新形勢下企業融資管理風險及控制探究

在新形勢下，企業面臨諸多挑戰與機遇。融資作為企業發展的重要驅動力，其管理和風險控制顯得尤為重要。文章從多角度分析了企業融資管理面臨的風險，闡述了加強融資風險控制的必要性，并提出了相應的風險控制策略。通過優化融資結構，完善風險預警機制，加強內部控制等措施，企業可以有效控制融資風險，實現可持續發展。

企業融資管理面臨的風險

信用風險 信用風險是企業融資管理中最為常見和嚴峻的風險之一。當企業財務狀況惡化，現金流趨緊，經營陷入困境時，其償債能力將受到嚴重影響，難以按期足額償還借款本息，給貸款人造成損失。信用風險的暴露往往具有隱蔽性和突發性，一旦風險事件發生，很容易引發連鎖反應，企業可能陷入資金鏈斷裂的困境，甚至面臨破產清算的危機。尤其是在當前經濟下行壓力加大、市場競爭日趨激烈的背景下，企業經營風險加劇，信用風險更加凸顯。

利率風險 利率風險是企業融資過程中無法回避的另一重要風險。市場利率的波動直接影響企業的融資成本和盈利水平，利率上升將增加企業財務費用，侵蝕利潤空間，而利率下降則有利于企業節約融資成本，提升盈利能力。然而，利率市場瞬息萬變，企業難以準確預測和把控利率走勢，這使得利率風險管理成為一項充滿挑戰的任務。在當前利率市場化改革不斷深化的背景下，利率的雙向波動使企業面臨“雙刃劍”效應，稍有不慎就可能蒙受損失。

匯率風險 伴隨著全球經濟一體化的加速推進，跨國經營已成為許多企業的重要戰略選擇。然而，國際化進程中，匯率風險如影隨形，成為企業融資管理的又一重大挑戰。匯率變動的不確定性使得跨境融資的收益和成本難以準確預估，企業經營面臨更多的不穩定因素。匯率風險主要來自兩個方面：一是融資貨幣與經營貨幣的錯配，二是國際業務的匯率敞口。在全球經濟動蕩加劇、地緣政治風險上升的大背景下，匯率的劇烈波動都將對不同行業的企業經營造成沖擊。

操作風險 操作風險是企業內生的風險之一，往往與企業自身的管理水平和風險防控能力密切相關。融資管理作為企業財務活動的核心，涉及多部門、多環節、多主體，操作風險更是無處不在。操作風險可能表現為信息失真、內控缺失、人員風險等多種情形。近年來，一些企業融資失敗的案例也凸顯了操作風險的嚴重性，如過度依賴短期融資、盲目擴張、管理混亂、財務造假等，最終引火燒身。這些無不給廣大企業敲響了警鐘，必須努力提高自身管理水平，建立健全融資管理制度，強化內部控制和風險防范意識。

加強融資風險控制的必要性

保障企業資金安全 融資風險控制是保障企業資金安全的重要手段。通過加強風險管理，企業可以及時識別和化解潛在風險，減少資金損失，確保資金鏈的穩定性和持續性。這對于維護企業正常運營，促進企業持續發展至關重要。

提高融資效率 有效的風險控制可以幫助企業優化融資決策，提高資金使用效率。通過全面評估風險因素，權衡收益與成本，企業能夠做出更加科學合理的融資決策。同時，良好的風險管理也有助于提升企業在資本市場的信譽和融資能力，拓寬融資渠道，獲取更優質的資金支持。

促進企業可持續發展 加強融資風險控制是實現企業可持續發展的內在要求。只有建立健全的風險管理體系，增強風險防范意識，才能為企業發展營造良好的金融生態環境。長遠來看，有效的風險控制不僅能夠維護企業當前利益，更能為企業未來發展奠定堅實基礎，增強企業的核心競爭力和抗風險能力。

維護金融市場穩定 企業融資風險控制不僅事關自身發展，也關乎金融市場的穩定。一旦企業融資風險失控，可能引發系統性金融風險，對金融市場和實體經濟產生連鎖沖擊。加強企業融資風險管理，有利于防范化解金融風險，維護金融體系的安全穩健，促進經濟社會持續健康發展。

企業融資風險控制策略

優化融資結構，分散風險 企業應當根據自身發展階段、行業特點和市場環境，合理選擇融資方式，構建多元化的融資結構。在融資期限上，要在長短期債務之間保持適度平衡，避免過度依賴短期債務，防范流動性風險。在融資渠道上，可以綜合利用銀行貸款、債券發行、股權融資等方式，減少對單一融資源的依賴，提高融資穩定性。

同時，企業還可以通過項目融資、供應鏈金融等創新方式，盤活存量資產，拓寬融資渠道。在跨境融資中，要審慎選擇融資幣種，合理匹配資產負債的幣種結構，運用金融衍生工具開展匯率風險對沖。對于不同的融資項目，要進行全面的風險評估，設置風險緩釋措施，如擔保、保險等，力求將融資風險控制在可承受的范圍內。

優化融資結構是一項系統工程，需要企業高層的戰略決策和部門間的協同配合。財務部門要加強與業務部門、銀行等外部機構的溝通，及時了解市場動向和政策變化，為融資決策提供依據。同時，還要加強融資風險的事中監控和事后評估，根據內外部環境變化及時調整融資策略，確保融資結構的動態優化。

