企業財務策略的變革與財務價值創造的關系研究

王亮旗

摘 要：隨著經濟全球化和市場化的進程不斷加快，能源貿易企業在市場競爭中面臨越來越激烈的挑戰。為了保持競爭力并實現可持續發展，企業需要不斷優化自身的財務策略，創造更多的財務價值。然而，在當前經濟“新常態”下，能源貿易企業的財務管理面臨著越來越多的挑戰和機遇，如何制定科學合理的財務策略，并實現財務價值的最大化，已成為當前研究的熱點問題之一。因此，本研究旨在探究能源貿易企業財務策略的變革與財務價值創造的關系，為企業提供相關的參考和建議，以此促進企業的健康穩定發展。

關鍵詞：企業；財務策略；財務價值

能源貿易企業是重要的經濟實體，在經濟“新常態”下面臨國內外市場環境變化、政策調整、競爭加劇等多方面的挑戰，因此，從財務管理的角度如何制定更加適應市場需求的財務策略，創造更多的財務價值，成為企業面臨的重要問題。

一、企業財務策略的變革

（一）傳統財務策略的缺陷

傳統財務策略通常著眼于企業的短期利潤最大化和財務指標的達成，而忽視了企業長期發展和財務價值創造的重要性。這種策略往往依賴于財務管理者的經驗和感性判斷，缺乏科學的理論支持和系統的方法論，難以滿足復雜多變的市場環境和企業需求。同時，傳統財務策略的制定和實施往往與企業的戰略目標和風險管理脫節，容易導致財務風險的增加和企業的長期利益受損。因此，對傳統財務策略的變革和升級是當代企業發展的必然要求，同時也是不小的挑戰。

（二）財務策略的變革現狀

我們從傳統財務策略的關注點和現代企業發展需求的矛盾入手分析。

前者往往是由高層管理人員集中決策，重點關注財務基礎管理，尤其重視成本控制和利潤最大化，甚至是短期利潤的最大化，通常以財務指標為主要績效評價標準。而當前企業發展需求，更多地需要注重分散決策，鼓勵員工參與決策過程，集思廣益，從而實現更好的決策效果；他們同樣關注業績，但更加注重產品質量和市場份額，關心長期發展和戰略規劃，通過投資和創新來實現長期的價值增長，并且傾向于更加注重多元化的績效評價，包括客戶滿意度、員工滿意度、社會責任等多方面。同時現代企業更加注重全面的財務管理，包括財務、會計、風險管理等多方面，從而實現更好的企業績效和長期價值創造。這兩部分的差異和矛盾為財務策略變革指明了方向和趨勢。

（三）能源貿易企業財務策略的變革趨勢

能源貿易企業在變革財務策略時，需要注重加強資金管理，包括資金的集中管理、優化資金結構、提高資金使用效率等，以實現資金的最大化利用和優化財務成本的目的。隨著市場環境的不斷變化，企業需要加強對各類風險的管理，包括市場風險、信用風險、操作風險等，通過完善風險管理制度，加強內部控制，提高風險管理水平，以規避和控制風險。除此之外，企業還需要不斷探索新的成本控制手段和方法，以提高成本控制效率和效果，同時，企業還需要在保證產品質量的前提下，盡可能地降低成本，提高企業盈利能力。

隨著信息技術的不斷發展和普及，數字化轉型已經成為企業財務策略變革的一個重要方向。能源貿易企業也應在積極推動數字化轉型方面發力，應用大數據、云計算等新技術，提高財務信息化程度和財務管理效率。將財務管理與戰略規劃結合起來，制定符合企業戰略發展方向的財務策略，以實現企業戰略目標。同時，還需要通過財務數據的分析，提供有價值的決策支持和參考。

二、財務價值創造的理論基礎

（一）財務價值創造的概念

財務價值創造是指企業通過財務決策和活動，為股東和其他利益相關者創造經濟利益的過程。財務價值創造是財務管理的核心目標之一，它關注的是如何最大化企業的股東價值，實現資本回報率最大化。財務價值創造既是企業財務管理工作的出發點和歸宿，也是企業發展的源泉和動力。企業在實踐中應該通過優化資本結構、降低成本、提高利潤、增加收益等方式，不斷創造財務價值。

