電商企業財務風險與防范策略研究

■曾巧梅 麥田守望咨詢（深圳）有限公司

引言：在企業財務管理中，財務風險管理屬于核心部分，管控財務風險的水平直接影響企業的生產與發展能力。在互聯網和物聯網等先進技術的快速發展中，電子商務行業面臨的市場競爭越來越激烈。企業在大數據時代必須提升財務風險管理水平，在大數據技術的支撐下優化財務管理工作，助推企業有序經營、健康發展?，F階段電子商務行業的經濟增長速度逐漸放緩，為了適應大數據時代的發展需要，企業有效防范財務風險顯得至關重要。

一、電商企業的財務風險

1.財務杠桿系數高

電商企業在市場占有率、規模不斷擴大的過程中，需要大量的資金支持，因此很多電商企業都出現了巨額債務問題，提高了電商企業的利息成本，從而增加了企業的財務風險。人們通常利用財務杠桿系數衡量財務風險，一般情況下，財務杠桿系數越大，每股收益對于息稅前利潤變動的彈性就越大，如果息稅前利潤上升，則每股收益會以更快的速度上升；如果息稅前利潤下降，那么每股收益會以更快的速度下降，財務風險也越大；反之，財務風險就越小。財務杠桿系數小于1 的時候，企業的債務風險會比較小，然而很多電商企業的財務杠桿系數都大于1，給企業帶來較大的財務風險。

2.負債結構不合理

很多電商債務都屬于流動債務，并且在企業債務中的占比較大，流動債務占比的提升給企業帶來的風險更高。與非流動性債務和權益資本相比，流動負債成本較低，可以為企業帶來更大的回報，企業在經營中流動負債是短暫的，無法滿足長期流動資金的需求。如果短期負債到期需要及時償還債務，會給企業造成資金困難、資金風險問題。

3.短期償債能力不足

流動比率和現金負債比可以反映企業短期償債能力，其中流動比率反映流動資產償還流動負債的可能性。流動比率反映流動資產是否有活力，短期償債能力是否強。通常企業較為合理的流動比率為2，如果流動資產中變現能力較差的流動資產，也就是存貨較多，企業運行會風險更大。很多電商企業的流動比率小于1.5。比如，蘇寧電器流動比率5 年平均約為1.3，說明其償債能力較弱?，F金流動負債對企業生產經營中現金償債能力是非常重要的指標，現金流動負債通?？梢跃S持在1 左右，從而保證企業短期負債的償還能力，還可以使得企業有充足的資金。但很多電商企業經常會出現負債比率為負的情況，說明企業的凈現金流量為負，無法保障企業的短期債務可以及時償還，對企業的正常生產經營造成不利的影響。

4.現金流斷裂風險

一些處于創業期的電商企業，較為缺乏知名度，為了提高市場占有率，會投入大量的廣告費用，還要保證質優價廉，這樣才可以更好地留住顧客，因此需要讓出一部分利潤，使得企業的利潤空間被擠壓。不僅如此，這些企業還要購買或者租賃設備、廠房、招聘員工，這些都需要大量的資金支持。而在高速發展時期，電商企業雖然有了一定的知名度，企業利潤增長也比較快，但是為了不斷擴大市場份額，還需要投入更多的廣告宣傳費用，提高產品質量，都需要大量資金支持，而企業的營收還不能及時到位，即使到位也不一定有現金流入，從而容易造成電商企業的資金鏈斷裂風險。

二、電子商務財務風險管理問題存在的原因

1.財務風險防范意識淡薄

電商企業出現財務風險問題，主要原因是自身的財務風險防范意識不足，財務管理水平較低。大數據時代下，電商企業面臨的財務風險類型不斷增加，對企業的財務管理造成不利影響。一些高層管理人員只重視提升經營效益，忽視了對財務風險的預防，盲目地投資擴張，對風險的調研分析不足，從而使得電商企業容易出現財務風險，這對企業的生存與發展都是非常大的考驗，甚至會給企業造成致命打擊。

2.企業財務管理機制落后

首先，相比于其他傳統的企業，電子商務企業財務管理更依賴于信息技術的發展。但也存在一些企業理念陳舊，不重視財務管理信息化建設的問題。企業發展過程中，不能有效地結合大數據技術，對企業中海量的財務數據信息進行高效處理，造成財務管理創新性不足。其次，部分電子商務企業內部監管力度不足，缺乏健全的合作機制，財務管理制度不夠完善，財務部門無法與其他部門之間實現財務信息共享，也不能協調工作，財務系統的風險防范力度不足，容易引發較大的財務風險。

