2023年中國銅工業供需形勢分析

張 楠

（中國有色金屬工業協會，北京 100814）

2023年以來，面對復雜嚴峻的國際環境和艱巨繁重的國內改革發展穩定任務，銅行業、企業認真貫徹落實黨中央、國務院及有關部委出臺的穩增長決策部署，圍繞行業穩定增長這一首要任務，積極應對消費放緩、成本上升、價格下跌等因素對產業運行的影響，行業整體保持了穩中有升的運行態勢。在生產經營方面，2023年中國銅工業生產保持平穩增長，經濟效益由降轉升，各項技術指標不斷向好，產業結構進一步優化調整；在投資消費方面，固定資產投資保持快速增長，消費放緩但好于預期，且消費領域增速呈現明顯分化；在進出口貿易方面，銅原料進口和下游產品出口都保持增長態勢。

1 2023年全球銅工業發展概述

1.1 2023年全球銅產品生產保持平穩增長

根據國際銅研究組（International Copper Study Group，以下簡稱“ICSG”）統計，2023年1—11月全球礦產銅（含銅量，下同）產能為2 578.7萬t，同比增長4.5%；產量為2 012.1萬t，同比增長0.8%，增幅收窄（表1）[1]。從產量分布來看，智利和秘魯兩國是最主要的銅礦生產國，2023年1—11月合計產量占全球產量的36%；前十國合計產量占全球產量的78.9%，銅礦生產集中度進一步提高；濕法銅主要集中在剛果（金）、智利和美國，合計產量占比達86.2%。

表1 2023年全球礦產銅分國別產量統計Table 1 Statistics of mineral copper production in global in 2023 by country單位：萬t

根據ICSG統計，2023年1—11月全球精煉銅產能2 949.6萬t，同比增長2.7%；全球精煉銅產量2 447.9萬t，同比增長5.4%，增幅擴大。其中，礦產精煉銅2 039.7萬t，同比增長5.0%；再生精煉銅408.2萬t，同比增長7.4%，占比16.7%，較2022年略有增長；產能利用率83%，與2022年基本持平（表2）[1]。從產量分布來看，中國是全球最大的精煉銅生產國，2023年1—11月產量占全球的45.6%，較2022年提高3個百分點。其他精煉銅主要生產國還有智利、剛果（金）、日本、俄羅斯等，其中，剛果（金）精煉銅產量增長較快，超過日本躍居全球第三位；前十國合計產量占全球產量的81.9%，集中度進一步提高。

表2 2023年全球精煉銅分國別產量統計Table 2 Statistics of refined copper production in global in 2023 by country單位：萬t

1.2 2023年銅產品消費繼續放緩

根據ICSG統計，2023年1—11月全球精煉銅消費2 461.0萬t，同比增長4.0%[1]。中國仍是全球銅消費第一大國，2023年1—11月精煉銅消費量1 431.5萬t，占比達58.2%，較2022年上升2個百分點；美國銅消費量居全球第二位，其中，精煉銅消費量147.5萬t；其他國家精煉銅消費量均不超過百萬t（表3）。

表3 2023年全球銅消費量分國別統計Table 3 Statistics of copper consumption in global in 2023 by country單位：萬t

2 2023年中國銅工業發展現狀

2.1 經濟運行

2.1.1 產量平穩增長，經濟效益由降轉增

2023年，中國銅工業規模以上企業實現營業收入同比增長9.5%；實現利潤同比增長23.3%。從產業鏈來看，采選環節，2023年中國銅精礦含銅產量同比下降3.9%，實現營業收入同比增長8.1%，實現利潤同比增長8.1%；冶煉環節，2023年中國精煉銅產量達1 298.8萬t，同比增長13.5%，實現營業收入同比增長11.4%，實現利潤同比增長15.1%；壓延加工環節，2023年中國銅材產量2 217萬t，同比增長5%，實現營業收入同比增長8.3%，實現利潤同比增長58.9%（圖1和圖2）。

圖1 2016—2023年中國銅產品產量增幅變化Fig.1 Changes of the production growth rate of copper product in China from 2016 to 2023

圖2 2016—2023年中國銅工業實現利潤變化Fig.2 Change of the achieves profit of copper industry in China from 2016 to 2023

2.1.2 主要技術經濟指標持續向好

表4展示了2016—2023年中國銅礦采選主要技術經濟指標變化情況。由表4可知，2023年銅礦出礦品位為0.59%，較2022年有小幅提升，但較2016年有所下降，優質資源不斷減少，可開采礦石品質下降明顯。與此同時，有賴于選礦工藝技術不斷提高，選礦回收率和精礦品位等指標沒有明顯下滑。

表4 2016—2023年中國銅礦采選主要技術經濟指標變化Table 4 Changes of main technical and economic index of copper mining in China from 2016 to 2023 單位：%

