等待破曉的曙光

謝長艷

滬指在3000點整數(shù)關口附近徘徊，市場的悲觀情緒較為濃重，多空分歧加大。

投資結(jié)構(gòu)仍以散戶為主的A股市場，一則負面消息就足以將市場的指數(shù)或者某些優(yōu)秀公司的股價踩到難以想象的低點，比如近期北上資金的持續(xù)賣出行為，就讓很多投資人判斷其是打壓A股上漲的重要力量。可實際上，以北上資金進出來判斷A股多空，顯然是投資中的“盲人摸象”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自陸港通開通以來，北上資金凈流入約1.88萬億，目前累計持倉2.26萬億左右，截至8月24日，北上資金的持倉僅占A股80萬億總市值的2.83%。此外，北上資金的持倉市值與當前公募約10萬億持倉、私募約6萬億持倉、個人散戶投資者約25萬億的持倉規(guī)模相比，影響力也相對有限。

不可否認的是，在現(xiàn)階段存量資金博弈的大環(huán)境下，北上資金的進出確實在一定程度上會影響到市場中投資人持倉心態(tài)，但同時也需注意的是，北上資金的進出與匯率變動、資金來源、對A股的了解程度等是有一定關聯(lián)的，其現(xiàn)有的規(guī)模尚無法決定這個市場根本性的方向變化。

面對危機，有人看到的是世界末日，有人看到的卻是破曉的曙光。作為一個理性的投資者，應該認識到當前經(jīng)濟和市場正處于一個拐點，相信自己對國家經(jīng)濟、政策、行業(yè)、上市公司業(yè)績、估值水平等的合理的分析與判斷。

推動經(jīng)濟增長的政策正在逐步落地，但市場仍在期待有更大力度和實質(zhì)性的利好政策出臺，畢竟這將對扭轉(zhuǎn)目前市場悲觀情緒和提升經(jīng)濟增長是有重要的刺激作用。

近期，許多機構(gòu)紛紛宣布自購旗下的產(chǎn)品，包括十幾家券商資管和公募基金。此外，還有數(shù)百家上市公司發(fā)布回購公告。這些投資機構(gòu)和上市公司用真金白銀表明了自己對市場的信心。