豪恩汽電：國內智能駕駛感知系統龍頭產能擴充有望再上新臺階

楊陽

近年來，汽車電子行業呈現出智能化、網聯化、集成化等的新發展趨勢，隨著消費者對于智能駕駛的需求不斷提升，汽車智能駕駛感知系統也逐漸成為汽車產業的重要發展方向之一。

7月4日，國內汽車智能駕駛感知系統領域的佼佼者——深圳市豪恩汽車電子裝備股份有限公司（以下簡稱“豪恩汽電”）正式在深交所創業板上市。

豪恩汽電成立于2010年，是一家致力于為整車廠提供汽車智能駕駛感知系統一站式解決方案的高新技術企業。公司專注汽車智能駕駛感知系統研發、設計、制造和銷售，主要產品是集軟件、算法、光學設計和硬件于一體的車載攝像系統、車載視頻行駛記錄系統和超聲波雷達系統，涵蓋視覺感知和超聲波感知。

豪恩汽電本次IPO擬募集資金4.02億元，投入建設汽車智能駕駛感知產品生產項目、研發中心建設項目、深圳市豪恩汽車電子裝備股份有限公司企業信息化建設項目和補充流動資金。募投項目的建設有助于公司實現自動化、信息化升級，提高生產效率，提升整體研發實力，進一步夯實綜合競爭力和行業領先地位，為可持續經營保駕護航。

掌握智駕感知核心技術國內外客戶資源豐富

汽車智能駕駛感知系統是指利用各種傳感器和算法，實現對車輛周圍環境的感知、分析和控制，從而提高駕駛安全和舒適性的系統。作為實現智能駕駛最重要的環節，汽車智能駕駛感知系統相當于汽車的“眼睛”和“耳朵”，為高級輔助駕駛系統的決策層提供準確、及時、充分的依據，由此才能使得汽車實現安全行駛。

豪恩汽電作為專注于汽車智能駕駛感知系統研發、設計、制造和銷售的國家高新技術企業，主要產品包括車載攝像系統、車載視頻行駛記錄系統和超聲波雷達系統三大類別，在泊車、全景攝像、盲點監控、高級駕駛輔助系統（ADAS）等領域均有應用。

圖一：ADAS系統在智能駕駛領域的具體應用示意圖

來源：公司招股書

公司三大主營業務近年來發展勢頭良好，2022年公司車載攝像系統共實現營收5.95億元；車載視頻行駛記錄系統實現營收2.14億元；超聲波雷達系統實現營收2.65億元，其業務規模較2020年同期分別增長78%、27%和24%。

據招股書顯示，豪恩汽電成功掌握智能駕駛感知系統中超聲波感知技術、超聲波信號計算處理技術等核心技術，是《汽車用攝像頭》行業標準和《車載視頻行駛記錄系統》、《汽車用超聲波傳感器總成》國家標準的主筆單位，并參與了其他多項有關超聲波、毫米波和流媒體后視鏡等的有關國家標準起草，擁有較強的競爭力，行業地位獲得普遍認可。

豪恩汽電目前在圖像質量優化、相機標定、目標檢測、視覺行為分析等核心技術方向上均實現自主研發，核心產品在多個方面已達到或超過國家標準、行業標準和國際標準。公司開發的車載智能艙內監控系統，可實現疲勞駕駛監控功能和艙內智能識別功能，已成功搭載量產，部分毫米波感知產品亦已實現對下游客戶的量產供貨。

憑借領先行業的技術優勢和多年的行業深耕，豪恩汽電積累了豐富的國內外客戶資源。公司已與日產、大眾、PSA全球、吉利、福特、鈴木、現代起亞等國內外知名品牌車企達成了深度合作關系，獲得了下游整車廠商的廣泛認可。

同時，公司也在新能源整車廠客戶上積極布局，已獲得比亞迪、理想汽車、小鵬汽車、合眾汽車等新能源整車廠客戶訂單。根據公司招股書，公司多個新能源車項目將集中在2024及2025年量產，2023-2025年新能源車項目預估金額分別為3.36億元、11.64億元、10.97億元，占新項目金額比重分別為21.18%、47.86%、50.36%。

此外，公司積極拓展燃油車仍為主流車型的印度市場，并進入當地龍頭印度鈴木、印度馬恒達的供應鏈中，亞洲市場收入也實現快速增長。

厚積薄發業績穩步增長產能擴張鞏固市場地位

豪恩汽電的業績也十分亮眼，2020年至2022年期間，公司分別實現營業收入7.19億元、9.81億元、10.79億元，三年營業收入的年復合增速19.12%；實現歸母凈利潤0.68億元、0.97億元、1.05億元，三年歸母凈利潤的年復合增速76.73%。從同期業績表現來看，公司的成長屬性已明顯超過所屬電子設備制造行業中值，說明公司具有較強的盈利能力和增長潛力。

2020至2022年期間，豪恩汽電主營業務毛利率分別為22.61%、22.25%和22.21%，整體毛利率水平較為平穩。同時，期間費用率呈現出平穩提升，自2020年的12.28%逐年提升至2022年的13.36%，主要是由于研發費用率、財務費用率上升所致。

報告期內，豪恩汽電的累計研發費用已達到23，453.94萬元，占報告期內營業收入的比例為8.44%，其中2022年研發費用為9，727.65萬元，占總營收的比例為9.02%。截至2022年底，公司共擁有軟件著作權65項，擁有各類國內專利204項，其中發明專利23項，實用新型專利108項，外觀設計專利73項。

圖二：豪恩汽電主要財務數據

來源：公司招股書

展望未來，豪恩希望借助發行上市來加大研發力度，以提升技術實力和產能，鞏固企業競爭力。

豪恩汽電此次擬將募集資金中的1.59億元用于建設惠州項目，建成后將形成年產300萬個車載攝像系統、1000萬個超聲波感知系統和50萬個車載視頻行駛記錄系統的生產能力，其評估該項目達產后有望新增年營業收入7.3億元，新增年利潤總額近1億元。2022年，公司車載攝像系統、車載視頻行駛記錄系統和超聲波雷達系統三大類產品的產能利用率分別93.18%、104.36%、96.09%，未來產能釋放，有利于進一步提升公司市占率及規模。

豪恩汽電表示，未來將持續專注新型智能駕駛感知方案、智能駕駛輔助以及多系統融合的產品和技術的研發和配套解決方案，不斷優化產品生產技術水平和提高產品技術附加值，為汽車行業的智能駕駛和自動駕駛提供優質的產品和穩定的技術支持。