互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響

李新洋

摘 要：在互聯(lián)網(wǎng)信息時(shí)代，各個(gè)領(lǐng)域都廣泛應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算等技術(shù)，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，獲得了越來(lái)越多人的青睞?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行所提供的業(yè)務(wù)既具有相似性，也具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展而不斷進(jìn)步，使得商業(yè)銀行這一傳統(tǒng)金融中介的主導(dǎo)地位開(kāi)始發(fā)生動(dòng)搖。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的大背景出發(fā)，分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行三種業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響，并為商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展提出應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；貨幣政策

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過(guò)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)在相應(yīng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上提供網(wǎng)絡(luò)融資、流通、支付、投資等金融服務(wù)的一種全新網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)管理模式。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以看作一種利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為客戶提供金融產(chǎn)品與相關(guān)業(yè)務(wù)的交易與組織形式。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，其發(fā)展可以分為三個(gè)階段。第一階段是1990年至2005年，在這一階段互聯(lián)網(wǎng)與金融開(kāi)始結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始為我國(guó)傳統(tǒng)的金融服務(wù)行業(yè)提供技術(shù)上的支持。第二階段是2005年至2011年，第三方支付開(kāi)始蓬勃發(fā)展。第三階段是2011年至今，在2011年中國(guó)人民銀行開(kāi)始發(fā)放第三方支付牌照之后，第三方支付進(jìn)入規(guī)范發(fā)展的軌道。在此之后，各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開(kāi)啟了全面繁榮發(fā)展的局面。

二、商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融各自的優(yōu)勢(shì)

1.商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)

（1） 資產(chǎn)規(guī)模雄厚

依托我國(guó)政治制度和金融體系的建構(gòu)，我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于壟斷地位，積累了雄厚的資產(chǎn)。2021年2月末，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)?？傤~達(dá)到了288.6萬(wàn)億元。其中，六家國(guó)股銀行的資產(chǎn)規(guī)模都達(dá)到了10萬(wàn)億元以上。由此可見(jiàn)，商業(yè)銀行具有龐大的資產(chǎn)規(guī)模和獨(dú)特的資金優(yōu)勢(shì)，很難被替代。這也為商業(yè)銀行拓展其業(yè)務(wù)范圍和穩(wěn)定發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)。

（2） 國(guó)家政策的支持和保障

以政策支持下的國(guó)有商業(yè)銀行為例，國(guó)有商業(yè)銀行是在國(guó)家為其擔(dān)保的背景下存在的。所以在國(guó)家為其隱性擔(dān)保的背景下，它不存在被擠兌的風(fēng)險(xiǎn)，且在聲譽(yù)、安全性和低成本方面有著明顯的存款優(yōu)勢(shì)。此外，在政策的保障下，從2003年開(kāi)始我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革，成功上市。國(guó)有商業(yè)銀行不斷改善其內(nèi)部治理體系，不斷提升其自身的資本充足率、資本質(zhì)量以及營(yíng)業(yè)能力等指標(biāo)，使其服務(wù)水平和競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。

（3） 網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛

商業(yè)銀行因其在我國(guó)際金融體系中的獨(dú)特地位，承擔(dān)著普及金融服務(wù)的作用。截至2020年末，我國(guó)金融營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)達(dá)到了22.67萬(wàn)個(gè)，基本建立了網(wǎng)點(diǎn)全覆蓋的金融服務(wù)體系，為人們辦理金融業(yè)務(wù)提供了極大的便利。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)

（1） 業(yè)務(wù)辦理簡(jiǎn)單高效

在信息化時(shí)代背景下，我國(guó)移動(dòng)智能設(shè)備的應(yīng)用不斷發(fā)展，使用人數(shù)增多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)借助手機(jī)等智能終端服務(wù)用戶，提升了業(yè)務(wù)辦理的效率，使業(yè)務(wù)辦理的操作更加簡(jiǎn)便，為用戶大大節(jié)省了業(yè)務(wù)辦理的時(shí)間。

（2） 信息處理能力強(qiáng)大

互聯(lián)網(wǎng)金融依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)分析潛在的用戶群體，并通過(guò)對(duì)用戶信息的收集和分析，推斷不同用戶對(duì)金融業(yè)務(wù)的不同需求，推薦給用戶更個(gè)性化的金融服務(wù)。

（3） 運(yùn)營(yíng)成本低

互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)開(kāi)展依靠互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的支持，業(yè)務(wù)處理極大程度上在網(wǎng)絡(luò)上開(kāi)展，從而減少了人工服務(wù)的成本。同時(shí)，減少了線下?tīng)I(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)成本。運(yùn)營(yíng)成本的減少，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的盈利，從而推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響

1.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響

存款是商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中的主要業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展分流了大量銀行存款業(yè)務(wù)。用戶受互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，將原先可能放置在商業(yè)銀行的存款存放在了更便于支付的第三方支付平臺(tái)或其他互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。例如，表1列舉了一部分商業(yè)銀行的定期存款利率以及2020 年 9 月12—18日互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)（支付寶、京東金融、度小滿理財(cái)）存款產(chǎn)品平均利率。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款產(chǎn)品的平均利率要明顯高于商業(yè)銀行定期存款利率。

