A股最大“盤后票”操縱案背后的“黑嘴”產業鏈

王玉鳳

2021年9月16日央視《焦點訪談》以《斬斷股市“黑手”》為題，披露了吳承澤案的來龍去脈。圖為庭審現場，吳承澤坐在被告席上。（來自《焦點訪談》截圖）

被媒體報道為“A股市場最大的‘盤后票操縱案”有了結果。最高人民檢察院5月16日公布案情：”短短兩年多時間，以吳某為首的操縱證券市場犯罪團伙用‘搶帽子交易、資金型操縱等手段操縱證券市場，獲利5.3億元”。吳某即吳承澤，浙江省高級法院二審裁定維持了一審法院判決，以操縱證券市場罪等數罪并罰判處其有期徒刑十九年，并處罰金7903萬元。近日，主犯吳承澤已入監服刑。

“盤后票”大量傳播引起關注

“盤后票”是指股市收盤后才發布、推薦給股民的股票。“搶帽子”交易是指行為人基于自身特別身份，通過給出預測、進行評價并提出投資建議等方式，影響他人證券投資行為，從而間接影響證券價格。

2018年5月，證監會開展清理整治股市“黑嘴”專項行動。稽查人員發現，不少“盤后票”薦股信息通過微信、微博、網絡直播等渠道在股市非交易時間大量傳播，所薦股票在下午開盤、次日開盤明顯上漲甚至漲停，但價格隨即回落，投資者當日買入難以獲利甚至虧損。

與此同時，滬深證券交易所在日常監控中發現多個賬戶組交易行為高度相似，相近時間點交易同一只被推薦的股票，這些股票在推薦后被大量賣出，獲利明顯，存在操縱市場嫌疑。交易所及時將有關線索報送至證監會稽查部門。

證監會稽查部門隨即對系列案件集中承辦，統籌調查行動，通過對網絡“搶帽子”案件特點，對信息端、交易端進行多路調查分析，最終鎖定吳承澤團伙。因案情復雜，涉及跨境犯罪，證監會稽查部門與公安機關成立聯合調查組。經過一段時間的調查，2019年3月，公安機關對此進行立案偵查。

通過“搶帽子”交易操縱股票

大學畢業后一直以炒股為業的吳承澤上過電視臺薦股，當過“黑嘴”，在圈內“小有名氣”。

2016年7月，吳承澤與上海某投資咨詢公司負責人協商并達成協議后，借用該公司投資咨詢的牌照，成立上海證券之星陜西分公司、四川分公司。2016年10月以來，吳承澤指使手下搭建了7個境外網站，用于發布“盤后票”。此后，吳承澤與馬某合作組建操盤團隊，并在西安、成都等地搭建操盤窩點。至此，交易端、發布端和推票端團隊建立。

那么，具體如何操作？首先，吳承澤、馬某選好股票，由操盤人員買入，隨后由身處菲律賓馬尼拉的發布人員，在每個交易日收盤后分別發布2只股票，即“盤后票”，陜西分公司、四川分公司則負責推廣，誘導股民買入，拉升股價，操盤人員則在開盤后反向賣出獲利。

“‘盤后票網站有了影響力之后，吳承澤還專門收取傭金幫別人出貨。吳承澤先在‘盤后票網站上掛出要出貨的股票，第二天在股票被拉升后，莊家便可以出貨，既可以選擇由吳承澤團隊來操作賬戶，也可以莊家自己操作賬戶?！背修k檢察官王波表示。

事實上，吳承澤早有“黑歷史”。在2017年9月26日，吳承澤就因操縱證券市場案而被江蘇省南京市中級法院判處罰金2760萬元。

據統計，在2016年10月至2019年3月，吳承澤團伙的“盤后票”網站發布股票推薦信息1149次，吳承澤、馬某等人通過其控制的278個賬戶對所發布的股票進行“搶帽子”交易，共計操縱股票322只，“搶帽子”交易操縱股票465次，非法獲利2.7億元。

而“搶帽子”交易并非他們唯一的股票操縱手段。涉案賬戶的交易數據顯示，2017年上半年，吳承澤、馬某等人經事先合謀，控制使用多個賬戶，以李某等人提供的資金及配資，集中資金優勢、持股優勢，指揮操盤手，采用連續買賣、對倒交易等方式交易7只股票，影響股票成交價和成交量，獲利2.64億元。

此外，2017年11月至2018年3月，吳承澤、楊某等人在不具有證券業務執業資格的情況下，多次利用“盤后票”網站向證券投資者推薦股票，幫助他人出貨，從中獲利共計1650萬元。吳承澤的多名手下也照樣學樣，從中牟利?！斑@種行為涉嫌非法經營罪，也是證券監管部門和司法機關打擊的重點?！蓖醪ㄕf。

“黑嘴”之間合作吸引股民 操縱股價

檢察官在辦案中發現，對于吳承澤來說，在規避監管和更大利益之間，他會首選規避監管。在吳承澤團伙中，交易端、發布端和推票端人員相互獨立，各不認識。而且吳承澤對員工自稱老馬，用了化名。大部分情況下，他不會出面，而是讓自己信任的楊某等人出面，他本人極少跟人線下交易。

“吳承澤團伙共發了1149次‘盤后票，但只搶了465次，意味著吳承澤可以接受800次的勞而無獲?！蓖醪ǚ治稣f，這樣做的目的有兩個，一是不想形成特定規律和趨勢，引起監管注意；二是為了保障自己“盤后票”網站的信譽。因為“搶帽子”意味著出貨，出貨意味著股價有下跌的動力，吳承澤不想每次發布的“盤后票”都是下跌的，不然會砸掉自己的牌子。

數據顯示，大量的“盤后票”在吳承澤團伙出貨后還漲了，也就是說買盤力量可以承受更高的賣盤，但為了安全，吳承澤一次性交易不會太多。

“因為‘盤后票網站要獲取信譽，吳承澤選股也比較謹慎。早年間，他就做過投資顧問，具備基礎分析能力，他選的‘盤后票基本都是小盤股以及成交量極低的股票，這些股票前期跌幅較大，只要買方資金多一點，開盤后就能有5%的漲幅?！蓖醪ㄕf，即使漲了5%，股價也沒有到達前期套牢盤的成本價，不會有大量的賣盤，加上公司本身沒有大的利空，所以上漲的概率也很大。

“‘盤后票網站最開始運作的時候，主要是由2家分公司宣傳推薦這些股票，使得吳承澤推薦的‘盤后票上漲的確定性較高，逐漸吸引大量投資顧問和‘黑嘴進來，把這些股票推薦給會員或潛在會員，吸引大量散戶資金買入。”王波如是說。

“搶帽子”的時候，吳承澤對每只股票投入的資金并不大，但是基本都能賺3%至4%，股市幾乎成了他們的“提款機”。吳承澤需要“黑嘴”二次推廣，吸引更多股民買入、推高股價，以便出貨。由此，吳承澤搭建了一個“搶帽子”操縱的生態，其與眾多投資顧問、“黑嘴”之間形成了黑色產業鏈。

“一般散戶看到推薦的股票都在上漲后，就會買入1.98萬元的季度會員。成為會員之后，這些業務員推薦的就是他們自己團隊分析出來的股票了。如果股民產生疑問，業務員就會告訴散戶，是因為其會員級別太低，看不到更機密的信息，進而向股民推薦3.98萬元的半年會員，或者6.9萬元的年度會員?！蓖醪ū硎荆词官I了年度會員，這些股民還是會虧損，因為吳承澤不可能把“盤后票”提前透露出來。最終股民虧了，也只能自認倒霉。