兩項貸款市場報價利率同步下調10個基點

國泰君安：本輪調降既為穩增長，也為防風險，后續利率調降的步伐還沒有結束。當前政策利率調降，我們認為，1 年期LPR、5年期LPR分別還有5BP和10BP左右的調降空間，未來降息降準窗口還在。此外寬信用仍需要其他政策配合，重點關注廣義財政和地產端的政策可能。一方面，5月專項債發行進度放緩，可能預示著滿足收益條件的優質項目減少，需要成本和收益要求較低的廣義財政資金來接力穩增長。另一方面，房企和居民對地產預期尚未扭轉，未來“輕踩油門”的結構性放松政策有望繼續推出。

招商證券：我們認為，金融讓利實體經濟的政策邏輯在短期內不會發生變化，但在當前情況下，商業銀行自身的負債成本壓力不容小視。企業（居民）存款的定期化特征等，使得商業銀行的負債成本明顯承壓。近日，我們看到央行已通過存款自律機制引導部分存款利率下行，預計該趨勢會持續。此外，我們在近期重新梳理了人民銀行創設結構性貨幣政策工具的邏輯，支持商業銀行利差也變成了一條邏輯主線。比如為支持商業銀行對存量普惠小微貸款減息的普惠小微貸款減息支持工具在今年Q1的使用量達到了269億元。這項結構性工具使得商業銀行在進一步讓利實體經濟時，其凈息差可以得到央行的支持。我們認為在當前條件下，LPR后續的調降需通過央行調降MLF來引導。所以，類似2021年12月1年期LPR單獨調降以及2022年5月5年期LPR單獨調降的操作或將不再出現。這意味著未來只有當MLF利率調降后，LPR報價才會跟隨調降。而且，5年期LPR超常規的調降需要央行引導商業銀行負債成本下行為前提條件。

中銀證券：上一次5年期LPR調降時間為2022年8月22日，調降幅度為15個基點。我們回顧了2022年8月22日前后30日的中國相關大類資產走勢，包括了上證指數、中債10年收益率、油價、銅價以及美元兌離岸人民幣。上一次的歷史數據顯示，5年期LPR調降之后的30日內，上證指數和離岸人民幣走勢整體偏弱，中債10年收益率小幅走高后回落，油價和銅價在調降后一周左右的時間內走強，之后則整體震蕩回落。

國盛證券：節奏看，本次1年期和5年期LPR調降，屬于跟隨調降，也屬于預期內的“雙降”，旨在降成本、擴內需、穩地產、穩預期。幅度看，本次5 年期LPR 調降10BP，幅度略低于預期，應是考慮到穩定銀行息差，也應是政策不強刺激、央行相機抉擇的體現。本次1年期LPR調降10BP，幅度略高于預期，可能旨在拉短貸、促消費。效果看，“信心比黃金重要”、“降比不降強”，然而“貨幣不是萬能的”，本次降息的實際作用可能有限，單靠降息降準，應難實質刺激需求，也難實質拉動地產。往后看，繼續提示：降息只是開始，“一批政策措施”正在路上，再降準降息仍可期。

數說

18.0%

商務部6月19日公布的數據顯示，2023年1～5月，我國企業承接服務外包合同額8159億元人民幣，執行額5504億元，同比分別增長12.3%和18.0%。其中，承接離岸服務外包合同額4636億元，執行額3082億元，同比分別增長12.3%和16.8%。

10.3%

國家能源局發布數據顯示，截至5月底，全國累計發電裝機容量約26.7億千瓦，同比增長10.3%。其中，太陽能發電裝機容量約4.5億千瓦，同比增長38.4%。1至5月，全國主要發電企業電源工程完成投資2389億元，同比增長62.5%。

2.25%

根據私募排排網數據，截至5月底，在私募排排網有產品披露業績的4585家私募，今年以來收益均值為2.25%，正收益占比達60.27%。上海、深圳、北京、廣州、杭州五大城市的私募數量合計達3253家，占全國私募數量70%以上。

17%

財政部數據顯示，1～5月累計，全國稅收收入同比增長17%。印花稅1848億元，同比下降14.6%。其中，證券交易印花稅891億元，同比下降36.9%。

252.9%

國家鐵路局發布數據顯示，國家鐵路5月完成旅客發送量32560萬人，同比增長252.9%；1～5 月完成旅客發送量144362萬人，同比增長132.9%。

7.1%

據海關總署消息，中國跨境電商進出口規模首次突破2萬億元人民幣，達到2.1萬億元人民幣，比2021年增長7.1%，跨境電商為我國外貿發展注入新動能。