家族信托對(duì)高凈值人士的利弊分析

潘建锜

家族企業(yè)需要盡早計(jì)劃傳承，建立完善的傳承機(jī)制，安排家族治理、公司治理和財(cái)富 治理。為實(shí)施家族企業(yè)與財(cái)富能順利代際傳承，需考慮宏觀經(jīng)濟(jì)與具體因素，才能確保家 族資產(chǎn)無(wú)懸念和無(wú)紕漏地被后代繼承，所以選擇傳承與資產(chǎn)保全工具就至關(guān)重要。

家族信托有哪些優(yōu)勢(shì)

基于下列明顯優(yōu)勢(shì)，家族信托在亞洲非常受歡迎。

1. 保密于公眾

家族信托的重點(diǎn)是把委托人的資產(chǎn)所有權(quán)，以贈(zèng)與 或出售形式，合法轉(zhuǎn)移到受托人名下。家族信托配合離 岸架構(gòu)，可把在岸資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為離岸資產(chǎn)，并在所有權(quán)鏈 中插入額外的保密層。自從 2018 年國(guó)際社會(huì)實(shí)施自 動(dòng)申報(bào)稅務(wù)資料系統(tǒng)啟動(dòng)后，家族信托就不能保密于委 托人和受益人的稅務(wù)居住國(guó)了，只剩下保密于公眾。

2. 保護(hù)財(cái)富

基于受托人持有信托資產(chǎn)而委托人已沒(méi)有資產(chǎn)歸 屬，對(duì)于簽了銀行貸款資產(chǎn)擔(dān)保的委托人來(lái)言，把個(gè)人 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到受托人名下極具吸引力。信托可以保護(hù)資 產(chǎn)免受委托人未知的財(cái)務(wù)或政治風(fēng)險(xiǎn)影響。如果受托 人的稅務(wù)居住國(guó)發(fā)生政治或戰(zhàn)略緊急情況時(shí)，信托的管 理可以轉(zhuǎn)移到另一個(gè)司法管轄區(qū)。家族信托可用于保 持家族內(nèi)特定資產(chǎn)含家族企業(yè)所有權(quán)的連續(xù)性。通過(guò) 將資產(chǎn)的合法所有權(quán)歸屬于受托人，相關(guān)受益人可從資 產(chǎn)中受益，同時(shí)避免所有權(quán)在代際傳承中被稀釋?zhuān)蛟?個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)如離異或破產(chǎn)等出現(xiàn)時(shí)流失資產(chǎn)。

3. 規(guī)避強(qiáng)制繼承

當(dāng)信托委托人身故后，信托資產(chǎn)不用繳付其居住國(guó) 的遺產(chǎn)稅，也無(wú)需進(jìn)行遺產(chǎn)認(rèn)證，受托人可按委托人最 后一份意愿書(shū)，即時(shí)或按預(yù)先定下的事件時(shí)間來(lái)分配資 產(chǎn)，把所有權(quán)轉(zhuǎn)給受益人。因此，信托資產(chǎn)不受強(qiáng)制繼 承法律影響。

4. 安排資產(chǎn)傳承

家族信托可廣泛持有資產(chǎn)，如金融資產(chǎn)、私募股權(quán)、 不動(dòng)產(chǎn)公司股份、不動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。委托人生前預(yù) 留意愿書(shū)，指定受益人和其獲得資產(chǎn)分配的時(shí)間和份額，以便受托人執(zhí)行其遺愿。如受益人年幼或沒(méi)有民事 行為能力，受托人就成為監(jiān)護(hù)人，保守其利益直到受益 人成年或有獨(dú)立管理財(cái)務(wù)能力，才分配所有權(quán)給受 益人。

5. 保留部分控制權(quán)

家族信托允許委托人身故后仍能對(duì)信托資產(chǎn)保有 一定程度的控制。委托人可指定其受托人來(lái)管理信托 資產(chǎn)，包含關(guān)于管理和分配資產(chǎn)的具體指示。但委托人 在生前保留廢除受托人、處理運(yùn)用信托資產(chǎn)、廢除受益 人等權(quán)力是不建議的，將來(lái)如有法律訴訟，法庭就酌情 處理，有可能認(rèn)定家族信托實(shí)非信托，而是假信托的幌 子，信托資產(chǎn)就不真的是歸屬受托人，應(yīng)該歸屬于委托 人，在此情況下，委托人的風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法規(guī)避了。

6. 高度靈活性

家族信托是根據(jù)家族成員的需要而定制的。在某 些情況下，信托旨在為特定的或無(wú)行為能力的成員提供 資金，或保護(hù)資產(chǎn)不受揮霍無(wú)度的受益人的傷害，也可 支持慈善事業(yè)。

家族信托有哪些缺點(diǎn)

雖然家族信托具備很多優(yōu)點(diǎn)，但也有一些潛在的限 制需要考慮，例如：

1. 高維護(hù)費(fèi)用

成立和維護(hù)家族信托的費(fèi)用是按運(yùn)營(yíng)復(fù)雜度來(lái)收 費(fèi)的。除了一次性成立費(fèi)用和律師意見(jiàn)費(fèi)外，常年費(fèi)用 還有年度信托管理費(fèi)、資產(chǎn)管理人費(fèi)和稅務(wù)審計(jì)費(fèi)等。 如果信托被終止，也會(huì)有終止費(fèi)用。

