老齡化背景下山東省商業養老保險的發展路徑研究

郝士元

摘要：人口老齡化已是我國乃至全球不得不面對的現實，與之相伴隨的養老問題得到越來越多的重視。商業養老保險作為我國社保的有效補充，既能降低政府財政壓力，還能增加居民的保障水平。文章基于山東省158位居民的調查數據，利用logistic模型從受訪者特征、經濟狀況、風險偏好三個方面對山東省居民參與商業養老保險的意愿以及影響因素進行實證分析。研究表明，城鄉居民的學歷水平、對潛在風險的態度對商業養老保險有極顯著影響；同時，月儲蓄額、情感狀態、對商業養老保險的了解程度等因素對商業養老保險有顯著影響。故政府在優化對保險公司監管的同時，應強化對養老保險產品的財政支持，加大宣傳力度，讓人們更加了解養老保險，提早為養老做規劃。

關鍵詞：人口老齡化；商業養老保險；路徑

一、引言

目前，我國作為第一支柱的基本養老保險已經全面建立，且在“三大支柱”中占支配地位。截至2021年底，山東省居民基本養老保險覆蓋率達到95%以上。基本養老保險費收入為4052.4億元，支出為3927.4億元，年度結余125億元。另據山東省第七次全國人口普查數據，60歲及以上人口占全省總人口的20.90%，其中65歲及以上人口占比15.13%。因育齡婦女的生育意愿降低，老齡人口的預期壽命延長，未來老齡化程度將進一步加深。養老、失業面對的壓力和挑戰與日俱增，單一的社會基本養老保險養老模式愈來愈難以適應人們養老的需要。故健全養老保險體系，采用“政府+市場”的思路，在不斷完善第一支柱基本養老保險的同時，大力發展第二支柱的企業年金（職業）和第三支柱的商業養老保險，構建多層次中國特色的養老保障模式，將應對老齡化加劇問題、減少政府財政壓力、真正實現老有所養有重要的實踐意義。

二、研究現狀

國內外已有研究文獻主要圍繞影響商業養老保險發展的因素和路徑兩個角度。

首先，影響我國商業養老保險發展的因素有兩大類。一是影響商業養老保險發展遲滯的因素。首先，信息不對稱，居民專業知識匱乏的情況下無法深入了解保險產品。根據American Council of Life Insurers（1999）的一項調查顯示，消費者對于年金保險的運作原理知之甚少，調查還指出人們不理解年金保險會在長壽的情況下帶來哪些益處。Shizuka Sekita（2011）通過分析調查問卷數據，發現女性、年輕人以及低收入人群的金融知識儲備較低，另外擁有充足金融知識的群體相比其他人群有更大的可能性提前為養老做規劃。與之相對應的卻是優惠政策宣傳力度不夠，政策上落實不到位，給商業養老保險發展帶來較大困境（陳世杰，2019）。二是中國特有的城鄉戶籍制度和傳統的“養兒防老”思想的影響。因我國城鄉養老保障體系存在巨大差異，相比較于城鎮職工有穩定的退休收入保障，在農村新農保替代率較低、商業養老保險市場供給主體較少、農民經濟基礎薄弱等情況下（朱雯倩和劉洪民，2020），加之受“養兒防老”傳統理念影響，農民更傾向于選擇跟隨兒女的家庭養老模式，而不考慮購買商業養老保險渠道，從一定程度上削弱了他們加入商業保險的意愿（周林毅和朱瀟瀟，2020）。

其次，關于中國養老商業保險的發展路徑。劉濤等（2019）結合國際經驗指出，商業養老保險要打破自身傳統產業的局限，介入養老產業并在延伸自身產業鏈方面還需要進一步完善。養老產業鏈本身涵蓋的內容非常廣泛，主要由養老服務業、養老不動產業和養老金融業構成，發達國家的經驗表明，融入養老產業鏈，能夠擴大養老保險的服務領域、延長養老保險的業務范圍，從而進一步拓寬養老保險機構的盈利來源，增強養老保險在未來養老產業中的參與度，提高保險業在金融體系中的地位和作用。

三、數據來源及變量設計

（一）數據來源

本研究數據均來自山東師范大學本科生基金項目“老齡化背景下山東省商業養老保險的發展路徑研究”的調查結果。本次調查在2022年2月-5月完成，采取隨機抽樣，在山東省內抽取13個地市的159位居民（包括城鎮居民和農村居民）作為樣本，進行問卷調查。共發放問卷159份，回收158份，有效回收率99.4%。

