企業投融資管理問題及對策研究

俞建英

（浙江越星汽車有限公司，浙江 紹興 312000）

對企業而言，投融資是企業經營重要的一部分，而投資與融資正是企業的兩種基本形態，并通過這兩種活動之間的協同作用避免企業可能面臨的金融風險。企業一旦遭遇到了小風險，用錢或許就可以度過，而一旦遭遇到了某些大風險，那么企業或許就會面臨著破產乃至倒閉。現在企業在發展過程中存在的最大問題是投融資不盡合理以及企業內資金周轉不夠科學等，這些都制約著企業的進一步發展壯大。所以企業應該合理地進行投融資，降低風險，以使企業能夠平穩持續地發展。企業如何做好新時期投融資管理工作，保持穩中向好勢頭，開創新時代高質量發展態勢，事關企業今后發展方向與潛力。優質項目若缺乏足夠的經費支撐，很容易使企業在前期所花費的時間、研究、人力、物力等費用得不到回報，從而造成資源浪費。當資金雄厚時，如果沒有更高質量的工程，那么很容易造成企業投入產出不成比例，使資金使用效率下降，從而影響其經濟效益及后續發展。

一、企業投融資管理的價值分析

企業如果能積極推行投融資管理就會顯著提高其經濟效益，這主要表現為做好投融資管理工作，可以增強現代企業競爭實力，在競爭中突出優勢，使企業投資回報率更高，讓投融資資金更加靈活和活躍。并且針對投融資管理相關工作人員而言，需要根據市場發展實際走向，采用最適合的預測方式進行投融資管理，從而保證在投融資管理過程中采取的措施可以具有合理性，可以保證走向明確。在此基礎之上，明確投融資策略也能夠在很大程度之上推動企業做好投融資規劃工作，進一步提高企業生產利潤，從而為現代企業持續進步給予資金方面的保障。再者科學地制定投融資計劃還有利于優化運行機制，能夠使在目前日益復雜的經濟環境下作出更精準的預判，全面明確市場發展的大方向以及各種需求，也可以在投融資管理策略推動下，為后期發展作出合理選擇。完善管理機制和確定合適的投融資方案也能促進現代企業整體管理水平的提高，促進企業穩步向前發展，同時也能為自身持續發展制定更合適的目標。如果想要確保投融資管理效果，決不可以離開決策者科學決策，因此企業必須在決策者進行決策的同時，制定更完善的投融資方案，還要不斷提升企業自身決策水平和風險防范意識等，保證企業投融資方案合理，促進企業經濟效益顯著增長。

二、企業投融資管理的現狀分析

投資活動是需要深思熟慮的戰略規劃。在實施之前，需要對當前的經濟形勢、行業環境和其他相關因素進行深入分析、規劃戰略。此外，還必須對企業的發展實力和業務規模進行全面評估。只有通過這種嚴格的研究和評估，公司才能作出明智的決策并相應地執行投資。但是從實際情況看，仍然有很多企業在作出投資決策時，并沒有對投資計劃和真實發展情況兩者間的契合度進行有效地測量和分析，也沒有能對投資項目后期的開發作出一個理性的判斷，除此之外，有個別公司只注重其他公司從投資項目中得到的回報，然后再復制使用這個投資計劃，并沒有對其本身的運營情況、實際承受能力進行綜合性分析，也沒有把投資額度與其他運營資金要求額度聯系起來，使得出現了資金鏈斷裂等問題，出現這種問題后，就會使企業出現嚴重損失，從而影響企業整體發展及戰略目標的實現。

受行業性質影響，各企業具有的融資特征存在顯著差異，同時融資需求方面也存在顯著差異。從市場層面分析，融資渠道主要有政府支持、自籌資金、間接融資和直接融資；從融資方式上講，一般有外源和內源兩種。但從實際情況分析，很多企業都采用內源融資方式進行融資，主要是因為其他融資方式難度大，門檻比較高。以銀行借貸為例，很多企業采用銀行貸款方式進行貸款時，不僅審核條件非常苛刻，而且申請程序非常復雜，還要面臨抵押擔保問題，又因部分企業發展規模不大，設立時間不長，從而使借貸難度加大；而造成融資失敗的情況，又會使企業難以重新落實生產和擴大發展規模甚至處于瀕臨倒閉的境地。