在“雙碳”目標背景下，中國各項環保政策不斷加碼，銅冶煉技術和裝備不斷升級，銅冶煉相關技術指標不斷提升[2-3]。2023年，銅冶煉總回收率98.77%、精煉銅回收率99.58%，與2022年基本持平；銅冶煉綜 合能耗195.25 kg標準煤/t，較2022年明顯下降（表5）。

表5 2019—2023年中國銅冶煉主要技術經濟指標變化Table 5 Changes of main technical and economic index of copper smelting in China from 2019 to 2023

2.1.3 加工費維持較高水平，硫酸價格回升

2023年，全球銅精礦產量回升，全年銅精礦現貨加工費（TC）一直處于較高水準。第一季度，由于海外礦山生產受到各種因素影響，現貨TC從80美元/t以上有所回落，最低在3月份降至75美元/t附近；隨著礦山生產陸續恢復，現貨TC一路反彈，8月份最高時達到接近95美元/t的水準；此后在90美元/t維持了近兩個月；10月后，一方面海外礦山又出現一些問題，另一方面中國冶煉需求不斷提升，供應寬松格局有所收窄，現貨TC也逐步回落，進入12月，重新跌破80美元/t一線（圖3）。整體來看，年內現貨TC平均價大體在85美元/t以上，較高的加工費也帶動了冶煉廠的生產積極性。

圖3 2015—2022年中國進口銅精礦加工費變化Fig.3 Changes of processing fees for imported copper concentrate in China from 2015 to 2022

2023年國內硫酸價格先跌后漲，但整體交易重心大幅下移，上半年，國內硫酸價格延續2022年下半年的下跌趨勢，國內平均價于7月中旬最低跌破90元/t，此后出現回升，9月中旬最高接近300元/t，第四季度基本在220～270元/t之間波動。2023年國內硫酸均價約為190元/t，較2022年的560元/t大幅下跌66.1%。

2.2 產業結構

中國銅精礦產量主要集中在西藏、江西、黑龍江、云南、安徽、甘肅、內蒙古、新疆、福建和山西等地，2023年上述十省（區）合計產量占全國產量的90%，生產相對集中（圖4）[4]。其中，西藏產量增長較快，2022年起躍居全國第一位。2023年精煉銅產量排名前十位的省份合計產量為1 076.5萬t，占總產量的82.9%，集中度進一步提高。其中，江西、山東、安徽、甘肅和廣西五個?。▍^）的產量超過100萬t，且增幅較大（表6）。銅加工材產量排名前十位的省（區）合計產量為1 934.1萬t，占總產量87.2%，其中，江西、江蘇、浙江、廣東和安徽五個省份產量超過100萬t，合計產量占總產量的71.7%，除廣東和安徽產量有小幅下滑外，其他省份產量均恢復增長（表7）。

圖4 2023年中國銅精礦產量分布Fig.4 Distribution of copper concentrate production in China in 2023

表6 2023年中國精煉銅產量Table 6 Production of refined copper in China in 2023

表7 2023年中國銅加工材產量Table 7 Production of copper processing materials in China in 2023

近年來，中國銅冶煉產業布局在環保和原料的區位優勢推動下，發生了較大變化，產能分布更加分散[5]。2023年已有五個省份精煉銅產量超過100萬t，其中，江西始終處于“龍頭”地位，安徽、廣西和甘肅等省（區）新增產能較快，后來居上，山東則隨著省內核心銅企業逐步走出困境恢復生產，產量快速恢復。近年來，新增銅冶煉產能主要集中在廣西、福建、內蒙古和甘肅等省（區），2017—2023年間四個?。▍^）精煉銅產量均實現了翻倍（圖5）。

圖5 2017—2023年中國銅冶煉產量分布Fig.5 Distribution of copper smelting production in China from 2017 to 2023

中國銅加工產業呈現以江西、江蘇、浙江、廣東和安徽等五個省份為“龍頭”的集群化發展模式，五個省份產量占比保持在70%以上，但從近五年產量來看，僅江西出現較大增長，其余四個省份產量均呈下降趨勢，且五個省份產量占比從2017年的75.5%下降到2023年的71.6%（圖6）。

圖6 2017—2023年中國銅加工產量分布Fig.6 Distribution of copper processing production in China from 2017 to 2023

2.3 市場與價格

2023年，銅價沖高后震蕩回落。全球精銅產量在中國的帶動下出現大幅度增長，銅消費盡管得益于新能源行業的高增長拉動，但受傳統制造業的拖累，全球精銅供應仍出現過剩，導致銅價在1月沖高后整體呈震蕩下跌的走勢，LME銅全年最高價為1月中旬的9 550美元/t，最低價為10月下旬的7 856美元/t，年底反彈至8 500美元/t以上（圖7）。