3. 失去大部分控制

雖然家族信托對(duì)資產(chǎn)的分配提供了一定的控制，但 它是為受益人設(shè)立的，受托人將行使其作為所有者的權(quán)利，并以合理的方式處理信托資產(chǎn)。受托人對(duì)資產(chǎn)擁有 完全的控制權(quán)，當(dāng)委托人的意愿對(duì)受益人不利時(shí)，可能 導(dǎo)致受托人與受益人之間的分歧，或當(dāng)受托人與受益人 的請(qǐng)求違背委托人的意愿時(shí)，可能導(dǎo)致受托人與受益人 之間的分歧。因此，當(dāng)差異加深時(shí)，就會(huì)發(fā)生法律案件。

3. 高復(fù)雜度

信托法律是有效但復(fù)雜的，所以傳承專(zhuān)家或法律專(zhuān) 家的意見(jiàn)是重要的。在某些高稅的國(guó)家和地區(qū)，成立信 托前的個(gè)人財(cái)務(wù)狀況也有必要關(guān)注。信托成立后，因?yàn)?國(guó)家與個(gè)人環(huán)境因素不斷變化，家族信托應(yīng)該每 5 年審 視檢討一次。

4. 高限制度

為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保護(hù)保全，家族信托應(yīng)是不可撤銷(xiāo)而 且酌情給予受托人全權(quán)管理授權(quán)，合法隔離委托人風(fēng) 險(xiǎn)，合理減除委托人的控制權(quán)。只是委托人會(huì)覺(jué)得沒(méi)有 安全感，也認(rèn)為限制其靈活性。

5. 稅收影響

信托的隔離性可抵消遺產(chǎn)稅的影響，但仍要支付所 得稅、轉(zhuǎn)讓稅和信托啟動(dòng)時(shí)的贈(zèng)與稅。雖然限制是存在 的，若權(quán)衡家庭信任的利與弊，不難發(fā)現(xiàn)家族信托是非 常管用而值得信賴的傳承安排和保全資產(chǎn)的工具，但聽(tīng) 取合格的傳承顧問(wèn)、法務(wù)或財(cái)務(wù)顧問(wèn)的意見(jiàn)是必然的。

家庭信托的有效性

家庭信托是有效的傳承安排和資產(chǎn)保護(hù)保全工 具。贈(zèng)與或出售的有效轉(zhuǎn)讓使委托人的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給 受托人，只要委托人不是實(shí)際控制人，信托資產(chǎn)就不受 債權(quán)人和法律索賠的影響。如果資產(chǎn)被轉(zhuǎn)移，但所有權(quán) 不被轉(zhuǎn)移，信托不會(huì)生效，資產(chǎn)將被取出支付索賠。

如果資產(chǎn)轉(zhuǎn)移但委托人未經(jīng)受托人授權(quán)而繼續(xù)全 權(quán)管理信托資產(chǎn)，法庭認(rèn)為委托人完全控制資產(chǎn)，信托 資產(chǎn)將被納入婚姻共同財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分配。

家族信托的有效性取決于許多因素，如法律結(jié)構(gòu)、保 留的權(quán)力、具體意圖和有關(guān)顧問(wèn)的專(zhuān)門(mén)知識(shí)。如果家族 信托構(gòu)建不當(dāng)或委托人保留資產(chǎn)的所有權(quán)，法律將視此 為假信托，是為了欺騙隱瞞或逃債逃稅而設(shè)立的。另外， 信托沒(méi)有真正的實(shí)質(zhì)或目的，只把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，期 望保護(hù)其免受債權(quán)人或法律索賠的影響，這樣的轉(zhuǎn)讓并 非善意的，也構(gòu)成假信托的處置。假信托是無(wú)效的，并且 不提供任何傳承安排和資產(chǎn)保護(hù)利益。例如在 Knipp 對(duì) 美國(guó)國(guó)稅局專(zhuān)員一案中，美國(guó)國(guó)稅局對(duì)為節(jié)省遺產(chǎn)稅而 設(shè)立的信托基金的合法性提出疑問(wèn)。法院最終裁定該 信托是假信托，因?yàn)槲腥藢?duì)資產(chǎn)保留極大控制權(quán)。

家族信托和任何其他法律結(jié)構(gòu)一樣，都會(huì)受到法律 挑戰(zhàn)，結(jié)果取決于具體情況和在法庭上提出的證據(jù)。因 此，家族信托必須定期審視檢討或更新信托條款，以確 保其條款在不斷變化的現(xiàn)實(shí)情況或法律發(fā)展的情況下 保持有效性，降低法律糾紛的風(fēng)險(xiǎn)，及確保信托能繼續(xù) 完成委托人意愿。（本文作者系財(cái)富規(guī)劃標(biāo)委會(huì)主席，富德理亞洲家 族辦公室董事總經(jīng)理，新加坡圣寧投資公司高級(jí)顧問(wèn)）