縣域普惠金融對農民增收的異質性分析

肖萍 郭彤彤

摘要：為實證檢驗普惠金融對農民收入的增收效應，根據河南省104個縣域樣本數據，建立截面數據模型，并通過分位數回歸模型研究普惠金融對農民增收的異質性。結果表明：縣域普惠金融發展對于農民的收入影響具有明顯的異質性，且對于低收入和高收入群體影響效應更為顯著。因此，應大力支持普惠金融的發展，不斷完善相關法律法規和信用環境，對不同收入階層群體制定針對性的幫扶政策，更好地發揮普惠金融對農民增收的推動作用。

關鍵詞：普惠金融；農業收入；異質性檢驗

中圖分類號：F036 文獻標志碼：A DOI：10.16465/j.gste.cn431252ts.20230308

基金項目：河南省高等學校重點科研項目（22A630006）；河南省教育廳人文社科一般研究項目（22-ZZJH-028）。

Heterogeneity analysis of county area inclusive finance on farmers income increase

Xiao Ping1， Guo Tongtong2

（ 1. School of Accounting， Henan University of Economics and Law， Zhengzhou， Henan 450046； 2. College of Engineering Management and Real Estate， Henan University of Economics and Law， Zhengzhou， Henan 450046 ）

Abstract： In order to empirically test the effect of inclusive finance on farmers income increase， a cross-sectional data model has been established based on the sample data of 104 counties in Henan Province， and the heterogeneity of inclusive finance on farmers income increase was studied through a quantile regression model. The results showed that the impact of county area inclusive financial development on farmers income was obviously heterogeneous， and the impact on low-income and high-income groups was more significant. Therefore， we should vigorously support the development of inclusive finance， continuously improve relevant laws and regulations and the credit environment， formulate targeted assistance policies for different income groups， and better play the role of inclusive finance in promoting farmers income.

Key words： inclusive finance， agricultural income， testing for heterogeneity

金融是現代經濟生活創造財富的工具，也是經濟發展的命脈。但是由于金融排斥問題，農民的金融可獲得性較低。而普惠金融強調金融服務的平等性，為農村居民以及弱勢群體提供更加便利的渠道，促使他們更加平等便利地獲取金融服務。2022年中央一號文件指出，要強化鄉村振興金融服務，加大支農支小再貸款、再貼現支持力度，實施更加優惠的存款準備金政策。從普惠金融概念的首次提出到經過十幾年的發展，普惠金融重在支持小微企業發展領域，聚焦城鎮低收入人口、農村貧困人群和社會弱勢群體，也是金融機構、中小微企業、互聯網金融平臺、金融監管部門重點關注的新金融。普惠金融的發展有助于縮小目前中國貧困差距，有效促進農村經濟發展，并為其提供新推動力[1]。目前，隨著改革開放的發展，人們收入逐年遞增，農村居民可支配收入也逐漸增加。但是，我國當前的發展依舊是不平衡、不充分，城鄉居民收入差距過大，發展矛盾突出。雖然我國已經消除了絕對貧困，但是全國范圍內不同區域仍存在貧富差距，因此，探討不同區域的農村居民收入問題，關注不同收入群體的收入發展問題意義重大。而河南是一個農業大省，農村居民收入的增加能夠提升居民幸福感，是緩解“三農”問題的一大途徑。因此，研究普惠金融對農民的收入效應意義重大。

關于普惠金融促進農民收入的研究已有大量文獻，但仍存在需要繼續探討的地方。普惠金融對農民收入影響的研究方法上，主要采用基本面板回歸、固定效應模型[2]、空間效應[3]分析直接效應和間接效應，分位數回歸研究前者對后者影響的分配效應、空間溢出效應[4]等，從空間維度探究數字普惠金融對農民收入的影響效應[5]、采用中介效應驗證普惠金融對農民增收效應的機制，也有學者[6]采用VAR模型探究二者的動態關系；從研究視角來看，對普惠金融促進農民增收的直接效應及空間溢出效應較多，部分學者[7]從農民四大收入結構分析影響的具體路徑。從研究內容來看，學者們多從普惠金融及其三大發展指數、農村居民可支配收入研究，而將農民收入詳細劃分為不同結構的研究較少；從研究數據來看，國內學者對于普惠金融促進農民增收效應的研究普遍聚焦于省市數據。鑒于此，本文基于共同富裕背景，測算河南省縣域普惠金融發展指數，在此基礎上通過分位數回歸，分析普惠金融對于農民收入分配的影響。

1 研究設計

1.1 模型構建

1.1.1 河南省普惠金融發展指數測度

本文在Samra[8]、李建軍等[9]、王雪等[10]研究的基礎上，參考由中國人民銀行發布的《中國普惠金融指標體系（2016年版）》，考慮到數字普惠金融在普惠金融方面發展的優勢，從普惠金融的滲透性、可得性、效用性、數字普惠金融發展4個維度選取6個指標構建河南省縣域普惠金融指標體系，并運用變異系數法計算各個維度指標代表的權重和變異系數，如表1。權重越大表明其對普惠金融發展的貢獻程度越強。由表1可知，權重值最大的是人均貸款為0.185 4，最小的是金融機構貸款總額與GDP的比值為0.135 0。

1.1.2 分位數回歸分析

（1）基本假設：河南省縣域普惠金融發展對于不同收入農民的影響存在異質性和增收效應。本文為揭示普惠金融對不同收入水平的農村居民收入的影響以及存在的異質性問題，選用分位數回歸模型檢驗縣域普惠金融發展對農民收入的影響效應。

