節前市場情緒謹慎磨底期宜保持耐心

林蔓

本統計期內（9月21日至9月27日），兩市成交量持續下滑，日均成交跌至6000億元以下，市場成交情緒不高，賺錢效應偏差，個股表現強于指數，市場主線集中在華為產業鏈為主的科技芯片板塊，但趨勢性不強。考慮到長假臨近，在市場主線不夠明晰的背景下投資者持倉過節的意愿不高，以觀望為主，且近期海外貨幣政策、產業政策不斷頒布，或在長假期間擾動資本市場，加大波動風險。

Choice數據顯示，本期內，兩市共123只個股登上龍虎榜，營業部合計買入237.06億元，賣出212.38億元，總體呈現凈買入24.68億元的狀態。

統計期內，昆侖萬維（300418）的營業部凈買入較多，合計凈買入金額4.63億元。

9月13日，昆侖萬維發布公告稱，為更好的聚焦于AGI和AIGC業務，減少外界對于公司多元發展方向的疑慮，公司擬將北京綠釩50%股權及未來可轉成10%股權的可轉債轉讓給實控人周亞輝，預計交易對價為4-4.5億元人民幣。同時明確以后除旗下昆侖資本的科技VC基金少數股權財務投資外，公司不再做任何人工智能上下游行業以外其他行業的控股型或長投型投資。

9月20日，昆侖萬維發布新的投資公告稱，擬以全資公司霍爾果斯昆諾天勤創業投資有限公司和全資公司新余昆智科技有限公司為主體，分別以自有資金出資1.2億元人民幣和5.6億元人民幣獲得AI大算力芯片創業企業艾捷科芯10.23%和47.76%的股權。控股AI大算力芯片創業企業艾捷科芯后，昆侖萬維也將完成涵蓋人工智能芯片、大模型、AI應用的全產業鏈布局。

昆侖萬維中報業績顯示，公司2023年上半年實現營收24.25億元，同比增長7.83%；歸母凈利潤3.58億元，同比減少44.31%。Q2單季度營收12.08億元，同比增長14.34%；歸母凈利潤1.46億元，同比下降45.67%。

國盛證券近期策略觀點認為，節前縮量下跌、節后放量上漲，是十一長假前后的典型特征。就A股的歷史經驗，節前2周萬得全A大概率下跌（勝率僅23%），成交換手也明顯縮量，節后1 周、2 周萬得全A 大概率上漲（勝率分別達92%、77%），漲幅均值分別達2.42%、1.91%，對應成交也會明顯放量。進一步觀察，從縮量下跌到放量上漲，市場規律并不是節前越弱、節后越強，而更像是節后資金回流帶動的趨勢的延續。

國盛證券指出，當前A股表現基本符合長假效應的規律，只不過本輪市場稍微有點“搶跑”。9月以來市場的成交量與指數的下行已經遠超過歷史正常的幅度，情緒壓縮到一定程度總會反轉。另外，自8 月開始，在A 股市場持續縮量，疊加節前觀望情緒濃厚的背景下，北上成交占比一路抬升至15%，這也是近期外資對A股邊際定價明顯加大的原因。如果節后成交量回暖，預計外資的邊際影響大概率弱化，北上資金的流入流出對于A股的沖擊也會相應減弱。

表：營業部買入、賣出金額前十的個股

數據來源：東方財富choice