（二）變量設計

1. 被解釋變量

本文將受訪者是否購買商業養老保險作為被解釋變量，用Y表示；已購買商業養老保險賦值為1，未購買商業養老保險賦值為0。

2. 自變量

居民參與商業養老保險的意愿受到多重因素的影響，本文在借鑒已有研究成果的基礎上，自變量從受訪者特征、經濟狀況和風險偏好三個一級指標選用12個細分變量進行分析。

（1）受訪者特征。

受訪者特征包括性別、年齡、戶籍、居住地、學歷和情感狀況6個變量。據已有研究文獻假設居民年齡越大，普遍變得更加保守，對商業養老保險的接受能力越差，另隨著年齡增長，越晚開始投保的被保險人在晚年得到商業養老保險的增益效用就會越弱；城市戶籍的居民人均收入更高，信息來源更加發達，對財富的保值升值有更強烈的訴求；山東省內各地市發展比較均衡，但依舊存在差距，經濟發達地市的居民可能會更加擅長利用金融工具；受教育程度越高，對新事物的接受能力也會越高，風險意識也更強；單身群體會更加注重自己退休后的生活狀態，借助商業養老保險增加一層保障。

（2）經濟狀況。

經濟狀況包括工作單位、工作年限、月收入和月儲蓄四個自變量。在黨政機關、事業單位以及國有企業工作的居民，他們退休后的收入來源通常由政府保障，風險意識淡薄，因此這些行業的從業者對商業養老保險認可度普遍偏低；工作年限越長，說明在這個行業內經驗更加豐富，整體的待遇會在行業內處在較高水平，通常仍希望能在退休后維持與工作時相當的生活水平；高收入群體通常有更強的風險意識，而且有充足的資金投資自己的晚年生活；本次調查的儲蓄指包括活期、定期存款以及保本型理財產品在內的投資方式，月儲蓄越高的人群通常更青睞購買商業養老保險來抵御未知風險。

（3）風險偏好。

風險偏好包括對風險的認知、對生命狀態的認知、社會養老保險的認知和對商業養老保險的知曉程度4個變量。風險厭惡者通常有更強的風險意識，提前做好規劃，保證在喪失部分或全部勞動能力時依舊可以得到穩定的現金流；對于老年人，隨著年齡的增長，勞動能力和自理能力會逐漸喪失，能夠意識到長壽帶來風險的人群普遍會青睞投資商業養老保險；已經購買社會養老保險的人群，已經有了最基礎的保障，盡管這是遠遠不夠的。人們往往對自己不了解的事物會有抵觸情緒，因此更加了解商業養老保險的居民會有更強的投資意向。

四、實證結果分析

（一）調查數據的描述性統計分析

就被訪者情況來看，女性占總人數的60.76%，男性占39.34%；年齡41～50歲占比最高，為34.18%，年齡18～25歲占比第二高，為26.58%；有69.92%的受訪者的學歷為本科及以上；月儲蓄的中位數組別為小于1000元；有59.49%的受訪者來自城鎮。從被訪者的情況來看，符合統計信息采集的基本要求，調查數據具有較高的采信度和分析應用價值。

（二）城鎮與農村居民對商業養老保險參保意愿的影響因素分析

1. 模型構建

本研究的因變量Y是“城鎮或農村居民是否參與了商業養老保險”，對應的Y值分別是1和0，屬于虛擬變量，需使用離散因變量模型進行分析，本研究選擇logistic模型進行統計分析。模型表達式為：

Ln（y）=Ln■=β0+β1X1+β2X2+…+βiXi+μ（1）

上式中，y是因變量，表示城鎮或農村居民是否購買了商業養老保險；X1，X2，… ，Xi表示自變量代表影響居民參與商業養老保險的影響因素；β1，β2，…，βi，代表各變量系數；β0為常數項；μ為殘差項。

2. 模型估計結果分析

利用Stata15.1統計軟件進行分析，LR statistic 的值為347.62，對應的P-value = 0.0000，表明模型整體是顯著的。具體的回歸結果如表3。

（1）受訪者的部分個體特征對商業養老保險的參保意愿影響有限。根據模型回歸結果，居民的性別和戶籍等特征都沒有通過顯著性檢測。可能的原因是，性別確實不會對人們購買養老保險的意愿產生影響，盡管女性的預期壽命要普遍長于男性的預期壽命，但是人們可能忽視了，或是不會在意這一因素所帶來的影響。另外戶籍也并非影響參保意愿的顯著因素，可能的解釋是隨著鄉村振興的一系列政策的實施，有越來越多的資本進入農村地區，農村地區經濟發展，產業升級，農村人口的平均收入較以往有了顯著的提升，城鄉之間的差距也在進一步縮小。另一方面，可能有一部分受訪者雖然是農村戶口，但是在城市工作、生活，因此他們的參保意愿也不會受到戶籍的影響。

（2）學歷會對商業養老保險的參與意愿產生顯著影響。初中學歷，高中學歷，本科學歷，研究生學歷均通過了1%的顯著性測試。以初中學歷為例，以小學及以下學歷作為基準組，初中學歷組達到極顯著水平（Z>2.608，P<0.01）。這說明保持其他變量不變，當學歷從小學水平提升到初中水平，參保意愿的概率會有顯著的提升。但是橫向對比初中組，高中組，本科組和研究生組，發現投保意愿并沒有隨著學歷的提升有顯著的變化。

