建筑央企融資風險管理現狀及存在問題研究

羅丁 李鵬鵬

［摘 要］建筑業作為國民經濟的支柱性產業，在快速發展的過程中伴隨著越來越多的風險。建筑央企在國家的持續政策調控下融資發展存在資金投入大、融資成本高的問題，加大了企業融資風險。為了明確建筑央企融資風險管理情況及其中存在的問題，本文將分析建筑央企融資風險管理現狀并根據其存在的實際問題提出相應的對策，旨在促進企業融資風險管理水平的提升。

［關鍵詞］建筑業；建筑央企；融資風險管理

［中圖分類號］F27文獻標志碼：A

建筑業作為產業分支多、規模龐大的基礎性產業，對于促進國民經濟發展具有重要意義。建筑央企是驅動建筑業持續健康發展的中堅力量，在建筑業產值增加、基本面改善方面作出了巨大貢獻。近年來，在央國企改革的大背景下，建筑央企經營活力顯著提升，整體發展趨勢向好，特別是在建設工程施工方式變革以及國家城鎮化發展的過程中，建筑央企的經營模式改善、經營理念愈發現代化，形成了良好的企業價值體系［1］。但與此同時，宏觀層面政治經濟面臨諸多挑戰，建筑行業競爭進一步加劇，建筑央企也面臨著承接任務難、資金周轉率下降、投入產出比走弱的現實困境。而建筑企業重資產經營的特性導致其融資風險相對較高，使得金融市場對企業資金安全性持有相對謹慎的態度，在很大程度上加劇了建筑央企面臨的市場風險。在此背景下，針對建筑央企融資風險管理進行研究，對于獲知建筑央企經營發展過程中的融資情況和風險的來源及存在的問題具有相應的價值，從中探尋融資風險管理途徑也能夠為建筑央企的高質量發展提供助力。

1 融資風險及融資風險管理概述

風險一直是經濟學研究領域的重要課題。美國經濟學家奈特曾認為：“風險是可度量的不確定性。”在風險的概念范疇下，一切經營活動和行為均伴隨風險，企業融資也不例外。企業融資是經營發展的關鍵環節，企業融資渠道和融資方式的不確定性給融資行為帶來諸多影響，并可能對企業的正常經營發展產生影響。徐龍彪（2018）認為，融資風險即企業在正常生產經營過程中進行籌融資活動時面臨的風險，是企業在日常生產經營活動中因融資失敗而無法滿足自身資金需要或融資成本過高致使企業融到的資金無法達到預期收益的可能性。企業融資風險種類多樣、成因各異，常見的有信用風險、生產經營風險、質押物風險等，信用風險與個人或企業的信用情況密切相關。

融資風險管理即針對融資風險的類別和表現，分別從識別風險、評價風險、控制風險等方面作出的一系列管理舉措，通過科學有效的融資風險管理體系能夠弱化企業融資風險、提升企業融資效能［2］。

2 建筑央企融資風險管理現狀

現階段，建筑央企主要通過兩種渠道進行融資：一是間接融資，以銀行貸款、信托的方式進行融資；二是直接融資，以股權質押融資、債券融資和售后回購的方式融資。在不同的融資方式下，企業的融資風險管理現狀可概述如下。

2.1 融資風險管理組織體系

建筑央企依托傳統風險管理思想設定風險管理組織體系，由企業董事會下設風險管理委員會牽頭，各職能部門如財務部、審計委員會和工程項目部等配合，風險管理組織體系結構為縱向責任制，各風險環節的識別、監控與評價管理均對上層風險管理委員會負責，風險管理委員會在匯總企業融資規模、業務發展情況之后制定月度、季度、年度風險控制目標和執行方案，并按照既定管理方案進行管理。

2.2 現行融資風險管理措施

建筑央企在現行風險管理體系下，主要的風險管理措施包括：建立風險管理委員會負責統籌風險控制；監控現金流進行風險補償；約束籌融資方式進行風險規避；進行融資期限錯配，實現風險轉移。

第一，建立風險管理委員會。建筑央企風險管理委員會是企業董事會下轄的職能部門，負責制定和監督企業風險控制制度并完善企業風險控制方案，對可能出現的風險管理問題進行及時調整并制訂約束方案，監督企業風險控制體系的實施風險，并定期向董事會和股東大會報告風險管理情況。

