金融工具在建筑施工企業(yè)資金管理中的應(yīng)用

張 碩 中鐵十一局集團(tuán)第一工程有限公司

自從我國實施宏觀調(diào)控政策后，建筑施工企業(yè)開始注重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，導(dǎo)致資金管理難度加大，僅僅依靠傳統(tǒng)人工管理無法滿足資金管理需求，需要建筑施工企業(yè)積極將金融工具運(yùn)用到建筑施工企業(yè)資金管理中來。為了提高金融工具在建筑施工企業(yè)資金管理中的應(yīng)用質(zhì)量，建筑施工企業(yè)應(yīng)系統(tǒng)分析目前資金管理中存在的問題，根據(jù)現(xiàn)實狀況設(shè)計科學(xué)的金融工具應(yīng)用措施，使建筑施工企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展。

一、金融工具和資金管理內(nèi)涵

金融工具是由運(yùn)用資金籌集手段，向資金實力雄厚的企業(yè)借入資金，按照法律規(guī)范要求和企業(yè)格式要求設(shè)計的書面文件，在書面文件中明確債務(wù)人的義務(wù)和債權(quán)人的權(quán)利，該書面文件具有法律效應(yīng)。金融工具是在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下產(chǎn)生的交易產(chǎn)物，能夠有效解決債券轉(zhuǎn)讓、資金流通等多種信用形式需求。目前金融工具包含商業(yè)票據(jù)、銀行存款憑證、股票和債券等金融工具，每個金融工具都包含雙重屬性，對于借款者而言屬于一種債務(wù)，對于貸款者而言屬于一種金融資產(chǎn)。金融工具包含四種特征，分別為償還性、流動性、風(fēng)險性和收益性，其中償還性是指借款人從獲得借款到全部借款償還結(jié)束的期限，各項金融工具的債務(wù)償還期限不同，包括短期償還和永久性償還形式，后者需要借款人同意后，通過簽訂合同無期限償還利息；流動性是指金融資產(chǎn)在兌換的過程中，使用價值回隨著債務(wù)主體的變化而變化，如果債務(wù)主體信譽(yù)高，則金融工具流動性會隨之增強(qiáng)；風(fēng)險性是指如果企業(yè)在應(yīng)用金融工具中損害了本金，則會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險、資金管理風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險等；收益性是指金融工具給資金持有人帶來的經(jīng)濟(jì)利潤，經(jīng)濟(jì)利潤高低可以通過收益率計算分析。

資金管理主要是對資金來源渠道、支出行為進(jìn)行監(jiān)管和考核等工作。它是財務(wù)管理中的核心部分，工作內(nèi)容包括投資資金管理、建設(shè)資金管理和資金使用行為管理等，對企業(yè)發(fā)展具有重要影響。如果建筑企業(yè)能夠?qū)⒔鹑诠ぞ吆唾Y金管理結(jié)合起來，則能有效規(guī)劃各項資金使用行為，科學(xué)分配資金資源，確保各項資金得到充分利用，防止出現(xiàn)資金閑置或資金斷鏈等現(xiàn)象，使企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

二、建筑施工企業(yè)資金管理中存在的問題

(一)資金狀況呈現(xiàn)下滑趨勢

這些年建筑施工企業(yè)運(yùn)營規(guī)模逐年擴(kuò)張，業(yè)務(wù)運(yùn)營呈現(xiàn)高質(zhì)發(fā)展趨勢。但是通過閱讀財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)，部分建筑施工企業(yè)資金狀況持續(xù)下滑，經(jīng)濟(jì)利潤增幅不符合實際經(jīng)濟(jì)收入，經(jīng)營性現(xiàn)金流入總額下降，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高。此外，部分建筑施工企業(yè)為了提高市場競爭力，對施工技術(shù)和施工生產(chǎn)重視程度較高，大量投資固定資產(chǎn)，導(dǎo)致資金狀況下滑。

(二)內(nèi)部資金狀況不統(tǒng)一

建筑施工企業(yè)的內(nèi)部組織模式以領(lǐng)導(dǎo)層直管項目部為主，運(yùn)用項目經(jīng)理責(zé)任制管理項目運(yùn)營，項目部獨(dú)立性較高，核算是以獨(dú)立核算的形式進(jìn)行，資金是由建設(shè)投資方負(fù)責(zé)撥付。這種情形導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部不同項目的資金情況存在較大區(qū)別，部分項目可以按照合同約定結(jié)算，并且支付比率較高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較快，項目資金較為充足，材料采購成本、人工支出成本等控制合理。但是部分項目經(jīng)常出現(xiàn)超期結(jié)算現(xiàn)象，支付比率較低，應(yīng)收賬款回款速度慢，缺乏足額項目資金。這部分資金緊張的項目經(jīng)常處于負(fù)債運(yùn)營狀態(tài)，各項經(jīng)濟(jì)支出費(fèi)用無法得到有效管控，無形中加大了項目投入成本，導(dǎo)致項目毛利率無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。由此可以看出由于項目獨(dú)立監(jiān)管模式，導(dǎo)致各個項目之間資金狀況不統(tǒng)一，從而影響了建筑施工企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)收益。[1]