（二）財務價值創造的核心要素

現金流量是企業進行財務價值創造的基礎。企業必須具備持續穩定的現金流入才能維持運營，同時也需要管理好現金流出，控制好企業的資金成本。只有通過精細化的現金流管理，企業才能實現穩健的財務價值創造。企業的資本結構包括債務和股權兩個方面。合理的資本結構能夠幫助企業降低資金成本、提高財務靈活性，并為企業提供合適的融資渠道。同時，企業需要根據不同的經營階段和市場環境，不斷優化資本結構，提高企業的財務效益。企業的利潤水平是企業進行財務價值創造的重要指標之一。企業需要通過提高經營效率、降低成本、增加銷售收入等措施，不斷提高利潤水平，實現財務價值創造。企業進行財務價值創造的同時，也必須要承擔一定的風險。企業需要通過風險管理措施，降低不確定性對企業財務狀況的影響，保障企業的資產安全和財務穩健性。

（三）財務價值創造的評價方法

1．經濟附加值（Economic Value Added，EVA）

經濟附加值是一種衡量企業經營業績的財務指標，它用于衡量企業經營所創造的財富增值情況，是衡量企業真實盈利能力的一種方法。EVA的計算公式為：EVA=凈利潤-資本成本×資本投入。其中，資本成本是指投入資本的機會成本，資本投入包括有形資產和無形資產。EVA越大，說明企業經營所創造的價值越大。

2．自由現金流（Free Cash Flow，FCF）

自由現金流是指企業可用于分配的自由現金流量，是企業真實盈利能力的一個重要指標。FCF的計算公式為：FCF=經營活動現金流量凈額-資本支出。其中，經營活動現金流量凈額是指企業經營活動所創造的現金流入和流出之差，資本支出是指企業為維持正常經營所進行的資本投資。FCF越大，說明企業經營所創造的自由現金流越多，企業的現金流狀況越好。

3．股東權益報酬率（Return on Equity，ROE）

股東權益報酬率是指企業凈利潤與股東權益之比，它可以反映出企業股東權益的盈利能力。ROE的計算公式為：ROE=凈利潤/股東權益。股東權益是指企業股東對企業的所有權益。ROE越高，說明企業經營所創造的股東權益報酬率越高。

4．總資產收益率（Return on Assets，ROA）

總資產收益率是指企業凈利潤與總資產之比，它可以反映出企業利用資產的盈利能力。ROA的計算公式為：ROA=凈利潤/總資產。總資產是指企業所有的資產，包括有形資產和無形資產。ROA越高，說明企業經營所創造的總資產收益率越高。

5．市盈率（Price Earnings Ratio，PER）

市盈率是指企業股票市場價格與每股收益之比，它可以反映出市場對企業未來盈利能力的預期。市盈率的計算公式為：PER=股票市場價格/每股收益。

三、企業財務策略的變革與財務價值創造的關系

（一）市場定位的優化

市場定位的優化是財務策略變革帶來的重要影響。隨著市場競爭的加劇，企業需要更加準確地了解市場需求和消費者行為，以更好地滿足客戶需求并推動銷售增長。因此，財務策略變革可以幫助企業優化市場定位，制定更加精準的市場營銷策略，提高產品和服務的滿意度和口碑，從而提高銷售收入和市場占有率。同時，市場定位的優化也能夠為企業提供更好的財務增長動力。通過優化市場定位，企業可以更好地實現銷售收入的增長和成本的控制，提高企業的盈利水平，為財務價值創造提供更好的基礎。優化市場定位還可以為企業提供更多的發展機會，擴大企業的市場規模，進一步提升企業的價值和競爭力。因此，財務策略變革對市場定位的優化具有重要的意義，可以為企業的財務價值創造帶來積極的影響。