圖7 2015—2023年LME銅價走勢Fig.7 Changes in LME copper price trends from 2015 to 2023

2023年LME當月期銅和三月期銅均價分別為8 464美元/t和8 514美元/t，同比分別下降3.9%和3.3%；SHFE當月期銅和三月期銅均價分別為67 984元/t和67 750元/t，同比分別上漲1.4%和1.8%（表8）。

表8 2016—2023年LME、SHFE銅價Table 8 Copper price of LME and SHFE from 2016 to 2023

2.4 下游消費

2023年，中國精煉銅消費增速好于預期，表觀消費量達到1 672.5萬t。從銅消費結構看，電力行業是主要消費領域，2023年1—10月，中國電源和電網工程完成投資進度加快，主要發電企業電源工程完成投資6 621億元，同比增長43.7%；電網工程完成投資3 731億元，同比增長6.3%；發電裝機容量約28.1億kW·h，同比增長12.6%。交通運輸行業，2023年1—10月，中國乘用車在穩增長、促銷費的政策拉動下，實現較快增長，產銷達到2 401.6萬輛和2 396.7萬輛，同比分別增長48.0%和9.1%。建筑業，2023年全國房地產開發投資9.5萬億元，同比下降9.3%?？傮w來看，2023年國內精銅消費整體向好，但各行業情況有所分化。受益于風、光等可再生能源發電、電網升級以及新能源汽車的蓬勃發展，電力行業和交通運輸行業的銅消費繼續保持增長趨勢，但新能源汽車增速回落，交通運輸行業用銅增速放緩。同時，受終端消費市場不景氣，房地產行業和電子信息行業仍表現疲軟；但受酷熱天氣影響，空調制冷行業用銅預計有較大增長。

2.5 進出口貿易

2023年，中國銅產品進出口貿易額有小幅下降，進出口貿易總額1 311.8億美元，其中，進口貿易額1 221.3億美元，同比下降1.3%；出口貿易額90.5億美元，同比下降5.3%；貿易逆差1 130.8億美元。

2023年，中國進口銅原料仍呈增長態勢，但精煉銅、銅材和粗銅進口量均出現下降。根據海關總署統計數據，2023年中國進口精煉銅373.7萬t，同比下降3.82%；進口粗銅100萬t，同比下降14.05%；進口銅礦2 753.6萬t，同比增長9.13%；進口銅廢碎料198.6萬t，同比增長12.14%。

根據海關總署統計數據，2023年精煉銅出口量同比增長20.36%，銅材出口量與2022年基本持平（表9）。

表9 2023年中國銅產品進出口情況變化Table 9 Changes of the import and export situation of copper products in China in 2023

2.6 投資情況

2023年中國有色金屬工業固定資產投資同比增長17.3%，是自2013年以后最大增幅。其中，銅工業固定資產投資僅礦山投資有所增長，銅礦采選環節投資增長7.5%，銅冶煉環節投資下降3.6%，銅壓延加工投資下降10.9%（圖8）。

圖8 2011—2023年中國有色金屬工業固定資產投資變化Fig.8 Changes of fixed assets investment of nonferrous metals industry in China from 2011 to 2023

從銅礦采選方面來看，2023年主要建設的項目有西藏玉龍銅礦改擴建項目、驅龍銅礦的二期建設項目和中銅金龍銅礦前期建設項目等三個較大的項目，另外城門山銅礦三期擴建項目和武山銅礦三期擴建項目也在進行中；從銅冶煉方面來看，本輪銅冶煉產能增長進入了釋放期，2023年建設的項目有廣西南國銅業二期項目、中條山侯馬冶煉廠改擴建項目、煙臺國興搬遷改造項目、銅陵有色新建項目等；從銅加工方面來看，在新能源、電子通信等高端產業的帶動下，中國銅加工產業投資熱情不減，投資方向依然集中在銅板帶和銅箔生產線，銅管、銅桿在建項目均較少。

3 當前中國銅工業發展中需要關注的問題

3.1 原料供應仍以進口為主，對外依存度不斷攀升

中國銅冶煉企業生產原料主要為原生礦銅和廢雜銅，2023年礦產精煉銅和再生精煉銅占比分別為68.4%和31.6%，再生精煉銅占比較同期有較大漲幅。礦產精煉銅原料來源為國產銅礦、進口銅礦和進口粗銅，2023年國產銅礦產量出現下滑，海外銅礦生產基本平穩，進口銅礦繼續保持增長；再生銅原料來源為國產廢雜銅和進口廢雜銅，近年來，國內再生銅產業穩步發展，再生銅產量持續穩步增長，進口再生銅原料也較為平穩，有效地彌補國內對銅精礦原料的依賴。從整體來看，原料供應以進口為主的狀態很難改變，經測算，2023年中國進口銅金屬含量（精煉銅、銅礦、粗銅和銅廢碎料）超過1 300萬t。礦產資源對外依存度逐年攀升，從2012年60%到2023年的80%，預計未來幾年銅精礦對外依存度還將進一步提升（圖9）。