三、企業面臨的投融資管理問題

1.企業投融資行為失范

受市場經濟沖擊，我國金融市場監管法律法規不夠健全，部分企業往往會鉆政策空子進行投機行為。有些企業并沒有按規律運作企業投融資，為規避社會稅收而采用幕后交易和私下交易等黑幕。有些企業投融資行為本身是一種風險系數很高而資金安全又沒有保障的情況。最終，企業自身的這些投機行為導致企業財產損失，更甚者背上了法律制裁的罪名。也有的企業為了迅速獲取利益，在投融資過程中私自偽造和涂改企業資產報告和財務報告，給企業的投融資行為創造“便利”的條件。這些失范的投融資行為，不僅使企業蒙受損失，而且嚴重地影響了已有的公正、公平的投融資市場交易，破壞了社會投融資秩序，對國家和社會都產生了相當大的財務和資金隱患。

2.企業投融資業務的市場評判能力弱

企業投融資行為必須結合市場趨勢進行正確的研究和判斷，通過對投融資管理進行科學評價才能夠確保其投融資行為在安全狀態下進行，以確保企業資金鏈條不斷、投資資本能回轉、融資資金能還清。然而，在當今企業投融資行為治理上，部分企業投融資金，并未將國家產業政策和金融政策相結合，也未將國際金融市場投融資形式相結合。多因部分企業投融資行為未進行專業風險控制分析，財務管理風險評價評測。有些企業在投融資業務中，經受不住市場動蕩，往往因金融市場波動血本無歸。部分公司在海外投資資本行為未經周密考察調研就盲目追隨風投公司決策，造成資金有去無還。有些公司盲目引進國外融資資本使其公司遭到惡意收購而喪失資本控制權。

3.投融資決策不科學

企業的財務需要專業知識和經驗，以確保決策的邏輯性、科學性和高效性。遺憾的是，在企業融資領域具備必要資格的專業人員太少。缺乏專業知識往往會導致不明智的選擇和不受支持的決定，從而使公司的財務穩定性面臨風險，不僅直接關系到企業投融資工作能否順利開展，并給企業投融資結構帶來一定的損害，很容易造成企業資金利用率降低，融資成本上升，甚至出現債務危機等問題，危及企業生存與發展。

（1）盲目性。雖然我國社會主義市場經濟取得了快速的發展，但許多企業沒有采取科學的內部管理模式，導致這些企業對財務評估任務沒有給予足夠的重視。因此，他們提出的投資和融資計劃的細節往往沒有完全理解或分析風險水平，這意味著由此產生的草案缺乏必要的科學支持。受傳統管理模式影響，企業經濟增長總體上并不顯著，為迅速取得經濟效益，盲目追隨投資活動步伐，把眼光聚焦于短期經濟效益，且忽略后續發展動能與潛能，極易導致資金浪費與重復投資等對企業發展不利的現象。

（2）市場信息缺乏透明度。由于企業在投資或融資活動之前需要花費大量時間、物力和財力來獲取必要的公共信息，以進行準確的背景調查，這帶來了額外的困難和風險。意識形態差異、觀點不一致、項目審批流程松散、審批義務缺失、銀行等金融機構對項目的評估受損、企業審查松弛等問題，都可能導致投融資項目失敗。盡管存在這些壓倒性的可能性，但對項目信息和地方領導人的分析以及企業更嚴格的管理策略有助于確保在投融資方面取得更大的成功。