3.財務人員技術尚未更新

當前在電商企業發展中，通過大數據技術建立數據共享平臺，可以對全國各地、各個行業的數據信息進行收集，這無形中對專業人員提出了更高的要求，其大數據分析和處理能力需要得到提升。然而目前還存在很多財務人員，財務思維與財務知識體系不夠健全，部分電子商務企業對新型的財務知識不夠敏感，對財務人員沒有進行嚴格的培訓，財務知識沒有及時更新，從而無法保障數據信息的實用性和準確性，對電商企業的決策造成不利的影響。

4.行業法律不健全

在電子商務企業發展過程中，財務風險產生的原因還在于法律制度的不完善，電商企業作為新起之秀起步比較晚，卻發展非?？欤⒃诎l展過程中涉及多個行業，容易受到外部環境的影響，因此電商企業應不斷創新。但是實際發展過程中，因為法律條文以及政策的缺失，造成電商企業財務核算風險增加，而目前的法律制度難以短時間內將其完善。

5.費用開支較大

電子商務企業在發展過程中，依賴于網絡，主要進行線上營銷，這樣可以節省場地租金，但實際上電子商務所投入的成本也比較高。電子商務行業從業人員非常多，再加上平臺并沒有時間和空間的束縛，是一個完全開放的環境，從而導致電子商務的競爭力非常大。為了獲得消費者的認可與關注并形成自己的客戶群，電子商務就需要推廣，從而獲取流量，這種流量分為站內流量和站外流量，站內流量中含有免費流量和付費流量兩種。免費流量主要有平臺首頁、自然搜索等，經營者通過標題優化、關鍵詞設定或者頁面策劃，難度較大而推廣性不強。還有一種付費流量可以通過增加閱覽量、點擊量、推薦度來提升店鋪的關注度，使得店鋪可以吸引更多消費者。為了讓線上商品保持熱度需要投入大量的資金進行宣傳。據市場行情推算，一個電商運營要想獲取200 萬的營業額就需要投入80 萬的付費流量，對企業而言這是一種非常大的開銷。雖然電商準入門檻比較低，但存在的風險比實體店要高，如之前倒閉的國資商城、云猴全球網、寵寵熊等都是規模較大的電商，但是依然因為各種問題而倒閉，電商企業的隱性成本要比實體經營更高。

三、降低電商企業財務風險的建議

1.優化資本結構，降低財務杠桿系數

電商企業在發展中為了降低財務風險，優化財務杠桿系數，要充分發揮財務杠桿的作用，對企業的資本構成進行調節，使得企業的負債比重可以降低，從而使得企業的股權資本占比可以提升，進而拓寬企業的融資渠道。電商企業需要與公募基金、私募基金、證券公司和信托公司等非銀行的金融機構合作，結合自身的發展特點進行規劃，簽訂適合企業發展的融資協議，并打造適合企業發展的融資計劃。另外，還可以利用合理的租賃方式，降低成本。在電商企業發展過程中，由于機器設備的造價比較高，對于剛開始創業的電商企業而言是一筆非常大的支出，因此電商企業可以選擇租賃的方式節省資金成本，促進電商企業的發展。

2.建立多元化融資渠道，優化債務結構

當前，電商企業的債務結構主要以短期債務為主，因此要想方設法提升長期債務的比重。長期債務不僅可以改變原有債務結構，還可以對老股東的權益進行保護。長期債務與短期債務相比，可以幫助電商企業在長時間內保持穩定，電商企業只需要支付一定的固定利息費用。長期負債產生的利息也可以在稅前進行列支，使企業通過合理的納稅籌劃，降低稅務成本。電商企業應結合企業的實際情況建立多元化的籌資渠道和融資渠道，有效地降低企業的風險，否則短期債務到期后企業如果不能及時償還，將給企業帶來非常嚴重的信貸征信負面影響。

3.增強企業短期償債能力

電商企業短期內償債能力的提升，就是要提升其資產變現能力。流動資金主要包括企業的應收賬款回收以及存貨周轉資金。電商企業需要加強存貨日常管理，在生產計劃制定過程中可以連通生產計劃的各個環節，保障原材料的庫存在一定的水平上。應充分溝通生產與銷售計劃，盡量減少庫存積壓，保證充足的流動資金，提升電商企業的盈利能力。