（2）模型選擇：本文借鑒Koenker[11]提出的分位數方法，采用分位數回歸模型對縣域普惠金融發展對農村居民可支配收入的增收效應檢驗。

式中：incomej為農村居民可支配收入，元；α0為常數項；IFIj為普惠金融指數；Xj為控制變量的集合；ej為隨機擾動項。

式中：Quantq（incomej）為被解釋變量income在不同分位數的水平，反映不同分位點上自變量的不同作用程度；IFIj為地區j的普惠金融發展指數；X為控制變量；αq為農村居民收入在q分位點上的常數項；βq、gq分別為普惠金融發展指數、控制變量對農村居民收入在q分位點上的回歸系數；εj為隨機擾動項。

（3）變量選取：本文選取河南省104個縣域農村居民人均收入為被解釋變量；運用上文測算的縣域普惠金融發展指數（IFI）作為核心解釋變量；并選取政府支持力度、教育發展水平、基礎設施、城鎮化水平4個控制變量盡量減少其他因素對農民增收的影響。變量選取及描述分析，如對各個變量的觀測值、均值、標準差以及最大值和最小值的描述，見表2。

1.2 數據來源

本文數據選取2020年河南省104個縣域相關數據，其中，縣域普惠金融發展指數由歐式距離法測算得出，其他各變量均來源于《河南省統計年鑒》《中國縣域統計年鑒》等。

2 實證分析

2.1 縣域普惠金融發展水平分析

基于前文的方法測算出河南省104個縣域的普惠金融發展指數并排名展示見表3。從全國范圍視角來看，河南省普惠金融發展處于較低水平。根據杜強等[12]的普惠金融指數等級劃分方法，將河南省普惠金融發展水平進行等級分類。從表3可知，伊川縣、長垣縣的IFI指數大于0.4，位于中等偏下水平，而其余102個縣域均處于較低水平。從全省范圍來看，排名前5位的分別為伊川縣、長垣縣、新鄭市、內鄉縣、林州市。而排名后5位的是嵩縣、通許縣、南樂縣、延津縣、杞縣。對比得知河南省縣域間普惠金融發展水平差距明顯，存在區域性差異。

2.2 普惠金融對農民增收的異質性分析

通過分位數回歸分析可知，普惠金融發展水平對農民收入存在正向影響，且存在異質性。本文對相關變量進行基準回歸分析并選取10%、25%、50%、75%、90%分位點，分別對應縣域最低收入組、中低收入組、中等收入組、中高收入組和最高收入組，結果見表4。結果顯示，IFI指數的估計系數均為正值且對于不同農民收入的影響存在差異性，說明普惠金融對于河南省縣域農民收入具有顯著增收效應。但對比不同分位數水平的IFI指數估計系數發現，中高收入組的系數最高為0.185，而中等收入組系數最低為0.051，說明河南省內普惠金融對農村居民中高收入水平的影響最大，對中等收入水平的影響最小。

結果表明，隨著分位數由低到高變化，普惠金融的系數在不同分位數水平下呈現出正U型趨勢，說明河南省普惠金融對于農村人均收入的影響呈現極端化趨勢，即處于最低、中高收入和最高收入組的影響效應較為明顯，對于中低收入組的影響效應最弱，即河南省范圍內普惠金融對于不同收入階層的農民人均可支配收入的增收效應存在明顯的異質性，說明對于農村居民而言，對金融的認知以及自身的金融排斥程度會影響普惠金融的發展并影響其發揮真正作用。

河南省普惠金融對農村人均可支配收入影響的異質性原因如下：一是對于低收入水平人群而言，普惠金融的發展及普及會擴大貧困農戶發展；二是對于中等收入群體，能夠正常從事生產勞動，對于資金的需求以滿足日常生活為主，能夠通過一般儲蓄完成自身需求，因此存在需求性金融排斥；三是對于高等收入群體，普惠金融的發展極大地促進了經濟機會的增加，通過擴大生產來實現收入的進一步增長。

從控制變量對農村居民收入的影響來看，政府支持力度、教育發展水平、基礎設施水平以及城鎮化水平，均對農村居民人均可支配收入存在顯著的影響，其中政府的支持力度以及當地教育發展水平呈現負向影響，而基礎設施水平及城鎮化率對于農民收入的增加存在顯著正向影響，且隨分位數的變化呈現波動趨勢。

3 結論及建議

在變異系數法確定指標權重的基礎上，構建普惠金融發展指數來精確測算2020年河南省104個縣域的普惠金融發展水平，并在此基礎上構建分位數回歸模型，實證檢驗省域普惠金融發展對農民收入的影響及其分配效應，通過分析得出以下結論。第一，從整體上看，河南省縣域普惠金融整體處于較低水平。第二，從全省視角看，河南省普惠金融發展存在地區差異。第三，普惠金融對于不同收入水平的農村居民的增收效應存在異質性。

基于以上研究結論，提出以下政策建議：第一，應高度重視縣域普惠金融的發展，政府機構應加大對縣域、農村地區的金融知識宣傳力度，以提升城鎮居民、農民等的金融意識。第二，政府應向普惠金融發展落后地區如嵩縣、通許縣、南樂縣、延津縣、杞縣等開展定向調控政策措施。通過加大對金融機構的扶持力度，加大金融機構服務的積極性。另外，通過普及普惠金融知識，提升居民對普惠金融的認知。第三，構建多層次普惠金融體系。對于中高收入群體，提高金融知識，增強其對金融服務的體驗，創造更多生產機會來增加收入；針對低收入群體，繼續支持和加強風險保障，提供更多就業崗位，促進就業。

參 考 文 獻

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