中小企業(yè)融資難問題的對策研究

摘?要：公開信息顯示，截至2022年年底，我國中小微企業(yè)占比為99.8%，隨著市場經(jīng)濟體制逐漸完善，中小企業(yè)發(fā)展速度十分迅猛，在解決就業(yè)、技術創(chuàng)新以及推動社會經(jīng)濟發(fā)展等方面做出了巨大貢獻。然而，在中小企業(yè)發(fā)展過程中仍面臨諸多問題，最突出的就是融資難。而今，國家日益關注中小微企業(yè)發(fā)展，相繼出臺了一系列的政策和措施，以改善中小微企業(yè)的融資環(huán)境。尤其近年來，在銀保監(jiān)會“兩個不低于”政策的引導和各金融機構的共同努力下，中小微企業(yè)融資取得了長足進步。但中小微企業(yè)融資難、融資貴、融資慢的問題仍不同程度地存在，且比較突出。文章從中小企業(yè)融資基本內(nèi)容出發(fā)，簡述當前中小企業(yè)融資難的問題表現(xiàn)并分析其原因，并提出相應的優(yōu)化建議，幫助中小企業(yè)解決融資問題，更好地參與市場運作。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；財務管理

中圖分類號：F038.1文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2024）09-0058-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.09.014

1?中小企業(yè)融資基本內(nèi)容

融資也稱為資金融通，是金融市場上常出現(xiàn)的經(jīng)濟運行，資金供求雙方運用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余，如股票、債券等，最終完成交易，達到融通資金的目的。目前融資種類主要包括如下三種：內(nèi)部融資與外部融資、股權融資與債權融資、直接融資與間接融資。就目前中小企業(yè)融資情況來看，我國并未對其形成專門的融資機構，盡管相關政策一直在為中小企業(yè)融資提供支持，但金融市場對中小企業(yè)的歧視并未因此削減。此外，中小企業(yè)并不注重信用保持，很難通過金融市場的信用審查，這也是中小企業(yè)融資途中的又一阻滯因素。

一般情況下，企業(yè)融資的動因如下：一是為創(chuàng)建公司而做出的準備；二是滿足企業(yè)發(fā)展，推動企業(yè)持續(xù)生存經(jīng)營；三是企業(yè)進行負債經(jīng)營，償還債務；四是調(diào)整企業(yè)資本結構；五是滿足外部環(huán)境變化，跟上時代和社會發(fā)展步伐。

2?中小企業(yè)融資難的問題表現(xiàn)

2.1?融資渠道狹窄

企業(yè)的融資渠道應當是多元化的，雖然我國中小企業(yè)的融資渠道隨著市場經(jīng)濟體制改革和資本市場形成開始逐漸向多元化層次擴充，但其效果微乎其微，目前其融資渠道仍較為狹窄。一方面，目前中小企業(yè)的發(fā)展多依靠自身積累，即以內(nèi)源融資為主，外源融資為輔。雖然內(nèi)源融資風險小、成本低，且可以長期利用，但其規(guī)模有限，難以滿足中小企業(yè)長期發(fā)展要求；另一方面，從中小企業(yè)為數(shù)不多的外源融資渠道來看，多以銀行信貸為主，我國的債券市場與股票市場對中小企業(yè)的態(tài)度并不友好，一是因為中小企業(yè)的生產(chǎn)條件達不到要求，二是因為中小企業(yè)的信用差，很少有金融機構為其提供長期貸款，但銀行信貸這一單一融資渠道也直接使得中小企業(yè)資金風險集中化，若國家信貸政策、市場利率等發(fā)生較大變化，對部分中小企業(yè)的打擊可以說是毀滅性的。融資渠道不通暢直接提高了中小企業(yè)的融資難度[1]。

