金融機構支持科技成果轉化的問題及對策研究*

劉若囡

（南京中醫藥大學技術轉移中心，南京 210023）

0 引言

根據世界知識產權組織發布的報告，到2020 年底，中國受理的發明專利申請量連續9 年位居世界第一[1]。但專利轉化率還比較低，根據教育部《2019 年高等學?？萍冀y計資料匯編》統計，2018 年共授權專利184934 項，售出專利6115 項，專利售出比例僅為3.3%，這其中還有大量專利售出后可能根本無法實現成果轉化[2]。部分學者認為，引入金融機構可有效化解科技成果轉化過程中遇到的資金和風險問題。郭鑫等（2023）指出，金融有效供給是科研向現實生產力轉化的基礎[3]。陳思等（2017）認為，風險投資在促進企業創新產出、提升企業創新能力、推進創新戰略方面都發揮了重要作用[4]。曹榮等（2014）認為，高投入是科技成果轉化的重要條件，企業發展的各個階段，對資金數額、資金來源、資金性質的要求也有所區別[5]。但已有研究大多是基于數據分析的結果，未能考慮到政府相關政策落地的執行力，因此政策效力尚未達到預期。如何通過有效地制度設計，實現政策地有效落地，亟需重視并給予解決。

1 金融機構支持科技成果轉化現狀

《中華人民共和國促進科技成果轉化法》明確提出，鼓勵開展知識產權質押貸款、股權質押貸款等貸款業務；鼓勵保險機構開發符合科技成果轉化特點的保險品種；鼓勵創業投資機構投資科技成果轉化項目；鼓勵設立科技成果轉化基金或者風險基金；積極鼓勵各類金融機構在組織形式、管理機制、產品和服務等方面進行創新，助力科技成果轉化。各省市紛紛出臺落實政策，包括設立風險補償基金和創業基金、貸款貼息等。筆者梳理了市場上金融機構支持科技成果轉化的典型案例，部分匯總如下：

雖然金融機構在支持科技成果轉化方面作出了一系列探索，也取得了一定的實踐成效，但是也呈現出政策落地可復制性差、重宣傳輕落實、雷聲大雨點小的問題，最直觀地反映在業務規模和業務結構兩個方面。

金融機構支持科技成果轉化一覽表

1.1 金融機構支持科技企業的業務規模不大

銀行信貸在社會融資體系中具有絕對主導地位，但是銀行信貸對科技型企業的支持覆蓋面不大。根據中國人民銀行發布的2023 年二季度金融機構貸款投向統計報告：截至2023 年二季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業321.19 萬家，本外幣貸款余額2.4 萬億元，僅占金融機構貸款余額的1%[6]。

科技成果轉化引導基金方面，截至2022 年末，全國僅有17 家省、直轄市成立了36 只創業投資子基金，全國覆蓋率只達到了一半，資金總規模也僅有624 億元，而且長期無新增。

在保險市場，科技成果轉化工作個性化極強，要設計出保障合理且可實現穩定盈利的產品仍有難度，所以目前大量保險公司在“研發損失”類保險上仍處于虧損階段，現有產品往往屬于企業的“形象展示”，無動力做好此類產品的推廣。

1.2 金融機構對小微企業支持尤為欠缺

國家金融監督管理局將單戶授信小于1000 萬的貸款認定為普惠型小微企業貸款。然而銀行為了滿足監管和風險防控的要求，往往將資金投放給有一定經營基礎的企業。能從銀行貸款1000 萬的企業，其對應的所有者權益需遠大于1000萬且年銷售量應在銷售額的2 倍以上，這類企業無疑已經具備較強實力了。而且，銀行貸款大多數需要企業提供易變現的資產做抵押，這就導致處在初創階段的小微企業很難獲得銀行的資金支持。雖然政府設立了科技成果轉化風險補償基金引導銀行信貸支持科技型中小企業的科技成果轉化，然而此政策僅限于科技成果轉化項目庫中的科技成果。截至2023 年2 月底，項目庫總計公開的項目成果1.33 萬個，相對于我國數百萬件的有效專利數，風險補償基金覆蓋的成果數較少，缺乏普適性。

