聞泰科技：停止生產特定客戶光學模組產品

吳慧敏

近日，聞泰科技（600745）發布了關于得爾塔業務進展的公告并召開投資者交流會，就決定停止生產特定客戶光學模組產品及其相關影響進行了交流溝通。

得爾塔業務進展情況介紹

12月1日聞泰科技發布關于得爾塔業務進展公告。2021年3月公司收購歐菲光持有的廣州得爾塔100%股權以及江西晶潤擁有的與向境外特定客戶供應攝像頭相關的設備。截至2021年11月3日，聞泰科技從江西晶潤購買的經營性資產已完成設備調試，試產產線已經投入使用并實現產出，公司已與境外特定客戶確定了量產計劃；截至2021年12月1日，首批量產產品已發貨，產品進入批量出貨階段；截至2021年12月11日，送樣產品已通過境外特定客戶最終驗證，產品按照與客戶商定的出貨計劃進入正式量產及常態化批量出貨階段。

完成收購后，經過公司的努力運營，光學模組業務從最開始的每月虧損數千萬發展到實現盈虧平衡，今年11月底，已完成了特定客戶光學模組產品現有訂單生產工作，且目前未再取得新的訂單。公司特定客戶光學模組產品不存在產品質量問題、工廠技術問題或生產能力問題，光學模組業務管理層對未來規劃作出評估，并思考在現下市場環境光學模組業務是轉型或繼續拿特定客戶新訂單。

最后，廣州得爾塔母公司珠海得爾塔召開董事會會議，基于與特定客戶最新業務進展情況并結合市場環境變化以及公司業務規劃，決定停止生產特定客戶光學模組產品。

根據公司財務初步測算，由于停止生產特定客戶光學模組產品，考慮專項設備資產減值計提、無形資產減值計提、相關人員安置費用及遞延所得稅轉出等影響，公司對特定客戶光學模組業務進行了減值。

相關業務對公司的影響

這個決定對公司的影響可分為業務與財務兩個層面。

業務層面：

第一，光學模組業務的其他客戶不受影響。公司收購光學模組業務以來，一直努力發展經營，目前光學模組業務不僅做特定客戶業務，同時也做ODM客戶業務，我們的車載攝像頭產品已經獲得相關客戶的審廠驗證，相關事項正在推進。所以停止生產特定客戶光學模組產品，光學模組業務的其他客戶不受影響。

第二，公司與特定客戶的合作是多元化的，除了光學模組產品，還包括筆電、智能家居相關產品等，公司停止生產特定客戶光學模組產品并非質量問題，與特定客戶合作的其他產品線都在非常順利地往前推進中。其中，前述特定客戶的智能家居產品由公司獨供，良率達99%；特定客戶筆電項目我們的良率也在99%以上，我們已獲得了特定客戶在產品工藝與質量方面很高的認可，光學模組產品停止生產對筆電、智能家居等合作均無影響。

財務層面：

第一，目前公司光學模組業務營收和利潤占公司整體營收和利潤的比例較小。營收方面，光學模組業務對上市公司整體營收貢獻比例不到5%；利潤方面，今年前三季度光學模組業務基本處于盈虧平衡狀態。因此，停止生產特定客戶光學模組產品對公司營收和利潤影響較小。

第二，基于對該部分資產的審慎評估公司會有減值計提影響，但是這個減值計提是一次性的，從公司評估看來，這次減值計提已基本將風險釋放出來了。

總結：當前，市場對公司的估值未嘗不受到了各方面不確定性風險影響，而今年11月以來，公司存在一些不確定性的事件正在陸續落地，包括收購得爾塔、收購英國紐波特晶圓廠、收購荷蘭電源管理芯片公司Nowi等，一直以來都受到了一些質疑與挑戰，如今這些事件正在逐漸落地，不確定性風險得到釋放與化解。在這些事件落地、風險化解的過程中，公司非常盡力地保護上市公司股東與投資者利益，希望將對公司經營層面的影響降到最低。

從近期幾個事件的綜合影響來看，本次特定客戶光學模組產品的減值計提在2023年度確認，出售英國紐波特晶圓廠的收益預計在2024年確認，Nowi相關產品在半導體整個業務規劃中持續推進。

交流環節的主要問答

Q1：得爾塔光學業務停止與特定客戶合作后，接下來有何規劃？

A1：公司光學模組業務此前的業務規劃主要往三個方向發展，一是特定客戶產品生產，二是與公司ODM業務協同發展，三是從消費電子攝像頭向汽車電子等領域升級。現在雖然停止生產特定客戶光學模組產品，目前不影響對ODM客戶業務和汽車電子領域這兩個方向的業務規劃，公司會審慎評估光學模組業務未來清晰的發展路徑。

Q2：得爾塔之前與特定客戶在合作過程中，是否有專門針對特定客戶的專利？這種專利后續是否可以用于其他產品線？

A2：確實，我們特定客戶相關資產很多都是專項設備和專有專利，所以我們才會對這些資產進行減值，因為它們具有專用性，這次固定資產預計計提減值準備4.60億元，無形資產也就是專利這部分預計計提減值準備0.83億元。目前剩下的固定資產與無形資產主要是廠房和土地使用權。

Q3：公司產品集成業務在特定客戶筆電產品方面進展順利，請問明年的預期如何？

A3：作為全球領先的電子產品集成企業，聞泰科技近年來已從手機ODM業務向產品集成業務轉型，其中針對特定客戶的筆電業務整體推進非常順利，已成為產品集成業務板塊最核心的非手機業務。過去兩年特定客戶項目前期投入對公司產品集成業務的成本費用影響較大，公司致力于深化管理以實現降本增效。今年與特定客戶的業務虧損收窄，這也是產品集成業務從Q1到Q2到Q3利潤穩步提升的原因之一。公司對特定客戶業務發展充滿信心，受益于新產品落地情況與行業整體預期的進一步改善，明年與特定客戶在筆記本業務方面的合作會呈現快速增長，未來相關業務盈利能力有望進一步提高。

Q4：公司2021年從歐菲光那邊將得爾塔收購過來之初，每個月虧損幾千萬，一直到現在已經做到盈虧平衡的狀態，主要原因是什么？是因為特定客戶放量，還是公司的成本管控措施？終止特定客戶光學模組業務之后，公司對于得爾塔的未來展望如何？

A4：從剛開始的一個月虧損幾千萬的狀態，到后面一個季度基本上盈虧平衡，其實有兩方面原因。一方面，最初的時候量非常小，隨著后面產線產能的不斷爬坡，營收也在逐步提升。所以相當于減虧有一部分原因來自營收規模的擴大。另一方面，后續隨著項目生命周期的正常發展，公司進行了成本和管理費用控制以及人員優化工作。因此后續達到了基本盈虧平衡的狀態。

對于未來的影響方面，由于相關的業務已經停止，所以業務端營收方面它的貢獻已經沒有了。但是公司和特定客戶在筆記本電腦業務上的合作，在明年會出現快速增長。因此可以說這部分的營收又可以從其他業務的增長中補足了，其實不僅是補足了，還有更好的發展趨勢。從利潤方面講，由于專項固定資產與無形資產計提減值了，所以未來這塊業務就不會有較大的折舊或攤銷的問題。總的來說，明年這部分業務對公司的業績利潤影響較小。