（3）對于月儲蓄這個解釋變量，只有月儲蓄超過5001元的組別，相較于基準組，無儲蓄，才存在顯著差異（Z>1.975，P <0.05）。另外，在控制其他變量不變的前提下，月儲蓄超過5001元的人群要比無月儲蓄的人群參與商業養老保險的意愿的概率要上漲60%。這說明商業養老保險普遍更受高收入人群的青睞。由于收入和儲蓄這兩個變量有很高的相關性，為了避免多重共線性，因而導致回歸結果出現偏誤的原因，因此只在模型中保留了其中一個解釋變量。其次，考慮到收入包括消費和儲蓄，對于高收入高消費人群，即便是收入較高，如果月儲蓄比較低，可能依舊無法對未來的養老持續且穩定地投資。因此選擇月儲蓄作為模型中的重要解釋變量。

（4）在感情狀態這個影響因素中，單身人群作為基準組，未婚組（Z<-1.655， P<0.1）和已婚組（Z<-1.975，P<0.05）都相較于單身組表現出不同程度的顯著程度。另外，保持其他變量不變，未婚組的參與商業養老保險的概率相較于單身組下降了7.36%，已婚組參與商業養老保險的概率相較于單身組下降了21.06%。這說明隨著結識伴侶，組建家庭，人們購買商業養老保險的意愿有小幅度的下降。商業養老保險的作用之一是抵御晚年的一些不可預見的風險，而家庭的存在本身也能增強個體抵御風險的能力。從數據來看，已婚組相較于未婚組，參數變化幅度更大，結果也更加顯著。考慮到山東省受孔孟思想的影響比較大，多數已婚夫婦至少生育一胎，因此已婚組普遍育有子女，而子女的存在一定程度上降低了未來養老生活的不確定性。因此未婚組和已婚組可能將用于投資養老的資金轉移到家庭建設和子女養育上。

（5）對風險提前做規劃的人群相較于不會對風險提前規劃的人群，購買商業養老保險的意愿更強，而且結果非常顯著（Z>2.608，P<0.01）。但是認為長壽是風險的人群的購買商業養老保險的意愿并不顯著高于認為長壽不是風險的人群。這可以從側面說明，人們多數只注意到了長壽的好處，而忽視了年齡升高后，所產生的勞動能力喪失，自理能力衰退，收入下降的負面影響。

（6）對于商業養老保險比較了解和非常了解的組別，在保持其他變量不變的情況下，相較于對商業養老保險根本不了解的組別，參保意愿有較大的提升，并且結果均為顯著（Z>1.655，P<0.1），（Z>1.975，P<0.05）。另外，比較了解的組別比基準組的參保概率上升了82.94%；非常了解的組別比基準組的參保概率上升了92.15%。這說明通過深入了解商業養老保險后，了解其運行機制以及在晚年都能帶來如何的收益，人們的投保意愿有顯著的增加。

五、結論與建議

以上研究顯示，有接近2/3居民沒有購買商業養老保險，商業養老保險在山東省還未充分發揮其保障作用。學歷、月儲蓄、情感狀況以及對商業養老保險的知曉程度等因素對居民是否購買商業養老保險有顯著影響。

根據上述結論，為推動商業養老保險健康有序發展，特提出以下建議。

（一）不斷提升城鎮居民以及農村居民的文化素養

當居民的知識水平和分析能力提升，因而能夠對商業養老保險的基本原理和保險合同條款有清晰的認識，了解產品特性、預期的收益率和潛在的風險。從而可以提高居民購買商業養老保險的積極性。政府可以在街頭巷尾增加養老保險的知識科普，或是在高校開展個人理財通識課來培養正確的理財觀和風險意識。需要讓全體居民意識到，通過積極參與商業養老保險，不僅可以提升自己的晚年生活質量，還可以減輕政府財政負擔。

（二）持續開發、優化商業養老保險產品，滿足不同類型的人群需求

保險公司要根據當地的實際需要因地制宜地開發產品，設計適合當地居民的養老產品，制定合理的保費費率以及繳費周期，最大限度地滿足它們對養老保險的需求。此外，保險公司在提升營銷能力的同時還應加強售后服務的質量，做到投保、核保、賠付或退保都能按照合同規定切身實地為客戶著想，以此提高服務意識和形象。

（三）政府和監管部門要加強管理，有所作為

地方銀保監局應快速高效的處理消費者投訴，監督保險公司依法合規進行經營，來加強消費者對保險行業的信心，推動產業健康有序發展。另外政府還可以加大對養老保險產品的財政補貼和稅收優惠，適當放寬保險資金的投資渠道，使保險公司收入增加，促進養老保險的發展。

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（作者單位：山東師范大學）