金融向?qū)?開(kāi)放不止

2023年6月8日-9日，第十四屆陸家嘴論壇在上海舉行。論壇以“全球金融開(kāi)放與合作：引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力”為主題，傳遞出金融向?qū)崱?duì)外開(kāi)放和防范風(fēng)險(xiǎn)的政策信號(hào)。

要平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)30/60目標(biāo)綠色金融必須發(fā)揮重要作用

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱

實(shí)現(xiàn)30/60目標(biāo)是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革，集中到一點(diǎn)就是減少碳排放，難點(diǎn)在于解決碳排放的負(fù)外部性問(wèn)題，降低綠色溢價(jià)。綠色金融能助力解決難點(diǎn)問(wèn)題，在平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)30/60目標(biāo)過(guò)程中發(fā)揮重要作用。近年來(lái)，中國(guó)人民銀行深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平生態(tài)文明思想，把綠色金融工作擺在突出位置，加強(qiáng)環(huán)境信息披露，完善政策激勵(lì)約束體系，開(kāi)展氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，積極參與和引領(lǐng)綠色金融國(guó)際合作。設(shè)立碳減排支持工具，支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)放碳減排貸款，帶動(dòng)碳減排量超過(guò)1.5億噸。目前我國(guó)本外幣綠色貸款余額、綠色債券余額均居全球前列。

提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效性

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局將深入貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于金融工作的重要論述和指示批示精神，堅(jiān)決扛起新時(shí)代金融監(jiān)管的職責(zé)使命，以新機(jī)構(gòu)新氣象新建樹(shù)，當(dāng)好執(zhí)行者、行動(dòng)派、實(shí)干家。提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效性，加大新型消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)金融支持，強(qiáng)化對(duì)投資的融資保障，優(yōu)化民間投融資環(huán)境。開(kāi)創(chuàng)金融監(jiān)管工作新局面，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，強(qiáng)化央地監(jiān)管協(xié)同，懲處嚴(yán)重違法違規(guī)行為，完善制度安排和工作機(jī)制。打好防控金融風(fēng)險(xiǎn)主動(dòng)仗，穩(wěn)慎化解存量風(fēng)險(xiǎn)、堅(jiān)決遏制增量風(fēng)險(xiǎn)。深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革促發(fā)展，優(yōu)化制度供給，積極推動(dòng)法律法規(guī)“立改廢釋”。堅(jiān)持金融對(duì)外開(kāi)放不動(dòng)搖，推動(dòng)在財(cái)富管理、綠色金融、養(yǎng)老健康、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域擴(kuò)大開(kāi)放。

更加精準(zhǔn)高效支持科技創(chuàng)新

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)以設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制為突破口，健全資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的制度機(jī)制，科技創(chuàng)新企業(yè)在新上市企業(yè)中占比超過(guò)七成，集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等一批先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)顯著。證監(jiān)會(huì)將深入貫徹落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)守科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的差異化特色化定位，探索建立覆蓋股票、債券和私募股權(quán)的全方位全周期產(chǎn)品體系，持續(xù)完善上市公司股權(quán)激勵(lì)、員工持股等制度機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合。適時(shí)出臺(tái)資本市場(chǎng)進(jìn)一步支持高水平科技自立自強(qiáng)的政策措施。

中國(guó)穩(wěn)健的金融周期為經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行提供了適宜的環(huán)境

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝

自20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球金融市場(chǎng)跨國(guó)共振，呈現(xiàn)出周期波動(dòng)的特征。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策“大放大收”，導(dǎo)致全球金融周期出現(xiàn)3輪下行期，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)負(fù)面外溢影響。中國(guó)的金融周期則相對(duì)穩(wěn)健，原因是中國(guó)長(zhǎng)期堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行提供了適宜的環(huán)境。在全球高通脹背景下，人民幣資產(chǎn)的中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。中國(guó)債券與全球股票收益的相關(guān)性保持在負(fù)值區(qū)間，具有較好的投資組合分散化價(jià)值。

2023年以來(lái)，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。向前看，我國(guó)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行仍然具備良好的基礎(chǔ)，我們有信心、有條件、有能力維護(hù)外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。

引導(dǎo)更多資金流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域是金融機(jī)構(gòu)重要使命

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行副行長(zhǎng)王衛(wèi)東

科技創(chuàng)新成本高、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，從科技研發(fā)到成果轉(zhuǎn)化再到市場(chǎng)開(kāi)拓產(chǎn)生效益，每個(gè)階段都需要大量資金投入。金融作為資源配置的樞紐，為科技創(chuàng)新提供資金支持，又能為規(guī)避創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)提供金融工具，是科技創(chuàng)新的重要保障。因此，持續(xù)完善金融支持科技創(chuàng)新的機(jī)制，構(gòu)建活躍的金融市場(chǎng)、暢通的融資渠道和良好的金融環(huán)境，引導(dǎo)更多資金流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，是金融機(jī)構(gòu)的重要使命。

