本田：業(yè)績(jī)大增 在華放緩

文/麥可

日前，本田技研工業(yè)株式會(huì)社在YouTube上直播了2023年上半財(cái)年（2023年4-9月）的業(yè)績(jī)簡(jiǎn)報(bào)，其成績(jī)用高歌猛進(jìn)形容并不過分。

當(dāng)期財(cái)報(bào)稱，本田業(yè)務(wù)表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，營(yíng)收較去年同期增長(zhǎng)了18.9%，達(dá)到了9.609萬億日元，創(chuàng)下了主要項(xiàng)目的歷史新高。

這一業(yè)績(jī)的背后，汽車銷量增長(zhǎng)了8.3%，達(dá)到了193.4萬輛；摩托車銷量也實(shí)現(xiàn)了0.7%的增長(zhǎng)，達(dá)到了926.6萬輛。值得注意的是，盡管發(fā)動(dòng)機(jī)等動(dòng)力產(chǎn)品銷量下降了37.8%，但由于摩托車業(yè)務(wù)的高利潤(rùn)以及北美產(chǎn)量的恢復(fù)，公司的整體業(yè)績(jī)?nèi)匀蝗〉昧孙@著的改善。

發(fā)布會(huì)上，公司強(qiáng)調(diào)了在摩托車業(yè)務(wù)和北美產(chǎn)量復(fù)蘇的推動(dòng)下，業(yè)績(jī)的積極變化。2023年全年的經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)也呈現(xiàn)出令人鼓舞的趨勢(shì)，銷售收入、營(yíng)業(yè)收入和稅前收入預(yù)計(jì)將創(chuàng)下歷史新高。此外，公司還深入解釋了在電氣化方面的努力以及半導(dǎo)體采購(gòu)的現(xiàn)狀。

在與觀眾的問答環(huán)節(jié)中，記者提出了關(guān)于中國(guó)市場(chǎng)放緩和工資上漲等問題，公司代表對(duì)這些問題進(jìn)行了詳細(xì)解答，并討論了解決這些挑戰(zhàn)所需的努力。本田還宣布計(jì)劃增加中期股息，為股東創(chuàng)造更多價(jià)值。這一系列的舉措清晰表明了本田在全球市場(chǎng)上的堅(jiān)實(shí)表現(xiàn)和對(duì)未來發(fā)展的樂觀展望。

利潤(rùn)大漲，北美真香

在營(yíng)收和銷量雙增長(zhǎng)的背后，本田2023上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率7.2%，稅前利潤(rùn)較去年同期（5158.31億日元）增長(zhǎng)70.5%至8792.85億日元，季度歸屬于母公司所有者的利潤(rùn)較去年同期（3385.14億日元）增至6163.01億日元，增長(zhǎng)82.1%。

本田技研工業(yè)株式會(huì)社董事、代表執(zhí)行官兼副社長(zhǎng)青山真二在發(fā)布會(huì)上表示，除了摩托車事業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定高利潤(rùn)以外，公司在2023上半年的利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來自汽車業(yè)務(wù)在北美市場(chǎng)的快速恢復(fù)。

根據(jù)Marklines調(diào)查統(tǒng)計(jì)，本田汽車在美國(guó)市場(chǎng)10月銷量為108088輛，漲幅高達(dá)32.6%，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)8個(gè)月正增長(zhǎng)。乘用車市占率達(dá)到8.9%，僅排在豐田、福特、通用汽車之后，反超了Stellantis（前身為PSA與菲亞特克萊斯勒）位列第四。

從2022年底開始，本田在北美市場(chǎng)的芯片供應(yīng)調(diào)整工作達(dá)成了很好的效果，產(chǎn)能恢復(fù)到峰值水平。而從2023年開始，本田對(duì)芯片供應(yīng)鏈的整合戰(zhàn)役擴(kuò)大到日本本土和中國(guó)市場(chǎng)，包括春季與臺(tái)積電的戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署，都是未來保證本田全球固有業(yè)務(wù)回暖和新業(yè)務(wù)開發(fā)的基石。