(三)各項保證金清收難度較高

建筑企業(yè)在立項招標(biāo)階段，開始產(chǎn)生保證金，參與項目需要在招標(biāo)的過程中向招標(biāo)單位按照合同約定繳納足額保證金。如果有關(guān)項目中標(biāo)，建筑企業(yè)需要根據(jù)中標(biāo)價格向建設(shè)單位繳納一定比例的低價保證金。但是根據(jù)以往實踐來看，這些低價保證金數(shù)額較大，高達(dá)千萬或者上億，建筑企業(yè)不可能在日常發(fā)展中儲備足額保證金，如果建筑企業(yè)未能在合同約定期限籌集到足額保證金，則會給企業(yè)帶來風(fēng)險；如果建筑企業(yè)在規(guī)定時間內(nèi)籌集到相應(yīng)保證金，倘若后期運(yùn)營發(fā)展不利，則會出現(xiàn)保證金清收難度加大情況，嚴(yán)重的會引發(fā)資金斷鏈風(fēng)險。同時，在項目施工中，建筑施工企業(yè)為了提高項目建設(shè)質(zhì)量，在向有關(guān)單位提交工程款時，會在工程款中扣除一定比例的質(zhì)量保證金，并且在項目竣工結(jié)束兩年后，才能著手開展保證金清退工作。對于建筑施工企業(yè)而言，投標(biāo)保證金、低價保證金和質(zhì)量保證金在應(yīng)收賬款中屬于重要組成部分，對資金管理具有重要影響，是建筑施工企業(yè)重點(diǎn)清收對象。但是由于建筑施工企業(yè)具有較高流動性，增大了應(yīng)收賬款清收難度。這樣即使建筑施工企業(yè)拓展了資產(chǎn)規(guī)模，也會受到各項保證金清收速度緩慢影響，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難局面，影響建筑施工企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

(四)存在到期無法解付風(fēng)險

雖然銀行承兌匯票結(jié)算降低了建筑施工企業(yè)資金支付負(fù)擔(dān)，但是建筑施工企業(yè)在后期極易面臨票據(jù)到期解付風(fēng)險。如果票據(jù)到達(dá)合同約定期限，項目資金無法及時回收，則建筑施工企業(yè)無法按照合同約定時間解付票據(jù)，只能將票據(jù)轉(zhuǎn)成銀行短期借貸。這樣會給建筑施工企業(yè)帶來信譽(yù)影響，導(dǎo)致部分銀行業(yè)務(wù)無法有序進(jìn)行，建筑施工企業(yè)在辦理應(yīng)收賬款保理時，受到建設(shè)銀行方銀行授信額度影響，只能選擇附追索權(quán)保理。但是如果建設(shè)方到達(dá)規(guī)定期限時，沒有支付相關(guān)資金，極易遇到銀行向建筑施工企業(yè)施加的追償風(fēng)險，不利于建筑施工企業(yè)持續(xù)健康運(yùn)營。[2]

(五)金融工具使用操作存在不足

建筑施工企業(yè)在資金管理中運(yùn)用套期保值管理風(fēng)險時，容易受到市場環(huán)境影響帶來新的風(fēng)險。如果市場利率和現(xiàn)貨出現(xiàn)較大波動，則會導(dǎo)致套期工具價格和被套期項目無法有效對沖，給建筑施工企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。此外，部分建筑施工企業(yè)受到人為因素影響，信息系統(tǒng)或內(nèi)控系統(tǒng)操作不當(dāng)，則無法對潛在風(fēng)險進(jìn)行精準(zhǔn)識別和動態(tài)追蹤，導(dǎo)致潛在風(fēng)險頻發(fā)。

(六)有關(guān)人員職業(yè)能力有待提升

由于金融工具在我國出現(xiàn)時間較晚，部分人員在應(yīng)用金融工具時，容易出現(xiàn)選擇失誤現(xiàn)象，無法有效發(fā)揮出金融工具應(yīng)用價值。再加上部分人員對各類金融工具內(nèi)涵和應(yīng)用方法缺乏深入了解，在應(yīng)用金融工具中經(jīng)常出現(xiàn)使用行為不合規(guī)的情況，降低了金融工具應(yīng)用質(zhì)量。此外，部分人員資金管理經(jīng)驗較少，無法在應(yīng)用金融工具中靈活處理資金管理問題，導(dǎo)致各類風(fēng)險頻發(fā)，影響了建筑施工企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，對此，有關(guān)人員職業(yè)能力有待提升。

