關于會計收益質量分析的探討

【摘要】 以權責發生制為基礎的會計收益，是對一個企業盈利能力判斷的重要指標。傳統的盈利能力分析沒有從動態上對企業會計收益的發展變化進行反映，是一種靜態的分析。對收益質量問題國外學者進行了大量的實證研究和理論探索后，提出了很多種評價方法，并與我國證券市場的特點相結合，分析收益質量的方法主要有定量分析和定性分析。

【關鍵詞】 收益質量 定量分析 定性分析

1. 定量分析

1.1持續性分析收益

收益的持續性是指總體盈余中到以后年度會計盈余的比重將持續。第一，進行分析的指標可用主營業務鮮明率。主營業務鮮明率是指在利潤總額中營業利潤所占的比重，是收益質量水平衡量的重要指標。第二，分析時可用非經常性損益扣除的凈利潤占凈利潤的比重。按其發生的頻率企業的交易事項可分為非經常項目和經常項目兩類。非經常性收益是指非經常項目所產生的收益，基本表現為營業外收入、營業外支出及短期投資收益。在報告期內非經常性損益就是非經常性損失與非經常性收益相抵后的凈額；經常性收益就是經常項目產生的收益，通常表現為長期投資收益及營業利潤。公司的核心收益是經常性損益，具有持續性，投資者可以據此來預測判斷企業的可持續發展水平以及公司未來的盈余能力。而非經常性損益具有偶發性、一次性的特點，預測公司的發展前景投資者無法通過非經常性損益來完成。占凈利潤的比例越高的非經常性損益，則盈余質量越低。

1.2分析收益的現金保障性

收益的現金保障性就是會計收益的變現能力。會計收益的變現能力越強，在一定程度上其未來不確定性就越低，從而會計收益的質量也就越高。

第一，進行分析收益的現金保障性可用凈利潤與經營現金凈流量的比率指標。大體來講，經營性現金凈流量是企業自我創造現金能力的衡量指標，經營現金凈流量是保障企業長期的健康發展，缺少經營現金凈流量收益的保證，其質量缺少可靠性。如果該指標值為負數或0，說明其經營產生現金的能力非常不好，經營活動產生的收益不可靠、不穩定，或者其收益很可能來自于經營活動之外，而不論是哪種情況都說明企業較低劣的收益質量；如果該指標值較小但是大于0，說明收益的比較差的“自我”造血功能。所以，上述越高的指標值，說明收益的質量越好。

第二，進行分析收益的現金保障性可用營業經營利潤現金比率指標。營業利潤經營現金比率是在營業利潤中經營現金凈流量所占的比重。該指標反映在經營活動中企業每1元營業利潤實際有多少現金收到，如果小于1比率，說明本期有部分營業利潤的現金沒有相應流入。

第三，進行分析時可用銷售現金比率指標。銷售現金比率是指在銷售額中經營現金凈流量所占的比重。該比率反映每元銷售的凈現金得到的比值越大，就會出現每元銷售可以收回的現金越多，企業現金獲取的能力越強，收益質量越好。

1.3成長性分析收益

第一，進行分析時可用經營現金增長率指標。經營現金增長率是指在上期經營現金凈流入中本期經營現金凈流入增長額所占的比重。主營業務增長的同時經營現金應伴有同步增長，不然主營業務利潤的現金保障性就會較差，收益質量也就較低。因此，同主營業務利潤增長率一樣的經營現金增長率，是企業收益成長性衡量的指示器。

第二，進行分析時可用主營業務利潤增長率指標。主營業務利潤增長率指的是在上期主營業務利潤中本期主營業務利潤增長額所占的比重，是收益質量成長性衡量的指示器。主營業務利潤增長率在很大程度上表明了主營業務利潤與過去相比較的增長態勢。大體情況下，該指標越大，說明該公司收益質量越高，收益成長性越強。

2. 定性分析

2.1分析審計報告

審計報告是注冊會計師審計上市公司后得出的書面文件，是分析上市公司收益質量的有力依據。在審計意見類型中，最高的收益質量是審計報告中的標準無保留意見，審計報告中收益質量一般比較差的是非標準意見。如果注冊會計師的審計報告中有異常的措辭出現或出具的審計報告是非標準的，表明報告令人懷疑其收益質量。如果公司變更會計師事務所或推遲報表發布日期，則表明公司可能與注冊會計師就某些事項存在某種分歧，對其收益質量有可能產生影響。

2.2分析基礎管理水平

基礎管理水平是指公司依據國家政策法規或國際規范的規定，在生產經營過程中形成的維系公司正常發展和運轉的各項基礎管理制度、企業組織結構、內部經營管理模式、信息系統、約束與激勵機制等的現狀及貫徹執行情況。對上市公司收益質量進行分析時，上市公司的組織結構要多加關注，看其是否按照監管機制的要求開展了法人治理機構的建立；公司內部的經營模式對公司的發展是否有利；有沒有建立起有效的內控體系和風險監管體系；各項基礎管理制度是否完善合理、約束激勵制度是否能對公司管理者發揮激勵作用，對經理人的逆向選擇及道德風險問題是否可以克服?；A管理水平高的上市公司，才能保障其收益質量。

2.3分析會計政策

對收益質量產生影響的是會計政策的運用和選擇，所以，投資者對分析公司的會計政策應加以重視，特別是對會計估計變更和企業會計政策的分析。企業的收益質量高，其會計政策應是穩健、持續的。當前我國企業會計準則規定，變更會計政策的企業只有在兩種情況下才可以：一是會計政策變更有更相關、更可靠的會計信息能夠提供；二是國家統一的會計制度、行政法規和法律等要求變更。會計估計在兩種情況下可以變更：一是新信息的取得，后來有了新的發展變化以及積累了更多經驗；二是賴以進行估計的基礎出現了變化。基于此，投資者對上市公司的會計政策進行分析的時侯，判斷變更公司會計政策是否滿足上述條件，研究企業有沒有通過會計估計和會計政策變更，判斷其操縱利潤的嫌疑，進而對企業的收益質量進行判斷。如果上市公司的會計政策有異常變動發生，對其原因無法解釋，對上市公司利潤操縱的行為就應注意判斷其收益的真實可靠程度。

參考文獻：

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