深化科創(chuàng)金融服務(wù)要聚焦創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈深度融合

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行董事長(zhǎng)谷澍

銀行應(yīng)如何進(jìn)一步深化科創(chuàng)金融服務(wù)？一是要聚焦創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，拉長(zhǎng)做深金融服務(wù)鏈。二是完善科創(chuàng)金融專(zhuān)屬服務(wù)體系，提高專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。三是共建科技金融服務(wù)生態(tài)。科創(chuàng)金融服務(wù)效能的提升，離不開(kāi)跨領(lǐng)域、多層次的合作。在各個(gè)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新中，銀行業(yè)只是一個(gè)方面，還需要各方一起努力形成合力。比如在知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估交易、科創(chuàng)數(shù)據(jù)共享等方面，都有很多工作需要做，共同打造服務(wù)科技創(chuàng)新的良好生態(tài)。

做好普惠金融要實(shí)現(xiàn)“三個(gè)延伸”

上海銀行董事長(zhǎng)金煜

站在新的起點(diǎn)，普惠金融要進(jìn)一步提升服務(wù)能級(jí)，實(shí)現(xiàn)3個(gè)方面的延伸。一是從場(chǎng)景能力向產(chǎn)業(yè)能力延伸。過(guò)去普惠金融服務(wù)的企業(yè)以商貿(mào)及傳統(tǒng)制造業(yè)為主，銀行關(guān)注訂單流和現(xiàn)金流等經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)行業(yè)及企業(yè)的深度研究較少。未來(lái)要更多將科創(chuàng)、綠色等新興產(chǎn)業(yè)納入普惠金融的范圍。需要銀行加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)研究，并基于此進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷，對(duì)銀行的專(zhuān)業(yè)化能力建設(shè)提出了更高要求。二是從企業(yè)向個(gè)人延伸。過(guò)去提到普惠金融，想到的是中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。但從普惠金融的新理解來(lái)看，還必須關(guān)心個(gè)人客戶(hù)。三是從“有沒(méi)有”向“好不好”延伸。

金融機(jī)構(gòu)要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為長(zhǎng)期價(jià)值追求

麻省理工學(xué)院斯隆管理學(xué)院瑞穗金融集團(tuán)講席教授、上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院學(xué)術(shù)委員會(huì)主席王江

長(zhǎng)期金融風(fēng)險(xiǎn)一般不容易發(fā)現(xiàn)，一旦發(fā)生以后，帶來(lái)的影響是非常大的。要對(duì)長(zhǎng)期金融風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)比較客觀科學(xué)的分析，并建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。尤其是保險(xiǎn)業(yè)要回歸保險(xiǎn)本源，把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為業(yè)務(wù)開(kāi)展的根本，要堅(jiān)決防止保險(xiǎn)脫媒、資金空轉(zhuǎn)、監(jiān)管套利的問(wèn)題，把風(fēng)險(xiǎn)敞口嚴(yán)格控制在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)周期長(zhǎng)，相應(yīng)投資也長(zhǎng)，長(zhǎng)周期投資肯定有長(zhǎng)周期風(fēng)險(xiǎn)，要控制長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)應(yīng)該發(fā)揮減震器和穩(wěn)定器作用。從減震器角度來(lái)看，現(xiàn)代的保險(xiǎn)中保后為客戶(hù)做風(fēng)險(xiǎn)減量管理更為重要。財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)建立了風(fēng)險(xiǎn)減量管理的平臺(tái)，幫助客戶(hù)減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不是單純承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。從穩(wěn)定器角度來(lái)看，保險(xiǎn)資金有逆周期和跨周期的作用，可以用長(zhǎng)期資金解決短期紓困的問(wèn)題，保險(xiǎn)的作用會(huì)越來(lái)越大。

VC、PE是中國(guó)科創(chuàng)的重要推手

清科集團(tuán)董事長(zhǎng)倪正東

經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大股權(quán)投資市場(chǎng)。以上海為中心的長(zhǎng)三角，已經(jīng)占到中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資（VC）、私募股權(quán)投資（PE）的50%以上。投資往南移、往東南移，是整個(gè)投資的大方向。在過(guò)往20多年間，中國(guó)有6500家公司上市，其中超過(guò)3300家公司有VC、PE支持，VC、PE的支持率從2000年的不到5%，到如今達(dá)到70%，科創(chuàng)板更是有超過(guò)90%的公司有VC、PE支持。VC、PE已經(jīng)成為中國(guó)科技、中國(guó)科創(chuàng)重要的推手。當(dāng)前，中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大股權(quán)投資市場(chǎng)，未來(lái)還有巨大的發(fā)展空間，行業(yè)仍持續(xù)需要中央和各地政府的積極支持和鼓勵(lì)。特別是在募資方面，資金來(lái)源需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金。退出方面既需要國(guó)內(nèi)A股、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、全面注冊(cè)制、北交所，也需要港交所，需要境外的、國(guó)際的資本市場(chǎng)，這方面需要解決行業(yè)當(dāng)前面臨的困境。