央行降息超預期寬松周期將持續

林蔓

本統計期內（8月10日至8月16日），市場情緒處弱復蘇態勢，股民情緒走強，而融資與外資等資金情緒顯著回落。結構層面，低位順周期與紅利類風格當前占優，優勢行業指向商貿零售、紡織服裝、石油石化、家電、計算機；另一方面，TMT與中特估板塊擁擠度明顯回落，過熱風險雙雙修復。

Choice數據顯示，本期內，兩市共132只個股登上龍虎榜，營業部合計買入194.46億元，賣出189.63億元，總體呈現凈買入4.83億元的狀態。

統計期內，華是科技（301218）的營業部凈買入較多，合計凈買入金額1.95億元。

華是科技近期走勢持續強勢，股價創歷史新高。近期智慧城市和自動駕駛相關概念受到市場熱炒，也為公司股價的強勢表現提供了有力支撐。

華是科技主營業務是為智慧政務、智慧民生、智慧建筑等智慧城市細分領域客戶提供項目設計、信息系統開發、軟硬件采購、系統集成及運維服務的一站式綜合解決方案，主要包括系統集成、系統運維、商品銷售。公司表示，將建設匹配度高性價比高的數據中心，運用云計算、大數據和人工智能等新一代信息技術，可為客戶提供云監測、內容安全、云搜索等一系列大數據Saas服務。公司與浙江大學控制科學與工程學院共同成立了”智能船舶聯合實驗室”，共同開展船舶輔助駕駛和自動駕駛等方面的研究。公司還表示具有自研脈沖光纖激光器光模塊產品，但目前只作為激光雷達用途，不涉及CPO產品研發。

8月15日，央行突發降息，將7天期逆回購利率從1.9%下調10BP至1.8%，1年期MLF利率從2.65%下調15BP至2.5%。本次MLF降息15個基點，超出之前幾次的降息幅度，超出市場預期。機構觀點普遍認為，預計本輪MLF調整后，1年期LPR和5年期以上LPR利率均會跟隨進行調整，以達到降低實體融資成本的目的。在利率進一步下調后，人民幣匯率繼續市場化波動。往前看，貨幣政策繼續穩健寬松，存款準備金率和政策利率也有調整的可能。與此同時，存量房貸利率和存款利率調整的可能性也較大。

表：營業部買入、賣出金額前十的個股

數據來源：東方財富choice

中航證券表示，8月以來，人民幣匯率波動背景下北向資金凈賣出額擴大，弱復蘇的國內經濟數據影響市場形成向上共識。本輪降息屬于政治局會議后貨幣政策的迅速落地，無論是從時點還是幅度上都反映出了明確的寬松信號，基于以往逆周期調節政策當中貨幣政策先行的規律，后續大概率還有其他部門政策跟進。雖然7月經濟數據表現不佳，但基于央行加大寬松力度進一步明確了政策面加碼穩增長的趨勢，對于后續國內經濟無需過于悲觀，短期內市場下探空間或有限，當前或為8月調整的拐點，市場有望開啟上行。