爭(zhēng)力、打造數(shù)字貨幣人民幣跨境支付體系等方式，構(gòu)建一種包括人民幣在內(nèi)的多元化貨幣體系，從而穩(wěn)健審慎地提高人民幣國(guó)際化程度。

關(guān)鍵詞：貨幣 國(guó)際結(jié)算 美元依賴 金融安全 人民幣國(guó)際化

中圖分類號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2024）02-110-02

一、引言

長(zhǎng)期以來(lái)，美元憑借其世界貨幣的霸權(quán)地位，通過(guò)金融制裁、貨幣超發(fā)等手段，侵害著其他主權(quán)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益。2018年11月，美國(guó)通過(guò)其控制的全球交易支付系統(tǒng)SWIFT對(duì)伊朗經(jīng)濟(jì)制裁；2020年新冠疫情發(fā)生以來(lái)，美國(guó)通過(guò)不斷超發(fā)美元貨幣，造成了各國(guó)的輸入性通貨膨脹，也使得主權(quán)國(guó)家持有的美元資產(chǎn)價(jià)值持續(xù)縮水。在這樣的背景下，“十四五”規(guī)劃綱要提出的“穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化”，具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

推進(jìn)人民幣國(guó)際化的收益主要包括：降低我國(guó)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)、提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)交易的便利性、減少美元超發(fā)導(dǎo)致的我國(guó)向美國(guó)支付的鑄幣稅等。提升人民幣在國(guó)際收支中的應(yīng)用場(chǎng)景、構(gòu)建人民幣跨境交易結(jié)算過(guò)程中自主可控的CIPS交易系統(tǒng)，是我國(guó)逐步擺脫國(guó)際交易中美元依賴、維護(hù)我國(guó)金融安全的戰(zhàn)略安排。

同時(shí)也應(yīng)該看到，人民幣國(guó)際化程度的提升，必然以人民幣的可自由兌換程度的提升為前提。鑒于我國(guó)當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，貨幣政策的獨(dú)立性和自主可控的管理浮動(dòng)匯率都是我國(guó)不愿放棄的政策，這種情形下必然要求資本管制。一定程度的資本管制仍然適合于我國(guó)國(guó)情，因此，國(guó)際收支賬戶需要穩(wěn)健且漸進(jìn)地開放，這也正是人民幣國(guó)際化過(guò)程中“穩(wěn)慎”的應(yīng)有之義。

二、人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的可能路徑

通過(guò)探討人民幣國(guó)際化的路徑問(wèn)題，可以更加清晰地確立當(dāng)前人民幣國(guó)際化需要達(dá)到的策略目標(biāo)。人民幣國(guó)際化的可能的實(shí)現(xiàn)路徑可概述為：

（一）人民幣作為亞元的一部分

亞元是“歐元之父”羅伯特·蒙代爾提出的一個(gè)貨幣構(gòu)想。在亞洲地區(qū)，形成一個(gè)統(tǒng)一的亞元貨幣，其益處是能明顯降低成員內(nèi)部的交易成本，加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。但其弊端也很明顯，亞洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治和文化都存在較大差異，失去獨(dú)立貨幣政策后，大多數(shù)成員無(wú)法制定出符合自身發(fā)展需要的貨幣策略。

（二）包含美元、歐元、日元、人民幣等在內(nèi)的多元化貨幣體系

在布雷頓森林體系下，美元作為唯一的國(guó)際儲(chǔ)備。由于各國(guó)對(duì)于美元的需求與日俱增，美國(guó)面臨著增加美元供給與維持美元幣值穩(wěn)定的困難，這便是特里芬難題。特里芬難題使得以美元為基礎(chǔ)的單一世界貨幣體系運(yùn)行愈加困難，而多元化貨幣體系可構(gòu)建穩(wěn)定的世界貨幣制度，理由如下：一是多元化貨幣體系取代了美元一家獨(dú)大的局面，它涵蓋多樣化的貨幣品種，能有效制約任何一種貨幣影響世界經(jīng)濟(jì)的可能性。二是多元化貨幣體系是當(dāng)今世界主流貨幣按照一定的貨幣權(quán)重組成的集合體，它的推進(jìn)符合世界大多數(shù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益，實(shí)施起來(lái)所受到的阻力較小。三是多元化貨幣體系可以提供當(dāng)前人民幣國(guó)際化思路的最優(yōu)解。人民幣如果追求單一的世界貨幣地位，必然要求資本完全開放和面臨無(wú)法解決的特里芬難題。