（3）缺乏長期投資規劃。隨著投資決策仍然是企業面臨的挑戰，從財務、經濟和法律角度了解和評估現有的投資計劃變得越來越重要。由于對企業發展的長期目標認識不清，缺乏長期投資計劃，目前的投資項目主要集中在短期利益上，忽視了未來可能帶來長期收益的潛在增長和早期投資項目潛力。最重要的是，目前的投資項目評價機制效率低下，因此無助于實現這些投資的預期結果。在進行投資時缺乏科學性的調查研究對象及項目，過于追求經濟效益，很容易因為投資方而造成投資的失敗，從而影響到企業資金流的流動，更有甚者，還會使企業資金鏈出現斷裂的情況，從而給企業正常經營帶來威脅。

4.投融資體系不夠完善

企業生產經營中穩定的資金來源和完備的資金鏈維系了企業正常順利運行。企業對投融資所得到的國家扶持力度還不夠，有關工作開展更多的是憑借同行業經驗、常識以及自身投融資實踐中總結出的經驗教訓，沒有統一指導意見與方針。企業本身投融資工作還有不足，制度還不夠完善，這使得企業投融資工作大打折扣，企業的發展也處于瓶頸之中。

從理論上看，企業有很多融資模式可供選擇，但在現實融資工作中其實施效果卻不佳。導致企業融資體系不夠完善的重要原因在于多數企業融資渠道比較單一，表面上看采用了很多融資方式與手段，但是事實上卻是一種通過銀行貸款來進行融資活動。在此基礎上，企業在融資活動中出現風險的可能性大大增加了。一些企業融資管理不善，影響著企業穩定健康發展。投資活動就是企業科學合理地配置流動資金。但企業投資模式較為落后、投資結構不科學等問題使得企業開展投資活動難以實現企業資金價值最大化，資金利用率不高，這在客觀上妨礙著資金流向企業。企業在其發展進程中，逐步把資金投向科技進步與生產能力提升，從而改變了企業整體資金結構，在一定程度上不利于企業投融資制度的改進與完善。

5.我國企業投融資審批管理的手續煩瑣

由于我國投融資進行比較晚，制度還不夠成熟，同時還缺少符合我國實際情況的法規，因此，我國企業投融資多參考國外運行模式進行投融資，相關的規定主要借鑒國外。然而，照搬國外制度和法律可能會與我國現實存在不兼容性。特別是投融資行為作為一種經濟行為本身就比較繁雜，涉及范圍較廣，涉及眾多企業及部門，沒有一套完善的制度和程序，使得項目的審批工作變得相當繁雜和煩瑣，既耽誤時間，又極易產生審批中的不可控因素。

6.企業在風險管理方面缺少一些客觀條件

企業投融資行為必然與風險相伴而生，我國企業正在慢慢地建立起風險管理體制，但是風險管理的開展還需時間摸索和經驗支持。我國風險管理理論知識比較匱乏，許多企業對風險管理的重要性認識不足，擔保方市場尚未充分發展，同時缺少能夠為企業進行風險咨詢的企業，完整產業鏈條還沒有形成。這些客觀條件上的欠缺，也限制著企業風險管理走向成熟。

四、投融資管理問題對策

1.完善法律法規

國家依據企業實際生產經營中所從事的投融資活動從法律文件、政策制度等方面向企業提出了要求，以制約企業及行業內有關人員的投融資行為，保證投融資行為的合理合法，凈化市場環境，減少投融資風險。

2.擴大融資渠道

企業自身一定要強化融資意識當前，很多企業更傾向于從商業銀行相關渠道獲取貸款，而銀行貸款則是其融資的主要渠道，但隨著中國改革和經濟結構調整的進展，企業如果希望成功為重大項目提供資金，就需要采用多種融資策略。通過利用各種資金渠道，企業可以最大限度地降低風險，降低成本，提高投資效率。此外，多樣化的融資方式使他們能夠釋放資源并將資金重新分配給其他重要工作。通過正確的金融工具組合，企業有能力最大限度地發揮其經濟貢獻，同時在這個不斷變化的企業環境中謹慎行事。同時，企業還可另尋融資途徑，為項目開發取得足夠流動資金。企業要開拓思路，借助各種平臺整合資源與信息，借助多層次資本市場從事融資活動。通過增強企業之間的交流與合作，積極爭取更具可行性的融資方式，并將其與自身的發展優勢相結合，進一步提升融資的質量與效率，促進企業的發展。