整個(gè)上半年，本田在北美市場(chǎng)共銷售了77.8萬輛汽車，在解決了芯片供應(yīng)問題后再次表現(xiàn)出了以往的強(qiáng)勢(shì)。本田把這一成績(jī)歸功于公司成功地穩(wěn)定了北美市場(chǎng)的芯片供應(yīng)鏈，另一個(gè)原因就是2022年投放的新車型在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)上的橫向競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)。

美國(guó)雖然是特斯拉的大本營(yíng)，但北美用戶對(duì)新能源產(chǎn)品的購(gòu)買敏感度并沒有想象中的那么高。2023年10月，美國(guó)市場(chǎng)新能源（包含EV、HEV、PHEV）車粗算滲透率為9.4%，數(shù)據(jù)尚未精確。但根據(jù)以往狀況觀察，這一指標(biāo)始終在9%-10%左右震蕩，與中國(guó)市場(chǎng)同期36.2%（乘聯(lián)會(huì)發(fā)布）的數(shù)據(jù)相比，差距明顯。

如果參考全球市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，在主要11國(guó)（中、美、日、韓、印、巴西以及歐洲主要國(guó)家）加北歐三國(guó)的主戰(zhàn)場(chǎng)，2023年9月新能源車合計(jì)銷量份額占比為20.4%，而這已經(jīng)是目前全年峰頂。

本田在新能源領(lǐng)域與其他日系傳統(tǒng)企業(yè)相仿，并不如中國(guó)乃至歐洲同行激進(jìn)。本田以往的新能源研發(fā)以及布局重點(diǎn)也更傾向于混動(dòng)而非純電。

對(duì)新能源的不敏感，加上相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)框架以及用戶需求，是今年北美汽車市場(chǎng)的主旋律。如此一來，在產(chǎn)能恢復(fù)和新產(chǎn)品下市的雙重刺激下，本田的高歌猛進(jìn)也就順理成章。

中國(guó)困局，亦須解決

與在北美市場(chǎng)的大步前進(jìn)形成對(duì)比的，是本田在中國(guó)市場(chǎng)的持續(xù)下滑。

2023年上半年，本田汽車產(chǎn)品在亞洲市場(chǎng)（除日本以外）銷量與去年同期相比下降了10.9萬輛，與北美市場(chǎng)23.6萬輛以及日本本土1.8萬輛的增幅相比，可謂冰火兩重天。

青山真二把本田汽車產(chǎn)品近期在中國(guó)市場(chǎng)的萎靡歸結(jié)為兩點(diǎn)原因——新能源車型的先天乏力和傳統(tǒng)燃油車表現(xiàn)不佳。

“眾所周知，（中國(guó)市場(chǎng)）新能源汽車銷量不斷上升，并且在稅收（財(cái)政）等多個(gè)方面實(shí)施了補(bǔ)貼和優(yōu)惠，而我們（本田）專注于生產(chǎn)ICE（燃油）和HEV（混動(dòng)）車型，這令我們面臨很多困難?！鼻嗌秸娑f，“而在ICE和HEV車型方面，雖然市場(chǎng)在收縮，但我們依然在B級(jí)SUV車型等細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中未能勝出?！睋Q句話說，本田在自己擅長(zhǎng)和不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，其在華表現(xiàn)都已低于預(yù)期。

與其說本田在中國(guó)汽車市場(chǎng)的下滑是公司經(jīng)營(yíng)不善的結(jié)果，不如說整個(gè)日系合資品牌，或者再往大點(diǎn)說整個(gè)合資陣營(yíng)，在華日子都過得并不如意，本田不是個(gè)例。