進(jìn)而，越來(lái)越多的用戶為尋求更高的存款回報(bào)選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行存款，使得大量資金從商業(yè)銀行的負(fù)債賬戶流出。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)大大地分流了商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)，從而使得商業(yè)銀行降低放貸金額，商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)隨存貸利差減小而下降。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的個(gè)人貸款年化利率普遍高于20%，而商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的平均利率僅為5%，在如此高的貸款利率下，為什么還會(huì)有越來(lái)越多的用戶選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)呢？互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)主要面向的客戶群體是個(gè)人以及小微企業(yè)。

（1） 對(duì)個(gè)人借貸業(yè)務(wù)的影響

在個(gè)人借貸業(yè)務(wù)上，以花唄為例，個(gè)人只需要實(shí)名認(rèn)證就可以在花唄進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)。用戶使用花唄只需要使用手機(jī)這一移動(dòng)智能終端就能開(kāi)展個(gè)人借貸業(yè)務(wù)，使用便捷高效?；▎h更是憑借靈活的分期還款方式以及與支付寶關(guān)聯(lián)便于線上購(gòu)物而得到了許多用戶的青睞。這些特點(diǎn)都是傳統(tǒng)商業(yè)銀行使用信用卡借貸所不具備的，是商業(yè)銀行借貸業(yè)務(wù)所不能辦到的。但個(gè)人貸款業(yè)務(wù)所占商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的份額較小，所以個(gè)人借貸業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行整體資產(chǎn)業(yè)務(wù)影響很小。

（2） 對(duì)小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的影響

小微企業(yè)是中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。國(guó)家通過(guò)各種政策手段扶持小微企業(yè)發(fā)展，助力社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)都將主要精力集中在小微融資領(lǐng)域。小微企業(yè)具有資金薄弱、信用度低、初期收益低等特點(diǎn)，容易導(dǎo)致還債困難問(wèn)題的出現(xiàn)。商業(yè)銀行為保障其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制力，更偏向信用度高、資金規(guī)模龐大、盈利能力強(qiáng)的大企業(yè)。而互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其低準(zhǔn)入的特點(diǎn)，放寬抵押擔(dān)保貸款的限制，極大地解決了小微企業(yè)所面臨的貸款難問(wèn)題，迅速占據(jù)了小微企業(yè)的信貸市場(chǎng)。

如表2對(duì)五大商業(yè)銀行和阿里信貸基本信息的對(duì)比可見(jiàn)，商業(yè)銀行在貸款余額上有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，但互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)（以表2中阿里信用貸款為例）擁有更大的小微企業(yè)客戶群體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)憑借著龐大的客戶群體，在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)拓展上有著良好的勢(shì)頭，未來(lái)前景廣闊。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展小微領(lǐng)域貸款業(yè)務(wù)造成很大沖擊。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響

中間業(yè)務(wù)與日常生活息息相關(guān)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的沖擊較大。近年來(lái)，第三方支付方式迅速發(fā)展，持續(xù)搶占商業(yè)銀行支付結(jié)算市場(chǎng)的份額。而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)基金憑借其即存即用的便利性和較高的利息對(duì)商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)造成了沖擊，影響了商業(yè)銀行通過(guò)中間業(yè)務(wù)獲取利潤(rùn)。

其中，第三方支付對(duì)商業(yè)銀行支付結(jié)算市場(chǎng)造成的沖擊最為明顯。2021年第三季度，第三方移動(dòng)支付總規(guī)模達(dá)到了77.46萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.55%。在疫情的影響下，第三方支付更是隨著電商平臺(tái)的發(fā)展而不斷發(fā)展。線上消費(fèi)需求不斷增長(zhǎng)，第三方支付與線上消費(fèi)行為緊密相連，線上消費(fèi)需求的增加促進(jìn)了第三方支付的發(fā)展。與傳統(tǒng)的支付方式相比，第三方支付操作簡(jiǎn)單、無(wú)手續(xù)費(fèi)，改變了越來(lái)越多人的支付結(jié)算方式。

四、應(yīng)對(duì)策略

1.商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略

（1） 運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)

商業(yè)銀行可以充分借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的優(yōu)點(diǎn)，充分使用互聯(lián)網(wǎng)這一媒介與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建立合作關(guān)系。利用互聯(lián)網(wǎng)手段優(yōu)化業(yè)務(wù)辦理流程，提高客戶業(yè)務(wù)辦理效率。充分開(kāi)發(fā)掌上銀行、電子銀行業(yè)務(wù)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)辦理的電子渠道建設(shè)。運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算等電子信息技術(shù)完成用戶信息的采集、分析和使用，從而更好地對(duì)用戶進(jìn)行深度分析，區(qū)分用戶需求，以用戶的需求為導(dǎo)向提供專業(yè)且具有差異化服務(wù)。