三、貨幣國(guó)際結(jié)算地位確立的影響因素

一國(guó)貨幣成為國(guó)際貨幣的影響因素較多，例如，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、金融實(shí)力、金融市場(chǎng)發(fā)展程度等。除此之外，某種貨幣能夠發(fā)揮國(guó)際結(jié)算能力的影響因素主要有：

一是交易習(xí)慣。一種貨幣在國(guó)際支付結(jié)算中形成的交易習(xí)慣，往往受歷史傳統(tǒng)因素的影響，美元之所以在世界范圍內(nèi)被廣泛接受作為國(guó)際交易的貨幣媒介，與美國(guó)在布雷頓森林體系解體前將美元與黃金掛鉤、解體后又將美元與石油定價(jià)權(quán)掛鉤等歷史沿革有關(guān)。

二是資源。對(duì)于資源型國(guó)家而言，其貨幣國(guó)際適應(yīng)性與其掌握的資源稀缺程度密切相關(guān)。資源對(duì)于維護(hù)貨幣的幣值穩(wěn)定、進(jìn)而發(fā)揮貨幣的國(guó)際交易媒介的重要作用。

三是技術(shù)。尤其是高端科學(xué)技術(shù)，能憑借其稀缺性在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算談判中占據(jù)主動(dòng)地位。當(dāng)今綜合國(guó)力的競(jìng)爭(zhēng)主要在科技領(lǐng)域角逐，以美國(guó)為首的西方國(guó)家在高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)打壓中國(guó)的崛起，近年來(lái)在芯片行業(yè)的表現(xiàn)尤其明顯，假如美國(guó)在芯片產(chǎn)品上堅(jiān)持使用美元結(jié)算，其他國(guó)家亦無(wú)計(jì)可施。

四、人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略舉措

（一）持續(xù)推動(dòng)貨幣互換，深化多元貨幣體系

推動(dòng)人民幣與其他國(guó)家的貨幣互換，是圍繞貨幣體系多元化深入開展的有效策略，它有利于淡化美元作為國(guó)際貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算的中間作用，培養(yǎng)人民幣與其他國(guó)家直接結(jié)算計(jì)價(jià)的交易習(xí)慣。

本幣貨幣互換前后的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算場(chǎng)景會(huì)發(fā)生明顯變化。假設(shè)有兩個(gè)貨幣主權(quán)國(guó)家A國(guó)與B國(guó)，在貨幣互換之前，A國(guó)與B國(guó)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中，往往以美元作為計(jì)價(jià)結(jié)算的中間橋梁，美元實(shí)際上發(fā)揮了國(guó)際貨幣的職能。在貨幣互換之后，A國(guó)與B國(guó)各自的貨幣池里分別持有一定量的對(duì)方國(guó)貨幣，這樣A國(guó)與B國(guó)在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中，跳過(guò)美元也能順利完成國(guó)際交易。因此，應(yīng)盡可能推進(jìn)與世界其他貿(mào)易體的貨幣互換，基于此實(shí)現(xiàn)以人民幣為中心的、與其他貿(mào)易體深入綁定的、不直接依賴美元的貨幣結(jié)算體系。

（二）引領(lǐng)光伏新能源變革，打破石油美元體系

布雷頓森林體系瓦解后，美國(guó)通過(guò)與石油產(chǎn)出國(guó)合作，確立了美元在石油國(guó)際結(jié)算中的基礎(chǔ)地位。石油美元體系不僅控制了石油生產(chǎn)和交易的現(xiàn)貨市場(chǎng)，更重要的是，與此相關(guān)的金融衍生品和期貨市場(chǎng)也由美國(guó)操控。

在碳達(dá)峰、碳中和的時(shí)代背景下，以光伏為代表的新能源發(fā)展如火如荼，光伏發(fā)電被看作是取代石油化石能源的有力繼任者。引領(lǐng)光伏新能源實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)變革，不僅是應(yīng)對(duì)全球氣候變暖的關(guān)鍵舉措，更是打破當(dāng)前石油美元體系、削弱美元國(guó)際結(jié)算定價(jià)能力的重要途徑。當(dāng)前我國(guó)的光伏企業(yè)研發(fā)實(shí)力雄厚，光伏新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條完備，我國(guó)在新能源的全球競(jìng)爭(zhēng)格局中占據(jù)主導(dǎo)地位，發(fā)展光伏新能源產(chǎn)業(yè)可有效動(dòng)搖石油美元的國(guó)際結(jié)算基礎(chǔ)。