（二）成本管控的優化

通過優化供應鏈管理，企業可以更好地控制采購成本、運輸成本、庫存成本等各個環節的成本，降低企業的總成本。同時，企業可以建立供應商管理制度，對供應商的價格、質量、交貨期等進行監控，以便及時調整采購計劃。通過優化生產過程，企業可以降低生產成本，提高生產效率。具體來說，可以通過自動化生產、提高員工技能、減少廢品率等措施，降低生產成本。節能減排是當前企業的一項重要任務，也是一項非常有效的成本管控手段。通過改善生產過程、優化設備、推廣節能技術等措施，企業可以降低能源消耗和排放，降低生產成本。企業可以制定嚴格的費用控制制度，對各項費用開支進行管控，避免浪費和過度消費。

（三）資產配置的優化

企業應該根據自身的經營特點和市場需求，合理配置各類資產，包括固定資產、流動資產、金融資產等，以實現最大程度的資產效益。根據資產風險、收益率等因素，進一步優化資產組合，使得企業的資產組合能夠在不同市場環境下實現較為穩定的收益和資產增值。此外，加強資產風險的管理和控制，通過風險評估和分析等手段，能夠及時發現和應對資產風險，從而降低財務風險和資產損失。企業可以通過財務策略變革，拓展新的資產領域，比如綠色能源、科技創新等，從而實現更為廣闊的資產增值空間和財務價值創造潛力。財務策略變革可以幫助企業優化投資決策，選擇更加優質的投資項目，提高資產增值潛力，為財務價值創造提供更大的推動力。

四、能源貿易企業財務策略的優化路徑

（一）完善財務策略制定的內部機制

建立財務策略制定的程序和流程，明確各環節職責和要求，確保財務策略制定的規范性和透明度；加強對外部環境變化的監測和分析，及時調整財務策略，保證策略的有效性和前瞻性；完善內部控制體系，規范財務數據的采集和處理，提高數據的準確性和可靠性；建立有效的績效考核體系，鼓勵和激勵財務人員積極參與財務策略的制定和實施，促進財務價值創造的實現；提高財務人員的專業素質和能力，加強對財務管理、市場經濟等方面的培訓，提高其對財務策略制定的理解和把握能力。

（二）優化企業的財務結構

企業應該根據自身經營特點和行業特點，科學規劃資產結構，合理分配資金，實現資產負債表的平衡。對于能源貿易企業而言，應該注重優化庫存資產和應收賬款等流動資產的比重，同時降低固定資產和無形資產的比重，提高資產的流動性，降低資產負債率，減輕財務風險。

優化財務結構需要在提高財務效率方面下功夫。企業應該建立合理的會計核算制度，規范會計操作，提高會計核算的精度和效率，及時掌握企業的財務狀況。同時，借助現代信息技術手段，建立完善的財務管理信息系統，提高財務數據的分析和決策能力。根據自身經營狀況和融資需求，企業應該進一步優化融資結構，選擇合適的融資方式，實現資金來源的多元化。在能源貿易企業中，可以選擇發行債券、股權融資等方式，降低融資成本，提高融資效率。企業應該建立完善的財務風險管理機制，加強財務風險監測和預警，及時發現和解決財務風險問題。能源貿易企業應該注重應收賬款、庫存、匯率等風險管理，加強內部控制和風險管理。

（三）積極利用財務創新手段

探索多元化融資渠道，如債券、股權融資等，以優化企業融資結構，降低融資成本，提高融資效率。開發利用各種金融工具，如利率互換、外匯遠期等，來降低企業的風險成本，提高資金利用效率。采用各種財務工具，如掉期、期權等，來對沖風險、實現資產的有效配置，提高企業的財務收益。建立符合企業實際情況的會計制度，實現財務信息的準確、及時和透明，為財務策略制定提供更為準確的數據支持。在合法合規的前提下，積極開展稅務籌劃，降低企業稅負，提高財務收益。

結束語

在能源貿易行業中，財務策略的變革對于企業財務價值創造具有至關重要的作用。在新時代下，企業需要更加注重財務策略的協同發展，通過實施有效的財務管理，優化財務結構，提高財務風險管理能力，推進財務轉型升級，實現財務價值的最大化。同時，企業需要重視財務人員的專業能力和素質提升，通過信息技術和數字化手段，提高財務數據的精準度和時效性，為企業的發展提供有力的財務支持。只有在財務策略變革的基礎上，企業才能更好地適應市場變化，實現可持續發展，實現財務價值的最大化。

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