相對(duì)于體量更大、成本管理更“精致”、財(cái)力以及政治背景更雄厚的豐田，為豐田加工活塞環(huán)起家的本田對(duì)于技術(shù)路線的把控更需謹(jǐn)慎。中國(guó)市場(chǎng)對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品的反應(yīng)節(jié)奏更快，而源于人口和市場(chǎng)新鮮度的紅利，往往小小的翅膀就能扇動(dòng)暴風(fēng)。

雖然本田在北美市場(chǎng)銷量大漲，在中國(guó)市場(chǎng)大幅下滑，但如果只看銷量規(guī)模，中國(guó)為主的亞洲市場(chǎng)依然是本田最大的盤子。2023年上半年，本田在亞洲市場(chǎng)（不含日本本土）銷售78.9萬輛汽車，比北美市場(chǎng)多出了1萬輛。

針對(duì)青山真二總結(jié)的第一點(diǎn)，本田對(duì)電動(dòng)車的布局已經(jīng)開始，而且并不僅面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)。

為迎接電動(dòng)汽車時(shí)代的到來，本田計(jì)劃在2024年初在北美推出新款BEV（純電動(dòng)汽車）Acura ZDX和Prologue。這一戰(zhàn)略舉措旨在滿足不斷增長(zhǎng)的電動(dòng)汽車市場(chǎng)需求，強(qiáng)化本田在北美地區(qū)的市場(chǎng)份額。

在電動(dòng)化方面，本田還宣布與寶馬和福特共同成立新能源服務(wù)公司Chargescape，期望通過純電動(dòng)汽車為電網(wǎng)穩(wěn)定做出貢獻(xiàn)。同時(shí)在日本本土，本田還與三菱商事共同開展能源管理業(yè)務(wù)，并簽署了一份諒解備忘錄，以進(jìn)一步推動(dòng)可再生能源的發(fā)展和能源效益的提高。

在不久前舉行的廣州車展上，本田在中國(guó)的兩家合資企業(yè)都梭哈了手里全部的新能源產(chǎn)品，近20款新能源車型占滿了展臺(tái)最好的位置。其中也有本田在中國(guó)市場(chǎng)投放的最新純電車e:NP和e:NS系列的最新產(chǎn)品。

在全球范圍內(nèi)尋求電動(dòng)化發(fā)展方案，進(jìn)而推進(jìn)自家純電產(chǎn)品的研發(fā)，這可能是本田在中國(guó)市場(chǎng)亡羊補(bǔ)牢的戰(zhàn)略部署之一。畢竟本田在中國(guó)依然有著巨大的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)和銷售預(yù)期，不可能像鈴木或者三菱一樣直接“割肉”——雖然這二者靠著其他國(guó)家市場(chǎng)目前過得也不錯(cuò)。

雖然在電動(dòng)化上保持高調(diào)門，但具體如何將產(chǎn)品落地則更需要本田把握好節(jié)奏。平衡當(dāng)前產(chǎn)品線和新產(chǎn)品線的成本盈利結(jié)構(gòu)，并不是隨便說說這么簡(jiǎn)單。

另外，在傳統(tǒng)燃油車和混動(dòng)車，也就是青山真二口中的ICE和HEV方面，如何快速在華止跌回暖，則需要本田與它的兩個(gè)合資伙伴——廣汽和東風(fēng)共同探索。雖然基盤在收縮，價(jià)格戰(zhàn)的硝煙也未散去，但對(duì)于本田來說，這里依然是重要的利潤(rùn)池。

調(diào)高股息，預(yù)期樂觀

亮眼的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，也讓本田對(duì)未來的預(yù)期更加樂觀，相應(yīng)地提升了下半年銷售利潤(rùn)、銷售額等數(shù)據(jù)的目標(biāo)。

“對(duì)2023財(cái)年的全年預(yù)測(cè)是，雖然受到中國(guó)和其他亞洲國(guó)家嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境以及上半年發(fā)生的質(zhì)量相關(guān)成本增加的影響，但我們將進(jìn)一步強(qiáng)化盈利結(jié)構(gòu)，許多項(xiàng)目都被向上修正，包括利潤(rùn)增加2000億日元至1.2萬億日元，母公司所有者應(yīng)占利潤(rùn)增加1300億日元至9300億日元。全年預(yù)測(cè)銷售收入預(yù)計(jì)為20萬億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.2萬億日元，稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.395萬億日元，均創(chuàng)歷史新高?！?/p>

