我國五大商業(yè)銀行綠色信貸對盈利能力的影響研究

王敬淇 羅丹程

摘 要：綠色信貸業(yè)務已成為商業(yè)銀行重要的信貸業(yè)務，環(huán)境因素開始被納入其審核及評估范圍。在此背景下，綠色信貸業(yè)務對商業(yè)銀行盈利能力的影響關乎其落實綠色信貸政策的積極性。基于此，本文圍繞綠色信貸業(yè)務對銀行盈利能力的影響展開研究。本文選取我國五家具有代表性的國有商業(yè)銀行2007—2021年的綠色信貸相關數據，并使用STATA20.0進行多元回歸分析。實證結果顯示，綠色信貸比和我國五大商業(yè)銀行的盈利能力呈正相關，目前綠色信貸業(yè)務給我國五大行帶來的盈利增幅較低。最后，本文分別從政府層面和商業(yè)銀行層面提出推進綠色信貸發(fā)展的對策建議，以供參考。

關鍵詞：五大商業(yè)銀行；綠色信貸業(yè)務；盈利能力；銀行

本文索引：王敬淇，羅丹程.<變量 2>[J].中國商論，2024（02）：-116.

中圖分類號：F830.5；F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）01（b）--04

目前，國內21家主要商業(yè)銀行綠色信貸余額規(guī)模已超過14萬億元，五大國有商業(yè)銀行的綠色信貸余額占貸款的比例平均在 7.5%，各地方商業(yè)銀行正陸續(xù)推出適應當地發(fā)展的綠色信貸產品。就目前形勢來看，綠色信貸業(yè)務在我國尚不成熟，許多商業(yè)銀行還是傾向于將資金貸放給傳統高污染高收益的行業(yè)，這可以給銀行帶來更好的收益。學術上關于綠色信貸業(yè)務和商業(yè)銀行盈利能力之間的關系目前沒有統一的結論，因而許多商業(yè)銀行在開展此項業(yè)務上缺乏積極性和動力。本文正是在此背景下結合定性與定量的分析，對商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務對其盈利能力的影響展開研究及探討。

1 我國商業(yè)銀行綠色信貸的發(fā)展現狀

根據銀保監(jiān)會數據，自2013年起我國綠色信貸規(guī)模穩(wěn)步增長，2013年綠色信貸的總余額為5.09萬億元，僅僅占總信貸余額的5.3%。自2013年后，我國綠色信貸余額穩(wěn)步增長，自2018年后增速明顯提升，截至2021年9月，國內21家主要銀行機構綠色信貸余額達14.08萬億元，較2021年初增長21%以上。雖然綠色信貸余額的占比逐年增長，但截止到2021年12月，21家主要銀行的占地還達不到10%，同歐洲發(fā)達國家相比該比重仍較低。總的來說，我國的綠色信貸發(fā)展規(guī)模正逐漸從摸索階段過渡到成熟階段，目前該業(yè)務占總信貸的比例較低，未來發(fā)展的上升空間依舊很大。截至2021年底，五大國有商業(yè)銀行的綠色信貸余額占貸款的比例平均在7.5%，目前，工商銀行在投放規(guī)模位居第一，工商銀行在短短一年之內就提高了2000億元的綠色信貸投放量，目前已突破1.8萬億，其次是農業(yè)銀行。截至2021年，已經有超過三家銀行（工、農、建）的綠色信貸規(guī)模突破了1萬億，成為該領域的領頭羊。而交通銀行的綠色信貸規(guī)模不及4000億元，明顯低于其他四大行。從時間長度來看，五大商業(yè)銀行近幾年正積極落實國家發(fā)展綠色金融的政策，各自的綠色信貸業(yè)務規(guī)模都呈現逐年穩(wěn)步增長的趨勢。

目前，我國在綠色信貸方面的監(jiān)督監(jiān)管工作不夠完善，監(jiān)管部門不夠重視綠色信貸的實施，監(jiān)管部門在監(jiān)督檢查過程中缺乏強制性和約束力，更多的只能依靠商業(yè)銀行和企業(yè)的自覺性和自愿性，因而目前商業(yè)銀行不會完全按照國家的引導實施綠色信貸業(yè)務，企業(yè)也依舊缺乏環(huán)境保護意識。國有五大商業(yè)銀行工、農、中、建、交在綠色信貸業(yè)務信息披露方面比較公開和充分，相關的數據信息都可在每年的社會責任報告中體現出來，而大部分商業(yè)銀行缺乏監(jiān)管部門的監(jiān)督，因此只對外公開綠色信貸的余額，如綠色信貸利率、對融資企業(yè)的環(huán)境污染的評判標準、綠色信貸的產品種類等都毫無提及。

2 綠色信貸對商業(yè)銀行盈利的實證分析

2.1 樣本的數據來源與選取

本文選擇2007—2021年為研究時間段，選取工商銀行、農業(yè)、中國銀行、建設銀行、中國交通銀行的相關綠色信貸數據作為樣本。相關的財務數據來源于銀行的年報數據、國泰安數據庫、Wind數據庫、銀監(jiān)會、人民銀行、國家統計局等官方網站，處理整理應用 Excel與 Stata20.0軟件進行。

