“江內市場”成為影響北方港口煤價的重要因素

10月中旬以來，與北方港口動力煤市場互動性較強的“江內市場”（這里指長江沿線動力煤市場）形勢不佳，導致下游消費企業包括發電企業和非發電企業以及貿易企業針對北方港口的現貨動力煤采購需求減少，也直接打擊了北方港口現貨煤價看漲情緒。

江內動力煤市場形勢不佳主要體現在：

一是，“江內市場”與北方港口之間現貨煤價持續倒掛。近2周來，主要受電煤日耗走低、非電煤消費需求變差、進口動力煤增加等因素的影響，“江內市場”的動力煤供求關系轉向寬松，導致“江內市場”與北方港口之間的現貨煤價出現倒掛，其中熱值5500kcal/kg 和5000kcal/kg 普通品質現貨動力煤的江內售價，低于同期按照北方港口現貨煤價推算的到貨成本30元/t以上。

二是，江內港口動力煤庫存持續增加。此前，江內港口的動力煤庫存量從7 月初開始回落（見附圖1），從7 月5 日的1358.5 萬t，下降至9 月20 日的847.4 萬t，期間減少511.1 萬t，是助推8 月下旬至9 月中旬北方港口現貨煤價淡季上漲的主要原因之一；但是，從9 月下旬開始，江內港口的動力煤庫存量再度進入到持續增加狀態，10 月18 日達到977.9 萬t，比9 月20 日增加130.5 萬t，也高出2022年同期219.7 萬t，對江內、乃至沿海地區現貨煤價走勢帶來消極影響。

三是，“江內市場”動力煤銷售壓力增大。近期，隨著江內部分終端用戶和江內港口動力煤庫存量的不斷增加，已經出現煤炭船舶卸貨困難現象，在“買漲不買落”心態的影響下，江內動力煤消費企業的采購積極性和貿易企業的“囤貨”積極性較低，倒是江內動力煤的銷售壓力增大，對江內現貨煤價走勢帶來不利影響。

目前來看，未來一段時間，“江內市場”這一區域市場動力煤供求形勢的發展變化，仍然是影響北方港口現貨動力煤價格走勢的重要因素。