啟航2024：曙光將至

張桔

“曙光照寒意，春暖待花開。”本周2023年股市落下帷幕，經(jīng)過跌宕起伏的一年后，股市內(nèi)外利空因素基本出清，2024年A股市場(chǎng)有望重拾信心。

“恢復(fù)”或成為2024年資本市場(chǎng)關(guān)鍵詞。首先從國(guó)際環(huán)境看，2023年對(duì)股市形成重大擾動(dòng)的美聯(lián)儲(chǔ)加息因素或緩解。華爾街多預(yù)計(jì)2024年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不如2023年，如果美聯(lián)儲(chǔ)為避免經(jīng)濟(jì)衰退力圖實(shí)現(xiàn)軟著陸，有望提前開啟降息周期，降息的中位預(yù)期為75個(gè)基點(diǎn)。

再?gòu)膬?nèi)生經(jīng)濟(jì)看，完成全年GDP增速超5%已成定局。而隨著宏觀政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)需求逐步恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯加快。統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2023年11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.5%，增速較10月明顯加快，利潤(rùn)連續(xù)4個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著時(shí)間推移，此前的“疤痕效應(yīng)”會(huì)加速衰退，居民消費(fèi)信心會(huì)愈發(fā)增強(qiáng)。

由此，2023年持續(xù)壓制股市的兩大因素有望大幅改善，疊加本周最后三個(gè)交易日異動(dòng)，投資者信心有望快速回歸。

流動(dòng)性方面，多重跡象顯示也有望得到極大程度緩解：首先從2023年下半年開始居民存款沒有明顯變化，從宏觀貨幣總量看2024年貨幣供給較為寬松，流向資本市場(chǎng)資金或增加。其次2023年最后一周，外資風(fēng)向標(biāo)北向資金趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，周四單日凈買入超百億元。此外新基金援軍箭在弦上，2024年首批38只新品發(fā)行定檔。

產(chǎn)業(yè)突破映射2024年投資機(jī)會(huì)。最后一周半導(dǎo)體領(lǐng)域傳來利好，中美半導(dǎo)體巨頭福建晉華、美光科技六年糾紛達(dá)成和解。而稍早一周特斯拉儲(chǔ)能超級(jí)工廠項(xiàng)目在上海啟動(dòng)，初期規(guī)劃年產(chǎn)商用儲(chǔ)能電池1萬臺(tái)。與此同時(shí)，首家被跨國(guó)藥企收購(gòu)的國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥公司出現(xiàn)，花落亙喜生物。

消費(fèi)電子和汽車領(lǐng)域同樣帶來跨年驚喜，華為發(fā)布新品“巨幕手機(jī)”刷屏市場(chǎng)；中國(guó)車市年銷或沖擊3000萬輛，出口首超日本劍指全球第一。具體到廠商，華為問界M9大定已超5萬，雷軍也在本周發(fā)布小米的首款轎車SU7。

而已經(jīng)披露年報(bào)預(yù)報(bào)的上市公司同樣傳遞著喜訊。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至周四，2023年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)喜率達(dá)到六成。經(jīng)歷了四季度短暫的題材狂歡后，股市節(jié)奏有望重回價(jià)值主線上來，畢竟市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖后大概率會(huì)上演均值回歸。

2024年，希望與挑戰(zhàn)同在，在此本刊編輯部預(yù)祝讀者新年快樂、投資順利！