具體而言，股權籌資是永久性的，不存在還款期限和還本付息的壓力，所以風險比較低。在募集資金的同時，股權籌資也能夠優化公司結構，給公司后續發展帶來足夠的動力。企業可通過發行公司債券來籌措資金，但這一途徑的本質是確立企業與投資人的債權債務關系。海外可采取的融資方式有國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款以及海外資本市場債券、股權融資等。企業可通過互聯網借助小微金融平臺獲得資金。通過典當行取得資金的途徑稱為典當融資，它是指企業將實物作為抵押品，通過實物所有權轉讓而取得臨時性貸款。對于尋求融資選擇的借款人來說，典當融資可能是一個有吸引力的選擇。而且流程的便利性和更廣泛的實物抵押品使起點遠低于銀行，這使得典當融資成為希望輕松獲得資金的公司的理想選擇。隨著商業銀行業務不斷創新，信用卡結算方式已逐步實現電子化，當迫切需要周轉資金的時候，利用信用卡取得部分資金對于企業來說也可以說是一種途徑。

3.完善投融資決策

（1）確定目標。企業有必要關注融資問題，明確融資對象，根據對象基本狀況以及企業融資目的來制定融資方案。要注意融資方案要切合企業發展實際、匹配企業償債能力、滿足企業融資需求。科學地選擇與企業發展前景相適應的投融資項目，在選擇投資項目時應展開對融資決策的科學分析和對融資方式的仔細比較、路徑與風險，讓企業有明確的投資目標，途徑，最大限度地減少因風險變化而造成經濟損失。

（2）對市場信息進行梳理。企業以互聯網和大數據為載體構建行業信息共享與溝通平臺，注重信息數據交換與分享，不斷創新理念，轉變觀念，對市場信息進行梳理，加強信息建設，提供精準的投融資業務信息，便于企業甄別與評判，提升企業投融資效率，減少投融資風險。

（3）建立長期投資計劃。企業進行融資工作之前，要提前對國家頒布的有關融資的相關政策進行調研，并在掌握政策的前提下對資源進行優化配置，明確資金的流向與用途。為此，必須注重市場調研，力求使被投資項目長期規劃獲益和短期回報收益達到基本均衡，把有限的資金投到今后更具發展前景的領域。

在管理商業投融資實踐時，必須了解自己公司的財務細微差別并作出相應的計劃。如果不深入了解當前的市場趨勢，企業可能會面臨倉促、誤導的決定或行為的風險，這些決策或行為可能不符合他們的最佳利益。企業必須進行全面的研究，并對市場發展趨勢作出準確和明智的決策。通過這樣做，企業可以確保用于投資和融資的戰略和戰術準確可靠。通過設定科學的投融資目標才能達到經濟利益和提高核心競爭力。企業應根據市場行情、自身條件科學分析并確定投融資行為，以保證運籌帷幄而不浮躁，避免決策失誤而損害經濟利益甚至導致破產。

4.健全投融資體系

科學有效的投融資管理制度對于企業的發展具有深遠影響，所以企業的管理者要促進企業投融資管理制度構建和完善，同時也要做好日常工作，強化投融資行為、過程的規范，同時簡化審批過程，以保證投融資活動順利開展，繼而達到提高效率的目的。強化企業投資體系，必須評估生產經營，制定戰略發展目標，展望未來潛在的發展方向。通過了解個別企業的優勢與劣勢，可以提出有針對性的建議和對策，以推進其投資管理，創建現代企業投融資體系。這一過程應包括完善現行投資制度、繼續改進投資審批和分析流程、建立全面的制度化管理體系等步驟。投資過程中要注意：企業流動資金宜集中運用，當確定有較好發展前景和較大潛力的優勢項目后，應集中投放，最大限度地使用資金并獲得最大經濟效益。這樣，不僅能促進企業資金利用率的提高，還能增強企業綜合實力并提高其市場競爭力及占有率。