（2） 發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)于我國(guó)金融發(fā)展的作用

商業(yè)銀行處于金融體系的主導(dǎo)地位。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分發(fā)揮其作用，不斷擴(kuò)大金融服務(wù)的普及范圍，特別是對(duì)于我國(guó)偏遠(yuǎn)地區(qū)、貧困地區(qū)金融服務(wù)的推廣。商業(yè)銀行應(yīng)以擴(kuò)展?fàn)I業(yè)網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)范圍為目標(biāo)，擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋率。充分利用遠(yuǎn)程金融服務(wù)打破地域束縛，為偏遠(yuǎn)地區(qū)提供金融服務(wù)支持，保障其經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

隨著數(shù)字人民幣的不斷推廣，商業(yè)銀行應(yīng)該把握這一機(jī)會(huì)，輔助中央銀行數(shù)字貨幣發(fā)行和交易。數(shù)字人民幣作為法定貨幣，在未來(lái)將與現(xiàn)金長(zhǎng)期共存。隨著數(shù)字貨幣的普及，商業(yè)銀行應(yīng)提升其技術(shù)能力，輔助央行數(shù)字貨幣的普及，從而擴(kuò)展其在結(jié)算支付市場(chǎng)中的份額。

2.運(yùn)用貨幣政策應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響

除了商業(yè)銀行本身可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響做出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略，還可以運(yùn)用貨幣政策的手段輔助商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。首先，分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣產(chǎn)生的影響；其次，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣造成的沖擊找到相應(yīng)的貨幣政策。

（1） 分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣的影響

貨幣乘數(shù)m、貨幣供給MS、基礎(chǔ)貨幣B之間的關(guān)系可以用以下公式表示：

狹義的貨幣供給MS可以看作由現(xiàn)金C和活期存款D兩部分構(gòu)成：

MS=C+D

基礎(chǔ)貨幣B由流通中的現(xiàn)金C、存款準(zhǔn)備金RR以及超額存款準(zhǔn)備金ER構(gòu)成：

B=C+RR+ER

因此，貨幣乘數(shù)可以表達(dá)為：

其中，c為現(xiàn)金比率，r為存款準(zhǔn)備金率，e為超額存款準(zhǔn)備金率。

為進(jìn)一步揭示互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于貨幣乘數(shù)產(chǎn)生的影響，在此借鑒中國(guó)人民銀行惠州市中心支行課題組（2016）的基本做法，結(jié)合《中國(guó)人民銀行辦公廳關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》中明確指出的“自 2017年4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計(jì)付利息”，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在接受存款時(shí)需將存款存至銀行指定賬戶，而不是留存在公司本身，因此互聯(lián)網(wǎng)金融支付機(jī)構(gòu)不存在“資金池”。假定互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)獲得Y元交易后全部存入銀行，留下準(zhǔn)備金Y*r元，將剩余的Y*（1-r）元發(fā)放貸款，整個(gè)銀行體系存款最終增加Y/r元。

因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下貨幣乘數(shù)變化為：

從上述理論分析中可以看出，在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，貨幣乘數(shù)增大，貨幣供應(yīng)量隨之增大。如圖1所示，利用貨幣供給曲線進(jìn)行分析，隨著貨幣供應(yīng)量增大，貨幣供給曲線向右平移，在一定程度上拉低了市場(chǎng)利率。

互聯(lián)網(wǎng)金融打破了銀行壟斷利率的均衡局面。從長(zhǎng)期角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行會(huì)不斷提升自身利率從而吸引用戶。在這種競(jìng)爭(zhēng)下，商業(yè)銀行為吸收存款會(huì)造成成本增加、利潤(rùn)空間減小，降低了商業(yè)銀行的盈利能力。同時(shí)，貨幣政策易陷于“流動(dòng)性陷阱”，在利率不斷上漲的同時(shí)阻礙消費(fèi)者消費(fèi)和投資的需求，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)正向發(fā)展。

（2） 貨幣政策的運(yùn)用

①推進(jìn)利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化可以在很大程度上緩解這一問(wèn)題，使利率市場(chǎng)形成機(jī)制不斷完善。通過(guò)努力踐行和推動(dòng)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，完善貨幣政策調(diào)控的方式方法，借助市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制實(shí)現(xiàn)貨幣政策操作目標(biāo)。同時(shí)，引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期，提升公眾對(duì)于利率的接受度，增強(qiáng)貨幣政策的效力。

②發(fā)揮央行作用

中央銀行通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)的方法，降低貼現(xiàn)率，引導(dǎo)同業(yè)拆借利率下降，從而提升用戶在商業(yè)銀行進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)的意愿，促進(jìn)商業(yè)銀行盈利和進(jìn)一步發(fā)展。

③健全法定準(zhǔn)備金制度

擴(kuò)大貨幣政策實(shí)行范圍，加強(qiáng)貨幣政策對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)的把控，健全法定準(zhǔn)備金制度，把互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)納入法定準(zhǔn)備金征收范圍。通過(guò)調(diào)整法定準(zhǔn)備金率，控制互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，增加互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本，降低其利潤(rùn)率，從而使用戶回流到商業(yè)銀行，引導(dǎo)用戶將投入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的資金放入銀行存款賬戶，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。運(yùn)用這種途徑，加強(qiáng)法定準(zhǔn)備金這一貨幣政策工具對(duì)金融市場(chǎng)的調(diào)控能力。

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