完善風險預警機制，及時應對風險 首先，企業要明確風險預警的目標和范圍，識別各類融資風險的關鍵風險點，如信用風險、利率風險、匯率風險等，并建立風險指標體系和預警閾值。其次，要建立數據采集和分析機制，通過財務報表分析、市場監測等方式，實時跟蹤各項風險指標的變化情況，對異常情況進行深入分析，判斷風險發生的可能性和影響程度。

在風險預警過程中，還要注重內外部信息的綜合利用。除了關注企業自身的財務和經營數據外，還要密切監測宏觀經濟形勢、行業動向、監管政策等外部因素的變化，評估其對企業融資活動的潛在影響。一旦發現重大風險信號，如企業信用等級下降、融資成本大幅上升、融資環境急劇惡化等，就要及時啟動應急預案，采取有效措施化解風險。

風險應對措施要與風險程度相匹配，既要避免過度反應，也要防止風險失控。對于一般性風險，可以通過加強內部管理、調整融資策略等方式予以化解；而對于重大風險，則可能需要啟動危機處置機制，采取停止新增融資、處置不良資產、引入戰略投資者等更為強硬的措施。同時，還要加強與債權人、投資者等利益相關方的溝通，維護企業信用和市場形象。

加強內部控制，提高風險管理水平 內部控制是企業抵御融資風險的重要防線。從治理層面看，企業要建立規范的公司治理結構，明確董事會、監事會和經理層在融資決策中的權責邊界，形成有效的制衡機制。董事會要加強對重大融資活動的決策和監督，確保融資方案的科學性和可行性。監事會要切實發揮監督職能，對融資過程中的違規行為進行查處和問責。在業務層面，企業要健全融資業務的內控制度和操作流程。授信管理、擔保管理、資金調度等關鍵環節要制定明確的操作規范和審批程序，嚴格執行不相容崗位分離、授權審批等內控措施，確保融資活動的合規性和有效性。同時，還要加強融資合同的法律審查，規范擔保手續的辦理，切實防范法律風險和操作風險。風險管理技術和手段也是內部控制的重要內容。企業要組建專業的風險管理團隊，配備熟悉金融市場和風險管理的復合型人才。

在風險識別方面，可以運用敏感性分析、壓力測試等方法，評估融資決策對企業財務狀況的影響，及時發現潛在風險點。在風險計量方面，可以運用在風險價值（VaR）、風險價值（RaR）等模型，量化融資風險的大小，為風險決策提供依據。在風險監控方面，要建立風險報告制度，定期向管理層報告融資風險狀況，對重大風險事件進行專項報告和處置。

善用金融工具，轉移和對沖風險 金融衍生工具是現代企業管理融資風險的利器。企業要樹立金融創新意識，主動學習和運用各類衍生工具，為風險管理賦能。在利率風險管理方面，企業可以利用利率互換、利率期貨等工具，將浮動利率轉換為固定利率，鎖定融資成本；也可以通過利率期權等工具，對沖利率上升風險，保留利率下降收益。

在匯率風險管理方面，遠期結售匯、外匯掉期等工具可以幫助企業鎖定未來收付匯的匯率水平，規避匯率波動風險。而外匯期權則可以為企業提供更大的靈活性，在規避匯率風險的同時，分享有利的匯率變動收益。值得注意的是，在運用金融衍生工具時，要嚴格遵循“鎖定風險，服務實業”的原則，將衍生工具與實際業務需求相匹配，避免過度投機和風險暴露。

資產證券化是另一項重要的風險轉移工具。企業可以通過發行資產支持證券（ABS）、資產支持票據（ABN）等方式，將應收賬款、租賃收益等未來現金流轉化為交易性金融資產，從而盤活存量資產，轉移信用風險。在開展資產證券化業務時，企業要加強基礎資產的盡職調查，合理設計交易結構和分層方案，平衡風險收益，做好投資者關系管理，確保發行工作的順利推進。

保險也是企業轉移融資風險的重要途徑。企業可以購買信用保險、營運資金貸款保證保險等產品，將信用風險、經營風險等轉嫁給保險公司，獲得風險保障。在跨境融資中，還可以運用政治風險保險、匯率風險保險等工具，應對國別風險和匯率風險。選擇保險產品時，要全面評估自身風險狀況和保障需求，權衡保費成本和風險收益，選擇合適的險種和投保方案。

加強與金融機構合作，獲得專業支持 與金融機構建立緊密合作關系，是企業做好融資風險管理的有效途徑。專業的金融機構擁有豐富的風險管理經驗和先進的管理工具，可以為企業提供全方位的融資解決方案和風險管理服務。企業要主動加強與銀行、保險、擔保等金融機構的溝通合作，借助外部專業力量提升風險管控能力。同時，要注重與金融機構的信息共享和風險共擔，形成風險防控合力，共同應對融資風險挑戰。

新形勢下，企業融資管理風險不容忽視，加強融資風險控制已成為企業生存發展的必然選擇。企業要立足自身實際，著眼長遠發展，通過優化融資結構、完善風險預警機制、加強內部控制、善用金融工具、加強金融合作等一系列舉措，構建全面風險管理體系，不斷提升風險防控能力。同時，要順應時代發展潮流，借力數字化轉型，堅守誠信合規底線，加強行業自律合作，為融資風險管理營造良好的內外部環境。唯有如此，企業才能在風險與機遇并存的新形勢下砥礪前行，實現高質量可持續發展，為經濟社會發展貢獻力量。

[作者單位：四川發展（控股）有限責任公司]