（三）培養(yǎng)人民幣的國(guó)際交易習(xí)慣

首先，在東南亞范圍內(nèi)，加大人民幣國(guó)際結(jié)算力度。東盟是我國(guó)的最大貿(mào)易伙伴，與我國(guó)的地緣政治關(guān)系極為密切，在東盟推行人民幣作為國(guó)際結(jié)算的阻力更小。

其次，立足于“一帶一路”沿線國(guó)家，增加人民幣的國(guó)際結(jié)算份額。我國(guó)在“一帶一路”的投資體系中掌握著資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)充分利用“一帶一路”合作契機(jī)，加強(qiáng)人民幣在沿線國(guó)家貨物貿(mào)易和工程結(jié)算等方面的支付應(yīng)用。

（四）資源和技術(shù)領(lǐng)域雙管齊下，在國(guó)際貿(mào)易中增加人民幣定價(jià)話語(yǔ)權(quán)

一是鐵礦石等原材料。澳大利亞、巴西、南非等是世界上主要的鐵礦石供應(yīng)國(guó)，而我國(guó)長(zhǎng)期穩(wěn)居世界第一鐵礦石進(jìn)口國(guó)的位置。我國(guó)可憑借國(guó)內(nèi)強(qiáng)大的鐵礦石需求，利用買方地位與鐵礦石供應(yīng)國(guó)之間展開談判，逐步實(shí)現(xiàn)鐵礦石的人民幣定價(jià)結(jié)算。

二是稀土等自然資源。我國(guó)擁有完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈，稀土可作為人民幣國(guó)際化過(guò)程中大宗商品定價(jià)的有益嘗試：國(guó)家需加強(qiáng)稀土儲(chǔ)備制度，在全國(guó)范圍內(nèi)形成稀土行業(yè)聯(lián)盟，在上海期貨交易所開展稀土相關(guān)的期貨品種合約，為稀土的人民幣定價(jià)結(jié)算打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

三是科學(xué)技術(shù)方面。與高端科學(xué)技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品本身就是稀缺的，而稀缺性是本國(guó)貨幣能進(jìn)行國(guó)際定價(jià)的關(guān)鍵。

（五）依托人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）和數(shù)字貨幣，拓寬人民幣支付結(jié)算場(chǎng)景

傳統(tǒng)跨境交易的支付清算主要依賴美國(guó)的SWIFT系統(tǒng)，該系統(tǒng)由美元主導(dǎo)，經(jīng)常被美國(guó)用以打壓對(duì)手。我國(guó)作為全球最大的貿(mào)易國(guó)，跨境交易支付安全極其重要，發(fā)展自主的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）是維護(hù)金融安全的客觀需要。

拓展CIPS的全球使用范圍，應(yīng)當(dāng)立足于：一是以我國(guó)與世界范圍內(nèi)其他國(guó)家的深厚貿(mào)易背景為基礎(chǔ)，尤其要深挖東盟、“一帶一路”沿線國(guó)家，深入開展CIPS的人民幣貿(mào)易結(jié)算；二是發(fā)展基于數(shù)字人民幣的跨境支付系統(tǒng)。傳統(tǒng)的跨境支付依賴于代理賬戶，其中間流程繁瑣且耗費(fèi)時(shí)間，而數(shù)字貨幣具有點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易、實(shí)時(shí)結(jié)算等優(yōu)勢(shì)，能明顯改進(jìn)傳統(tǒng)跨境交易的冗長(zhǎng)性。

五、結(jié)語(yǔ)

推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程是穩(wěn)固我國(guó)金融安全的重要一環(huán)，本文認(rèn)為，打造包括美元、歐元、日元、人民幣在內(nèi)的多元貨幣體系，是當(dāng)前人民幣實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略穩(wěn)妥有效的策略目標(biāo)。以此策略目標(biāo)為基礎(chǔ)，通過(guò)深化貨幣互換以擴(kuò)大人民幣結(jié)算的貨幣資金池，發(fā)展光伏新能源，培養(yǎng)人民幣的交易習(xí)慣，在資源和技術(shù)領(lǐng)域發(fā)力以提高人民幣的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，構(gòu)建數(shù)字貨幣跨境支付以維護(hù)人民幣交易的獨(dú)立安全性，是穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化的可行手段。

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［作者簡(jiǎn)介：張侃，碩士，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。］

（責(zé)編：賈偉）