集團資金池管理模式的法律風險及應對策略

關鍵詞：集團資金池管理模式法律風險應對策略

一、集團“資金池”的概念

集團“資金池”又稱現金池、現金總庫，是指集團總部基于對下屬成員單位的控制權，借助商業銀行或其他金融機構的互聯網技術實現集團總部對集團內部各層級分散資金的集中統一管理，通過資金歸集、余額調劑、資金計價及資金清算等方式完成系統內資金的循環，從而提升資金使用的效率，同時達到降低企業融資成本的效果。

二、集團資金池管理模式的分類

（一）從資金歸集的不同形式，可劃分為虛擬資金池與實體資金池。

虛擬資金池，不發生資金在物理意義上的轉移，它是指銀行根據資金池協議的具體約定，將集團資金池子賬戶中的每筆收入均實時歸集到資金池主賬戶中，又將每筆支出從主賬戶下撥到子賬戶，再以子賬戶的名義對外支付。虛擬資金池也被稱為聯動資金池，該模式下，子賬戶的實際余額為零，實際資金都匯總在集團主賬戶中，銀行對參與資金池的母子賬戶之間的資金劃轉可不在銀行對賬單或網銀中顯示。[1]

實體資金池相比于虛擬資金池更為常用，具體是指銀行根據資金池協議的具體約定，按照預設的資金歸集條件，實時或定時定條件將資金池內子賬戶的資金歸集至集團主賬戶中，并按照預設的利率進行內部歸集資金的計價和結息。該模式下，企業通過物理意義上的資金上撥和下劃實現歸集賬戶內資金的流轉，參與資金池的母子賬戶之間的資金劃轉都會在企業的銀行對賬單上顯示劃款記錄。按照企業通常預設的歸集條件，各成員單位子賬戶的實際余額為預設金額或零，資金都匯總在集團主賬戶中。[2]

（二）從資金歸集的不同主體，可劃分為結算中心與財務公司模式。

結算中心是集團下設的內部職能部門，不具有法人資格，實務中，結算中心以內部銀行的形式借助網上銀行等技術手段對資金池進行管理。根據集團與銀行就“資金池”業務簽訂的協議，集團及納入“資金池”管理的下屬企業統一在合作銀行開戶，采取收支兩條線的管理模式。

財務公司是集團特設的一個具有法人資格的子公司，屬于非銀行金融機構，是在內部結算中心的基礎上發展而來，具有結算、貸款、外匯、擔保、投資咨詢等功能。根據《中國銀保監會非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》（中國銀行保險監督管理委員會令2020年第6號）的規定，集團財務公司開業前需取得金融許可證。在運作中，財務公司同樣采取收支兩條線的管理模式。

三、集團資金池的法律風險

根據筆者檢索的相關案例，并結合相關法律法規，分別以資金歸集雙方的視角梳理了如下法律風險：

1、資金被歸集方的法律風險

（1）資金池管理模式淪為控股股東資金占用通道的風險

示例①：KDX公司虛擬資金池案

KDX公司母公司KD集團在2015年至2018年期間與北京銀行簽署了《現金管理業務合作協議》，約定KDX公司及其合并財務報表范圍內3家子公司在北京銀行子賬戶內的資金被實時、全額歸集到KD集團北京銀行母賬戶。KDX公司2015年至2018年財務報告中披露的北京銀行子賬戶銀行存款余額合計為332.28億元，但各年末實際余額均為0，其采用的就是虛擬資金池管理模式。該模式下，成員單位每一筆資金到賬后都實時歸集上劃至母賬戶，成員單位子賬戶余額永遠為零。根據《財政部辦公廳、銀保監會辦公廳關于印發<銀行函證及回函工作操作指引>的通知》（財辦會〔2020〕21號）附件第三條銀行詢證函項目填寫說明中對銀行存款中資金歸集賬戶的賬戶余額分類標準，KDX公司財務報表顯示的貨幣資金余額實質上并非賬戶的“實際余額”，即賬戶在某個時點真實存在的存款余額（包含該時點已經撥入該賬戶的資金金額），而是“應計余額（或可用余額）”，即根據現金管理協議約定該賬戶可以調撥使用的資金余額，包含該時點已經撥出該賬戶的資金金額。

示例②：YMKG公司財務公司資金池案

自2007年始，根據母公司HNNH的資金歸集要求，YM?KG公司的資金被自動歸集至其在HNNH設立的財務公司開立的銀行賬戶，HNNH財務公司負責被歸集資金的集中調度。與自身庫存現金和銀行存款不同的是，被歸集資金不得被隨時支取，只有經審批后YMKG公司方可使用。事實上，HNNH財務公司負責被歸集資金的統一調度，YMKG公司上述被歸集資金早已由母公司HNNH用于其它項目的統籌安排。根據《企業會計準則-基本準則》第12條及《企業會計準則第30號-財務報表列報》第9條的相關規定，被HNNH財務公司調度的資金屬于YMKG公司債權性的往來款[3]，被其作為貨幣資金予以列報，導致其合并報表層面在2018年至2020年期間虛增貨幣資金高達861.19億元。

資金池管理作為一種現代化資金管理模式，其本身具有優化企業資金配置的優勢，但當子公司成為集團對外融資的資金蓄水池時，其又順理成章被控股股東當作侵占子公司資金的天然通道。