在這個時代，企業能夠適應競爭激烈的市場變得越來越重要。需要對內部發展和外部環境進行綜合分析，以創建科學完善的管理體系。制定優化投融資團隊、提高人才專業素質、建立人才培養體系的戰略，可以為投融資奠定堅實的基礎，最終提高競爭力和績效。為確保企業發展，企業必須作出全面努力：培訓員工所需的技能和知識，提高員工素養；建立獎懲機制，并加以落實，增強職工工作積極性，增強部門活力；給職工晉升渠道，讓職工能主動投入到投融資工作中去，從而給企業帶來更好的經濟效益。與此同時，在招聘環節應著力尋求專業水平高、職業素養好的人參與到企業投融資工作中來，建立一支專業化程度高、素質過硬的工作隊伍，它給企業發展帶來了新鮮動力和生機，促進了投融資活動各個環節有序展開，保障了企業投融資工作高質量發展，繼而改善了投融資結構，提高企業的綜合競爭力、增強企業實力、立足市場競爭。以投融資體系建設為基礎，應配以完善的監督管理體系來監督企業投融資活動，并對項目開展過程各環節進度作出評價，強化對投融資活動的事前、事中和事后監督，并在實踐中不斷完善有關配套管理制度。在企業本身努力的同時，政府給予相關政策扶持，還能夠確保企業在市場經濟環境中發展不會受到一些私營企業惡意的干擾與影響。

5.合理制定投融資計劃

在投融資管理實施的全過程中，企業首先要明確投融資管理的規劃，科學定位，成為保證投資管理質量的重要條件。如果在確定投融資管理計劃時，因沒有正確把握市場發展主方向或沒有合理選擇相關政策，企業在投融資管理方面制定了不恰當的方案，將會造成企業經營虧損，束縛企業進步。企業在擬定投融資管理計劃前，要明確這一階段企業發展與進步的全面要求與方向，仔細分析市場經濟的發展狀況，綜合分析明確投融資計劃后容易出現的風險問題，以及能取得的經濟效益等方面對市場發展趨勢進行綜合判斷。新時期下，無論證券基金還是其他領域都很容易出現風險問題，因此在清楚地制定良好的投融資計劃之前，還必須擁有超高的風險防范意識，對風險問題進行科學預測，進而有針對性地進行防范，對現代企業在投融資管理過程中容易出現的風險問題進行科學轉移與解除，避免盲目投資，詳細分析內外部原因后再確定投融資計劃，以確保投融資計劃編制成效，并最終促進企業快速進步。

6.重視培訓投融資人員

現代企業能否擁有投融資管理現代化人才直接影響著企業綜合競爭實力。企業要確保投融資管理工作進行的質量，就必須注重對投融資相關專業人才進行培養。為了應對當今商業環境中發生的動態變化，許多企業都非常重視投資和融資管理團隊。強化這些人員考核標準，是確保投融資方案精準、適應企業發展獨特需要的必要條件。企業必須優先考慮培訓流程，以便不斷更新其投融資人員的專業能力和素質。此外，通過雇用更多的優秀專業人員，企業可以放心，他們已經采取措施，能使企業投融資管理的成功最大化。在此基礎上，還要注重薪資待遇的提高，激勵投融資人員工作的主動性和積極性，保證他們能時刻致力于企業持續發展，并對其進行了深入思考，提升企業綜合競爭實力，讓企業在日益激烈的競爭環境中取得戰略主動權。對投融資人員本身而言，還需要結合工作中的狀況，對工作過程中存在的不足進行及時反思，及時整改，快速落實，防止在后續工作中重蹈覆轍，這非常有利于提升企業投融資管理工作發展效果，推動企業實現明顯跨越。

五、結語

目前仍存在一些問題在企業的投資和融資管理中，例如，缺乏法律法規、融資渠道單一，市場信息不透明，投資和融資決策不科學，投資和融資體系不健全，等等。為了減少過程中可能遇到的風險投融資工作，應該完善法律法規，拓寬融資渠道，改善投資和融資決策、投資和融資體系，提高抵御風險的能力，促進企業健康、有序發展。