2.2?國家財政資金支持有限

我國當前的中小企業(yè)在市場企業(yè)總量中占比超99%，在經(jīng)濟增長和解決就業(yè)方面做出了卓越貢獻，因此國家財政資金支出力度也在逐年提高，如政府牽頭設置中小企業(yè)發(fā)展資金、對中小企業(yè)融資進行補貼等。雖然政府始終重視中小企業(yè)的發(fā)展，但在經(jīng)濟規(guī)模日益擴大和市場競爭愈發(fā)激烈的綜合作用下，仍有數(shù)不勝數(shù)的中小企業(yè)因生存空間狹小、資金不足等原因走向倒閉，財政部所設立的中小企業(yè)發(fā)展基金在龐大的中小企業(yè)群體面前顯得杯水車薪。此外，雖然國家對中小企業(yè)采取的資金補貼審核不如金融市場嚴苛，但仍有諸多中小企業(yè)不滿足要求，因此爭取政府補貼這一方式對中小企業(yè)而言也存在較大的操作難度。

2.3?地區(qū)差異較為明顯

我國中小企業(yè)分布廣泛，受地區(qū)經(jīng)濟差異的影響，其獲得的政府補貼和優(yōu)惠政策也有所不同。例如沿海地區(qū)，其中小企業(yè)對經(jīng)濟的拉動作用十分明顯，同時企業(yè)自身的技術和產(chǎn)品等更新?lián)Q代速度也較其他地區(qū)的企業(yè)更快，因此該地區(qū)的金融市場對中小企業(yè)的幫扶力度也更高，政策也更為寬松，中小企業(yè)在融資上有了更多的選擇。但像西部地區(qū)的中小企業(yè)，其技術與能力等均不如發(fā)達地區(qū)的企業(yè)，該地區(qū)多以傳統(tǒng)的國有企業(yè)為主，金融機構分布較少，很難滿足中小企業(yè)的資金需求，地區(qū)差異使得中小企業(yè)融資強者越強、弱者更弱，即“馬太效應”[2]。

2.4?中小企業(yè)融資難的原因分析

（1）中小企業(yè)，特別是科技型企業(yè)，前期研發(fā)費用投入過高，經(jīng)營利潤虧損大、資產(chǎn)負債率過高，又無抵押物及可質(zhì)押資產(chǎn)，不得不向銀行融資，但正因為負債率過高，抵押、質(zhì)押等擔保條件不能滿足銀行要求，進而導致融資難。

（2）銀行業(yè)金融機構有信貸資金，有符合條件的放款項目，但沒有貸款規(guī)模。

（3）在貸款規(guī)模控制下，政府平臺、大企業(yè)、大項目容易優(yōu)先獲得貸款，對中小微企業(yè)信貸需求產(chǎn)生了擠出效應，直接導致中小企業(yè)融資難。

（4）銀企信息不對稱助長融資難問題發(fā)生。銀行貸款發(fā)放有一系列的規(guī)章制度，多數(shù)企業(yè)缺乏了解，同時銀行對不少中小企業(yè)的具體情況也缺乏了解，這是一個普遍問題。

（5）多數(shù)中小企業(yè)缺乏專職會計人員，有些有專職會計人員，但對融資業(yè)務種類缺乏了解，不滿足融資過程中的專業(yè)要求，降低了企業(yè)融資效果。

（6）銀行信貸人員的個人專業(yè)素質(zhì)參差不齊，對中小微企業(yè)貸款額度少、相關手續(xù)多，信貸人員對該類貸款不愿去做，具有明顯的歧視心理，進一步將中小企業(yè)擠出金融市場。

3?中小企業(yè)解決融資問題的方法探索

3.1?中小企業(yè)融資的基本原則

（1）風險與手藝匹配性原則。中小企業(yè)進行融資的目的是實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營運作，進而提升經(jīng)濟效益。因此在進行融資的時候，必須科學合理地對本輪融資可能出現(xiàn)的風險和預期帶來的收益進行預測，若風險大于收益，那么融資就是無意義的，且對于抗風險能力較弱的中小企業(yè)而言，或會直接誘發(fā)企業(yè)生存危機。