2 金融機構支持科技成果轉化存在的問題分析

國家對于金融機構支持科技成果轉化是積極引導的，各級政府也出臺了相應的細化政策及配套資源，但金融機構支持科技成果轉化的實際效果卻未能達到預期，其根本原因在于政策與金融機構的運營邏輯脫節。

2.1 金融機構缺乏投資動力

金融機構本質上是自負盈虧、獨立運營的企業法人。經濟學經典理論假設是所有的市場主體都是理性經濟人，所有的決策均會從最大化自身利益出發。金融機構一般從收益和風險兩個角度來決定資金投向，相較于其他行業更加重視業務風險。以銀行為例，各家銀行機構均對于貸款不良率存在嚴苛的考核，銀行從業人員勢必嚴格評估借款企業的償還能力，不會將資金投向有不良風險的企業。由于科技型中小企業存活率較低，屬于高風險企業，銀行對此類企業的融資會非常謹慎。

2.2 政策法規缺乏有效支撐

一方面各級政府在政策法規中對金融機構支持科技成果轉化的舉措以鼓勵為主，并非強制性的要求；另一方面監管機構未配套出臺金融機構支持科技成果轉化的激勵措施和風險免責條款、監管機構考核激勵等。鑒于科技成果轉化的高風險、高投入的特征，作為自負盈虧的金融機構勢必從切身利益出發，不會過多考慮引導型政策，在執行過程中對科技成果轉化項目缺乏有效的支持。

2.3 外部機構服務能力不足

金融機構在資金投放前均需對目標企業進行評估，評估的最重要的事項為企業的償債能力。對于科技成果轉化項目，金融機構很難從預期現金流這一角度來進行業務決策，一般需要流動性較好和價格相對穩定的資產作為抵（質）押物，例如房產抵押?？萍汲晒婢咦儸F性弱、價值評定困難等問題，目前權威的知識產權評估機構較少，因此金融機構對于以知識產權抵押方式的貸款申請是非常審慎的。此外，對于輕資產的科技型企業，擔保機構要么避而遠之，要么提出非常高的風險溢價，從而影響到金融機構對科技型企業的信貸投放。

3 政策建議

3.1 優化金融支持政策

對于有較大風險且風險溢價無法覆蓋預期損失的項目，金融機構對相關引導性政策落實必然會大打折扣。因此，建議借鑒監管機構對普惠金融的考核辦法，明確各類金融機構對科技成果轉化支持力度的量化要求，例如科技型企業信貸增量占比等，并制定相關細則。與此同時，監管機構也應從盡職免責、績效考核等方面給予政策傾斜，引導金融機構支持科技成果轉化。

3.2 擴大風險補償基金規模并優化投向

鑒于科技成果轉化周期長、不確定大等特點，尤其是初創型的小微企業抗風險能力較弱，金融市場需要提供相關風險緩釋的金融工具與產品，分散科技成果轉化風險。但社會保險、擔保資金價格相對昂貴，很多小微企業無法承擔較高的風險支出成本。鑒于科技進步存在正的外部性，建議政府做好介入引導，全面落實科技成果轉化貸款風險補償政策，加大政府風險補償基金的規模，優先支持初創型科技企業，并加大引入配套的社會資本力度。當然，在風險補償基金的運作過程中，政府要通過完善的信息公開機制，強化監督手段，解決道德風險和逆向選擇問題，實現社會資源的合理配置。

3.3 加強外部服務機構建設

目前科技金融領域的信息對接平臺較少，資本方與供需方信息不對稱，建議由政府主管部門搭建信息服務平臺，用于發布創新科技項目的融資需求和金融機構的產品供給，并加強平臺的宣傳推廣力度。此外還需加強市場化知識產權評估機構等配套服務機構的遴選和規范化建設，健全中介服務體系，助力科技成果轉化。

3.4 加大財政補償力度

在推動科技成果轉化過程中，除了發揮金融的杠桿作用以外，還需加強財政政策的支持力度，降低小微企業開展科技創新的成本。一方面對開展科技創新的小微企業給予一定比例的稅后返還或專項資金補貼，另一方面采用財政貼息方式降低創新型小微企業的專項融資成本。通過財政政策引導企業，尤其是科技型小微企業加大科技創新投入，提升生產力水平，形成企業發展的良性循環，最終實現社會利益最大化。 （文責自負）