圖9 2011—2023年中國銅冶煉原料結構Fig.9 Changes of the structure of raw materials for copper smelting in China from 2011 to 2023

3.2 產能無序擴張，部分領域投資過熱

冶煉產能增長過快、加工產業中低端產能過剩、同質化惡性競爭，一直是銅行業的難點痛點，各省份和企業間相互攀比，部分領域冶煉和加工產能已趨于過剩[6]。目前，國內在建和擬建銅冶煉產能規模遠超歷次擴產高峰，在建計劃的產能達到了300多萬t。因此，資源保障能力與冶煉規模不匹配已經成為困擾銅產業高質量發展的核心問題。冶煉產能迅速擴張的同時，銅精礦加工費走低和下游硫酸市場飽和都將給企業的經營帶來重大挑戰。另外，電解銅箔的競相投資問題也十分突出，根據統計數據，2023年國內在建產能超過百萬t，雖然有效保障了我國在新能源領域的領先地位，但電解銅箔行業的經營環境由此發生了重大轉變，產能利用率和加工費已經出現了大幅下滑，部分企業甚至已經出現虧損。不難看出，規模的無節制擴張不一定能帶來更豐厚的效益。

3.3 缺乏國際化大型礦業公司，未占據銅價值鏈的核心環節

中國是全球最大的銅冶煉產品和加工產品生產國，銅產業規模高居全球首位，但在國際市場上，我國企業布局較晚，資源控制程度有限，與國際礦業公司尚有不小差距。21世紀以來，銅產業價值鏈長期集中于銅礦開采環節，下游冶煉和加工環節利潤微薄，而我國銅企業多集中于冶煉和加工環節，未能占據銅價值鏈核心環節，導致總體盈利能力偏低。

4 中國銅工業發展建議

當前中國正處于工業化后期和城鎮化中后期階段，全球最大的制造業體量和巨大的人口基數使得中國對銅的消費量還將持續處于高位，這對銅工業強國建設和確保材料的穩定安全供給提出了更高要求。

4.1 聚焦高質量發展，堅持銅產業供給側結構性改革主線不動搖

二十大報告提出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。中國銅工業必須完整、準確、全面貫徹新發展理念，立足新發展階段、以推進高質量發展為主題，加強行業自律，嚴控銅冶煉產能盲目擴張，引導電解銅箔產能匹配下游需求發展，著力構建銅行業新發展格局。要加快推進資產整合，鼓勵企業通過產業間、上下游兼并重組、資產整合、混改等多種方式整合，繼續提升銅產業集中度，培育產業鏈鏈長，增強骨干企業實力和抗風險能力。

4.2 不斷夯實資源基礎，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平

二十大報告提出，要在關系安全發展的領域加快補齊短板，提升戰略性資源供應保障能力。銅資源供應的安全與穩定是產業發展基礎，要不斷加大國內資源勘查和現有礦山深邊部找礦力度，以新一輪找礦突破戰略行動為契機，推動銅礦資源增儲上產，提升自給能力；加強再生銅資源綜合回收利用，完善回收體系和稅收體系，提升循環利用水平[6]；繼續“走出去”開發海外銅資源，廣泛開展國際合作，優化產業布局，充分利用兩個市場兩種資源，不斷提升銅供應鏈的韌性和安全保障能力。

4.3 強化產業協同耦合，構建區域循環利用綠色生態產業圈

銅行業要深刻領會二十大報告提出的加快推動產業結構調整優化，推進各類資源節約集約利用精神，加快原生礦銅與再生銅協調發展、銅與鉛鋅冶煉渣和煙灰等協同處置、銅冶煉與硫磷化工、建材互補發展，實現跨品種、跨產業耦合，實現資源能源梯級綜合利用，構建綠色低碳循環生態產業發展模式。

4.4 堅持創新驅動不動搖，形成銅行業高端發展新動能

堅決貫徹落實二十大報告提出的加快先進適用技術研發和推廣應用要求，圍繞碳達峰、資源高效利用、綠色低碳工藝、全產業鏈降本增效，開展技術創新和科技合作，將銅行業高質量發展推上新臺階。積極以數字化、智能化技術提高生產運營中能源和資源利用效率，整體能效水平明顯提升。圍繞新能源汽車、可再生能源發電、新一代信息技術、航空航天、節能降碳等領域，加強銅基新材料的科創研發，滿足戰略新興產業對銅材的需求。