如何破解PPP工程財務風險控制難題

馬善東

政府公共建筑工程項目存在投資大、周期長以及回報慢等特點，公益性工程項目在所有建筑項目中特殊性較強，承擔建筑工程項目施工的企業不愿意承擔其中的風險，這使得政府供給面臨著較大的壓力。

有鑒于此，近年來我國開始在公共項目中推廣PPP（政府和社會資本合作）施工模式，使公共利益得到了更好的維護，也為企業提供了參與公共項目建設的途徑。但是，PPP項目施工存在復雜多變的多方關系。因此，對PPP項目的財務風險控制必須引起高度重視，保證PPP項目施工規范有序地進行。

PPP項目存在的問題

前期融資方案設計缺乏科學性。對于建筑工程PPP項目來說，其財務風險控制也會對項目的前期融資帶來較大影響，若前期設計的融資方案無法有效落實，后續過程中就會出現財務風險，反之財務風險出現概率則較低。在管控建筑工程PPP項目財務風險的過程中，前期融資不科學主要體現在以下幾個方面：一是融資方案的制定不科學；二是融資方案缺乏可行性；三是融資方案執行成本未能精確統計出來。

建設階段資金運用缺乏管控。建筑工程PPP項目建設中，必須有效掌控各節點資金運用情況，否則PPP資金效能就不能充分發揮出來，這也是導致項目財務風險的另一個重要因素。例如，在建筑項目建設階段，項目公司在這一階段各節點的資金運用沒有得到科學合理的運用，造成資金投入后沒有取得預期效果，還要重新投入資金工程建設才可以繼續進行，最終加劇了項目的財務風險。

缺乏有效的償還資金籌劃。在建筑工程PPP項目中，債權融資是一個重要融資途徑，同時也是需要首先償還的資金。在PPP項目施工運營過程中，必須秉持先還款后分紅原則。另外，一些項目缺乏完善的融資資金償還計劃，完全依賴運營收益來償還資金，用于償還融資債務的資金來源比較單一也是值得關注的問題。

財務風險控制的主要措施

培養專業人員。PPP項目在融資過程中如果出現問題，就會嚴重影響施工進度，造成整個工程陷入停滯之中。企業財務管理能力對融資數額和風險預測的準確性會產生較大的影響。在項目施工初始階段，企業引進專業的財務管理和風險預測人員，讓他們對企業承擔的責任比例、資金數額、材料設備采購過程中存在的財務風險等進行預測。如果條件允許，還可以讓工程專家參與企業的融資工作。由于財務人員并不一定具備施工中專業領域的知識，這樣的人員組合安排在財務風險管控中可以起到優勢互補的作用，由工程專家就施工的工資、材料設備價格的波動狀況提出自己的合理化建議，彌補財務管理人員在相關領域的不足，最終把科學合理的融資計劃制定出來。此外，可以讓財務管理人員和工程專家形成合作機制，做好項目各個環節施工的財務管理，同時要保障管理的動態推進。

優化資本結構。施工企業進一步強化對PPP項目財務風險管控，要首先從源頭做起，科學合理地調整自己的資本結構，充分發揮資金效能。必要時可以設置專門的資金管理機構，用財務公司模式或內部銀行結算模式統一管理自有資金，使企業資金安全有效地流動。與此同時，要建立健全資金管理機制，嚴格把控工作中牽涉到的資金拆分、挪用等問題，規范資金收付行為。

強化成本管理。做好施工企業內部管控是施工成本管理的第一要務。首先，企業所有人員必須具備內部管控意識，做好普及宣傳工作，設置獎懲制度，鼓勵全員參與其中，在具體操作過程中，要把招投標過程中的成本管控作為最重要的事情來對待。對投標報價進行管控，是對PPP項目進行成本管控最有效的做法，施工企業不能無原則地壓低自己的施工成本，要高度重視施工成本的綜合估算，考慮自己的經濟承受能力以后再進行成本控制；企業為了更好地履行合同，必須建立完善的規章制度，進一步強化合同管理。

另外，要充分運用信息化技術，把內部管控風險預警和監督平臺建立起來，為PPP項目規范有序地實施提供可靠的保障。在項目的竣工結算環節，要再次確認招標文件資料，準確核算出PPP項目的額外支出費用，同時企業內部不同部門之間要建立協調機制，把結算資料及時綜合起來，在項目的投標、中標、執行、結算流程中，規避PPP工程項目前期、中期和后期存在的財務風險。

重建管控流程。在構建施工企業PPP項目管控體系的過程中，必須首先把完善的財務制度建立起來，使工作流程具備可操作性。企業還要與先進企業的財務管理流程結合起來，充分考慮PPP工程的特殊性，拿出有效的問題解決辦法，對自己的財務進行統籌管理，確保企業的財務管理流程科學合理，全面提升PPP工程施工企業財務管理水平。另外，施工企業應摒棄粗放式的財務管理模式，建立規范合理的財務管理流程，認真分析施工預算的落實情況，建立財務風險的應對機制，

為了對工程實施中存在的財務風險及時加以預測，施工企業要始終將資金預算和財務風險研判工作放在重要位置，從項目前期的可行性分析到最終結算等各個節點，把財務風險管控流程重新建立起來，建立健全自己的財務管理辦法，保障企業資金流動的安全有序。同時，要與國家稅收政策相結合進行科學合理的稅務籌劃，盡可能規避存在的稅務風險，在預算、資金、成本、流程、稅控等方面加大財務風險的管控力度，對PPP項目施工企業實現全流程的財務風險管控。

規范資金償還。在PPP項目中，發生財務風險最多的是在資金償還階段。所以，項目企業要統籌安排自己的資金償還問題，保證債務資金的償還不影響企業正常運行。在巨大的資金償還壓力下，PPP項目企業必須制定自己的資金償還方案，要在資金償還的過程中做到統籌兼顧。具體應從以下幾方面做起：一是資金償還主體必須提前確認清楚，如償還資金的主體是企業，則資金必須圍繞企業的特征拿出設計方案。二是充分利用內外部資源來穩定資金償還的可行性。三是進一步強化與外部機構的合作，與銀行、債權人和有關金融機構保持密切聯系，爭取在資金方面得到他們的大力支持，及時獲取自己需要的貸款，有效緩解企業的融資資金償還壓力。

為進一步提升我國公共基礎設施建設水平，使政府的財政壓力得到有效緩解，公共工程采用PPP施工模式已經是大勢所趨。在具體的施工過程中，為了全面提升建筑工程PPP項目財務風險控制能力，實現對工程項目資金的全流程監管，施工企業要積極行動起來，加大PPP項目財務風險控制力度，保障PPP施工模式的安全運行。