三、金融工具在建筑施工企業(yè)資金管理中的應(yīng)用策略

(一)銀行票據(jù)的應(yīng)用

該方法是以承兌匯票的方式結(jié)算資金，屬于常用的金融工具，時間為半年以內(nèi)。如果建筑施工企業(yè)出現(xiàn)三角債務(wù)現(xiàn)象，部分項目應(yīng)收計價款無法按照既定時間收回，建筑施工企業(yè)可以利用該方式向有關(guān)業(yè)主結(jié)算資金。同時，如果建筑施工企業(yè)無法按期支付原材料款項，且賒購材料價格高于限購材料價格時，企業(yè)可以在購買原材料期間，要求采購人員集中采購相關(guān)材料，運(yùn)用該方法和現(xiàn)金共同支付有關(guān)借款，這樣不僅可以減少貼現(xiàn)支出成本和材料采購成本，還能提高資金資源流通性，提升資金管理水平。[3]

(二)應(yīng)收賬款保理的應(yīng)用

該方法是指企業(yè)將業(yè)務(wù)對外推銷期間產(chǎn)生的有關(guān)賬款，采用出售的方式轉(zhuǎn)移給銀行，由銀行負(fù)責(zé)清理應(yīng)收賬款，但是在清理賬款中獲得的款項和質(zhì)押權(quán)都?xì)w銀行所有。目前結(jié)合銀行是否保留追索權(quán)可以將該方法分為兩種類型，第一是如果商業(yè)銀行在處理有關(guān)款項中加入了追索權(quán)，可以在合同約定期限內(nèi)向有關(guān)企業(yè)追償款項；第二是如果商業(yè)銀行在處理有關(guān)款項的過程中，沒有添加追索權(quán)，倘若有關(guān)企業(yè)未能按照合同約定支付有關(guān)資金，銀行無法向有關(guān)企業(yè)追償。建筑施工企業(yè)可以在資金管理中，注重應(yīng)用第二種方法，將有關(guān)款項全盤轉(zhuǎn)給銀行，如果建筑施工企業(yè)辦理付追索權(quán)應(yīng)收賬款保理，由于資金風(fēng)險沒有對外轉(zhuǎn)移，不能確認(rèn)金融資產(chǎn)是否對外轉(zhuǎn)出，只是將金融資產(chǎn)作為質(zhì)押獲取借款，建筑施工企業(yè)需要在現(xiàn)有表格中披露這部分資產(chǎn)。[4]同時，對于建筑施工企業(yè)而言，尤其是在承建鐵路和公路等項目時，建設(shè)資金是由國家投資。雖然建設(shè)投資方信用等級較高，但是部分應(yīng)收賬款受到合同上的條件影響，對資金付款期限要求較高。施工企業(yè)在資金管理中應(yīng)用金融工具時，可以將這部分應(yīng)收賬款出售給商業(yè)銀行，提高資金回流速度。因為雙方債券債務(wù)關(guān)系明確，對投資建設(shè)方影響較低，建筑施工企業(yè)可以通過與投資建設(shè)方溝通交談達(dá)成一致。

(三)套期保值的應(yīng)用

該方法是指企業(yè)為了降低各類風(fēng)險發(fā)生幾率，選擇一類或者兩類以上的金融工具，通過套期方式變換有關(guān)資金使用價值和流入總量，按照變換情況預(yù)算出有關(guān)資金變動情況和最終價值。套期保值包含兩種類型，分別為買入和賣出。建筑施工企業(yè)在應(yīng)用套期保值時，可以在銷售前期和生產(chǎn)后期確定合約，然后建設(shè)項目。但是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，部分建設(shè)材料容易出現(xiàn)變動，雖然在承攬項目時已經(jīng)確定材料類型和數(shù)量，然而由于建筑項目施工期限較長，可能會受到市場經(jīng)濟(jì)影響出現(xiàn)變化，導(dǎo)致建筑施工企業(yè)毛利率出現(xiàn)波動。對此，有關(guān)企業(yè)可以利用該方法避免出現(xiàn)潛在風(fēng)險，按照管理需求積極在有關(guān)市場上購買相應(yīng)資金，力求通過該方法最大限度降低經(jīng)濟(jì)損失。[5]

