政策組合拳發力　提振市場信心

張桔

“山重水復疑無路，柳暗花明又一村。”本周內地股市聯手港股上演絕地反擊，上證指數僅用三天時間就從2724點漲回2900點，股市一掃連跌多日的陰霾。

從盤面來看，強勢引領反彈的并非超前表現的新能源和承載厚望的科技線，而是回到了淡出視線許久的“中特估”上。中字頭個股提前上演“過年狂歡”，甚至連中國石油都出現了自2015年7月以來的首次漲停。這一幕與2023年年初何其相似，只不過這次的邏輯落在了“雙改”（國企改央企改）上。細究來看，“中特估2.0”版得益于市值管理納入央企業績考核振奮人心。

三根陽線改變價值觀，幾天前還在愁眉不展的投資者瞬間喜笑顏開。市場情緒出現一百八十度逆轉得益于政策組合拳在關鍵時刻集中發力。當立首功的就是央行不期而至的降準，尤其是2022年以來降準幅度均在25BP，本次降準一次性下調50BP，大超預期，其將向市場提供1萬億元的流動性。投資者還在字里行間找到更為振奮人心的表態，人民銀行將為包括資本市場在內的金融市場運行創造良好的貨幣政策環境，傳遞支持資本市場強烈信號。

同樣證監會副主席近期表態，要建設以投資者為本的資本市場，要讓廣大投資者有回報、有獲得感。這也得到了參與股市投資的廣大老百姓的廣泛認同，畢竟普通民眾投資股市直接目的就是為了財富保值增值。

兔年歲末政策暖風頻繁吹拂，盡管經濟復蘇尚需時日，也讓大眾看到了龍年股市復蘇的希望所在。本周內地公募基金四季報披露落幕，公募整體股票倉位和規模的穩中有升，也讓此前的贖回潮傳聞不攻自破。從重倉行業的變動來看，醫藥、養殖、消費電子成為當季的加倉方向。同時，貴州茅臺和寧德時代在十大重倉中的地位依然無人能撼。

值得注意的是，基金四季報的一篇篇小作文中，投資者感受到的不再是華麗詞藻所帶來的文采飛揚，相反能夠體會到的是求真務實。明星基金經理張坤強調，此時投資只需“相信普通的結果”即可，朱少醒則表示當前A股市場的整體估值處于長周期中極有吸引力的位置。葛蘭則預期醫療行業供需格局會進一步改善，供給端、創新仍是重要驅動力。

復盤歷史，當前股市很有可能也在經歷超跌反彈-政策轉暖-基本面復蘇的三部曲，節后隨著上市公司年報披露有望過渡到業績行情中，因此在節前布局優質龍頭或是當前正解。