（2）量力而行原則。融資規(guī)模大小的確定在中小企業(yè)融資過程中也十分重要，如果融資過多，會造成企業(yè)資金閑置，額外增加融資成本；如果融資過少，會導致企業(yè)承擔過大的債務壓力，增加經(jīng)營風險，也會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。所以，中小企業(yè)在制訂融資計劃時需切實考慮自身的融資需要，確定科學融資規(guī)模。

（3）合理性原則。即中小企業(yè)進行融資時必須客觀考慮企業(yè)內(nèi)部其他資金，確保科學的資本結構，這能夠直接提升企業(yè)的融資效益，同時還有利于分散企業(yè)風險，避免融資風險過于集中。

（4）效益性原則。即中小企業(yè)在進行融資時，必須把握住最佳融資機會，最大化融資效益，在對企業(yè)有利的融資環(huán)境和時機下進行的融資是幫助企業(yè)適應外部環(huán)境的重要過程，有利于更好地適應現(xiàn)代激烈的市場環(huán)境。

3.2?拓寬企業(yè)融資渠道

針對中小企業(yè)融資渠道狹窄的問題，其必須從傳統(tǒng)的銀行信貸和內(nèi)源融資跳脫出來，積極擴寬企業(yè)融資渠道，實現(xiàn)多元化融資，這也是中小企業(yè)分擔資金風險的重要手段。而融資方式的選擇，則需要根據(jù)中小企業(yè)實際情況確定。這里簡單列舉幾項融資方式。

（1）房產(chǎn)抵押。這是在實務中最易取得的融資方式，中小微企業(yè)可利用自有、法人、股東或親戚的房地產(chǎn)為企業(yè)抵押融資，獲得資金。

（2）股權質(zhì)押。該類融資途徑有一定的局限性，一些掛牌股份制企業(yè)可用自有股權向銀行取得股權融資。無取得掛牌中小微企業(yè)有一定的難度，企業(yè)必須慎重選擇。

（3）應收賬款質(zhì)押。利用企業(yè)應收賬款向銀行提前進行融資，該融資方法雖然比較復雜，一筆對應一筆，有一定的難度，但還是可以實際操作融到資金。

（4）供應鏈金融。利用企業(yè)向供應商采購原材料，向銀行進行供應鏈融資，該融資需要銀行對采購原材料進行核查管控，目前銀行操作性較高。

（5）設備抵押或設備融資租賃。企業(yè)可利用已購置的設備向銀行進行抵押或向融資租賃公司進行售后回租，也可在購置新設備時做一些按揭融資。

（6）利用有資源企業(yè)為中小企業(yè)作擔保。企業(yè)可利用對企業(yè)有信心的上下游有知名度的企業(yè)為企業(yè)在發(fā)展時期提供擔保，企業(yè)可對該擔保企業(yè)落實優(yōu)惠政策。

（7）利用當?shù)卣畬χ行∑髽I(yè)提供融資擔保政策。目前當?shù)卣畬χ行∑髽I(yè)提供融資擔保有相應的政策，企業(yè)要用好該類政策向銀行取得融資。例如科技型企業(yè)，通過技術創(chuàng)新可向政府申請一定的專利資金支持。再如利用政府出臺的稅務貸政策、利用政府出臺對中小企業(yè)工資貸、利用企業(yè)專利質(zhì)押、利用政策向保險公司取得保險擔保融資等，這些都是中小企業(yè)可選擇的融資方式，但必須根據(jù)實際情況進行篩選[3]。