第二，監控現金流進行風險補償。為了更好地從源頭加強融資風險管理，建筑央企針對企業項目經營環節中的現金流量進行了實時監控，通過分析現金流量的變化，對企業當前債務性融資風險、權益性風險和利潤分配風險進行預警和管理。比如，進行債務融資后現金流量下降，可能是企業負債率偏高、償付能力不足的表現，如果持續加大債務融資比例，將會導致企業經營出現系統性風險，此時應根據現金流量的變化進行風險補償以弱化風險。

第三，約束籌融資方式進行風險規避。建筑央企針對經營過程中可能存在的市場波動采取動態約束融資的方式規避融資風險。比如，企業在債券融資過程中，通過考慮負債利息率的動態變化做出對資金成本的科學分析，并且預測利率和匯率的變化方向，以核算出最大資金使用成本，減少后續籌融資工作中風險發生的概率。當利率處于較高水平時，盡可能地減少融資行為。

3 建筑央企融資風險管理存在的問題

3.1 融資風險識別存在的問題

建筑央企在經營過程中缺乏全方位融資風險意識，對融資風險問題識別程度不足，目前僅通過財務數據的分析進行融資風險識別，但對風險來源的識別不足，缺乏專業性。特別是對外部市場風險、政策風險及企業研發風險的識別不足，現有融資風險管理手段只能從融資渠道和結構層面進行簡單的風險識別，而隨著市場競爭加劇、企業生存環境的變化，競爭層次的變化也會直接影響企業的融資并導致風險，但建筑央企目前缺乏專門的人員對類似風險項目進行準確識別并由此建立更加科學的風險應對機制，導致企業風險管理存在片面性。

3.2 融資風險評估存在的問題

由于建筑項目占用資金周期長，存在工程延期、結算滯后等資金風險，借貸人的償還能力和征信情況成為評估住貸款風險的主要指標［3］。但是，由于企業尚未針對融資業務制度完善而明確的風險應對和管理措施，建筑央企工作人員的工作過程缺乏相應的指導，對于自身操作和同業間競爭導致的風險項目認知不足，容易導致操作不當，造成質押物貶值或涉及法律問題而無法實現其經濟價值等后果，威脅銀行信貸資產的安全，同時也會給企業信用評級造成影響。

3.3 企業內部風險控制存在的問題

企業的內部管理問題也是制約其風險防控建設的重要因素，目前建筑央企融資風險管理存在的問題主要涉及風險管理組織建設問題、內部風險管理文化及風險管理制度執行等問題［4］。企業風險管理組織存在職能重疊、機構冗余的問題，低價值崗位和工作人員較多，同時在內部控制方面尚未針對融資的風險控制要求完善內部控制體系，普遍將內部控制體系割裂來看，財務管理、成本管理、風險管理等不同管理過程各自為政，信息不能良好互通，企業經營的戰略無法得到很好的發揮。

4 建筑央企融資風險管理對策分析

4.1 推進技術創新，增強融資風險識別能力

持續加強企業研發基礎設施建設。建筑央企需在數字化發展背景下持續加強科技研發基礎設施投入，加大數字化技術開發投入，與高校、數字化產業平臺建立協同合作關系，引入人工智能、5G技術共同開發企業內部業務數字化系統。加強數字化技術對企業內部管理的全程參與，同時在數字技術的輔助和支持下提高研發效率，促進科技價值轉化，實現融資競爭力的提升，以規避風險。此外，建立企業內部融資風險人才聘用和培訓機制，發揮人才的價值。建筑央企在進行人才招聘時，要圍繞建筑企業融資特征和風險管理需求，不斷引入高技能人才，提高融資風險識別能力。

4.2 調整發展戰略，重視融資風險評估

建筑央企應更加重視現代化融資戰略建設，在日常融資管理中提高融資風險評估水平。

第一，建筑央企需要從響應新發展層面出發，調整發展戰略，不斷增強市場競爭力，規避粗放式發展帶來的經營風險。

第二，建筑央企要在科學的融資戰略規劃下，進行對企業融資結構、資金來源及賬款賬期的整理，提前針對融資風險項目進行評估研究，建立企業融資風險評估機制，繼而指導融資風險評估工作的開展，不斷提高融資風險評估水平。