2.2 變量的選取及說明

總資產收益率ROA，是商業(yè)銀行的凈利潤與平均資產總額的比值，本文將ROA作為被解釋變量展開研究。

綠色信貸比率GLR，是商業(yè)銀行綠色信貸余額占各項貸款的比重。本文使用綠色信貸比率GLR作為解釋變量。

不良貸款率NPL、資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR、成本收入比CIR，作為控制變量。

資本充足率CAR會影響銀行的盈利能力，故將其作為控制變量。

撥備覆蓋率PCR會對盈利能力造成影響，故將其作為控制變量。

成本收入比CIR，成本低收入高則有利于盈利能力的提高，故將其作為控制變量，具體情況如表1所示。

2.3 實證模型的構建

根據前文相關變量，構建模型如下：

上式模型中，i代表不同截面，即不同的銀行；t代表不同的年份；it代表第i個銀行第t年的數據；i是模型的常數項；是待回歸系數；代表隨機誤差項。

2.4 變量的描述性統計

如表2所示，總資產收益率ROA均值為1.11，標準差為0.184，這表明五大商業(yè)銀行間的收益率無較大差異。相較綠色信貸比率GLR的平均值不到5%僅為4.7%，處于較低水平，說明五大行綠色信貸業(yè)務的占比并不高，且標準差為2.45%，說明五大行在綠色信貸業(yè)務方面發(fā)展不平衡，彼此之間存在一定的差距。不良貸款率NPL均值為1.882%，未超過銀監(jiān)會5%的標準。資本充足率CAR均值為12.522%，高于《巴塞爾協議Ⅲ》規(guī)定的10.5%，體現了五大行的償債能力較強。撥備覆蓋率PCR的標準差較高，最大值和最小值相差較大，這說明各大行彼此之間在抵御風險能力上存在一定差距。最后的成本收入比CIR，均值為21.092。

2.5 模型的檢驗

由相關系數表3可以看到，綠色信貸比率GLR和總資產收益率ROA的相關系數為0.284，并且在5%的水平上顯著，說明ROA和GLR存在相同的變化趨勢以及顯著正相關。在控制變量方面，資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR與ROA的相關系數為0.045和0.404，均呈正相關。不良貸款率NPL和成本收入比CIR的相關系數為-0.279和-0.222，均呈負相關。

為進一步保證實證結果的準確性，本文需要對樣本數據進行多重線性檢驗，使用STATA中的方差膨脹因子來檢測變量數據的共線性程度。

2.5.1 多重共線性分析

由表4可知，所有變量的VIF值均遠小于10，且VIF平均值為2.51，不符合多重共線性，樣本數據是可行的，可以繼續(xù)進行后續(xù)的實證分析。

2.5.2 F檢驗

本文的樣本數據很明顯是面板數據，首先判斷是使用固定效應模型還是混合效應模型，因此先使用STATA軟件對其進行F檢驗。F檢驗理論上的原假設是統計量服從 F（N-1，NT-N-K），最后STATA20.0結果表明拒絕原假設，因此相比混合效應模型，固定效應模型更適合。

2.5.3 Huasman檢驗

經過F檢驗之后，需要檢驗來使用固定效應模型還是隨機效應模型，即

H0：個體影響與解釋變量不相關，則建立隨機效應回歸模型。

H1：個體影響與解釋變量相關，則應建立固定效應回歸模型。

因此，本文繼續(xù)使用STATA20.0軟件進行豪斯曼檢驗，結果如表5所示。

2.6 回歸結果

表6中R2=0.8545，模型擬合度為85.45%，結果較好。綠色信貸比GLR的估計系數為0.012呈正相關，且在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗。資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR均呈現正相關分別為0.0271和0.0009，且分別在5%和1%的顯著性水平下顯著。CIR和NPL雖然呈現正相關，但是并未通過顯著性水平。

表6 回歸結果表

2.7 實證結果分析

綠色信貸比GLR的估計系數為0.012呈正相關，代表綠色信貸比率GLR每增加一個單位，五大國有商業(yè)銀行的總資產收益率ROA會增加0.0111個單位，且在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗，因此也證實了綠色信貸比率能給五大商業(yè)銀行的盈利能力帶來正向影響，開展綠色信貸業(yè)務有利于五大行提高盈利能力。但該估計系數僅為0.0111，說明了綠色信貸業(yè)務給五大行帶來的盈利增加相對較少。影響力不夠大，也符合前文講述的目前我國綠色信貸業(yè)務起步晚仍受困于諸多限制因素，進一步反映了我國綠色信貸業(yè)務仍處于初期探索期，相關政策和理論還不夠成熟，而且綠色信貸業(yè)務的收入回報周期長，因而目前的綠色信貸業(yè)務給五大行帶來的盈利收入并不高，但實證結果給出的是正向的相關性，也更加證實了商業(yè)銀行應該大力發(fā)展綠色信貸。