3.3?強調(diào)法律政策支持

在解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題上，政府必須發(fā)揮引導作用，通過政策發(fā)布、財政工具的應用等，為中小企業(yè)創(chuàng)建公平、公正的融資環(huán)境。首先，在現(xiàn)有中小企業(yè)融資政策扶持體系上進一步優(yōu)化、創(chuàng)新。自2003年實施《中小企業(yè)促進法》后，對中小企業(yè)的融資工作起到了較為明顯的促進作用，但隨著市場環(huán)境和經(jīng)濟體制的不斷變化，部分原則、政策等已經(jīng)不適用，亟待革新，因此必須充分置身當前的融資環(huán)境，面向中小企業(yè)提供金融服務，引導資本市場的形成，強調(diào)其層次性建設，明確中小企業(yè)信用機制要求，為中小企業(yè)融資提供專業(yè)、標準的規(guī)章內(nèi)容，使得其融資活動有章可循。其次，完善社會信用體系。各級政府可協(xié)助中小企業(yè)構建公共服務網(wǎng)絡平臺，推進中小企業(yè)信用體系構建工作，明確信用標準，打開銀行等金融機構間的系統(tǒng)接口，多渠道采集中小企業(yè)信用信息，督促中小企業(yè)積極維護自身信用，提高中小企業(yè)的信用透明度和信息對稱性，幫助中小企業(yè)獲得金融市場的融資資格。

3.4?規(guī)范金融市場融資標準

中小企業(yè)的信貸額度巨大，對金融機構而言有著良好的發(fā)展前景，鑒于這一背景，金融機構可根據(jù)宏觀經(jīng)濟政策的要求，適當調(diào)整自身的產(chǎn)業(yè)結構，面向發(fā)展強勁、經(jīng)營效益好以及信譽良好的中小企業(yè)拋出橄欖枝，進行融資支持。

首先，金融機構可督促中小企業(yè)提高經(jīng)營管理能力，輔助其加強現(xiàn)金流管理，保證其還款能力，同時結合多種擔保模式保證中小企業(yè)的貸款安全，也分散了機構自身承擔的貸款風險，實現(xiàn)合作共贏。

其次，銀行機構應做出表率，引導資本市場良性發(fā)展，減輕對中小企業(yè)的歧視。一來公平對待中小企業(yè)，給予中小企業(yè)和其他企業(yè)一樣的權利，盡可能地為其提供良好的競爭業(yè)態(tài)；二來通過國家政策發(fā)揮銀行的宏觀調(diào)控職能，并加強對市場的金融監(jiān)管，積極主動與中小企業(yè)進行溝通交流，提高市場與企業(yè)的互動率。

最后，加速建設政策性融資擔保機構。以政府為主導，引入社會資本參與，提高政府資本投入，保證基本運營，形成政府引導、市場化運作、專業(yè)化保證的擔保體系。政策性融資擔保機構在運作時，必須時刻銘記自身的政策性原則，不將盈利作為唯一目的，通過對財政資金的籌劃，引導金融資源流向中小企業(yè)，同時擔保機構的運作能夠增強中小企業(yè)與其他金融機構的合作信心，調(diào)動金融機構的積極性，實現(xiàn)風險共擔[4]。

3.5?中小企業(yè)解決融資問題的其他策略

除了上述提到的方面外，中小企業(yè)還可從如下五方面為融資工作提供保障。

第一，提高企業(yè)內(nèi)部管理質(zhì)量，形成規(guī)范化的治理結構。良好且透明的治理結構能夠讓銀行等金融機構更好地了解企業(yè)實際情況，便于做出合理的融資決策。因此，中小企業(yè)需結合自身規(guī)模和發(fā)展要求，健全內(nèi)部管理制度，以長期發(fā)展指導企業(yè)建設，并與銀行保持聯(lián)系，向其全方位的展現(xiàn)資金狀態(tài)和財務信息，便于其進行審查。此外，健全財務管理制度，嚴格按照國家法律法規(guī)要求和會計準則規(guī)定內(nèi)容進行會計作業(yè)，保證企業(yè)財務信息真實完整并依法納稅，從根本上轉變觀念，強調(diào)自身信用體系建設。

