阿里京東美團們花大代價“回暖”

任建新

近日，互聯網行業，冰火兩重天。隨著各大互聯網巨頭2023年一季報的披露，捷報頻傳。5月26日晚間，拼多多發布2023年Q1業績，收入376.37億元，同比增長58.2%，而市場預期為319.81億元。

業績發布后，公司單日股價大漲18.99%。在此之前，各大主流互聯網巨頭們紛紛交出了2023年一季度成績單：騰訊控股重回高速增長；阿里巴巴扭虧、大賺235.16億元；京東、美團扭虧為盈；快手難能可貴地保持了整體增長，看起來形勢一片大好。然而，陽光背后，陰影猶在。

各大行業面臨“存量時代”，互聯網巨頭們最先感知到危機。

騰訊控股和拼多多，確實靠著海外市場重新尋回了增長動力。但是，阿里巴巴、京東、美團們，為了提升業績表現，付出了巨大的代價。以增長換盈利，對生態鏈內的合作伙伴進行壓榨，甚至大規模裁員。

所以，阿里巴巴、京東、美團等財報披露后，不僅沒有迎來掌聲，反而一片冷清，陰跌數日。當大家以為互聯網巨頭們最艱難的時候已經過去了，此前一直卯著一股勁準備重回王座的阿里巴巴，也曝出了各大業務線優化人員的傳言。此時此刻，到底是黎明前的黑暗，還是那漫長的鈍刀割肉的中局？

難增長

《中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，截至2022年底，中國網民數量10.67億，互聯網普及率達到75.6%，增長的空間越來越小。互聯網存量時代的危機，陸續在各行各業上演。

電商平臺活躍用戶此消彼長，短視頻用戶早就不夠分了，連游戲行業的用戶紅利期也徹底結束。2022年，中國市場游戲玩家總量由上年6.66億的峰值回落至6.64億。

無論是百度、阿里巴巴、騰訊，還是新—代王者今日頭條、美團、滴滴出行或今日頭條、美團、拼多多，都曾在這場全行業的危機中感受過增長瓶頸。但是，短暫的調整之后，騰訊控股和拼多多，率先找到了新的增長動力。以《PUBG MOBILE》（絕地求生：刺激戰場）為首的海外市場游戲業務，成為騰訊控股備大增長極中，最亮眼的存在。

這幾年，中國游戲行業在海外市場逆勢增長。網易如果不是游戲業務強勁，在內有云音樂和有道拖累、外有暴雪背刺的處境中，可能撐不起如今的基本盤。拼多多的表現，意料之中、也在意料之外。Ternu（拼多多海外國際版）在北美市場的走紅，肯定會拉動公司的業務增長，但大家沒想到的是，居然漲了這么多。

另外那些沒有新故事的互聯網巨頭，大多數情況下只能通過削減營銷費用的方式來提升業績，阿里巴巴、京東、快手，莫不如是。

一方面，互聯圖狂飆突進時代，以用戶增長為核心的故事無法繼續，市場要求它們以更加務實的態度來審視公司業務。另一方面，互聯網增量用戶有限，“燒錢”也不靈了。拼多多用戶量超越阿里巴巴和京東，給后兩者打了幾針雞血，但取得的效果并不突出。

這導致的結果是，用戶增速下滑或者是直接負增長，公司收入增速也開始犬幅下滑。于是，京東和阿里巴巴在用戶增長數據不佳的背景下，漸進式地取消了用戶數據披露。美團2022年Q4首次出現用戶量同比下滑之后，2023年一季報也不再披露用戶數據。

2023年Q1，阿里巴巴收入增速僅為2%，京東1.4%，美團收入增速21.4%，皆遠低于此前的水平。京東集團董事局主席劉強東已經對京東這幾個季度的表現做出了反饋。財報發布當日，出任CEOO僅1年的徐雷“退休”，原CFO許冉接任。

平臺壓榨

當用戶增長無法繼續，首要措施便是通過提升服務能力，豐富業務價值。客觀來說，這幾年各大互聯網巨頭都有進步。比如京東和天貓的高階品牌化；美團開辟的新場景，如下午茶和宵夜，可以大幅提升用戶的消費頻次。但是，這些業務技巧上的提升，在存量時代的行業大勢面前，還是有點力不從心。于是，互聯網平臺們便只能借助自身在行業內的強勢地位，擠出業績增量。最簡單粗暴的模式，就是滴滴、貨拉拉、快狗打車常用的提高抽傭率。

美團與之類似，因為對商家和外賣小哥的強勢，美團曾廣受質疑；2021年遭遇反壟斷調查并被處以巨額罰款，也與此相關。后來，美團創始人兼CEO王興公開承諾，將繼續扶持商家，并照顧好外賣小哥。可從美團核心本地商業板塊不斷提升的盈利能力來看，這一點，做得并不突出。

2022年，美團即時配送交易筆數176.702億，同比增長14.0%；公司配送服務產生的收入700.64億元，同比增長了22.7%；同期，配送相關成本（主要為騎手成本）801.90億元，同比增長僅11.3%。這意味著，商家們付出的單筆配送金額在增加，而騎手獲得的單筆配送費用在減少。2023年Q1，這一趨勢繼續：實時配送交易筆數同比增長14.9%，配送服務收入同比增長了18.8%；配送成本數據，則并未披露。同期，美團核心本地商業的經營利潤率從2022年同期的13.8%增長至22.0%。

人員優化

互聯網作為智力密集型行業，最大的成本，除了銷售及營銷費用，便是人力成本。一向以高薪著稱的騰訊，每到發布財報時，都會因為“人均月薪xx萬元”而登上熱搜。最近幾年，存量時代、互聯網監管等原因之下，大廠們的日子也不好過，備大互聯網巨頭紛紛傳出裁員的消息。

圍繞裁員這個社會化的議題，各種雜音交織，還演變出了“員工畢業”“向社會輸送優秀人才”等說法。無論當事企業如何否認，這些傳言到最后幾乎都成了既定事實。而且，從后續幾個季度的業績來看，這一舉措對公司業績的影響，可謂立竿見影。2023年3月底，騰訊控股員工總數為106221人，較上年周期減少了9992人，一個季度就為公司省下了20億元薪酬成本。

大部分互聯網巨頭，紛紛選擇在人員非正常變動時取消披露雇員人數，具體減員和影響公司開支的情況，外界不得而知。被裁員工反抗的聲音，往往只能在社交網絡上引發小范圍共鳴。只有嗶哩嘩哩披露了雇員人數，其在2022年Q4財報中明確表示，終止若干游戲項目造成4167億元開支，優化相關人員產生遣散費2.517億元。

在此次曝出人員優化的消息前，阿里巴巴已經出現了明顯的減員現象。截至2023年3月31日，其員工數量235216人，較2022年底的239740人，減少超過4500人。

網傳的重點優化板塊，正是近期業績表現不佳的淘寶天貓和阿里云，以及一直拖集團后腿的本地生活和大文娛。為了重新擻活增長，阿里巴巴的內部調整已經開始，阿里云分拆、國際商業尋求融資、菜鳥探索上市流程、盒馬實施上市計劃；最近，旗下淘菜菜和淘鮮達合并，更名為“淘寶買菜”……調整與優化，往往又是相伴而行。大廠們的一粒塵，落到個人頭上，那就是一座山。

摘自微信公眾號“斑馬消費”