此外，從該模型中可以看出，四個控制變量對ROA的影響效果是不同的，資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR均呈現正相關分別為0.0271和0.0009，且分別在5%和1%的顯著性水平下顯著。這說明五大行在資本充足率方面控制比較好，抵御外部風險的能力強為商業(yè)銀行維持利潤作鋪墊。撥備覆蓋率方面，說明它的提高可以有效防范信貸風險發(fā)生的可能性，降低信貸違約而造成的利潤損失，從而提高銀行的盈利能力。

3 研究結論與對策建議

3.1 研究結論

本文結合理論實證分析，得出以下結論：

第一，五大行的綠色信貸業(yè)務規(guī)模差異非常大，工商銀行在投放規(guī)模位居第一，目前已突破1.8萬億，而最低的交通銀行的投放規(guī)模還不足1萬億。同時，國有五大行在綠色信貸業(yè)務規(guī)模方面遠高于五家主要的股份制銀行，說明股份制銀行在綠色信貸業(yè)務上表現不夠積極。在產品方面，五大行目前已推出了多種適用于不同需求的綠色信貸產品，但大部分綠色信貸產品是服務于企業(yè)，滿足個人需求的產品相對較少。

第二，通過實證分析證實了我國開展綠色信貸業(yè)務能夠給五大行的盈利能力帶來正向的影響效果且實證結果顯著，這也充分說明當下我國大力發(fā)展綠色信貸業(yè)務的做法是正確的，既符合國情發(fā)展的需要，又有利于五大行盈利水平的提升，同時該實證結果也可為五大行開展綠色信貸業(yè)務提供動力。但是，GLR綠色信貸比率的估計系數不高，也說明了綠色信貸業(yè)務為五大行的盈利水平帶來的正向貢獻程度還不夠大，僅為0.0111，每增加一單位GLR只能給ROA帶來0.0111個單位的增加。這也進一步印證了前文理論分析部分當下我國在這方面業(yè)務存在的問題，該系數小的原因就是受前文敘述的各項問題所制約，盡管從數據上看，我國的綠色信貸規(guī)模不斷擴大，但綠色信貸業(yè)務在貸款業(yè)務中的比重依舊很低。實證結果中GLR的估計系數并不高，但好在結果體現了綠色信貸比率與總資產收益率呈顯著正相關性，能夠幫助商業(yè)銀行改變對綠色信貸業(yè)務的偏見，且五大行應將其作為長期戰(zhàn)略。

3.2 相關對策建議

為了更好地營造良好的綠色信貸市場氛圍，本文分別從政府、商業(yè)銀行雙角度給出相應的對策建議，希望給出的建議能夠促進綠色信貸業(yè)務的健康發(fā)展，促使其成為商業(yè)銀行盈利的增長點。

第一，完善相關法律法規(guī)、加強監(jiān)督，要想有效的開展綠色信貸業(yè)務，最重要的是要有來自法律的保障以及政府的監(jiān)督。基于法律層面，政府要對金融機構開展綠色信貸提出統一且具有法律效應的要求，且應該相應出臺一些指導政策。例如，法律應規(guī)定各大商業(yè)銀行按時披露各綠色信貸指標、增加商業(yè)銀行在放貸過程中忽視環(huán)境保護問題的相關法律條文，同時要明確義務的承擔者和權利的擁有者，面對發(fā)生的環(huán)境風險造成重大社會不良影響時需明確和落實環(huán)境責任發(fā)生的主體工作部門等。

第二，建立統一綠色信貸準則及規(guī)章制度，構建信息共享機制。政府應協調環(huán)保部門和銀監(jiān)會共同商討一個合理的統一的評價企業(yè)環(huán)保情況的標準細則。在此過程中，環(huán)保部門應做到定期按時對各企業(yè)的環(huán)保信息、污染的程度進行合理評估，以保證數據的真實性與可靠性，讓銀行在審核過程中能拿到最新最準確的企業(yè)環(huán)保信息，進一步提高評級過程的效率。

第三，推出綠色信貸激勵措施，并制定合理治理措施，對積極開展綠色信貸業(yè)務的銀行給予榮譽表彰，加強內部綠色信貸的治理，銀行的管理層需要改變對綠色信貸業(yè)務不盈利的偏見和看法，自身樹立綠色可持續(xù)發(fā)展觀，把“綠色銀行”的理念注入銀行的文化體系中，然后逐步培養(yǎng)內部員工營銷綠色信貸業(yè)務的意識，讓綠色價值觀深入人心，始終明確綠色環(huán)保觀念內化為標準，要在產品設計、業(yè)務流程管理中充分體現。

第四，健全銀行披露機制，銀行應在季度報告、年度報告和社會責任報告中對綠色信貸相關數據和社會責任情況進行充分披露。定期公布資金的流向和用途，使相關信息透明化，有利于社會群眾和政府監(jiān)管部門共同來監(jiān)督，從而贏得良好的社會責任形象，吸引更多的客戶來辦理綠色信貸業(yè)務，提升銀行的利潤水平。

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