第二，樹立風險意識，做好企業(yè)風險管理。市場經(jīng)濟體制下，風險與機會共存，而只要發(fā)生經(jīng)濟交易，就一定會面臨風險，尤其是中小企業(yè)，其承擔的風險壓力更為明顯。一來中小企業(yè)必須增強風險意識，客觀識別企業(yè)風險，并對風險進行歸類管理，根據(jù)風險等級采取不同的應對措施；二來構建風險資料庫，強調(diào)企業(yè)風險的預測與評估，做好風險籌劃，避免不必要的風險發(fā)生；三來對每一項融資活動都要進行合理分析，避免盲目融資，從融資成本、融資方式以及融資順序等方面多加考慮，并非資金越多越好，滿足企業(yè)經(jīng)營運作需求最重要。

第三，提升企業(yè)核心競爭力，提高中小企業(yè)融資主動權。競爭力是中小企業(yè)生存的根本，也是其融資能力的表現(xiàn)，而核心競爭力提升的根本在于人才的籌劃。注重企業(yè)人才引進，根據(jù)發(fā)展方向和現(xiàn)有情況，明確人才類型與標準，通過外部吸收和內(nèi)部孵化雙管齊下，強調(diào)企業(yè)的人才儲備，壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力。

第四，柔性調(diào)節(jié)企業(yè)的融資方案。根據(jù)中小企業(yè)的成長周期，處于不同階段，其對資金的需求也就不同，因此企業(yè)需選擇與當前發(fā)展需要契合的融資方式，例如創(chuàng)業(yè)階段，除了自有資本外，企業(yè)需要長期資本的支持，可適當進行風險融資；成長階段，企業(yè)已經(jīng)渡過了資金危機，該階段需要進行資本積累；成熟階段，企業(yè)需要選擇穩(wěn)健的金融機構加強合作，保證資金供應穩(wěn)定[5]。

第五，加速企業(yè)轉型升級，積極向新領域、新行業(yè)躍進。市場消費節(jié)奏越來越快，中小企業(yè)置身其中，必須積極對各項新技術進行應用，如大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計算等，它們都是巨大的商業(yè)機會，轉戰(zhàn)至新興領域，不斷提高企業(yè)產(chǎn)業(yè)的附加價值，吸引金融機構的目光。

4?中小企業(yè)融資案例簡析

為更直觀地表現(xiàn)中小企業(yè)融資管理內(nèi)容，以下將以案例形式對其融資進行具體分析，并闡述其融資效果。

ZX中小制造企業(yè)成立于2012年，注冊資金120萬元，該廠以制造螺絲、鋼釘?shù)鹊椭狄缀钠窞橹鳎a(chǎn)工藝良好，銷路廣泛。2016年，ZX中小制造企業(yè)預調(diào)整產(chǎn)品結構，采用新型銷售方式，同時重新定位了銷售市場，希望能夠在保證企業(yè)穩(wěn)定運作的同時提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。但是由于企業(yè)的資金周轉不及時，資金供應未跟上，再加上企業(yè)訂單暴增，在各種因素影響下，ZX中小制造企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈斷裂、流動資金不足的情況，原材料無法得到補充，影響了企業(yè)的正常經(jīng)營運作。雖然該企業(yè)向多家銀行申請貸款，但因為自身缺乏抵押物，現(xiàn)有的固定資產(chǎn)也只有必要的生產(chǎn)設備，難以獲得銀行信貸的支持。

ZX中小制造企業(yè)通過與專業(yè)機構的合作，進行實地調(diào)研分析后，發(fā)現(xiàn)ZX中小制造企業(yè)通過綜合外包服務解決資金問題，該機構協(xié)助ZX中小制造企業(yè)成立了私募基金，即ZX中小制造企業(yè)將100%股權質(zhì)押給了基金管理人，通過合法募集的方式拿到400萬元的融資。在有了這筆資金的支持后，ZX中小制造企業(yè)開始迅猛發(fā)展，截至2016年年底，實現(xiàn)銷售收入953萬元。