(四)銀行保函的應(yīng)用

銀行保函又稱銀行保證書，該方法是指保證人未能按照約定向被保人履行有關(guān)義務(wù)時，銀行需要按照約定承擔(dān)付款責(zé)任。建筑施工企業(yè)在承接建設(shè)工程、繳納相關(guān)資金、履約保證金和扣留質(zhì)量保證金時，可以運(yùn)用銀行保函代替保證金。如果建筑企業(yè)繳納了足額資金，可與項目建設(shè)負(fù)責(zé)人共同利用該方法管理資金，確保資金能夠在短期內(nèi)流入。

(五)加強(qiáng)風(fēng)險防范力度

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，建筑施工企業(yè)在應(yīng)用金融工具時，應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險防范力度，從全局視角出發(fā)科學(xué)選擇某一金融工具緩解資金壓力。為了提高風(fēng)險防范效果，建筑施工企業(yè)應(yīng)做好事前風(fēng)險規(guī)避、事中風(fēng)險管控、事后風(fēng)險分析評價。首先，建筑施工企業(yè)在事先規(guī)避風(fēng)險時，應(yīng)在辦理應(yīng)收賬款保理的過程中，避免附追索權(quán)條件，將應(yīng)收賬款風(fēng)險移出。當(dāng)建筑施工企業(yè)辦理大量銀行承兌匯票時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力分析其到期解付能力，控制好銀行承兌匯票數(shù)額，保障建筑施工企業(yè)在承兌匯票到期解付時，能夠及時按照合同約定解付承兌匯票。其次，建筑施工企業(yè)應(yīng)建設(shè)合理的內(nèi)部控制制度，將資金管理細(xì)分到崗，明確有關(guān)崗位資金管理職責(zé)，約束資金收支條件、流程和審批等內(nèi)容。如果建筑施工企業(yè)遇到大額資金支出情況時，應(yīng)根據(jù)內(nèi)部控制條款進(jìn)行集體決策，做好風(fēng)險防范工作。[6]最后，建筑施工企業(yè)應(yīng)建設(shè)全過程監(jiān)督制度，組織專人負(fù)責(zé)各個環(huán)節(jié)監(jiān)管工作，要求專人定期將各個環(huán)節(jié)金融工具應(yīng)用行為和內(nèi)容等全部整理成文件上交給領(lǐng)導(dǎo)層。由領(lǐng)導(dǎo)層對金融工具應(yīng)用行為進(jìn)行管理，如果部分人員出現(xiàn)金融工具使用行為不當(dāng)情況時，領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)及時對其提出糾正建議，避免出現(xiàn)潛在風(fēng)險。

(六)增強(qiáng)有關(guān)人員職業(yè)能力

第一，建筑施工企業(yè)可以通過教育培訓(xùn)手段，增強(qiáng)有關(guān)人員職業(yè)能力，按照金融工具應(yīng)用需求在互聯(lián)網(wǎng)中選擇有關(guān)學(xué)習(xí)視頻，利用現(xiàn)代化技術(shù)整理成學(xué)習(xí)資源庫，要求有關(guān)人員登錄電子設(shè)備觀看學(xué)習(xí)，使有關(guān)人員在學(xué)習(xí)視頻中能夠全面掌握金融工具和資金管理內(nèi)涵，豐富知識體系。第二，建筑施工企業(yè)可以邀請同行專家組織線下培訓(xùn)，由行業(yè)專家結(jié)合工作案例分享金融工具應(yīng)用技巧，告訴有關(guān)人員如何按照資金管理需求選擇合理的金融工具，確保有關(guān)人員在線下培訓(xùn)中能夠有效提升職業(yè)能力。第三，建筑施工企業(yè)可以通過考證激勵的方式，有關(guān)人員專業(yè)證書等級和數(shù)量進(jìn)行績效獎勵，以此鼓勵有關(guān)人員自主考證，有關(guān)人員在考證中可以學(xué)習(xí)多種金融工具和資金管理專業(yè)知識，從而不斷提高有關(guān)人員職業(yè)能力。

四、結(jié)語

綜上所述，金融工具能夠有效緩解企業(yè)資金壓力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益，建筑施工企業(yè)應(yīng)在資金管理中加強(qiáng)金融工具應(yīng)用力度。但是近年部分建筑施工企業(yè)在資金管理中存在部分問題，需要企業(yè)根據(jù)現(xiàn)實情況設(shè)計合適的金融工具應(yīng)用策略，注重銀行票據(jù)應(yīng)用、應(yīng)收賬款保理應(yīng)用、銀行保函應(yīng)用、加強(qiáng)風(fēng)險防范力度、增強(qiáng)有關(guān)人員職業(yè)能力，通過多種方法優(yōu)化金融工具應(yīng)用方法，使建筑施工企業(yè)能夠平穩(wěn)長遠(yuǎn)發(fā)展。