市場震蕩下跌兩融環比減少

吳慧敏

本統計期（2023年10月19日-10月25日）期末，滬深兩市融資余額15，393.96億元，融券余額為813.83億元，兩融合計為16，207.79億元，比期初減少40.03億元。

從行業角度看，本期有14個行業獲得融資凈買入，其中銀行行業融資凈買入超過10 億元，汽車、食品飲料行業凈買入超過7億元。

融資凈賣出的行業也為14個，其中農林牧漁凈賣出金額超過16億元，計算機行業凈賣出金額超過14億元，傳媒行業凈賣出金額接近10億元。

從個股的角度看，本期有1472只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1 億元的有31 只。其中貴州茅臺（600519）融資凈買入最多，約為10.58億元。同時本期融資凈賣出的個股為1981只，凈賣出超過1億元的有24只，其中牧原股份（002714）融資凈賣出持續居首，賣出凈額超過10億元。

本統計期內，吉宏股份（002803）的融資余額增幅較大。

吉宏股份發布2023 年三季度報告，2023 年Q1-Q3，公司實現營收49.31億元，同比增長25.25%，實現歸母凈利潤3.21億元，接近業績預告上限，同比增長61.41%，主要系公司跨境電商業務主要銷售區域RCEP協議地區消費市場延續復蘇態勢，消費者購買力進一步提升，公司堅持“數據為軸，技術驅動”的數字化驅動戰略，實現跨境社交電商業務訂單規模和利潤較上年同期增加；2023年Q3單季度，公司實現營收17.86 億元，同比增長35.82%，實現歸母凈利潤1.31億元，同比增長57.41%，盈利能力顯著提升。吉宏股份為東南亞跨境社交電商龍頭，持續受益于海外復蘇態勢，借助AI等創新前沿技術融合跨境社交電商應用場景，有望推動公司運營效率及轉化率提升。

華泰證券指出，近期監管層連續出臺多個重要的融資融券政策，歷史上融資融券政策出現更加寬松、利多的調整后，后續行情都有出現一波上漲的可能。最典型的是2014年，融資融券業務放寬，包括融資融券標的擴容至900 只、兩融資金門檻從最初的50萬降至零資金門檻，之后2015年A股持續上漲。相反的，歷史上當融資融券業務政策出現收緊后，后續市場行情都會持續局部甚至整體的下滑，至少是投機活躍度會減退。

隨著注冊制的全面推行，越來越多的創業板、中小盤股票上市，也為后續進一步增加融資標的范圍打開需求空間，從而提升市場投機活躍度，同時相應的融券也為機構提供風險鎖定和對沖工具。兩融標的ETF數量擴容至281 只，占全部ETF 數量的近三分之一，覆蓋的ETF規模達到1.62 萬億元，占全部ETF 規模的比例高達八成，意味著市場上主流的ETF均被納入兩融名單。2023Q3以來，A股市場下行，兩融和轉融券市場整體活躍度有所下降，ETF 兩融市場活躍度有所上升。展望未來，當前市場對融券需求的增長點在于策略對融券的使用，未來股票多空策略將帶動兩融業務發展。

表：10月19日至10月25日融資余額大幅上升的前二十只個股

數據來源：東方財富Choice