而ZX中小制造企業(yè)的此次融資，除解決了資金問題外，還在企業(yè)的其他方面取得了意外收獲：首先，企業(yè)的資金風險意識得到了提高。ZX中小制造企業(yè)的管理人員充分認識到了資金的重要性，待企業(yè)恢復運轉后，ZX中小制造企業(yè)成立了相應的內(nèi)部資金管理制度，對資金情況進行全過程、系統(tǒng)化的監(jiān)督，始終保證企業(yè)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。同時建立了資金風險管理機制，通過黃橙紅三色預警線，對資金風險分級分類劃分，實時監(jiān)督，一旦出現(xiàn)資金問題，即可啟用相應的風險應對計劃。其次，ZX中小制造企業(yè)開始了多元化經(jīng)營發(fā)展的探索。立足于基礎業(yè)務，ZX中小制造企業(yè)開始向衍生行業(yè)探索，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展需求，啟用了一定的信息化技術，如大數(shù)據(jù)、云計算等，提高了資金管理的效率與效果，奠定了企業(yè)運維的財務基礎。最后，ZX中小制造企業(yè)開始融資渠道的開拓，除了已經(jīng)啟用的股權質(zhì)押外，在后續(xù)發(fā)展運作中，ZX中小制造企業(yè)還啟用了供應鏈金融、設備抵押等多種融資方式，極大地分散了融資風險，協(xié)助企業(yè)構建了較為理想的資金結構，實現(xiàn)了持續(xù)經(jīng)營。

5?結論

綜上所述，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟市場的重要組成，但由于市場經(jīng)濟體制不完善、資本市場不健全，導致中小企業(yè)的融資問題始終未得到根本解決，直接限制了中小企業(yè)的成長與進步。通過文章對相關內(nèi)容進行分析，發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)在融資過程中還存在融資渠道單一、融資政策支持不明顯、不同地區(qū)間融資差異大等問題，結合中小企業(yè)實際需求，也從如下方面提出了相應的優(yōu)化建議，如擴寬企業(yè)融資渠道、強調(diào)法律政策的支持、提升企業(yè)內(nèi)部治理能力、科學制定融資方案、加速企業(yè)轉型升級、吸引資本市場目光等。并通過案例形式詳細講解了中小企業(yè)融資管理過程以及其實際取得的效益成果，但鑒于筆者能力有限，對相關政策及文獻等的解讀不夠深入，提出的部分觀點實操性尚待考察，且大多內(nèi)容從定性角度出發(fā)，沒有深入具體的行業(yè)和領域，覆蓋面廣泛，對全企業(yè)的指導作用不明顯，還存在巨大的改進空間。所述案例代表性不強，無法以此反映出全行業(yè)的融資管理情況，未來會加強對該板塊的學習，?力求提出更切實可行的優(yōu)化建議。中小企業(yè)的融資問題需借助政府、金融機構以及企業(yè)自身的聯(lián)合力量持續(xù)建設，才能找出更好地解決中小企業(yè)融資困境的方法，但就目前中小企業(yè)的融資實際情況和整體金融市場態(tài)度來看，其要想解決融資問題，任重而道遠。

參考文獻：

[1]于波濤.中小企業(yè)融資難、融資貴問題的思考[J].中國集體經(jīng)濟，2022（26）：108-110.

[2]齊友發(fā).中小企業(yè)融資問題研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2022（21）：105-107.

[3]張莉蓉.我國中小企業(yè)融資問題及對策研究[J].商訊，2021（27）：85-87.

[4]蘭嵐.中小企業(yè)融資渠道問題研究——國際經(jīng)驗與借鑒[J].商訊，2021（21）：66-68.

[5]袁軍.中小企業(yè)融資困境問題及措施研究[J].商展經(jīng)濟，2021（3）：107-109.

［作者簡介］馮宗金（1974—），男，漢族，浙江寧波人，中級會計師，研究方向：融資。