楊穎瑩：以前瞻性眼光繪制醫藥投資版圖

李沐晴

醫藥行業是一個朝陽產業，隨著社會老齡化的加速、人們健康意識的增強、醫療技術的進步，醫藥行業受益將越來越多。2022年，全國醫療健康領域投融資事件共1049起，已披露的投融資總金額約為1258億元，雖較去年同期事件數量及總金額有所下降，但仍為歷史高點，市場保有樂觀態度。

泉創資本成立于2017年，專注于醫療健康和生命科學領域的投資。泉創資本的目標是支持創新企業的成長，推動醫藥健康行業的發展，改善人們的生活質量。

楊穎瑩現任泉創資本執行董事，也是醫藥領域投資專家。楊穎瑩主要負責帶領團隊投資早期和成長期企業，并提供戰略指導和行業資源支持，幫助企業實現商業目標和技術創新。楊穎瑩先后在LEK?Consulting（艾意凱）和賽諾菲中國擔任咨詢顧問、戰略經理。在醫藥領域積累了豐富的工作經驗后，楊穎瑩于2017年加入泉創，成為創始合伙人之外的第一位投資員工。楊穎瑩在過去幾年中帶領團隊投資了眾多醫療健康領域的公司，包括生物醫藥企業和CDMO（新興的研發生產外包組織）公司等，極大地推動了科技創新和醫療健康行業的發展。

前瞻性投資，加快技術轉化與新產品開發

2020年3月，楊穎瑩助力泉創，與SR?One共同領投了Design?Therapeutics500萬美元的A輪融資。彼時，Design?Therapeutics是一家處于臨床前早期階段的生物制藥公司，致力于通過其核心專有的GeneTAC平臺，開發新型小分子藥物，恢復或阻斷mRNA（信使核糖核酸）轉錄，以調節基因表達，從而治療單基因核苷酸重復序列擴增疾病，如弗里德賴希共濟失調癥（Friedreichs?Ataxia，FA）。

楊穎瑩參與了該投資的整個過程，在盡職調查方面與團隊密切合作，評估目標公司的技術平臺和管線的成藥性，包括研發計劃、適應癥選擇、臨床開發難度等。與其他基因調控平臺相比，GeneTAC平臺機制明確清晰，具有模塊化開發潛質，可以為特定DNA（脫氧核糖核酸）序列快速設計新型靶向組件，從而幫助公司產品組合迅速擴展到新的疾病領域，是一個高效的藥物發現引擎。更為難得的是，GeneTAC是一個新型小分子平臺，為公司提供了一種具有成本效益的開發路徑，不需要復雜的定制制造設備和工藝。

在泉創資本共同領投A輪后的一年，Design?Therapeutics完成了1.25億美元的B輪融資，并在2021年3月在納斯達克成功上市。上市首日股票即大幅上漲，為泉創帶來了豐厚回報。與此同時，公司管線進展順利，目前已進入臨床一期。

深挖潛力，推動歐洲最大生物技術B輪融資

楊穎瑩深度挖掘了英國一家抗體治療藥物研發商Crescendo?Biologics的潛力，并助力泉創與Andera、Sofinova（索菲諾華）、武田共同投資了5700萬英鎊的B輪融資，這是2018年歐洲最大的生物醫藥B輪融資，也是泉創在歐洲的一次重要布局。

Crescendo?Biologics是一家位于英國劍橋的腫瘤免疫研發公司。該公司開發的Humabody?技術平臺，可以通過轉基因全人源小鼠生產VH-only抗體，以模塊化的方式快速開發多特異性抗體。VH-only抗體可以同時兼顧抗體藥物和小分子藥物的優點，實現多靶點、高腫瘤穿透性和高成藥性。

2018年，全球只有兩款雙抗獲批，并且銷售未及預期。但楊穎瑩通過詳盡的調研和分析，前瞻性地判斷多特異性抗體的巨大市場潛力和臨床未滿足需求。因此在全球范圍內篩選優秀的多特異性抗體公司，并從平臺、靶點、團隊、IP（知識產權）、估值等多方面綜合比較評估，推動泉創對于Crescendo?Biologics的投資。除了開發腫瘤管線之外，Crescendo?Biologics平臺還可以應用于多個治療領域，并和Takeda（武田制藥）、Zai?Lab（再鼎醫藥）等多家業界知名藥企達成產品授權和共同開發的合作協議。

公司目前管線順利進入臨床，同時在2022年1月，BioNTech和Crescendo簽署了一項高達7.5億美元的免疫療法合作協議，包含4000萬美元的預付現金和股權投資。這項合作進一步說明了公司平臺在腫瘤免疫領域的巨大潛力，也印證了楊穎瑩獨到的投資眼光。

作為醫藥領域出色的投資專家，楊穎瑩憑借豐富的投資經驗、行業知識和資源積累，取得了杰出的投資業績，她主導投資的生物醫藥公司均在開發業界領先的前沿管線。而通過這些投資，楊穎瑩不僅為泉創帶來了豐厚的回報，也以間接方式加速了科學技術的轉化，推動了行業的進展。