4.加強營運資金管理，鞏固資金鏈

與傳統行業相比，電商企業更容易發生“價格戰”，電商企業面臨的市場競爭更激烈，而在競爭中會需要大量的資金。電商企業在發展過程中，只有15%的概率可以存活下來，大部分都是在競爭、燒錢中走向失敗。為了避免出現價格戰，電商企業需要加大科學技術的投入，通過提升財務管理質量和效率，幫助電商企業降低運營成本。電商企業應規劃好現金流量，拓寬企業的資金來源，加強對風險的控制，對存在的不穩定的現金流，要做好應急預案。電商企業應重視對商品結構的調整，使得商品的品種可以增多，提高商品的利潤率。只有盈利穩定才能保證現金流的穩定，從而可以幫助企業降低投資風險，促進電商企業的經營與發展。

5.促進電商企業的財務信息化建設

信息技術不斷發展的過程中，財務信息化建設對電商企業的穩定發展發揮著重要的作用，因此電商企業應重視信息技術的應用，從而幫助企業降低財務風險。當前還有部分企業對大數據技術的重視程度不夠，還在采用傳統的財務管理方法，管理人員應不斷提升財務風險防范意識，正確認識財務管理信息化的重要性。電商企業應積極引進財務管理信息化軟件和信息化設備，構建大數據下的財務信息處理平臺，對企業的財務結構進行整理，引導企業財務會計人員積極應用信息技術，提升應用水平，從總體上提升電商企業的信息化管理能力。在日常經營中，要對電商企業財務風險出現的各個環節加強監督，完善財務信息系統，降低財務風險發生的概率。在人們意識到風險來臨前就應做好危機防范，健全財務信息化系統，對財務管理中存在的漏洞及時發現，并有針對性地處理。在社會發展過程中，隨著財務自動化、智能化技術的應用和發展，電商企業可以將財務自動化、智能化技術應用在企業中，提升財務工作的效率和質量。此外，應通過嚴格的監督與保護措施，降低電商企業的財務風險，防止其出現數據造假、徇私舞弊等問題，為電商企業發展營造一個安全的環境，防止違法事件的發生，促進電商企業的發展。

6.重視風險防范的監督機制

電商企業運營發展過程中，需要對存在的財務風險加強監督與防范，這樣才能保證財務工作在安全穩定的環境中開展。電商企業應重視風險預防機制的建立，加強對企業財務工作的維護，完善監督防范機制，使得財務工作可以順利開展，為企業的發展奠定基礎。同時，在企業財務風險預警機制建立過程中，應從事前、事中和事后等階段出發，做好預防工作，使企業的財務風險預防機制可以貫徹實施，提高企業應對風險的能力，為企業營造良好的運營環境，從而保證各項工作的有序進行。在監督機制落實過程中，需要企業財務管理人員積極地完成自己的工作，發揮自身的價值，為提升企業的經營效益而做出貢獻。在我國電商企業發展過程中，通過監督防范機制可以提升交易的公平性和公正性，防止出現偽造數據的行為，避免出現財務管理風險，促進電商企業市場競爭力的提升。

7.加強電商企業財務風險管理人才的培養

在信息化時代，電商企業要想獲得更好的發展，還需要重視對財務管理人員的培養，使企業在面臨各種風險的時候，可以更好地應對。信息化時代，對財務人員也提出了更高的要求，電商企業應重視對財務人員信息技術能力的培訓，使得財務人員可以學習最前沿、最先進的技術，可以利用信息技術處理各種財務問題，簡化財務工作，提升財務工作的效率，降低財務風險。新時代，電商企業財務會計工作人員如果只掌握傳統會計的處理方式是不夠的，還應從管理的角度出發，通過對數據的分析，為企業的重大決策提供依據。電商企業財務人員應提升信息化手段，加強對數據的整合、挖掘，利用大數據平臺在防范財務風險的同時，幫助企業提升經營效益。企業財務人員還需要學會電商推廣技術，使電商企業在生產、經營過程中，有財務人員的參與，通過財務管理角度優化企業的業務和經營方式，促進企業的發展。電商企業可以組建專業化、綜合能力強的財務管理團隊，提高會計核算的準確性，要加強對財務會計人員的培訓，提升電商企業財務風險的防范能力，滿足電商企業的發展需求。

四、結語

總之，在網絡技術不斷發展的過程中，電商企業的數量越來越多，市場競爭力也日趨激烈。電商企業在發展過程中，應重視財務風險的防范，加強資金管理，合理整合資源，重視對財務人員的培訓，幫助電商企業降低財務風險。然而，當前電商企業在財務風險防范方面還存在很多不足，需要電商企業從投資風險、籌資風險、網絡風險、運營風險等角度出發，幫助企業完善風險管理體系，促進電商企業的長遠發展。