4.3 完善內部控制體系，提高監督管理能力

監督檢查機制是企業制度執行力的根本保障，因此必須強化監督檢查機制，具體做法如下：

第一，由企業上層設立巡查小組，對銷售費用預算、執行的全過程進行不定時抽查和監督，定期核對銷售費用預算完成情況，明確收入的來源和銷售費用支出的去向，杜絕不明財務事由和濫用貨幣資金現象的發生。

第二，將企業財務監督小組設立為常駐機構，接受企業各級各部門的投訴和揭發檢舉。對財務亂象進行有獎舉報，并保護舉報人的信息。加強企業內部團結性，將銷售費用內部控制落到實處，進而為企業的發展和決策助力。

4.4 完善內部風險管理體系，提高制度執行力

建筑央企需要完善企業內部融資風險管理機構，提高融資風險管理制度的執行水平。

第一，設置專門機構對企業融資風險識別、評估以及應對方案的制訂進行統一管理，融資風險管理機構以企業財務部為基礎，整合財務會計和管理會計資源，統籌管理融資項目及資金，細化融資風險管理目標要求，做到針對性管理。

第二，進一步完善融資風險管理同企業其他具體業務部門的數據共享和資源互換，不斷擴大融資風險管理組織的管理權限，做到將融資風險管理全面統籌于企業各具體事項中，加強融資風險管理制度在各部門和經營環節中的應用。

第三，進一步完善業務流程，突出融資風險管理的優先級，將融資風險管理相關制度的落實執行提高至戰略層面，將融資風險管控的目標細化至各職能部門，建立管理責任制，形成自擔風險、自我約束的現代化運營機制，以此保證融資風險管理制度在企業各層級自上而下順利推行，使得企業能夠更好地適應不斷變化的新形勢和新環境，從而在激烈的市場競爭中贏得優勢。

4.5 監控項目資金周轉情況并及時反饋，及時為上層管理提供融資風險信息

對項目資金周轉情況的監控是指通過對項目的財務報表、資金計劃表、現金流量表、相關合同、內部管理報告等資料的分析，對項目的資金周轉情況進行全面的監控。在項目開發過程中，財務人員要時刻注意項目資金周轉情況，通過對公司和項目的財務報表分析，了解企業當前的資產結構以及企業的資金收支情況、財務能力及負債情況等，了解企業的運營能力和償債能力。對項目資金周轉情況的監控應從兩方面進行：

第一，從項目資金管理入手，通過對項目現金流量表、相關合同等資料進行分析，了解企業當前的現金流量情況和償債能力。加強項目資金管理，按照“誰使用、誰負責”的原則，嚴格控制項目資金支出，做到專款專用。對項目的每一筆資金的使用都由會計人員進行登記、審批。嚴格按照有關規定辦理付款手續，嚴禁將資金挪作他用。加強對工程項目資金使用的監管，確保資金使用合法合規。

第二，從財務報表入手，通過對財務報表中資產負債表和利潤表數據的分析，了解企業當前資產結構和負債水平。嚴格控制借款規模，嚴禁借款超過規定的限額。加強對企業往來款的管理，定期核對往來款項和相關憑證，發現問題及時處理。定期進行現金盤點，保證賬實相符。加強對銀行賬戶的管理，按照公司規定建立健全銀行賬戶管理制度，認真執行銀行賬戶管理規定，防止被不法分子利用進行非法活動［5］。加強財務風險控制工作，完善財務管理制度和內部控制制度。

5 結語

建筑央企融資風險管理對于企業持續經營發展作用巨大。研究發現，目前建筑央企融資風險管理已形成規范化組織并針對企業融資情況進行相應管理，但在融資風險識別、融資風險評估和融資風險控制方面仍存在諸多問題，對此本文提出了相應的對策，旨在促進建筑央企融資風險管理水平的持續提升。

參考文獻

［1］趙詠. 企業加強融資風險管理的對策芻議［J］. 全國流通經濟，2022（31）：57-60.

［2］魏曉良. 淺談建筑企業融資管理中的財務風險及其防范對策［J］. 金融文壇，2022（3）：36-39.

［3］王鵬程. 建筑企業融資的特點及有效的風險管控策略［J］. 經濟研究導刊，2021（23）：129-131.

［4］唐蕓. 論國有施工企業融資存在的問題及解決措施［J］. 時代金融，2020（20）：40-41.

［5］王騰飛. 建筑施工企業項目融資風險管理的研究［J］. 財經界，2020（8）：101.