（2）因喪失財產獨立性被納入實質合并破產清算的風險

示例：（2020）滬03破9號之六實質合并破產清算案

中國HX公司設立HX財務這一資金池作為“HX系”有關企業資金集中管理平臺，統一管理各“HX系”企業的資金調撥往來。法院根據德勤公司對于“HX系”十一家被申請人企業在資產、負債、資金往來等方面的專項檢查，從中國HX公司或HX財務統一安排資金結算路徑，統一調撥、管理各被申請人企業的資金；各被申請人企業之間存在超出關聯交易的正常范圍的大額互保行為、大額往來款余額；各被申請人企業按日、按月向中國HX公司報送資金日報表、資金計劃等方面認定各被申請人企業已嚴重喪失法人財產獨立性。并綜合各被申請人因在決策、人事、營業等方面的持續高度混同被認定嚴重喪失法人意志獨立性為由，進而認定各被申請人符合實質合并破產清算的實體要件。

實質合并破產清算作為債權人集中清償的方式，衡量的是全體債權人的整體利益，法院更傾向于從公平性、損失合理性等方面權衡整體債權人的利益，將資金被歸集方納入實質合并破產清算的范圍，從而導致其法人主體資格的共同消滅。

2、資金歸集方的法律風險

（1）被認定財產混同的風險

示例：（2018）粵民申13100號案

省建總房產公司的母公司省建工集團通過設立財務結算中心對集團下屬單位資金進行歸集管理。法院認為，省建工集團作為省建總房產公司的唯一出資人，通過資金歸集收取省建總房產公司的經營性收入并代其支付各項費用這一行為雖然不違反法律和行政法規的規定，但實際上導致了兩公司財產混同，且其未能舉證證明與子公司省建總房產公司的財產完全獨立，同時以雙方之間存在上下級的管理關系為由，判定省建工集團承擔補充清償責任。

（2）被認定抽逃出資的風險

示例：（2020）津民終6號案

CD工程公司為一人有限責任公司，按照母公司ZT九局內部規定，需將資金歸集至母公司進行調劑管理。ZT九局將CD工程公司的注冊資本金于支付當日又歸集回自有賬戶，并將該注冊資金調劑給其他下屬分支機構使用而形成往來應收款。法院認為，CD工程公司未能舉證證明前述應收款項是基于何種法律關系形成，該資金歸集行為雖然能夠在賬目上予以體現，卻違反了資本真實原則，嚴重影響CD工程公司的資產充足狀況，減少其債務償還能力，并對債權人權益構成損害，最終按照《最高人民法院關于適用<中華人民共和國公司法>若干問題的規定（三）》第十二條的規定判定母公司ZT九局應在轉移出資本息范圍內向債權人承擔補充賠償責任。

四、應對策略

針對上述法律風險，筆者對集團企業適用資金池管理模式提出以下應對策略：

1、規范資金池設立主體。[4]

根據《上市公司治理準則》第六十八條及相關法律法規規定，上市公司應具有獨立性。為避免上市公司資金被占用，影響其經營獨立性，上市公司不得作為資金被歸集方加入其控股股東的資金池業務。反之，上市公司開展資金池業務時，應以合并報表范圍內子公司賬戶為子賬戶，資金統一歸集至上市公司母賬戶，由上市公司實現集團內資金的統一管理。

2、準確恰當進行賬務處理和信息披露。[5]

集團資金池各成員均應按照《企業會計準則》相關規定準確列示會計科目余額，性質和功能不同的項目應當在財務報表中單獨列報，不得利用資金池業務的隱蔽性錯誤披露相關關聯交易的實質。根據財政部《企業會計準則解釋第15號》關于資金集中管理相關列報規定，企業通過內部結算中心、財務公司等對母公司及成員單位資金實行集中統一管理的，對于成員單位直接和母公司集團賬戶發生歸集和拆借的，應在“其他應收/應付款”項目中進行列示；如成員單位直接與財務公司發生資金存入或拆借的，則成員單位應分別在“貨幣資金”“短期借款”項目中列示。除按照前述解釋規則正確列報外，還應當在對外報送的財務報表附注中披露企業實行資金集中管理的事實、其他應收應付款項目以及貨幣資金受限的具體情況等。

3、加強集團企業內部財務管控，防止過度支配。

集團企業各成員單位需按照會計準則相關規定開展財務管理工作，合理利用資金池系統的信息技術手段獨立核算、分開記賬，并做到賬簿分立、往來交易憑證齊全、賬戶資金余額合法列示。通過加強集團企業內部財務管控，避免因控股股東過度支配而導致股東無償占用、賬務往來不清、收益無法區分等情形，確保集團資金池管理實質上符合維持各成員單位獨立意思表示和獨立財產的要求，從而避免集團公司因被認定為財產混同而要求承擔相關債務清償的風險。

4、以書面形式明確界定資金池管理模式的法律性質。

集團資金池管理模式涉及到資金由子賬戶上收到主賬戶及主賬戶下撥至子賬戶的流轉路徑，鑒于貨幣資金占有權及所有權的特殊性，集團企業各成員單位應與合作銀行等金融機構簽訂資金池業務協議作為開展資金池管理的合法依據，協議應明確強調該資金管理行為是銀行等金融機構為集團企業提供資金解決方案的一攬子服務，并對上撥、下劃、調劑拆借后資金的權屬予以明確。

同時集團企業內部亦需通過合法決策程序制定相關資金集中管理制度，如需設立財務公司則應根據法律規定取得相關金融許可。通過書面形式確保集團資金池管理形式上符合維持各成員單位獨立意思表示和獨立財產的要求。（作者簡介：李霞梅，廣東信達律師事務所）