青山真二還表示，本田會(huì)將中期股息提高至87日元/股，年度股息174日元/股，比之前預(yù)測(cè)的150日元/股加增24日元。

此外，本田技研工業(yè)株式會(huì)社執(zhí)行官兼首席財(cái)務(wù)官藤村英司回答了強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)是否會(huì)導(dǎo)致工資上漲的問題。

日元匯率持續(xù)低位，日本正在發(fā)生通貨膨脹，本田的業(yè)績(jī)目前正在增長(zhǎng)，同時(shí)也正在進(jìn)入以電氣化為中心的業(yè)務(wù)新轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

“三部（敏宏）社長(zhǎng)將此定位為我們的第二個(gè)創(chuàng)業(yè)期，正在努力過渡。我們?cè)黾恿吮矩?cái)季的工資基數(shù)、獎(jiǎng)金等。目前的情況是經(jīng)過勞資雙方認(rèn)真討論達(dá)成的?！碧俅逵⑺颈硎荆傲硗?，我認(rèn)為下個(gè)財(cái)季我們基本上會(huì)采取與這次相同的方法，我們將與工會(huì)進(jìn)行討論，并展望未來?！?/p>

在11月5日閉幕的日本移動(dòng)出行展Japan Mobility Show 2023（前東京車展）上，本田展示了他們的Prelude Concept。這是一款充滿駕駛樂趣且極具特色的特種汽車。而另一款Sustaina Sea Concept，則以自動(dòng)運(yùn)行和環(huán)保為主題。除此之外，本田的電動(dòng)垂直起降飛機(jī)eVTOL也在展會(huì)上亮相。

除了傳統(tǒng)的摩托車、汽車、飛機(jī)等出行事業(yè)，本田也開始向穿戴產(chǎn)品和最后一公里移動(dòng)出行伸出了觸手。帶Ashirase導(dǎo)航系統(tǒng)的鞋子、三輪電動(dòng)踏板車Striemo、解放雙手的智能輪椅UNI-ONE等神奇小東西也一一呈現(xiàn)在大眾視野中。本田已經(jīng)逐漸開始從專精發(fā)動(dòng)機(jī)的性能車制造商向充滿極客屬性的先鋒科技企業(yè)轉(zhuǎn)型。

雖然在中國(guó)市場(chǎng)遭遇困難，但本田在全球范圍內(nèi)勢(shì)頭相當(dāng)強(qiáng)勁，這說明其產(chǎn)品依然保持著一定的競(jìng)爭(zhēng)力，并且在高度成熟的市場(chǎng)板塊更容易打動(dòng)用戶。面對(duì)更多元化的市場(chǎng)格局，尤其是中國(guó)這種快節(jié)奏成長(zhǎng)并具有高度本土化特點(diǎn)的市場(chǎng)，本田的布局成本其實(shí)也在逐年增加。

在中國(guó)市場(chǎng)，本田曾經(jīng)一直堅(jiān)持的全球車型戰(zhàn)略似乎遭遇了一定的挑戰(zhàn)，研發(fā)能滿足中國(guó)市場(chǎng)需求并融合自身企業(yè)優(yōu)勢(shì)的新能源產(chǎn)品迫在眉睫。而這對(duì)于本田將是一次前所未有的考驗(yàn)。

從引領(lǐng)者向追隨者轉(zhuǎn)型是本田電動(dòng)化戰(zhàn)略必須經(jīng)歷的階段。雖然鈴木和三菱的出走并沒有讓企業(yè)陷入困頓，反而大有起色，但切割中國(guó)業(yè)務(wù)這條路，顯然是本田不想走，也不能走的。